גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ישראייר, דסק"ש ואולי גם הדואר: 2021 מסתמנת כשנת הפריצה של רמי לוי מעבר לקמעונאות

משבר הקורונה הפיל לקרשים ענפים שלמים במשק, בעוד שתחום קמעונאות המזון בלט לחיוב ● רמי לוי, אחד הנהנים מהמציאות הזו, צפוי לבצע קפיצת מדרגה עסקית ולהיכנס לתחומי פעילות חדשים, שיצריכו ממנו אופק השקעה של מאות מיליוני שקלים

רמי לוי. רצף העסקאות הפוטנציאליות הגדולות יותר ממרמז כי לוי רוצה להגביר את הפעילות הלא קמעונאית שלו / צילום: יוסי כהן
רמי לוי. רצף העסקאות הפוטנציאליות הגדולות יותר ממרמז כי לוי רוצה להגביר את הפעילות הלא קמעונאית שלו / צילום: יוסי כהן

האם רמי לוי ושלום חיים בדרך להשתלט על חברת התעופה ישראייר ולהרחיב את פורטפוליו ההחזקות של מי שמזוהה עם רשת קמעונאות הדיסקאונט גם לתחום התעופה? עו"ד אופיר נאור, שמונה כנאמן לנכסי אי.די.בי מטעם בית המשפט, בחר בהצעה של לוי וחיים, שהוגשה באמצעות חברת בי.ג'י.איי, שנמצאת בשליטת חברת שי אודם המוחזקת שווה בשווה בבעלות השניים.

ההצעה הנבחרת של לוי ושלום כוללת את רכישת ישראייר ואת החברות הבנות שלה, סקי דיל, נתור ודיזנהאוז תיירות נכנסת. ואולם, נדמה כי עדיין לא נאמרה המילה האחרונה מכיוון המתעניינים האחרים - דור אלון של מוטי בן משה, חברת גלובל כנפיים של תמי מוזס-בורוביץ', שבעצמה איבדה באחרונה את השליטה בחברת התעופה אל על, וקרן פורטיסימו - שמי מהם עשוי לערער לבית המשפט על בחירת הנאמן. פרט לכך, נציין כי הנאמן אף נימק שהיו הצעות שהוגשו אחרי המועד הנקוב, 1 בדצמבר.

עסקים שרמי לוי תמענוון בהם

ישראייר אומנם הציגה תוצאות כספיות שמצביעות על מגמת שיפור ברבעון השלישי של השנה, להבדיל מהחברות הישראליות האחרות בענף, אבל גם לה ברור שהדרך להתאוששות ממשבר הקורונה ארוכה ומאתגרת, בעיקר ככל שעל הפרק נמצאת האפשרות ל"סגר שלישי". אם וככל שזה יקרה, הרי שתגדל הסבירות שישראייר תידרש להשקעה מהותית מעבר לזו שתיעשה במעמד הרכישה, ושתימשך פרק זמן ארוך למדי.

ככל שלוי וחיים ישתלטו על ישראייר, יהיה מדובר בהתפתחות מהותית עבור חברת התעופה עצמה, אבל לא פחות מכך, גם עבור השניים, שהתחילו את דרכם העסקית עם בעלות על חנויות צנועות בשוק מחנה יהודה הירושלמי. נראה כי מסע זה יוצא מגבולות עולם הקמעונאות והנלווים לו, ונמצא עתה רגע לפני נסיקה לשחקים. זה נכון במיוחד מבחינת לוי, שנהפך למזוהה יותר מכל עם עולם הסופרמרקטים, בדגש על אלה המוזלים.

נסוג מעסקת דלק ישראל

בחודשים האחרונים נראה כאילו לוי מתרחב הרבה מעבר לקמעונאות מסורתית, אף שיש לחברות שהוא בוחן נגיעה לממשקים ישירים עם מספר גדול של צרכני קצה. לצד ההשתלטות על ישראייר, לוי הוא חלק מהותי בעסקה גדולה אחרת שמקודמת בימים אלה, אם כי אינו האיש הדומיננטי בה, להשתלטות על חברת דסק"ש.

בדסק"ש לוי מצטרף כנראה למגה אור של צחי נחמיאס, יחד עם חן למדן ואחרים. עדיין לא ידוע כמה מהעסקה בדסק"ש יהיה של לוי, כשהערכות הן שהוא ייכנס בין 5% ל-20%, שזה השקעה שתנוע בטווח של 55 מיליון שקל עד 220 מיליון שקל. אך לא רק זאת, שמו של לוי נקשר באחרונה גם לעסקה לרכישת דלק ישראל, על רשת חנויות הנוחות שבבעלותה.

