גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

איי.אפ.אפ נגרעת מהמסחר עם תשואה שלילית של 24% מאז שהצטרפה לבורסה

החלטתה של החברה האמריקאית מזכירה מהלך שנקטה בעבר מיילן ● עם זאת, היא לא בהכרח מאפיינת חברות ששורשיהן אינם נטועים בישראל אך עדיין נסחרות בשוק המקומי

יו"ר ומנכ"ל IFF, אנדראס פיביג / צילום: איל יצהר
יו"ר ומנכ"ל IFF, אנדראס פיביג / צילום: איל יצהר

כשנתיים לאחר שהצטרפה למסחר בבורסת תל אביב, ולאחר שהניבה עד כה למשקיעים תשואה שלילית של כ-24%, מניית איי.אפ.אפ (IFF) בדרך להימחק מהבורסה.

בשנים האחרונות נמחקו מהמסחר בבורסה המקומית לא מעט חברות דואליות - כאלה שנסחרו עד אז גם בבורסה בישראל וגם בבורסה בחו"ל, לרוב בוול סטריט. לחברות אלה קל יותר להימחק ממסחר בתל אביב, משום שהן נדרשות לפי החוק רק להודיע על הכוונה להימחק, וכעבור כ-90 יום הן נמחקות מהמסחר ונשארות להיסחר רק בבורסה הזרה. זאת, בניגוד לחברות אחרות, שנדרשות להגיש הצעת רכש לצורך הפיכתן לחברה פרטית ומחיקתן ממסחר - מסלול ארוך ויקר יותר, שאין ודאות בהצלחתו.

קשה לומר שמחיקתה של איי.אפ.אפ מהמסחר מהווה הפתעה עצומה. בניגוד לחברות דואליות אחרות שנמחקו בשנים הקודמות, לא מדובר בחברה ישראלית ששורשיה נטועים בשוק הישראלי ובשוק ההון המקומי. איי.אפ.אפ הגיעה להיסחר בבורסה בעקבות עסקה שביצעה, כשרכשה לפני כשנתיים את פרוטרום - חברה תעשייתית ישראלית ותיקה.

מחיקת מלאנוקס ב-2013 חוללה סערה

מחיקתה מהמסחר מהווה אולי מכה מסוימת לבורסה - ליוקרת הבורסה ולמסחר בה, משום שאיי.אפ.אפ גם שייכת למדד המניות המוביל, ת"א-35, אבל היא אינה דומה למקרים שבהם נמחקו חברות ישראליות גדולות.

כך למשל, ב-2013 נמחקה מניית חברת הטכנולוגיה מלאנוקס ברעש גדול ותוך טענות על הרגולציה המכבידה בישראל, וב-2015-2016 נמחקו מניות איתוראן וסיליקום (לאורך השנים בוצעו גם מחיקות של חברות דואליות קטנות יותר).

המהלך של איי.אפ.אפ מזכיר במידה מסוימת את זה של חברת התרופות הגדולה מיילן, שהגיעה להיסחר בתל אביב ב-2015 כחלק מניסיון ההשתלטות שלה על פריגו, והחליטה להימחק ממנה אחרי שנתיים, לאחר שהגיעה למסקנה כי "המשך המסחר בת"א לא עומד בקנה אחד עם טובת החברה".

חברת תרופות זרה אחרת, אופקו, התחילה להיסחר בתל אביב בעקבות רכישת פרולור הישראלית ב-2013; ב-2018 החליטה החברה להימחק מהמסחר, אבל כעבור כמה שבועות התחרטה והחליטה להישאר בבורסה המקומית, שבה היא נסחרת גם כיום. גם פריגו היא חברה זרה שנסחרת בתל אביב כבר תקופה ארוכה, מאז שרכשה את אגיס המקומית.

אופקו ופריגו נחשבו לדוגמאות מוצלחות, שהביאו בעבר את הבורסה לחזר אחרי חברות אמריקאיות מתחום הביומד ולשכנע אותן להירשם למסחר בתל אביב - מהלך שנכשל, משום שהחברות שנרשמו הניבו למשקיעים תשואות גרועות, ולבסוף נמחקו מהמסחר.

בשנה האחרונה נוספה לבורסה חברה אמריקאית נוספת, פוורפליט - חברה שנוצרה ממיזוג של חברת פוינטר מישראל (שנמחקה מהמסחר על רקע המיזוג) וחברת ID Systems מארה"ב. גם לייבפרסון היא חברה אמריקאית שנסחרת בישראל כבר כמה שנים.

