גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ההנפקה המוצלחת של כלל ביטוח: גייסה 650 מיליון שקל במחיר הגבוה בכ-7% ממחיר המינימום

בעקבות גיוס ההון שהובילו מנהלי כלל ביטוח: בעלת השליטה לשעבר אי.די.בי צפויה להיות מדוללת להחזקה של פחות מ-10% ממניות החברה ● המניות הוצעו תחילה בהנחה על מחיר השוק, אך הביקוש הגבוה הוביל לבסוף לפרמיה של 0.5% שנדרשו המשקיעים לשלם ● ההנפקה הנוכחית תגדיל את שווי החברה בכ-21.5%

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי
יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

הצלחה לגיוס ההון הגדול של חברת כלל ביטוח . בשלב המכרז המוסדי המקדים, שהתקיים ביום חמישי, הבטיחה קבוצת הביטוח שמתנהלת ללא בעל שליטה, גיוס של 650 מיליון שקל בהנפקת מניות, במחיר הגבוה ב-6.9% ממחיר המינימום שנקבע בהנפקה. לדברי כלל ביטוח, במכרז המוסדי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת מניות בהיקף של 892 מיליון שקל, מהן החליטה החברה להיענות כאמור להצעות בהיקף של 650 מיליון שקל.

מחיר ההקצאה במכרז המוסדי נקבע על 53.87 שקל למניה, והמציעים שנקבו בו זכו להקצאה בשיעור של 85.39% מכמות המניות שהזמינו. המחיר שנקבע במכרז המוסדי משקף פרמיה של 0.5% על מחיר הסגירה ביום חמישי בבורסה. משתתפי המכרז המוסדי יזכו לעמלת התחייבות מוקדמת של 2%, כך שבפועל יעמוד המחיר האפקטיבי שלהם על 52.79 שקל למניה.

את ההנפקה מובילה חברת דיסקונט קפיטל חיתום. לקראת המכרז המוסדי, הפיצו החתמים ביום חמישי בבוקר מסמך ולפיו מוצעות המניות לפי מחיר מינימום 51.44 שקל, המגלם מחיר אפקטיבי של 50.41 שקל למניה. כך, שבעוד המניות הוצעו בהנחה על מחיר השוק, הרי שהביקוש הגבוה הוביל לבסוף לפרמיה שנדרשו המשקיעים לשלם בהנפקה.

כלל ביטוח נסחרת כיום במכפיל הון של 0.66 בלבד, בעוד המתחרה הגדולה בענף, הראל השקעות, נסחרת לפי מכפיל הון של 0.98. גם הפניקס ומנורה מבטחים נסחרות במכפילים גבוהים יותר של 0.84 ו-0.81, מה שמגלם לכאורה פוטנציאל השבחה גבוה יותר בכלל ביטוח, במצב של התאוששות ושיפור במדדיה העסקיים.

כלל ביטוח נסחרה טרם הגיוס בשווי שוק של כ-3 מיליארד שקל, כך שההנפקה הנוכחית תגדיל את שוויה של החברה בכ-21.5%. בנוסף, יגדל בסיס ההון של החברה בכ-18% ויביא לדילול בעלי המניות הקיימים שלה, ובראשם אי.די.בי שהחזיקה טרם ההנפקה ב-11.8% ממניות כלל ביטוח ושצפויה להיות מדוללת להחזקה של כ-9.7%. מי שצפויים להידלל הם גם כמה בעלי הון שרכשו בחודשים האחרונים מניות כלל ביטוח: מורי ארקין, אייל לפידות, יקיר גבאי וחברת אלרוב נדל"ן של אלפרד אקירוב.

אי.די.בי, שהחזיקה בעבר בשליטה בכלל ביטוח, מוכרת בשנים האחרונות את החזקותיה במנות של 5%, לפי מתווה שקבעה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. על פי המתווה, נדרשת אי.די.בי לרדת עד מאי 2020 להחזקה בשיעור שלא יעלה על 4.99% ממניות כלל ביטוח. עם זאת, כבר בשבוע שעבר הודיע הממונה על רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, הד"ר משה ברקת, כי, כלל ביטוח איננה נחשבת יותר לחברה בעלת גרעין שליטה, ועליה להתנהל מעתה כחברת ביטוח ללא גרעין שליטה. הודעה זו, סייעה להנהלת כלל ביטוח, בראשותם של יורם נוה (מנכ"ל) ודני נוה (יו"ר), להוציא אל הפועל את גיוס ההון הנוכחי. בדיווח לבורסה טרם ההנפקה מסרה החברה כי גיוס ההון "יאפשר את חיזוק מבנה ההון של הקבוצה, וכן גמישות לניצול הזדמנויות עסקיות נוספות, בתחומי הביטוח והפיננסים, ככל שיהיו".