לוי נסוג מעסקת דלק ישראל עוד קודם שהגיעה לישורת האחרונה בשל פערי גישה בין הצדדים בקבוצת הרכישה. בשוק אף היו הערכות שזה קרה משום סוגיית "השבת". לוי מאמין בשמירה על השבת, ואילו דלק ישראל נסמכת על פעילות חנויות הנוחות שלה גם בשבתות וחגים. לסוגיה זו עשויה להיות משמעות פוטנציאלית גם ביחס לישראייר. כך או כך, בסופו של יום לוי לא היה חלק מהעסקה בדלק ישראל, כשהוא לא הצטרף ללהב אל.אר, שנמצאת בשליטת אבי לוי.

לצד זאת, הוזכר שמו של רמי לוי בעוד עסקה שלא הבשילה, לרכישת 20% ממניות דואר ישראל יחד עם כץ שליחויות. לצד כל אלה, יש ללוי עוד פעילות משמעותית שנלווית וקשורה לרמי לוי שיווק השקמה הציבורית, והיא חברת נדל"ן פרטית, שהוא אף בחן באחרונה את האפשרות להנפיק אותה. חברה זו מרכזת את החזקות הנדל"ן שמרוכזות תחת פעילותו בתחומי המסחר ונכסים מניבים אחרים, שמוערכות בשווי של 3 מיליארד שקל (ברוטו).

למעשה, רצף העסקאות הפוטנציאליות הגדולות האלה יותר ממרמז כי לוי רוצה להגביר את הפעילות הלא-קמעונאית שלו, כמו גם על היקף ההון הנזיל שברשותו לביצוע עסקאות. למעשה, 2021 עשויה להיות שנת ההזדמנות הגדולה של לוי, וזאת בין השאר, הודות לקורונה.

מדוע? משבר הקורונה הפיל לקרשים ענפים שלמים במשק, בעוד שתחום קמעונאות המזון דווקא בלט לחיוב עם גידול בהכנסות ובשווי. לוי הוא אחד הנהנים מהמציאות הזו (אף שמתחריו, שמוטים לחנויות עירוניות ואונליין, נהנים מכך יותר ממנו). לפיכך, נראה כי מבחינת לוי היכולת והרצונות הכלכליים שלו עשו השנה קפיצת מדרגה, עוד קודם להנפקה אפשרית של עסקי הנדל"ן, וזה מאפשר לו לעשות קפיצת מדרגה עסקית ולהיכנס לתחומי פעילות חדשים, שיצריכו ממנו אופק השקעה של מאות מיליוני שקלים.

בעבר לוי כבר נכנס לתחומים שלכאורה לא היו קשורים לקמעונאות ונדל"ן, כמו סלולר או טלוויזיה מוזלת, אבל כל אלה נסמכים על מאגר הלקוחות של רשת רמי לוי שיווק השקמה והמוניטין שצברה לאורך השנים. מה גם שפעילויות אלה פחות משמעותיות מבחינת היקפי ההשקעה בהן עבור לוי.

לעומת זאת, נראה כי בעוד שברכישת דלק ישראל ישנה סינרגיה מסוימת בין הפעילות שלוי בחן את רכישתה לבין הפעילויות הקיימות שלו, בשל רשת חנויות הנוחות שמפעילה דלק ישראל, הרי שבדואר, בדסק"ש ובישראייר אין ללוי סינרגיות מובהקות או יתרון עסקי יוצא דופן לביצוע העסקה. כך או כך, 2020 נראית כשנת הקפיצה בתיאבון העסקי של לוי. 

מדוע בחר נאמן אי.די.בי בהצעה של רמי לוי ושלום חיים

הנאמן לנכסי אי.די.בי, עו"ד אופיר נאור, בחר בהצעה של רמי לוי ושל שלום חיים, באמצעות חברת בי.ג'י.איי שנמצאת בשליטת חברת שי אודם, המוחזקת שווה בשווה בבעלות של רמי לוי ושלום חיים, לרכישת השליטה בחברת התעופה ישראייר.