הגיעה בגלל פרוטרום, עוזבת בצל עסקת דופונט

איי.אפ.אפ, יצרנית של חומרי גלם ותמציות טעמים לתעשיית המזון, הודיעה על כוונתה להימחק מהמסחר בתל אביב, ובהתאם תתקיים המחיקה בעוד כשלושה חודשים, ב-20 בינואר 2021. מניות איי.אפ.אפ ימשיכו להיסחר לאחר מכן בבורסות ניו יורק ובבורסת יורונקסט פריס. בורסת תל אביב הודיעה כי המניה תיגרע מהמדדים ב-3 בדצמבר.

איי.אפ.אפ התחילה להיסחר בבורסה המקומית לאחר שרכשה ב-2018 את פרוטרום בעסקה של 7.1 מיליארד דולר. ביום הדיווח על עסקת איי.אפ.אפ-פרוטרום התראיין מנכ"ל החברה באותה עת, אורי יהודאי, ואמר: "איי.אפ.אפ תרשום את מניותיה למסחר בבורסה הישראלית ויהיה חיבור טוב מאוד בין החברות. יש כאן סיפור מצוין לכלכלה הישראלית וגם לבורסה. תיסחר כאן חברה תעשייתית גלובלית עם שווי שוק של קצת פחות מ-20 מיליארד דולר, בדומה לטבע או אולי רק שנייה לטבע". עם זאת, בשנתיים וחצי שחלפו מאז, שוויין של שתי החברות התכווץ: איי.אפ.אפ נסחרת כיום בשווי של כ-12.1 מיליארד דולר, וטבע בשווי של כ-10.2 מיליארד דולר.

גם עסקת פרוטרום התגלתה בדיעבד כמורכבת יותר ממה שנראה אז. ב-2019, כשנה לאחר הרכישה, דיווחה איי.אפ.אפ כי במסגרת תהליך המיזוג בין החברות נודע לה כי פעילויות של פרוטרום ברוסיה ובאוקראינה ביצעו "תשלומים לא ראויים" לנציגים של לקוחות החברה. לאחר מכן, הודתה איי.אפ.אפ כי אכן שולמו כאלה תשלומים, "ואנשי מפתח בהנהלה הבכירה של פרוטרום היו מודעים לכך". לפני כחצי שנה הותר לפרסום כי במשרדי היחידה הארצית לחקירות הונאה במשטר ישראל נחקרו כמה מבכירי החברה בעבר: יהודאי, אלון גרנות ששימש משנה לנשיא, ארי רוזנטל שהיה אחראי על פעילות החברה ברוסיה ובאוקראינה, וגיא גיל, סגן הנשיא. הם נחקרו בחשד לעבירות מתן שוחד לעובד ציבור זר, עבירות דיווח לפי חוק רשות ני"ע, רישום כוזב במסמכי תאגיד, מרמה והפרת אמונים בתאגיד.

במקביל, לפני קרוב לשנה הודיעה איי.אפ.אפ על עסקה גדולה בהרבה, שבמסגרתה היא תתמזג עם חטיבת התזונה של ענקית הכימיקלים האמריקאית דופונט (Dupont), בעסקת מניות שהיקפה הוערך אז ב-26 מיליארד דולר. עסקה זו עדיין לא הושלמה. 

עוד כתבות

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

ירידות בבורסה המקומית; מדד ת"א ביטוח יורד בכ-2%

מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 יורד ב-0.7% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

נילי גולדפיין, ג'ודי (יהודית) אפרימי, ולימור שאקו בכנס משאבי האנוש / צילום: רמי זרנגר

הכלים שכל מנהל משאבי אנוש צריך לאמץ בעקבות המלחמה

הטראומה הקולקטיבית הציבה אתגרים חדשים בפני עולם העבודה הישראלי, בהיקפים עצומים ● הפתרונות להתמודדות עמדו בלב כנס שערכה השבוע ישראכרט לסמנכ"לי משאבי אנוש ● ישראל מתגייסת

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבימ"ש השלום צו חיפוש במשרד של שני עורכי דין ● השניים טענו כי המסמכים נתפסו ע"י צו של בימ"ש השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את ערעורם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

בורסת לונדון / צילום: Shutterstock

עליות קלות באירופה; מחירי הנפט קופצים ב-1%

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות ● בריטניה נכנסה למיתון ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי, לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023