הצעת רכש חליפין מלאה לכתבי התחייבות נדחים

בתוך כך, דיווחה כלל ביטוח בימים האחרונים כי בכוונתה לבצע הצעת רכש חליפין מלאה לכתבי ההתחייבות הנדחים שהנפיקה בעבר מסדרה ג'. הצעת הרכש אינה מותנית בשיעור היענות מינימלי, כאשר בתמורה לרכישת כתבי ההתחייבות מסדרה ג', מציעה כלל ביטוח כתבי התחייבות נדחים מסדרה י"א. יחס ההחלפה המוצע עומד על 1.12 שקל ע"נ של כתב התחייבת מסדרה י"א, עבור כל 1 שקל ע"נ של כתב התחייבת מסדרה ג'. לדברי החברה, יחס זה משקף את היחס בין שווי השוק של הסדרות בסמוך לפרסום ההצעה.

סדרה ג', בהיקף נוכחי של כ-775 מיליון שקל ערך נקוב, עתידה להיפרע באוגוסט 2021. היא נסחרה היום לפי מחיר של 1.1805 שקל לכתב התחייבות, בעוד שסדרה י"א, שעתידה להיפרע ב-2030, נסחרה במחיר של 1.0395 שקל לכתב התחייבות.

לקראת ביצוע הצעת הרכש, אישררה חברת מידרוג דירוג של Aa3 באופק יציב לכתבי ההתחייבות הנדחים בהיקף של עד 863 מיליון שקל ע"נ, שתנפיק כלל ביטוח במקרה של היענות מלאה להצעה. לדברי מידורג, דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים (מכשיר הון רובד 2) נמוך בשתי רמות דירוג מה-IFS ומבטא את הנדחות המשפטית-חוזית של חוב זה ביחס לדירוג ה-IFS, את מדרג הבכירות בין החובות הנחותים עצמם ואת השפעת מנגנוני ספיגת ההפסדים הגלומים בהם.

במידורג הוסיפו, כי "בהתחשב ברמת ה-IFS של החברה, ברמת הלימות ההון הקיימת והצפויה להערכתנו, תוך שמירת מרווח מספק מחסם ההון הרגולטורי האפקטיבי עבור המכשיר, אנו מעריכים כי אי הוודאות לגבי הסבירות להגעה ל"נסיבות המשהות" היא נמוכה ולפיכך לא גולמה בהורדת רמת דירוג נוספת עבור מכשירי הון רובד 2". 

עוד כתבות

מוצרים המיובאים על-ידי חברת דיפלומט

"נעביר את ההתייקרויות ללקוחות": בדיפלומט מזהירים מאפשרות של העלאות מחירים

יבואנית המזון והטואלטיקה פרסמה את תוצאותיה לשנת 2023 ולרבעון האחרון והציגה צמיחה בהיקפי הפעילות בישראל וכן בפעילותה העולמית ● למרות זאת - החברה הזהירה, שוב, מפני אפשרות להעלאת מחירים בהמשך השנה

אולם הקונצרטים בו התרחש הפיגוע במוסקבה / צילום: Reuters

הפיגוע במוסקבה הביא את אירופה להגביר כוננות מפני מתקפת דאעש

צרפת ואיטליה פרסמו אזהרות מפיגועי דאעש בשטחן, כשהחשש עולה לקראת חג הפסחא ● המתקפה ברוסיה העלה גם לפני השטח את האזורים העניים ביותר במדינה, בהם צובר ארגון הטרור השפעה

שאול גולדשטיין מנכ''ל חברת נגה - ניהול מערכת החשמל / צילום: ענבל מרמרי

הקץ להפסקות חשמל? זה הפתרון של המדינה

חברת נגה העבירה את תוכניתה לאגירת כ-2,500 מגה־וואט במתקנים ברחבי הארץ ● המהלך מאפשר לשמור הספק שלא נצרך ולהזרימו בעת הצורך

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

הדולר היה השנה מקלט בטוח ופתאום איבד גובה / אילוסטרציה: Shutterstock, Africa Studio

שני המטבעות האלו נחשבים למקלט בטוח, אז למה אחד צונח והשני ממריא?