ההצעה של בי.ג'י.איי כוללת תשלום במזומן של 75 מיליון שקל, לעומת הצעה ראשונית של 70 מיליון שקל, כשבדומה ליתר ההצעות שהוגשו לנאמן, גם הצעה זו כוללת ויתור על החוב שחבה אי.די.בי לישראייר, בסך 5 מיליון דולר (כ-16.5 מיליון שקל). עוד כוללת ההצעה הקצאת כ-15 אלף מניות נזילות של החברה לאי.די.בי, כך שאי.די.בי תחזיק ב-20% ממניות החברה. כמו כן, בחלוף 24 חודשים ממועד השלמת העסקה תבוצע הצעת רכש לכל מניות ישראייר, במחיר של 1.7 שקלים למניה, שישקף לחברה שווי של 130 מיליון שקל "לאחר הכסף". עוד נקבע כי העסקה תבוצע As is, כשהצעת הרכישה תקפה עד ל-6 בדצמבר.

לוי ושלום התחרו בשלב שיפור ההצעות מול דור אלון של מוטי בן משה, שהציעה בין השאר חלופה עם רכיב מזומן של 100 מיליון שקל, ויתור על החוב והזרמת 8 מיליון שקל לטובת שימור העובדים וההנהלה. גם חברת גלובל כנפיים של תמי מוזס-בורוביץ', שהחזיקה באל על עד לספטמבר האחרון, שיפרה הצעתה, כשקרן פורטיסימו נכנסה למרוץ מחדש עם מתווה משלה.

בנימוקים שמנה הנאמן בעד הצעת לוי ושלום, הוא ציין את רכיב המזומן בסך 75 מיליון שקל, כשאת היתרון בהצעה הוא טומן ברכיב המניות הסחירות והאפשרות לעלייה בשווי ניירות הערך של החברה, תוך שציין את האיתנות הפיננסית של בי.ג'י.איי, ש"סך המזומנים שלה גבוה מההון הנדרש לטובת עמידה בהצעה לרכישת ישראייר ומימון העסקה". השילוב של מזומן ומניות סחירות, סבור הנאמן, יהווה את התשואה הטובה ביותר עבור מחזיקי האג"ח.

נאור גם ציין את ההיתכנות הרגולטורית להשלמת העסקה עם לוי ושלום, משום שלחברה שדרכה ירכשו את ישראייר אין פעילות משיקה בתחום התעופה והתיירות. בי.ג'י.איי, שבראשה עומד מוטי חזן, הכריזה זה מכבר על כוונתה להיכנס לתחום המלונאות, כשהיא מייחסת ובצדק לישראייר את התואר "חברת תיירות" יותר מאשר חברת תעופה.

עוד נציין כי חזן ולוי לא התייחסו לאפשרות שלפיה ישראייר תחדל לטוס בשבת, אם יקבלו את השליטה על החברה, או לתוכניות אחרות שהם מתכננים לחברה. 

עוד כתבות

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

ציור הקיר להחזרת החטופים, ובהם אלמוג מאיר ג'אן / צילום: באדיבות משפחת מאיר

עדויות מהשבי: "חיילים עוברים עינויים, מורעבים בכלובים"

פיגוע ירי בבקעת הירדן: מחבל פתח באש לעבר רכבים שנסעו בכביש 90 מצפון ליריחו, בן 30 נפצע בינוני • תושבים בצפת מדווחים על יירוט, לא נשמעה אזעקה • ירי רקטי לעבר גורן, גרנות הגליל וראש הנקרה • דיווחים פלסטיניים: צה"ל תוקף בצפון הרצועה ובמקביל פועל באיו"ש • עדכונים שוטפים

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

ירידות קלות בבורסה המקומית; מדד ת"א ביטוח יורד בכ-2%

מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 יורד ב-0.7% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

מטולה בחודש האחרון / צילום: Reuters, Raphael Gotheil

הצפון בוער, היישובים ריקים - והממשלה "מנותקת קשר"

ראשי הרשויות בצפון דוחפים כבר זמן רב להקמת מנהלת מסודרת, בדומה למינהלת "תקומה" בעוטף עזה - אך גורמים המעורים בנושא אומרים: "זה לא על הפרק" ● בינתיים המלחמה נמשכת, והמציאות בצפון בלתי אפשרית

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבימ"ש השלום צו חיפוש במשרד של שני עורכי דין ● השניים טענו כי המסמכים נתפסו ע"י צו של בימ"ש השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את ערעורם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח