גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

למרות הירידות בשווקים: קרן טנא תנסה להנפיק את חברת צינורות הפלסטיק חוליות

החברה הקיבוצית הגישה טיוטת תשקיף ראשונה הכוללת הצעת מכר על-ידי בעליה, לגיוס של 200-300 מיליון שקל ● כספי ההנפקה מיועדים מיועדים להמשך מסע הרכישות של חוליות

מפעל חוליות בשדה נחמיה / צילום: אתר החברה
מפעל חוליות בשדה נחמיה / צילום: אתר החברה

למרות הקיפאון בשוק ההנפקות הראשונית בחודשים האחרונים ממשיכים קרן טנא וקיבוץ שדה נחמיה לקדם את הנפקתה של חברת מוצרי הפלסטיק חוליות תעשיות עלייה דווח לראשונה בגלובס. היקף הגיוס המתוכנן נע בין 200 ל-300 מיליון שקל והוא כוולל הצעת מכר של בעלי המניות הקיימים.

בנובמבר האחרון עדיין שאפו בעלי הבית של חוליות להנפיק אותה לפי שווי של 800 מיליון שקל לפני הכסף, גבוה פי 4 מהשווי שלפיו נכנסה קרן טנא להשקעה הראשונית בחברה בשנת 2018. עם זאת, בחודשים שחלפו מאז נרשמו ירידות חדות בשווקים, ולא מן הנמנע שהשווי המבוקש יקוצץ בשיעור דו-ספרתי. את ההנפקה מובילה ווליו בייס חיתום. בחברה, כך נראה, מעדיפים לבחון תחילה כמה יהיה השוק מוכן לשלם לפני שינקבו בשווי בהנפקה.

מקורבים להנפקה מציינים כי חוליות פועלת בענף דפנסיבי מבחינת המשקיעים, שכן מדובר בחברה תעשייתית המוכרת מוצרי צנרת מתקדמים לענפי התשתיות והבנייה. טרם ההנפקה מחזיקות קרן ההשקעות טנא, בראשות אריאל הלפרין וקיבוץ שדה נחמיה, ב-47.5% ממניות חוליות כ"א, כאשר בידי העובדים נתח של 5% במימוש אופציות.

החברה המנפיקה פועלת באמצעות שתי זרועות, הראשונה היא של ייצור אביזרי צנרת לאספקת מים, ביוב והולכת תשתיות וכבלי חשמל. פעילות הזרימה אחראית לעיקר ההכנסות של חוליות והיוותה 86% מהן אשתקד. בנוסף מחזיקה החברה בפעילות בתחום האחסון, שבה היא מייצרת לדוגמה ארונות למשרדים. 

הוצאות תגמול חד-פעמיות ואיחוד פעילויות

חוליות חתמה את 2021 עם הכנסות של 430 מיליון שקל, והיא צופה השנה הכנסות של 526 מיליון שקל לנוכח גל רכישות שהיא מתכננת. החברה סיכמה את 2021 עם רווח תפעולי של 9.5 מיליון שקל, ירידה של 70% ביחס לשנה הקודמת והפסד של 2 מיליון שקל מול רווח נקי של 24.7 מיליון שקל ב-2020. הסיבה להרעה בתוצאות נבעה מהוצאות תגמול חד-פעמיות לעובדי החברה בהיקף של 43 מיליון שקל, וכן מאיחוד פעילויות שרכשה באותה שנה. ה-EBITDA (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) המתואם של חוליות הסתכם אשתקד ב-90 מיליון שקל, עלייה של 45% ביחס לשנת 2020, והוא צפוי לטפס ב-25.6% השנה ל-113 מיליון שקל.

מתכננת להתרחב בשוק המים בארה"ב

חוליות מנוהלת על-ידי ניצן כהן, ויו"ר החברה הוא יהודה בן חיים. החברה נוסדה בשנת 1947 ונכנסה בהדרגה לייצור מוצרי פלסטיק מגוונים לענפים שונים. מאמצע שנת 2019 ביצעה חוליות 4 רכישות בהיקף כולל של כ-130 מיליון שקל, בהן רכישת חברה בשם הלירומה בפורטוגל העוסקת בייצור ופיתוח צינורות למגזרי הבנייה והתעשייה בתמורה ל-46 מיליון שקל. נוסף על כך, רכשה חוליות את חופית הישראלית המתמחה בייצור מיכלים פלסטיים, שוחות לביוב ותשתיות בתמורה ל-38.7 מיליון שקל. הרכישות אפשרו לחוליות לשמור על קצב צמיחה מהיר ולפעול ב-8 אתרי ייצור בעולם, 4 מהם בישראל, 2 באירופה, אחד בהודו ואחד בארה"ב. 

כיום מנהלת חוליות מו"מ מתקדם לרכישת 70% מחברה ישראלית בתחום מערכות המים בתמורה לכ-60 מיליון שקל. את השנה שעברה סיכמה החברה שמיועדת לרכישה עם הכנסות של 50 מיליון שקל ו-EBITDA של 15 מיליון שקל. בנוסף מקיימת חוליות מו"מ מתקדם לרכישת 70% מחברה גרמנית בתחום של צנרת לאספקת מים וחימום תת-רצפתי בתמורה לכ-25 מיליון שקל, ואשתקד רשמה החברה הגרמנית הכנסות בהיקף של כ-65 מיליון שקל ו-EBITDA של כ-6 מיליון שקל.

חוליות מתכננת גם להתרחב בשוק המים בארה"ב, לנוכח תקציבי ענק שמופנים לחידוש תשתיות קיימות בענף של מערכות מים מיושנות. בנוסף מתכננת החברה להתרחב גם בשוק הספרדי, לתחום של מערכות אקוסטיות. מדובר במערכות הובלת מים מתקדמות שמחרישות את הזרימה שלהן, לנוחיות הדיירים. 

הלקוחות העיקריים של החברה בתחום הזרימה הם בתי מסחר שמוכרים מערכות צנרת מגוונות, יזמים הפועלים בענפי הנדל"ן והתשתיות, מתכנני מערכות אינסטלציה וקבלנים בתחום זה. גורמים אלה נחשבים לשחקני מפתח שמאפשרים לחברה להתרחב. החברה מציגה מוצרים חדשניים, ובין היתר השיקה אשתקד צנרת מיוחדת למערכות כיבוי אש שמחליפה ספרינקלרים. בתחום האחסון עומדת חוליות להקים אתר ייצור בסין ולהרחיב את מערכי המכירות שלה באירופה, דרום מזרח אסיה וצפון אמריקה. בישראל היא מתעתדת בין היתר להתרחב בתחום המרכזים הלוגיסטיים ובנייה ושיפוץ של בתי חולים.

עוד כתבות

שיעור העלייה של יתרות החוב במשקי הבית בישראל

תוך 4 שנים: חובות הדיור בישראל זינקו ב־38%

בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם ● והפעם: עליית מחירי הנדל"ן משפיעה גם על חובות הדיור, שזינקו בשנים האחרונות

יאיר לפיד במליאת הכנסת / צילום: רפי קוץ

פיזור הכנסת אושר במליאה: הבחירות יתקיימו ב-1 בנובמבר

חוק מימון מפלגות אושר בהתאם להמלצות הוועדה הציבורית ● בוועדת חוקה אושר חוק הבחירות לכנסת ה-25 שכולל חובת שקיפות לכל פרסום של מפלגה או פרסום המופץ בתשלום, כולל טוקבקים

מגייסים עובדים ומתחרטים / צילום: Unsplash

משבר התעסוקה: עובדים עושים "גוסטינג", חברות מגייסות ואז מודיעות "סליחה, החלטנו לבטל"

על רקע הטלטלה בשוק העבודה, יותר ויותר מועמדים מדווחים כי מעסיקים הודיעו על הצעד הדרמטי לאחר שכבר התפטרו מעבודתם, ואף דחו הצעות נוספות ● מנגד, מגייסים מספרים על מקרים שבהם עובדים התקבלו למשרה, ואז נעלמו ● מומחית בדיני עבודה: "העובדים יכולים לתבוע"

יחס תלמידים־מורים וגודל כיתה ממוצעת, חטיבות הביניים, 2019

יחס התלמידים־מורים בישראל זהה ל־OECD, אז למה הכיתות צפופות?

בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם ● והפעם: בישראל ובמדינות ה־OECD יש יחס תלמידים־מורים זהה, אך הכיתות בישראל הרבה יותר צפופות

מליאת הכנסת היום / צילום: דני שם טוב, דוברות הכנסת

73 חוקים חדשים ושיא בח"כים נורבגים: כך נראתה הכנסת שפוזרה במספרים

הכנסת ה-24 פוזרה אחרי שנה ושלושה חודשים בלבד ● מה היה בה? חוק הסדרים חסר תקדים, מפלגה ערבית בקואליציה, שלוש העלאות מסים ורק ראשת מפלגה אחת ● וכמה מחברי הכנסת עשויים להישאר בחוץ?

טיפול בטכנולוגיה של אלפא תאו / צילום: יח''צ

חברת הביומד הישראלית אלפא תאו מפתחת טיפול חדשני לסרטן. האם היא תצליח?

עוזי סופר, מנכ"ל אלפא תאו שפיתחה טיפול לסרטן, מספר על המיזוג ל-SPAC ועל הצלחת המוצר ("אפשרנו למטופלים להגיע לטיפול חוזר, בינתיים אף אחד מהם לא הגיע") ● האם היא תוכיח יעילות יוצאת דופן ותשמור על שווי גבוה?

תורים בנמל התעופה היתרו בשבוע שעבר / צילום: Associated Press, Frank Augstein

אלימות הנוסעים לא נעלמה בעקבות הירידה בקורונה, היא רק שינתה כיוון

הכאוס בענף התעופה העולמי, שנובע בעיקרו ממחסור בכוח אדם, מאתגר את סבלנותם של הנוסעים ובמקרים קיצוניים משפיע על התנהגותם ● ברוב המקרים חברות התעופה לא מגישות תביעות, אם כי לאחרונה החלה מגמת שינוי באמצעות חקיקה בכמה מדינות

שר השיכון, זאב אלקין / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

ייהנו יותר מרוכשי הדירות: רפורמת הדגל של אלקין מחלקת סוכריות לקבלנים

במשרד הבינוי והשיכון הבטיחו "בשורה משמעותית לרוכשי הדירות בישראל", אך השפעת התיקון לחוק המכר שעבר היום בוועדת הכספים מועטת ● כך לצד הנחות בהיקף מצומצם לרוכשי הדירות, התיקון משנה את מתווה הפיצויים על איחור במסירת דירות לטובת הקבלנים

מטבעות קריפטו / צילום: Shutterstock

המשבר תפס אותה: ענקית השקעות הקריפטו מסינגפור התמוטטה לחדלות פירעון

קרן הגידור הממוקדת קריפטו Three Arrows Capital (3AC), שנקלעה לבעיות נזילות מוקדם יותר החודש, נכנסה למצב של פירוק וסילוק חוב ● שותפי הקרן Teneo באיי הבתולה הבריטיים מונו לטפל בחובותיה

מכונה לייצור סיבים אופטיים וכבלי תקשורת / צילום: Shutterstock

נטפליקס, דיסני ועבודה נוחה מהבית: בפריפריה עדיין מחכים לסיבים האופטיים

פריסת הסיבים האופטיים תגיע עד סוף השנה ל-70% מבתי האב בישראל, אולם נראה כי במרחב הכפרי ייאלצו לחכות עוד כמה שנים בשל העלויות הגבוהות הכרוכות בכך ● ראשי מועצות טוענים כי בזק מרתיעה את הקבלנים המתחרים בה, ובמשרד התקשורת מתכננים דיון בנושא

השופטת תמר בר־אשר / צילום: אתר הרשות השופטת

השופטת איימה לזכות נאשם בעבירות נשק בגלל קושי בתיאום תאריכי דיונים

שופטת בית המשפט המחוזי תמר בר אשר איימה על הפרקליטות במחיקת הליך וזיכוי חשוד בעבירת נשק בגלל בעיות הנוגעות לתיאום דיונים בתיק ● זו לא הפעם הראשונה שהשופטת מתנהלת באופן תמוה

נתב''ג בחודש מאי. המצב רק החריף מאז / צילום: שלומי יוסף

לקראת העומס הצפוי בנתב"ג: נקודת שירות לצ'ק אין מוקדם תיפתח בנמל התעופה בחיפה

רשות שדות התעופה מקדימה תרופה למכת העומסים הצפויים בנתב"ג בעונת הקיץ, ומתכננת להקים נקודות שירות לצ'ק אין יום לפני הטיסה ● התשתיות לפתיחת נקודות השירות במספר מוקדים בארץ מוכנה, אלא שמחסור בכוח אדם מונע זאת ● ח"כ אייכלר: "התורים בנתב"ג הם רמיסה של הכבוד האנושי. נמל התעופה של ישראל מתנהל כמו מדינת עולם שלישי"

ראובן קרופיק, בת שבע משה ויאיר סרוסי / צילום: Neo Media

המפגש המרגש בין בכירי המשק ליזמיות בבת ים ויפו

עשרות בכירים במשק הישראלי הלכו לפגוש יזמיות צעירות במהלך שפועל להעצמה כלכלית של אלפי נשים מהפריפריה ● אירועים ומינויים 

אבי זינגר, מנכ''ל ובעלים בן & ג'ריס ישראל / צילום: אלי דסה

כולל יהודה ושומרון: בן אנד ג'ריס תמשיך למכור גלידה בכל רחבי ישראל

בהסדר שנחתם עם חברת יוניליוור העולמית הוסכם כי בן אנד ג'ריס הישראלית תמשיך לייצר ולמכור גלידה בכל רחבי ישראל כולל ביהודה ושומרון ● בכך מסתיימת הסערה שהחלה לפני שנה סביב חברת הגלידות

הבורסה לניירות ערך בתל אביב / צילום: איל יצהר

הירידות בבורסה מתחזקות; אלביט מטפסת, מדד הנפט וגז מאבד 2.4%

אחרי יונט קרדיט, גם חברת האשראי החוץ בנקאי גאון אחזקות בהפסקת מסחר מלאה בשל חשש להתנהלות לקויה ● ירידות חדות בשוקי אירופה, גם החוזים העתידיים בוול סטריט אדומים ● אלביט דיווחה על שני חוזים בהיקף כולל של 768 מיליון דולר ● יציבות במחירי הנפט, ירידות בקריפטו

נפתלי בנט ואיילת שקד / צילום: רפי קוץ

בנט רצה להיות ראש ממשלה בכל מחיר, ושילם על כך. מה תעשה איילת שקד?

אחרי ארבעה ימים של התלבטויות בעקבות בקשת שקד, הכריז בנט שיכהן בממשלה אך לא עוד כיו"ר ימינה ● למרות איתותי האזהרה מסביבתה, שקד בחרה להישאר בממשלה ולהמשיך לפעול בה כל עוד אפשר ● בשלב הזה לא נותרו לה אפשרויות על השולחן: היא נדרשת להכריע בין ימינה או פרישה בדומה לבנט, כשבינה לבינו תהום פעורה

נושא הניתוק הרגשי הוא חלק בלתי נפרד מהתהליך המקדים / צילום: Shutterstock

הכתובת על הקיר: מה גורם באמת לעובדים להתפטר

מחקר חדש בחן 751 עובדים בתקופה שקדמה להתפטרותם כדי להבין מה המכנה המשותף לכולם ● לפי מסקנות המחקר הכתובת הייתה על הקיר: העובדים הרגישו חסרי משמעות ● איך אפשר להתמודד עם התופעה?

יאיר לפיד, ראש הממשלה החלופית / צילום: יוסי זמיר

הדלק מתייקר, גם החשמל בדרך: האתגר הכלכלי הראשון שצפוי לממשלת המעבר

מחיר ליטר דלק חצה את רף ה-8 שקלים לראשונה מאז 2012 וגם ברשות החשמל נערכים לקראת התייקרות התעריפים של כ-10% ● אלא שברקע פיזור הכנסת, ספק אם האוצר יוכל למתן את עליות המחירים

דרור בין, מנכ''ל רשות החדשנות / צילום: איל יצהר

מנכ"ל רשות החדשנות: "לא להעביר את הרשות למשרד המדע לפני הבחירות"

במסגרת ההסכמים הקואליציוניים להקמת הממשלה ה-36, הוחלט להעביר את רשות החדשנות ממשרד הכלכלה למשרד המדע ● אלא שהממשלה לא השלימה את שינויי החקיקה הדרושים וכעת רוצה לאשר אותם רגע לפני הבחירות

מלך ומלכת ספרד, פליפה ולטיסיה (במרכז) עם מנהיגי נאט''ו בארמון המלוכה במדריד, שלישי / צילום: Associated Press, Andrea Comas

הברית הצבאית של העולם החופשי תוהה איך להתגונן מפני רודנים

נאט"ו קמה לפני 73 שנה כדי לבלום דיקטטורה שוחרת כיבושים באירופה ● המשימה לא השתנתה, אבל עכשיו יש גם דיקטטורה באסיה ובאוקיאנוס השקט ● המערב חוזר ומזכיר שהוא מוכן להגן על עצמו ומרחיב את הגדרת ההתגוננות שלו