גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

העצה שלי: תכינו תוכנית כלכלית משפחתית לשנתיים הקרובות

לא הייתי ממהר להספיד את כלכלת העולם ואת יצר החיים האנושי, גם כאשר ברור שהרע עוד לפנינו, אבל צריך לדעת איך להיערך לזה

משפחות בפארק / צילום: איל יצהר, גלובס
משפחות בפארק / צילום: איל יצהר, גלובס

העולם כולו מצוי באחת משעותיו הקשות מאז מלחמת העולם השנייה, כשמדינות רבות עורכות מלחמה ביולוגית באויב חמקמק. המפולת בשוק ההון היא תוצאה ישירה של הערכות גוברות ופסימיות כי האנושות תספוג מפלה קשה במאבק אל מול וירוס הקורונה, אשר תדרדר אותה אל עבר מיתון רב שנתי. כאשר השיח האולטרה-פסימי משתלט כליל על הקונצנזוס הציבורי, מתן המלצות ביחס לניהול תיק השקעות הוא משימה מסוכנת, אך הנגיף הרבה יותר מסוכן, לכן אנסה בכל זאת לסייע ככל שניתן.

העובדה שממשלות והבנקים המרכזיים הגדולים בעולם פותחים בימים אלו את כל מחסני החירום שלהם, ומשמישים בזה אחר זה הרחבות פיסקאליות אדירות לצד צעדים מוניטריים יוצאי דופן במטרה להציל את כלכלת העולם, מתקבלת על ידי משקיעים רבים ככוסות רוח למת. אך אני לא הייתי ממהר להספיד את כלכלת העולם ואת יצר החיים האנושי, גם כאשר ברור שהרע עוד לפנינו.

עבור הציבור הרחב, התמריצים הכלכליים עליהם מכריזים חדשות לבקרים מהווים ערב-רב של מספרים ומונחים אמורפיים. לפיכך, כל זמן שאין בלימה של התפשטות הנגיף, הביטחון של המשקיעים צונח והמפולת מתעצמת למרות כל התמריצים האדירים.

בימים שכאלה, הפיזור הגיאוגרפי של השקעות בין ישראל לכלכלות אחרות והפי זור הסקטוריאלי לתחומי פעילות שונים - לא רלוונטיים. הפחד משתק ומידבק ולרבים נראה כי כל השקעה היא פוטנציאל לפשיטת רגל.

מי שלא הפנים עד היום כי אין קוסמים בעולם ההשקעות, קיבל תזכורת במשבר הנוכחי. אגב, אני לא יודע אם זה סוד או לא, אבל ככל הידוע לי אין קוסמים באף תחום. ניהול השקעות בעולם שבו מד חוסר הוודאות מצביע על רמתו הגבוהה אי פעם, הוא ניהול תרחיש המבוסס על ניסיון ומקצועיות.

תחשבו שאתם מדינה ותכינו גיליון הכנסות והוצאות

הנטייה של רבים מאיתנו שלא באים מעולם ניהול ההשקעות, במיוחד בנקודות קיצון, היא לקבל החלטות דיכוטומיות - למכור או לקנות. אך כמו בכל דבר בחיים, החלטות כאלו הן קיצוניות, כרוכות בהימור ובדרך כלל יולידו תוצאה רעה. החלופה הנכונה של המשקיע היא לחשב מחדש את תמהיל הסיכונים בתיק ולאפיין את תיאבון הסיכון שלו באופן עצמאי, תוך שקלול אורך הנשימה לספוג הפסדים נוספים לצד צורכי הנזילות הקיימים.

להבנתי, כל אזרח צריך בימים אלו להכין לעצמו תוכנית כלכלית משפחתית לשנתיים הקרובות, כאילו הוא ומשפחתו הם מדינה קטנטנה בתוך מדינת ישראל. המדינה אמנם מאותת לנו כי המשבר הבריאותי עתיד להימשך מספר שבועות ולא יותר, אבל איש אינו יודע מה יוליד יום. בנתונים אלו העוצר הביתי שנכפה עלינו מאפשר לכל אחד ואחת מאיתנו להכין שיעורי בית פיננסיים ולהתכונן לעתיד בצורה הטובה ביותר. מדובר בכורח השעה, גם אם רבים מאיתנו סולדים מהמשימה האמורה.

על כל תא משפחתי למפות את כלל זרמי ההכנסה העתידיים למשך השנתיים הקרובות, ולתת הסתברויות שונות להרעה בהכנסות לפרק זמן זה. במקביל על כל משפחה לשים על גיליון אקסל את כלל ההוצאות ולנתח את היכולת להתאים את שורת ההוצאות החודשית לשורת ההכנסות החזויה. היה והמסקנה של הניתוח האמור היא כי התא המשפחתי ערוך להתמודד עם האתגרים הכלכליים העתידיים, אזי לעניות דעתי נכון לו לשמר החזקה בשוק ההון, גם אם יקטין את רמת הסיכון של השקעותיו. אם התזרים של התא המשפחתי לתקופת התחזית הוא שלילי, עליו לשקול לגייס את החוסר הצפוי מתיק ההשקעות או מכל מקור זמין אחר.

ההיסטוריה מלמדת כי משברים גדולים כקטנים טבעם לחלוף, ולפיכך מי שיש לו את אורך הרוח הפיננסי לספוג ירידות נוספות בשוק ההון, צריך לנשוך שפתיים ולהמתין בסבלנות ליום שבו תזרח השמש מחדש, הנגיף ייעלם לאלפי עזאזל, הכלכלות יחזרו לצמוח וההשקעות הפיננסיות יתקנו בחדות כלפי מעלה.

אני באופן אישי חושב כי כאשר תשיג הכלכלה המערבית, וישראל בתוכה, שליטה על המחלה ונראה ירידה במספר החולים והמתים, המפולת בשווקים תתחלף במהרה ב עליות שערים חדות, והשפעות הצעדים של המנהיגות הכלכלית יחלחלו לכלכלה הריאלית בעוצמה מוגברת. המשקיעים שמשחקים את משחק ה"אפס או 1" על כספי החסכונות שלהם לא יקבלו הודעת וואטסאפ לשוב ולקנות נכסי סיכון, כ ך שעדכון התיאבון לסיכון צריך להתבצע בקור-רוח, תוך ראייה המאזנת בין צרכי הטווח הקצר לראייה לטווח ארוך.

מי שלא חושב שסופו של המשק העולמי והישראלי מצוי מעבר לפינה, צריך לשלוט בפחד ולא להתיר לו לנהל את חסכונותיו. ממש כפי שבסיבוב שעשיתי בתל-אביב לאחרונה לא ראיתי שלטים למכירת דירות במחירי היצף. שהרי אם כלכלת ישראל תקרוס, מחירי הדירות לא יישארו בשמיים. אבל דירות לא משערכים בשערוך יומי בבורסה, ולכן אנשים לא מוכרים דירות בפאניקה כאילו סוף העולם ממש מעבר לפינה. 

הכותב הוא יועץ כלכלי, דירקטור וחבר ועדות השקעה בגופים מוסדיים. כותב המאמר ו/או החברה עשויים להחזיק או לסחור בניירות הערך המצוינים בכתוב. האמור בכתבה אינו מהווה תחליף לשיווק השקעות ו/או ייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם

עוד כתבות

ישיבת בני עקיבא בכפר מימון / צילום: יודקה

בני עקיבא תובעים מיליון שקל פיצוי מתאגיד השידור: "תחקיר רווי טעויות ומסגור שקרי"

מרכז ישיבות בני עקיבא ומנכ"לה, אלחנן גלט, הגישו תביעה נגד תאגיד השידור הציבורי זאת לאחר כתבת תחקיר שפרסם בחודש אוגוסט ● בתחקיר נטען כי בישיבות "מעדיפים לבצע עסקאות נדל"ן על חשבון רווחת התלמידים" ● כאן חדשות: "נתייחס לטענות בבית המשפט"

רמי שבירו / צילום: אביב חופי

הפרקליטות הגישה כתב אישום, בכפוף לשימוע, נגד חברת רמי שבירו בחשד לגרימת מותו ברשלנות של פועל

זאת בגין מותו של פועל הבניין יונג קסו ז"ל באתר בניה בגליל ים בהרצליה, ב-4 בספטמבר אשתקד ● התאונה אירעה בשעה שהפועל טיפס לקומה 9 לצורך פירוק תבניות ליציקת בטון ● בפרקליטות מציינים כי הוא היה ללא קסדה ולא קשר את עצמו לרתמת בטיחות

האחים שלומי ויוסי אמיר, בעלי פרשמרקט / צילום: יח"צ

יינות ביתן ממשיכה להצטמק, פרשמרקט ממשיכה להתרחב: תרכוש מביתן 3 סניפים ב-47 מיליון שקל

מדובר בשני סניפים בעיר אשדוד וסניף אחד בפתח תקווה בשטח מסחרי כולל של כ-3,000 מ"ר ● פרשמרקט מציינת כי במסגרת ההסכם, התחייבה המוכרת, יינות ביתן-מגה, לאי תחרות בתחום הפעילות הנרכשת

ג'ו ביידן ובנו האנטר / צילום: Jonathan Ernst, רויטרס

מרוסיה באהבה? הדגלים האדומים מעל פרשת המחשב של בנו של ביידן

בתחילת החודש פורסמה כתבה מרעישה ב"ניו יורק פוסט": העיתון השיג עדויות שמוכיחות לכאורה שבעוד שאביו כיהן כסגן נשיא, הוא נפגש איתו ועם ואיש עסקים אוקראיני ● רועי צינמן, לשעבר מפקד באמ"ן אומר כי הפרסום מעלה סימני שאלה באשר למעורבות רוסית בהשגת והפצת החומרים ● האזינו

בורסת תל אביב / צילום: רויטרס

המסחר בבורסה בת"א ננעל בירידות בדומה לעולם; אשטרום נכסים זינקה ב-18%

מדד ת"א 35 איבד 1.19%, מדד ת"א בנקים נפל ב-1.4% ● ירידות חדות בבורסות אירופה ובמסחר בחוזים על מדדי וול סטריט ● מספר מקרי הקורונה באירופה ובארה"ב ממשיך לעלות ● אלביט מערכות תבצע מחיקה חד פעמית בהיקף של כ-60 מיליון דולר

כיתה ריקה בבית ספר בבת ים / צילום: אביבה גנצר, גלובס

קבינט הקורונה אישר את מתווה פתיחת הצהרונים

הקבינט ידון בהכנת התנאים לפתיחת הלימודים בכיתות א' עד ד' ובחלקים של המגזר העסקי שניתן יהיה לפתוח החל מיום א' הקרוב ● ראש שירותי בריאות הציבור: "בגל הראשון לבית הספר היה חלק בעלייה בתחלואה

ד"ר אמיר ירון / צילום: יונתן בלום

אמנות ההליכה בין הטיפות: הנאום האחרון של נגיד בנק ישראל מדאיג מבחינה כלכלית

בשבוע שעבר נשא נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון נאום על מצב המשק ● בשפתו הדיפלומטית הוא לא חסך ביקורת מהממשלה והפוליטיקאים שלנו, והציע לקדם מהלכים כלכליים - לפני שיהיה מאוחר מדי ● הנגיד התהלך על החבל הדק שבין קריאה לפעולה לבין פגיעה בדירוג האשראי של ישראל