הין היפני בשפל של 34 שנים והדולר מתחזק מול כל המטבעות ● קובי לוי ראש דסק אסטרטגיית שווקים בלאומי: "הין במגמת פיחות חדה, במקביל להחלטת הבנק המרכזי להעלות את הריבית לטריטוריה חיובית, הדולר התחזק על רקע נתוני מאקרו טובים"

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

הפניקס: רווח של 1.1 מיליארד בשנת 2023 - בדומה ל-2022

חברת הביטוח הגדולה בישראל רשמה שיפור ניכר בתחום הביטוח הכללי ונהנתה מהעליות בשוקי ההון ● הרווח ברבעון האחרון התקרב ל-600 מיליון שקל ● בתחום החיסכון ארוך-הטווח והאשראי עלה הרווח לסך של 450 מיליון שקל

אורי וטרמן, מנכ''ל שופרסל / צילום: יונתן בלום

רגע לפני הפרידה משופרסל: וטרמן ואברכהן מציגים דוחות טובים ורווח שיא

הכנסות שופרסל בשנת 2023 הסתכמו בכ-15.2 מיליארד שקל - גידול של כ-3.6% לעומת 2022 ● הרווח הנקי ברבעון הרביעי הסתכם ב-133 מיליון שקל - שיא רבעוני עבור החברה ● לצד הגידול בהכנסות: חיתוך בהוצאות וצמיחה ברווח התפעולי של רשת הפארם Be ● הקבוצה בוחנת דרכים למכור את החזקותיה בארנק הדיגיטלי פייבוקס

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

עובדים שהוצאו לחל"ת בענף התיירות עומדים להישאר ללא דמי אבטלה

במשרד האוצר הניחו שאין צורך בקביעת מודל חל"ת ארוך־טווח וסברו כי המלחמה תסתיים לפני שהעובדים ימצו את ימי האבטלה והחופשה שצברו ● כעת, עסקים רבים טרם התאוששו, כשהמצוקה הגדולה היא בענף התיירות

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע שיוגבל לפי מדרגות מקסימליות ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מירבי

השופט עוזי פוגלמן. דחה בקשה לדיון נוסף שהגישה המדינה / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

המדינה התנגדה לפצות אדם שקנה דירה ממתחזה - ונדחתה פעמיים בעליון

המדינה הגישה באופן חריג בקשה לדיון נוסף, בטענה כי הדרישה להציג צו ירושה מקורי תשפיע באופן שלילי על שוק הנדל"ן ● בשבוע שעבר בית המשפט העליון דחה את בקשתה

יאיר לפיד, יש עתיד / צילום: כדיה לוי

האם עסקת שליט בוצעה זמן לא רב לפני הבחירות לכנסת?

יש קשר בין עסקת גלעד שליט מ־2011 לבחירות שהתקיימו ב־2013? אנחנו לא מצאנו כזה ● המשרוקית של גלובס

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבית משפט השלום צו חיפוש במשרד של שני עו"ד ● השניים טענו שהמסמכים נתפסו על ידי צו של בית משפט השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את הערעור שלהם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

נשק אמריקאי נוחת בישראל אחרי המתקפה ב־7 באוקטובר / צילום: ap, Lolita Baldor

אמברגו הנשק הקנדי על ישראל רק נכנס לתוקף, וכבר עומד בסימן שאלה

ברקע החלטת הפרלמנט הקנדי לעצור את היצוא הביטחוני לארץ, הודיע משרד החוץ במדינה כי חברות עם אישורים בתוקף, יוכלו להמשיך ● בשלהי 2023, זינק יצוא הנשק מקנדה לישראל

הכישלון הכפול של אלקטרה צריכה בתחום המזון / עיצוב: טלי בוגדנובסקי, צילומים: ישראל הדרי, שירה ספיר, גלית חתן

ההבטחה הכפולה התנפצה: המספרים מאחורי הכישלון של סבן אילבן וקרפור

עד לפני שנתיים אלקטרה צריכה נראתה כמו הבטחה גדולה בתחום קמעונאות המזון עם שתי השקות גדולות שעמדו לפתחה: סבן אילבן וקרפור ● אבל דוחות החברה חושפים: הרשתות הבינלאומיות צוברות הפסדים של עשרות ואף מאות מיליוני שקלים, וסבן אילבן אף עשויה להיסגר ● וגם: התיאבון שפגע באחים זלקינד

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

בזכות אגד: הרווח הנקי של קיסטון זינק ב-300%

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: קיסטון מציגה תוצאות חזקות בזכות אגד, אך רציו מאכזבת עם ירידה חדה ברווח ובהכנסות ● מדור חדש

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים