גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מנכ"ל בית ההשקעות מור: בוחנים כניסה לתחום הפנסיה

מהשקעות בחברות מזהמות ועד לדוח ועדת יופה על תשואות המוסדיים: גילעד אלטשולר, יוסי לוי וצבי סטפק לקחו חלק בפאנל משותף ודיברו על הסוגיות הבוערות בשוק ההון ● אלטשולר: "הכלכלה הישראלית היום הרבה יותר מיוצגות בנאסד"ק"

יוסי לוי, גילעד אלטשולר וצבי סטפק / צילום: יח"צ
יוסי לוי, גילעד אלטשולר וצבי סטפק / צילום: יח"צ

"גם אם אני חושב שארוויח יותר בישראל אני לא אשקיע יותר בישראל אלא אחלק בצורה מאוזנת יותר כדי להגן על החוסך מפני מקרי קיצון. אנחנו 85% בחו"ל והיתר בישראל", כך אמר גילעד אלטשולר, מנכ"ל משותף מייסד ובעלים משותף של בית ההשקעות אלטשולר שחם. אלטשולר הוסיף כי "הכלכלה הישראלית היום הרבה יותר מיוצגות בנאסד"ק ולא בארץ לצערנו, ושם אנחנו כן נמצאים. אם תיק השקעות היה מורכב בעבר מ-70/30 היום זה כבר מזמן 50/50. המשקיע הישראלי מבין שתיק ההשקעות יהיה תנודתי יותר. הלוקסוס של איגרות חוב ממשלתיות בתשואה גבוהה כבר לא קיים. התשואות הן בתיקים ארוכי הטווח. החלוקה בין ישראל לחו"ל היא לא בין איפה ארוויח או אפסיד אלא חשיבה של ניהול סיכונים ארוך טווח". את הדברים אמר במסגרת רב שיח שהתקיים בוועידת שוק ההון לחיסכון ארוך הטווח שנערכת בימים אלו בירושלים.

באשר למדיניות אי ההשקעה בחברות מזהמות, עליה פורסם לראשונה בגלובס, אמר אלטשולר כי "אנחנו הצהרנו שלא נשקיע בחברות מזהמות. לגבי עניין של איבוד תשואה, יש לנו קרן ירוקה שהקמנו לפני 20 שנים ואז המודעות הייתה נמוכה יותר. השאלה אם אתה מעדיף מודעות על תשואה, זו דילמה לחוסך ולנו, האם יש לי את הזכות כמשקיע למנוע מהחוסך תשואה בגלל אג'נדה. אם מסתכלים על 10 השנים האחרונות, כל מי שהשקיע בחברות ירוקות עם ESG גבוה יותר, התשואה שלו הייתה גדולה יותר".

יוסי לוי, מייסד ומנכ"ל משותף, בית ההשקעות מור, התייחס גם הוא לסוגיה ואמר כי "אנחנו רואים שאירופה מובילה את העולם בנושא הזה. גם ארה"ב עם ביידן הולכת עם הנושא הזה וגם סין. בעיות האקלים של העולם דוחפים את החברות לעולם הזה. אני מאמין שבארץ נראה בשנים הקרובות התגייסות של שוק ההון לעניין הזה ונלך לכיוון של ניתוב השקעות לחברות עם ESG גבוה".

לוי הוסיף כי מבחינתו העובדים הם הדבר הכי חשוב בחברה: "הנפקנו לפני 4 שנים וכל העובדים שותפים. יש לנו כוח חזק של אנליזה וסגרנו שת"פ עם חברות אנליזה ומחקר בעולם. זה לצד השקעה בהון אנושי איכותי לאורך זמן, מובילה אותנו לתוצאות טובות".

"יש סיכוי שנכנס לשוק קרנות הפנסיה"

בתוך כך, לוי הודיע כי בית ההשקעות מור בוחן כניסה גם לתחום הפנסיה. לדבריו, "יש סיכוי שנכנס לשוק קרנות הפנסיה, אנו בוחנים זאת. אין ספק שכניסה של גופים פרטיים לקרנות הפנסיה עושה טוב לתחרות ואחרי הרבה שנים בהם גופים התנהלו בצורה שמרנית ובלי תחרות ודמי ניהול גבוהים עכשיו אנחנו במצב אחר לגמרי".

נושא נוסף שעלה בוועידה הוא דוח ועדת יופה, שמצא כי התשואות שהושגו על-ידי הגופים המוסדיים באמצעות השקעה בקרנות פרטיות אינן משביעות רצון. מייסד וחבר דירקטוריון בית ההשקעות מיטב דש, צבי סטפק, תקף את הדוח וטען כי "יש בו הרבה טעויות תפיסתיות, להשוות את תשואת קרן החוב ל-S&P 500 זה פשוט חוסר הבנה ולבחון קרן אחרי שנתיים או שלוש תוך התעלמות מה-J-Curve זה פשוט הזוי".

עוד כתבות

שיא במשכנתאות? לא למי שחולה / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

המשכנתאות בשיא והגופים הפיננסיים רק רוצים לחלק כסף? כן, בתנאי שלא חליתם בעבר במחלה קשה

אנשים שהחלימו מסרטן מגלים כי חברות הביטוח מסרבות לבטח אותם לצורך המשכנתה, גם אם עברו יותר מחמש שנים מאז שהוגדרו "נקיים" ● מה בכל זאת אפשר לעשות?

הצגת תוצאות המדגמים במטה המפלגה השמרנית / צילום: Reuters, Fabrizio Bensch

תחזיות עדכניות בגרמניה: יתרון קל לסוציאל-דמוקרטים בבחירות

עם עדכון התחזיות מסתמן כי הסוציאל-דמוקרטים (SPD), בהובלת אולף שולץ, זכו ל-25.5% מהקולות לעומת 24.5% לשמרנים • עם זאת, שני המועמדים הכריזו על כוונה להקים ממשלה • מרוץ כה צמוד הוא תופעה חסרת-תקדים בעשרות השנים האחרונות בפוליטיקה הגרמנית

ניק קלג (במרכז) כסגנו של דיוויד קמרון (משמאל). היה לשון מאזניים, וגמר עם הלשון בחוץ / צילום: מתוך ויקיפדיה - באדיבות משרדו של ניק קלג

הלקח שלימדה גרמניה מפלגות קטנות שהפכו להיות לשון מאזניים

ערב הבחירות בגרמניה, כדאי להיזכר מה עוללו בוחרים שם - ובמקומות אחרים - למפלגת קטנות שרצו לטעום את נזיד העדשים ● תזכורת אפשרית לשמאל הישראלי

שוטר בתחנת רכבת במילאנו בודק תו ירוק של נוסעת, בתחילת ספטמבר / צילום: Associated Press, Luca Bruno

המבחן הגדול של היבשת "המחוסנת" נמצא בחורף שמעבר לפינה, והיא מגבירה לחץ על מתנגדי החיסונים

שיעור ההתחסנות הכללי באיחוד האירופי אומנם עומד על 62%, אך התוקף של החיסונים עשוי לפוג בדיוק עם עונת החורף הקרובה ● בניסיון למנוע גל תחלואה גבוה, במדינות באיחוד מנסים לעודד אנשים נוספים להתחסן, במקביל להחמרת ההגבלות על מי שמסרבים להתחסן מסיבות אידיאולוגיות

דריכות בבורסות בעולם. מסחר בבורסה בסיאול, אתמול / צילום: Associated Press, Ahn Young-joon

האינפלציה, ענקית הנדל"ן הסינית והדלתא: הדילמות שיכריעו בקרוב לאן פני הכלכלה העולמית

קריסת חברת הנדל"ן הסינית אוורגרנד לא צפויה להוביל למשבר פיננסי בסין, אך מאותתת על האטה בצמיחה ומסמנת את האתגרים של בייג'ינג ● וריאנט הדלתא עוצר את ההתאוששות העולמית מהקורונה ובארה"ב מנסים להתמודד עם צווארי בקבוק בלתי צפויים הפוגעים בצמיחה ● שלוש נקודות על הכיוון של הכלכלה העולמית בתקופה הקרובה

המלצות קינוחים

בקלאווה בחמאה ומלבי לא שגרתי: פינוקים מושחתים ששווים את הקלוריות

הטירמיסו הנדיר שיכול להגיע אליכם הביתה, חטיפי בקלאווה בנצרת והמעדנייה של איגרא רמא ● פינוקים שלא כדאי לפספס

היו זמנים באמריקה / צילום: באדיבות YES

הכינו את הפופקורן: המלצות צפייה ביתית בחגים

אף פעם אין זמן לסרטים ארוכים, להשלמת חורים בהשכלה, לסרטי ילדים שהם לא "דיסני" או לסרטים שסתם חמקו מהרדאר ● אבל החגים והבידודים הם זמן נהדר לעצור את החיים ולהתמסר לאפוס ארוך ומתגמל או למרתון סרטים של במאי אחד

הפסקת קפה. בטחון עצמי / איור: הילה נועם

למה לא קיבלתי את הקידום? די פשוט להסביר

הפסקת קפה: שירים מעולם העבודה, גילי יובל ● השיר השבועי: בִּטָּחוֹן עַצְמִי

שר הבריאות, ניצן הורוביץ / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

לידיעת הטסים לחו"ל והמחלימים: בעוד שבוע מדיניות התו הירוק תשתנה. הנה מה שאתם צריכים לדעת

ב-3 באוקטובר ייכנסו לתוקף שינויים בתו הירוק. בין היתר, תו ירוק שהופק לפני אותו תאריך כבר לא יהיה בתוקף ● גם נהלי הכניסה לחוזרים מחו"ל ישונו: מודל שלושת הצבעים בסיווג המדינות יבוטל, מלבד רשימת המדינות האדומות

מתחם הרב קוק / צילום: כדיה לוי

פטריק דרהי מכר את מתחם הרב קוק בתל אביב ב-200 מיליון שקל

על המתחם, ששטחו כ-3.3 דונם, ניתן יהיה להקים 26 יחידות דיור יוקרתיות במיוחד, שחלקן ייבנו באמצעות הליך של שיפוץ ושימור מבנים ישנים, וחלקן במבנים חדשים ● הסיבוך התכנוני, והצורך שיזמי הפרויקט ישקיעו בשיקום ושיפוץ המבנים הישנים, הורידו את עלות העסקה

מייסד דידי, צ'נג ווי / צילום: Reuters, Oriental Image

היזם שעף קרוב מדי לשמש, והפך לאיום על הממשל הסיני

היזם צ'נג ווי הצליח להפוך את האפליקציות ההסעות שהקים דידי לשולטת בשוק הסיני ואף לדחוק את אובר מחוץ למדינה ● עם זאת, הוא לקח הימור לא נכון ונקלע עם הרגולטורים הסינים לעימות חזיתי, ממנו החברה עשויה להתקשות להתאושש

מדוע עובדים מעדיפים שמכונות יעקבו אחריהם ולא אנשים / צילום: Shutterstock

מדוע עובדים מעדיפים שמכונות יעקבו אחריהם ולא אנשים

טכנולוגיה מאפשרת למנהלים לנטר את הפרודוקטיביות של עובדים, אבל איך הם עושים את זה - יש לזה משמעות גדולה לפי מחקר חדש

הבורסה בת''א / צילום: שלומי יוסף

נעילה מעורבת בבורסה; אורמד קפצה בכ-10%, סולגרין ב-6.4%

מדד ת"א 35 רשם ירידה של כ-0.3%, ומנגד מדד ת"א 90 עלה בכ-0.3% ●  מחזור המסחר הסתכם בכ-661 מיליון שקל ● מחר ומחרתיים לא יתקיים מסחר בבורסה לרגל חג הסוכות

חמושים פלסטינים ברחובות ג'נין / צילום: Associated Press, Majdi Mohammed

הערכה: קצין ולוחם צה"ל שנפצעו הלילה קשה בג'נין - נפגעו מירי חבריהם

מתחקיר ראשוני עולה כי אין מדובר בירי דו-צדדי, אלא מאש של חיילי יחידת המסתערבים דובדבן אל עבר המחבלים, שפגעה גם בקצין ובחייל ● השניים מאושפזים במצב קשה בבית החולים רמב"ם בחיפה, ולפי הודעת בית החולים, לא נשקפת סכנה מיידית לחייהם

ראש ממשלת עיראק מוסטפא כאזמי / צילום: Associated Press, Khalid Mohammed

יוזמה פרטית בעיראק קראה להצטרף להסכמי אברהם; הממשל מתנגד

300 מנהיגים מקומיים ואנשי ציבור מעיראק וכורדיסטאן יצאו אתמול בקריאה לנורמליזציה עם ישראל ● מטעם ראש ממשלת עיראק נמסר: "העלאת נושא הנורמליזציה מנוגדת לחוקה" ● בנט: "זוהי קריאה שבאה מלמטה ולא מלמעלה, מהעם ולא מהממשלה. ישראל מושיטה לכם את ידה לשלום בחזרה"

אילן ישועה בדיון בבית המשפט / צילום: יוסי זמיר

תיקי נתניהו: ביהמ"ש אישר את השלמת החקירה של אבי אלקלעי

במסגרת השלמת החקירה שביקשו הסנגורים לבצע על הטלפון ועל המייל של עד התביעה אילן ישועה, מצאה התביעה תכתובות רבות בינו לבין עורך וואלה דאז אבי אלקלעי ● הפרקליטות ביקשה לזמן את אלקלעי להשלמת חקירה במשטרה; סנגורי הנאשמים התנגדו, אך ביהמ"ש החליט היום לקבל את עמדת התביעה

מכוניות טסלה ביציאה מהמפעל / צילום: Shutterstock, Sundry Photography

הרכב החשמלי הרבה פחות "ירוק" ממה שחשבתם

כלי הרכב החשמליים ועתירי התוכנה, שמתחילים לעלות כיום על כבישי ישראל, מציבים שלל אתגרים בפני הרגולציה הוותיקה, שתוכננה עבור רכבי הדור הקודם: מאיומי סייבר ועד עלויות סביבתיות ● בינתיים הרגולציה בישראל מגיבה באיטיות

פרויקט ההמלצות - לפתוח איתן את השנה

הסרט המדהים שקבור בנטפליקס ועגלת הקפה שאסור לפספס: אספנו עשרות המלצות שיעזרו לכם להעביר את החג

החגים, החופשות והבידודים מאפשרים להקדיש זמן למה שתמיד רוצים ולא מספיקים: ספרים, סרטים, סדרות, טיולים, פודקאסטים, תערוכות ועוד ● המלצות לשנה החדשה, פרויקט מיוחד

הסיפורים הבולטים של סוף השבוע / עיצוב: גלובס

למה הרכב החשמלי לא באמת ירוק ועשרות המלצות שיעזרו לכם להעביר את סוכות

המירוץ על ניהול הסוכנות היהודית תופס תאוצה, ואיתו מתגברת המתיחות בין לפיד לגנץ ● בתל אביב התאהבו ברחובות ללא רכבים, והאופי העירוני משתנה ● כמה עולה לילה במלון הכי יפה בפריז ועוד שלושה סיפורים בולטים מהסופ"ש

אוגר בכלוב. האוגר הגרמני  Mr. Goxx הצליח לעקוף את ה-S&P 500 / אילוסטרציה: Shutterstock

אוגר גרמני עם חדר מסחר וירטואלי לקריפטו משאיר אבק ל-S&P 500

האוגר, ששמו Mr. Goxx, סוחר בעזרת כלוב שמחובר לאינטרנט במטבעות קריפטו מאז 12 ביוני ● עד כה הוא הצליח להשיג תשואה של 16.6% - יותר מפי שלושה מזו של מדד S&P 500