חיסון נגד שפעת.  / צילום: רויטרס

מבקר המדינה: הקופות ומשרד הבריאות לא נערכו כראוי לחלוקת החיסונים לשפעת

דוח מבקר המדינה לעניין "רפואת קהילה בעת מגפה" קובע כי אף שישראל הזמינה 3.4 מיליון חיסונים נגד שפעת, משרד הבריאות לא נערך כמו שצריך לחלוקתם ● בין הכשלים: מחסור בכוח אדם, אי קביעת קריטריונים לאוכלוסיות מעודפות לקבלת החיסון וחוסר בהסדרת התנאים הפיזיים לשמירת בטיחות המטפלים והמטופלים

דלית זילבר, עדיאל שמרון ומרדכי כהן ועידת ישראל לנדל"ן של גלובס / צילום: איל יצהר, גלובס

דלית זילבר: "לא נחזור לתמ"א 38. ב-15 שנה חוזקו אלף מבנים, זו בדיחה"

בפאנל "הרפורמות הגדולות שבדרך" בוועידת ישראל לנדל"ן של "גלובס" אמר מנכ"ל משרד הפנים מרדכי כהן כי הסכמי הגג מעמידים בסכנה חלק מהרשויות המקומיות ● מנכ"לית מינהל התכנון דלית זילבר: "ברור שבלי מטרו אין לנו מה לעשות במטרופולין תל אביב"

כיתה ריקה בבית ספר בבת ים / צילום: אביבה גנצר, גלובס

מבקר המדינה נותן ציון נכשל למשרד החינוך: 150 אלף מחשבים נרכשו ללמידה מרחוק, אבל למי הם יימסרו?

דוח המבקר על הלמידה מרחוק מצביע על כישלון משרד החינוך במשימה ● בשל אי המוכנות, הכשל באיסוף המידע והיעדר עבודת מטה, החלה שנת הלימודים כאשר למאות אלפי תלמידים אין מכשירי קצה

עו"ד אילנה סקר / צילום: איל יצהר, גלובס

מקורבת לאפי נוה מתמודדת לבד על קדנציה נוספת בוועדה לבחירת שופטים מטעם לשכת עוה"ד

יממה לפני שמסתיים שלב הגשת המועמדויות לתפקיד נציגת לשכת עוה"ד בוועדה לבחירת שופטים, והמועמדת היחידה שהגישה עד כה את מועמדותה לתפקיד החשוב היא עו"ד אילנה סקר, הנציגה הנוכחית של הלשכה בוועדה ● סקר נחשבת מקורבת מאוד לאפי נוה וסייעה לבחירתה של אתי כרייף לשופטת

מיטל טויסטר-רוזנטל / צילום: איל יצהר, גלובס

"אין ספק שיש משבר דיור חריף, והקורונה החריפה אותו"

כך אמרה עו"ד מיטל טויסטר-רוזנטל, שותפה במשרד עפר טויסטר ושות' בפאנל שכותרתו "בפתח עשור של מגה התחדשות עירונית" שנערך במסגרת ועידת גלובס לנדל"ן

מירי רגב / צילום: אוהד צויגנברג ידיעות אחרונות

רגב: "אתנגד לתוכנית המטרו. עדיף להשקיע את הכסף בחיבור רכבות בין הפריפריה למרכז"

שרת התחבורה מירי רגב אמרה בוועידת ישראל לנדל"ן של גלובס כי בגוש דן יש כבר שלוש תוכניות רכבת קלה ותוכנית שבילי אופניים ו"אי אפשר לשים את כל הכסף במטרופולין דן" ● בהתייחסה לתחרות חברות התעופה מול האמירויות אמרה רגב: "יצטרכו ללכת למיזוג"

ניר ינושבסקי, סנ"צ ליאת קילנר, חזי שוורצמן וד"ר הדס תגרי, בועידת ישראל לנדל"ן / צילום: איל יצהר, גלובס

גזרים במקום מקלות: איך לטפל בבעיית התאונות באתרי בנייה

במסגרת ועידת גלובס לנדל"ן דנו ניר ינושבסקי, סנ"צ ליאת קילנר, חזי שוורצמן וד"ר הדס תגרי דנו בפעולות הפיקוח שנעשו במטרה להוריד את מספר הנפגעים והמתים ● את הפאנל בעניין הבטיחות והמאבק בתאונות העבודה באתרי הבניה פתחה הידיעה על מותו של פועל היום באחד מהאתרים

בצלאל סמוטריץ’ / צילום: רפי קוץ

מירי רגב חשפה בועידת "גלובס" כי תתנגד לתוכנית המטרו ועוררה את זעמו של בצלאל סמוטריץ': "כבר לא יכול לשתוק"

במסגרת ועידת ישראל לנדל"ן של "גלובס", הכריזה שרת התחבורה במפתיע כי היא מתנגדת לתוכנית המטרו בגוש דן ● דבריה הובילו את השר הקודם לשבור שתיקה: "מדובר באמירה פופוליסטית ומופרכת" ● עקב דבריו, השניים החלו להתקוטט בטוויטר

מארגן קבוצות הרכישה אלדד פרי  / צילום: איל יצהר, גלובס

איגוד חברות האשראי מבקש להצטרף להליך חדלות הפירעון של אלדד פרי

זאת לאור החשש שלו, כי באם בית המשפט יכריע שקרן אקספו, שליוותה את הפרויקטים של פרי בסכום כולל של כ-200 מיליון שקל, אינה נושה מובטח - הדבר עלול להשפיע על כלל הענף

ארקיע / צילום: יחצ

לאור הביקוש הרב: ארקיע מקדימה את מועד השקת הקו לאמירויות

בדובאי אין חובת בידוד בהלוך והנכנסים לישראל פטורים מבידוד משום שאיחוד האמירויות מוגדרת כמדינה ירוקה

הרמטכ"ל אביב כוכבי בביקור במפקדת "אלון" של פיקוד העורף / צילום: דובר צה"ל

למשרד הבריאות עדיין אין כלי לניהול יעיל של מערך החקירות האפידמיולוגיות

שמונה חודשים לאחר תחילת התפשטות הקורונה מצביע מבקר המדינה על שורה של כשלים בהקמת המערכת לקטיעת שרשראות ההדבקה ● בין הכשלים: מספר חוקרים נמוך ביחס לאוכלוסייה, שיטות עבודה מיושנות ומערכת ממוחשבת מסורבלת

זירת המסחר בוול סטריט / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

בורסות וול סטריט ננעלו בירידות חדות בצל העלייה בתחלואה לשיא יומי

מדד הנאסד"ק איבד 1.6%, מדד דאו ג'ונס ירד ב-2.3%, ומדד S&P 500 נפל ב-1.9% ● מדד הפחד זינק ב-20%; הנפט צנח ב-3.6% ● מניות התעופה והקרוזים בלטו בירידות ● אנט גרופ, זרוע הפינטק של עליבאבא הסינית, תגייס 34.5 מיליארד דולר (מחוץ לארה"ב) בהנפקה הגדולה בהיסטוריה

ארז קמיניץ, המשנה ליועץ המשפטי לממשלה לענייני המשפט האזרחי / צילום: איל יצהר, גלובס

המשנה ליועמ"ש: "אם לא יהיה רצון ממשלתי לקדם את המטרו אין סיכוי שהפרויקט יקרום עור וגידים"

"בינתיים אנחנו ממשיכים בהליכי התכנון ואז התכנון מתקדם ואני מניח שיהיה דיון ממשלתי מה הלאה", כך אמר ארז קמיניץ, המשנה ליועץ המשפטי לממשלה, בוועידת ישראל לנדל"ן, בהתייחסות להתנגדותה של השרה מירי רגב לתוכנית המטרו