גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

גידול בלתי פוסק בצריכת תכנים ברשת: אקמאי עולה לשווי של יותר מ-18 מיליארד דולר

חברת אקמאי מהווה שילוב נדיר בימינו של "צמיחה" ו"ערך" ● ההאצה בקצב הצמיחה העתידי, לאור המשך הגידול בצריכת תכנים ברשת, במקביל לעליית נתח פעילות הסייבר הצומחת, תורמים לעלייה בתמחור החברה

עובד של אקמאי במטה החברה בקיימברידג', מסצ'וסטס  / צילום: Michael Dwyer, Associated Press
עובד של אקמאי במטה החברה בקיימברידג', מסצ'וסטס / צילום: Michael Dwyer, Associated Press

בשנים האחרונות אנו עדים לגידול מואץ של תעבורת האינטרנט, עקב שימוש אינטנסיבי במכשירי הסמארטפון, המאפשרים צריכת דאטה בהיקפים עצומים, במיוחד בצפיית וידיאו באינטרנט בפלטפורמות כמו יוטיוב, נטפליקס  וכד'.

נוסף על כך, גם מספר שיחות הווידיאו באמצעות אפליקציות וואטסאפ, סקייפ, זום ואחרות, גדל בצורה אקספוננציאלית, ובכך ערוצי המדיה והתקשורת הדיגיטלית מחליפים במהירות את ערוצי המדיה המסורתיים של טלוויזיה, טלפוניה קווית ואינטרנט נייח. היקפי התעבורה ברשת גדלים מדי שנה בקצב ממוצע של יותר מ-30%, ושיעורי הצמיחה בתוכני הווידיאו, הדורשים רוחב פס גדול יותר, גבוהים עוד יותר, ועומדים על 70%-80%.

הגידול המואץ בתעבורת הרשת מציב אתגר משמעותי בפני ספקי שירותי תקשורת, והתשתיות הנוכחיות לא עומדות בלחצי הביקוש לתכנים. המצב החמיר עוד יותר בעיצומו של משבר הקורונה, שבעקבותיו מאות מיליוני אנשים מצאו את עצמם נצורים בביתם, והגבירו את צריכת המידע והווידיאו על גבי האינטרנט. במקביל, החברות שהעבירו את עובדיהן לעבודה מרחוק נדרשו למצוא פתרונות יצירתיים כדי להבטיח עבודה שוטפת ללא שיבושים, וכן להתגונן מאיומי סייבר שפרצו כאש בשדה קוצים בתקופת מגפת הקורונה.

מובילה בבניית רשתות להפצת תכנים

הדרך היעילה ביותר להתמודדות עם אילוצי תשתיות תקשורת במקביל לגידול בהיקף תעבורת האינטרנט היא בניית רשת מבוזרת להפצת תכנים, המכונה (CDN (Content Delivery Network. החברה שעמדה ביסודות רעיון ה-CDN, ועדיין שומרת על מעמדה המוביל בתחום, היא חברת Akamai (סימול: AKAM), המדורגת Outperform באופנהיימר, עם מחיר יעד של 130 דולר. הערב המניה זכתה להעלאת המלצה מבית ההשקעות Cowen, ל'תשואת יתר' מ'תשואת שוק', מה שמקפיץ את המניה ביותר מ-7% הערב.

חברת אקמאי  נסחרת בשווי שוק של כ-18.3 מיליארד דולר ומציגה מחזור הכנסות שנתי של למעלה מ-3 מיליארד דולר, עם פעילות גלובלית בלמעלה מ-100 מדינות. החברה נוסדה בשנת 1998 והציגה מאז צמיחה גבוהה לאורך זמן, לאור הצלחת רשת מבוזרת גלובלית של מאות אלפי שרתים שהקימה, המאפשרת ניהול וייעול תעבורת נתונים על גבי האינטרנט. החברה היא השחקנית המובילה בתחום שירותי הפצת תכנים ברשת, והיא מספקת את שירותיה למרבית חברות האינטרנט - הן לחברות ענק כמו מיקרוסופט, אפל, גוגל ופייסבוק, הן לחברות מדיה כמו נטפליקס ודיסני, והן לחברות שירותי טלקום ברחבי העולם.

נוסף על פעילותה בשוק ה-CDN, שוק בוגר המתאפיין בהתמתנות שיעורי צמיחה ובהשקעות עתק שבוצעו בשנים האחרונות בתשתית האינטרנט והענן, פעילה אקמאי גם בתחומי אבטחת מידע וסייבר. פעילות הסייבר, האחראית לכשליש מסך הכנסות החברה, מהווה את מנוע הצמיחה העיקרי עבור אקמאי, עם צמיחה שנתית בקצב של כ-30%, זאת בהשוואה לשיעורי צמיחה חד-ספרתיים בתחום ה-CDN המסורתי. פתרונות החברה בתחום הסייבר כוללים מוצרים למניעת מתקפות מבוזרות (DDoS), אבטחת דפי האינטרנט מפריצות האקרים (WAF) ועוד. הגידול המואץ במספר המתקפות ברשת, שאף התגבר בתקופת משבר הקורונה, מעלה את מודעות הארגונים לנושא איומי סייבר, ובכך תומך בהמשך צמיחה של אקמאי בתחום.

תשואת מניית אקמאי בהשוואה למדד נאסדק כללי ב? השנים האחרונות

פעילות אקמאי הפגינה חסינות רבה בתקופת משבר הקורונה, ואף נהנתה מהאצה בקצב הצמיחה, לאור הביקושים החזקים מצד הארגונים לפתרונות ניהול תעבורה ברשת ואבטחת מידע וסייבר. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הראשון 2020 וסיפקה תחזית גבוהה מהצפוי לרבעון הבא, עם צפי להאצה בקצב הצמיחה במקביל לשיפור בשיעורי רווחיות. חברת אקמאי נהנית מרווחיות גבוהה במיוחד, עם שיעור EBITDA גבוה של כ-43%, מייצרת תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של למעלה ממיליארד דולר, וזאת לצד שמירה על מאזן חזק.

חברת אקמאי מהווה שילוב נדיר בימינו של "צמיחה" ו"ערך", עם שיעורי צמיחה חד-ספרתיים גבוהים בהכנסות ודו-ספרתיים ברווח, שיפור עקבי בשיעורי הרווחיות ויצירת תזרים מזומנים חזק. החברה שומרת על מעמדה המוביל בשוק ה-CDN על אף תחרות עזה, ומנצלת את מובילותה בשוק זה לצורך חדירה לתחומי צמיחה חדשים בשוק הסייבר הצומח.

למרות הצלחה עסקית לאורך שנים, נסחרת מניית AKAM בתמחור חסר מול ממוצע מכפילי חברות התוכנה והענן, במכפיל רווח של 19, במכפיל EV/EBITDA של 12 ובמכפיל מכירות של 5 לתחזיות 2021, רמות תמחור בין הנמוכות במגזרי התוכנה, הענן והסייבר. להערכתנו, האצה בקצב הצמיחה העתידי, לאור המשך הגידול בצריכת תכנים ברשת, במקביל לעליית נתח פעילות הסייבר הצומחת, הם הגורמים שאמורים להוביל לעלייה בתמחור החברה. 

הכותב הוא אנליסט בכיר במחלקת המחקר של אופנהיימר ישראל. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך, והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם

עוד כתבות

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה