גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עמוד הבית  דעותדוד מילגרום

הסערה התקציבית המושלמת: בערפל הקורונה הממשלה מתקבלת החלטות כלכליות שאין להן כל הצדקה

כולנו נשלם על האנרכיה התקציבית שאנו חווים כעת • כמעט כל בלם מרסן הוסר, הפוליטיקאים מתעלמים מהדרג המקצועי ונגיד בנק ישראל רק מוסיף שמן למדורה

ראש הממשלה בנימין נתניהו ושר האוצר ישראל כ"ץ. הסערה התקציבית המושלמת / צילום: אמיל סלמן-הארץ
ראש הממשלה בנימין נתניהו ושר האוצר ישראל כ"ץ. הסערה התקציבית המושלמת / צילום: אמיל סלמן-הארץ

ניתן לראות באנרכיה התקציבית המשתוללת בתקופה האחרונה כ"סערה המושלמת". ארבעה גורמים חברו להם יחדיו ליצירת סערה שכזאת:

הגורם הראשון הוא, שתחת ערפל הקורונה, הוסר כמעט כל בלם בתחום התקציבי. אכן מדובר במשבר חריג ביותר, שמחייב מעורבות תקציבית מיוחדת, אך דווקא משום כך, יש לבחון את ההוצאות בשבע עיניים, כי נראה שכל הוצאה תקציבית היא מוצדקת ובלתי נמנעת.

אלא שתחת ערפל הקורונה והאווירה כי כעת מוצדק "לשפוך" כספים וכל המוסיף הרי זה משובח, מתקבלות החלטות שאין להן כל הצדקה, דוגמת "מענק לכל אזרח" ולא רק למי שזקוק לסיוע כמובטלים חדשים או כעצמאים שנפגעו, וכן תמיכה בלתי מוצדקת בעסקים גדולים (ע"ע "מענק פוקס").

הגורם השני הייחודי לישראל הוא המשבר הפוליטי, המתבטא בהיעדרו של תקציב מדינה מאושר תקופה ארוכה. בהיעדר מסגרת, קל להמציא כל מיני "קופסאות" בהיקף של עשרות מיליארדי שקלים מעבר ל"אין תקציב", ללא כל מגבלה שהיא. וכך עפים להם באוויר עשרות מיליארדים, בשעה שתקציב עם מסגרת היה יוצר עוגן.

הגורם השלישי הוא התעלמות שלא הייתה כדוגמתה של הדרג הפוליטי מהדרג המקצועי, בראש ובראשונה מאנשי משרד אוצר. זה אולי זוכה לתשואות ומצהלות הקהל, אך זחיחות זאת וביטול של כל עמדה מקצועית - תעלה לנו ביוקר.

הגורם הרביעי ל"סערה המושלמת" הוא היעדרו של איזה שהוא מייצב, כוח שכנגד, שיבלום השתוללות תקציבית בלתי מוצדקת ופרועה. בעבר, נשא בתפקיד זה בנק ישראל שידע להציב לממשלה מגבלות, ולשם כך לא היסס להשתמש גם בשוט הריבית, כדי לרסן ממשלות חסרות מעצורים. אלא שנגיד בנק ישראל כיום, רק מוסיף שמן למדורה ומפציר בממשלה להוציא עוד ועוד כספים.

במקום שבנק ישראל יאפשר לריבית לטווח ארוך לעלות, עקב גיוסי חוב של מאות מיליארדי שקלים על-ידי ממשלה שמנה ובזבזנית, ובכך היה נוצר סוג של מייצב טבעי שירסן הפקרות תקציבית, בחר בנק ישראל בדרך הפוכה והוא רוכש אג"ח ממשלתי בעשרות מיליארדי שקלים, כדי להקל עם הממשלה שתוכל להגדיל את חובותיה עוד ועוד.

במצב הנוכחי, טוב שקולו של נגיד בנק ישראל אינו נשמע, כי דעותיו אינן מותאמות למציאות הישראלית, והן מועתקות מעשייתו של הבנק המרכזי האמריקאי, שנמצא אף הוא תחת מתקפה פוליטית. מה שארה"ב יכולה להרשות לעצמה אנו בישראל הקטנה והשברירית, איננו יכולים.

לציבור קשה להבין מה הבעיה בגירעון ובנטל חוב עמוק. זה נראה כמשהו שלא נוגע לנו בכלל. אך כדאי שנפנים, כי גירעון של 200 מיליארד שקל השנה ו-200 מיליארד שקל בשנה הבאה - פירושם שכל משק בית בישראל נוטל על עצמו חוב נוסף של כ-160 אלף שקל. שווה ערך למכונית יוקרתית. אלא שאת המכונית לא נקבל, ובמקומה יגיעו בקרוב פקידי הגבייה של החוב - בין בתוספת מסים ובין בקיצוץ שירותים, כי אין ארוחות חינם.

זה לקח רק מספר שבועות שהפכנו מ"אור לגויים" בתחום המאבק בקורונה למדינה "אדומה", שמתרחקים ממנה. זה נראה די סביר שתוך מספר חודשים נהפוך ממדינה בעלת יציבות פיננסית איתנה, למדינה בעלת יציבות מוגבלת שמתקשה לגייס מימון בעולם.

כל גורם בפני עצמו מאלו שמצוינים לעיל, היה בו די כדי ליצור משבר כלכלי חריף, אך באירוע נדיר ויחיד בדורו, שלא נראה כמותו, חברו להם ארבעת הגורמים יחדיו לכדי סערה תקציבית מושלמת, ולא נותר לנו אלא להמתין בחרדה לתוצאות ההרס של הסערה. 

הכותב הוא הממונה על התקציבים לשעבר

עוד כתבות

עמית רוזנצוויג, מנהל השקעות בבית ההשקעות תמיר פישמן / צילום: באדיבות תמיר פישמן

מנהל ההשקעות שמסמן מניה אחת שתזנק ב־50% "בחישוב שמרני"

כשעמית רוזנצוויג, מנהל השקעות מתמיר פישמן, מסתכל על הבורסה המקומית, הוא מחפש הזדמנויות ספציפיות, "כי מניות בודדות סוחבות את המדדים הגדולים" ● הוא לא שותף לחששות מבועה בוול סטריט: "השוק לא יקר" ● ואוהב מאוד את מניית השבבים פריורטק

דין ליבנה, ממלא מקום מנכ''ל ועדת הבחירות / צילום: רועי ידובסקי, ועדת הבחירות המרכזית

מהפכת השקיפות בנתוני ההצבעה בישראל

ועדת הבחירות הציגה לראשונה נתוני הצבעה בזמן אמת עד לרמת השכונה והקלפי ● סמינר הקיבוצים מקימה פקולטה חדשה למקצועות הטיפול, שגריר יפן בישראל ביקר במטה טאואר על רקע הרחבת פעילותה במדינה, וגם: המנהלים הישראלים שיצאו למסע אתגרי בעקבות המדליסטים האולימפיים ● אירועים ומינויים

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

הנאסד"ק קופץ במעל 1%; מניות השבבים ממשיכות לטפס

ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.7% ● מניות ה-AI ממשיכות במומנטום החיובי שלהן לאחר התשקיף של אנת'רופיק ● מחירי הנפט רושמים ירידות ● נעילה מעורבת באירופה ● מנכ"ל ברודקום התערב אישית כדי להשלים עסקת חוב של 63 מיליארד דולר לאנתרופיק ● וגם - הבום שמזכיר את בועת הנדל"ן: הניו יורק טיימס מזהיר מפני משבר פיננסי

מכון ויצמן רחובות / צילום: איל יצהר

רוצים לדעת מי יזכה בבחירות? תסתכלו על הערים הללו

בכל מערכות הבחירות בשנים האחרונות, רחובות, פתח תקווה וחיפה מציגות תוצאות כמעט זהות למפה הפוליטית הארצית ● מומחים מסבירים איך מעבר של צעירים מתל אביב ופסיפס של שכונות שונות לגמרי מייצרים יחד את "הבוחר הממוצע" ● וגם: מדוע פוליטיקאים שבאים לחפש בהן קולות צפים מפספסים את המציאות?

פלטפורמת פולימרקט / צילום: Shutterstock

רמז לבחירות בישראל? בפולימרקט פספסו את התוצאות בסרביה ובברזיל

אומנם גדי איזנקוט ומפלגת ישר! מובילים את שוק הבחירות בפולימרקט הישראלי, אך מסתבר שאין בכך שום הוכחה וסימן למה שיקרה בבחירות ● לפעמים, כמו שקרה בברזיל ובסרביה, הדבר מוכיח בדיוק אחרת

חברת קלאסיק / צילום: אייל טואג

עסקת הקוונטום הגדולה אי-פעם: אינטל קונה את קלאסיק הישראלית ב-2.2 מיליארד דולר

העסקה שמסמנת את כניסת ענקיות הטכנולוגיה למרוץ הקוונטי מציבה במרכז את הסטארט-אפ הישראלי שפיתח מערכת הפעלה למחשבים קוונטיים ● קלאסיק משמשת מאות לקוחות אקדמיים ועשרות חברות, בהן BMW ו-HSBC, וכעת היא תהפוך למרכז הפיתוח הקוונטי של אינטל ● הקרנות אנטרי קפיטל ו-Team8, וכן הפניקס והמייסדים צפויים להרוויח מהאקזיט מיליוני עד מאות מיליוני דולרים

רשות המסים / צילום: איל יצהר

החשד לשוחד ברשות המסים: תיק החקירה הועבר לפרקליטות

במסגרת החקירה התגבשה תשתית ראייתית לכך שסגן פקיד השומה ורכז בכיר לשעבר ברשות המסים לקחו שוחד במשך מספר שנים מרואה חשבון שייצג נישומים, וביצעו בצוותא הונאה של הרשויות בהיקף נרחב, תוך הוצאת כספים במרמה מקופת המדינה בסכום של מעל ל-80 מיליון שקל

אילוסטרציה: Shutterstock

קיבלתם טלפון מאיזנקוט וגם מגוטליב? כך עובדת תעשיית הספאם הפוליטי

השיחות המוקלטות וההודעות הפוליטיות שהיוו מרכיב מרכזי בתעמולת הבחירות הן רק החלק הגלוי של תעשייה טכנולוגית, הכוללת מערכות חיוג אוטומטיות, תוכנות לניהול בוחרים ומאגרי מידע ● אז איך המפלגות בוחרות למי להתקשר, מה קורה עם המידע, וכמה עולה לתפעל קמפיין?

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט ננעלה בעליות: אופטימיות סביב הנפקת אנתרופיק דחפה את מניות הטכנולוגיה

נאסד"ק עלה ב-0.8% ● מיקרוסופט תציע פרישה מרצון לכ-60 אלף עובדים ● מניות הניאו-קלאוד עברו לעליות, למרות שאילון מאסק אומר שיותר מ-200 מהן עומדות בפני סגירה ● מטא ריכזה עניין לאחר שהכריזה על גיוס הון גדול למימון פעילות הבינה המלאכותית שלה ● ניצחונו של לולה בבחירות בברזיל הפילה את הבורסה במדינה

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ ומוג'תבא חמינאי, המנהיג העליון של איראן / צילום: AP

טראמפ: הפסקת האש עם איראן הייתה "בזבוז זמן"

נשיא ארה"ב טען בעצרת בחירות במיסיסיפי כי לאיראן יש טיל שיוכל בעתיד להגיע לאירופה ואף לפגוע בסן דייגו ובסן פרנסיסקו ● במשמרות המהפכה מאיימים: "טהרן ערוכה לפעול נגד אויביה. ברשותנו טילים שטרם נחשפו" ● יו"ר הפרלמנט של איראן: "מצבו הבריאותי של מוג'תבא חמינאי תקין לחלוטין" ● הערכה: אם נתניהו ירכיב את הממשלה הבאה, הרמטכ"ל זמיר לא ימשיך בתפקידו ● דיווחים שוטפים  

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

עליות חדות בסיום המסחר: ת"א 35 זינק ב-2% בהובלת מניות השבבים

מדד ת"א 35 זינק ב-2% בהובלת סקטור הטכנולוגיה ● פאלו אלטו טסה והובילה את המסחר ● אאורה נפלה בעקבות עסקת הענק לרכישת בית בכפר, מניית חברת הדיור המוגן המריאה ● מניית טאואר חזרה למקום השישי בטבלת שווי השוק המקומית ● מניית שטראוס נפלה חרף הפרסום על רווח ההון הצפוי ● בשוק המט"ח: הדולר המשיך להיחלש ונסחר סביב 3.08 שקלים

גיא מינרבי, מנכ''ל קלאסיק ואחד ממייסדי החברה / צילום: אייל טואג

"השוק שלנו הוא הבטחה ענקית אבל לא לבעלי לב חלש": המנכ"ל שמכר חברה ב-2.2 מיליארד דולר מדבר

ניר מינרבי, מנכ"ל ואחד ממייסדי חברת המחשוב הקוונטי קלאסיק, הודה כי החברה שקלה לצאת להנפקה בניו יורק או לעשות מיזוג ספאק - עד שהחלו הדיונים עם אינטל, שהסתיימו בעסקת רכישה בהיקף של 2.2 מיליארד דולר שנחתמה אתמול ● מינרבי ציין כי כלל העובדים בחברה יעברו כעת לאינטל, והכריז: "העסקה הזו היסטורית"

משה תנך, מייסד משותף ומנכ''ל Neureality / צילום: Neureality

חברת השבבים של ג'ף בזוס קונה סטארט-אפ ישראלי בכ-200 מיליון דולר

Unconventional רוכשת את ניוריאליטי הישראלית כדי לשלב את מעבדי התקשורת ומערכת ההפעלה, שפיתחה החברה הישראלית, בפיתוח שבבי AI חסכוניים במיוחד באנרגיה ● העסקה, הרחוקה מהציפיות לשווי החברה בעבר, ממחישה את הקושי של חברות שבבים ישראליות לצמוח באופן עצמאי

ניר מינרבי, אמיר נוה ויהודה נוה. מייסדי חברת קלאסיק / צילום: אייל טואג

מייסדי קלאסיק, אב ובנו, יקבלו כ-200 מיליון דולר מעסקת הענק. וכמה ירוויחו העובדים?

מאחורי רכישת קלאסיק הישראלית ב-2.2 מיליארד דולר, עליה הודיעה אינטל אמש, מסתתרים כמה סיפורים מדהימים: ההשקעה הראשונית של מנכ"ל אינטל שכעת רוכש את החברה, הרווח של יהודה ואמיר נווה, אב ובנו שנמנים עם מייסדי החברה, וכמה יקבלו העובדים?

שי אהרונוביץ', מנכ''ל רשות המסים / צילום: יוסי זמיר

מיליארדי שקלים ממתינים ברשות המסים: כך תממשו את זכאותכם עד סוף השנה

ב־1 בינואר תתיישן שנת המס 2020 ואיתה הזכות לדרוש החזרים ● ברשות המסים מדווחים כי כ־90% מהבקשות מסתיימות בהחזר כספי בפועל, בתוספת ריבית והצמדה כחוק ● מי עשוי להיות זכאי, ממה מומלץ להיזהר, ואיך בודקים את הזכאות בבטחה לפני הגשת הדוח?

פולימרקט / צילום: Shutterstock

הבחירות הישראליות בפולימרקט: המחקר שמראה כמה קל להטות את הכף

מחקר חדש חושף כי מספר קטן של משתמשים בפולימרקט מחזיק במרבית סכום הימורי הבחירות בישראל ומגביר את החשש למניפולציה של השוק ● באחד המקרים, שני ארנקים הקפיצו את מחיר החוזים מ־0.7 ל־6.65 סנט

איתי בן זאב, מנכ''ל הבורסה לניירות ערך / צילום: כדיה לוי

הבורסה אישרה: אופציות ליו"ר ולמנכ"ל והלוואת שימור של מיליונים

האסיפה הכללית של הבורסה אישרה הענקת אופציות ליו"ר יוג'ין קנדל ולמנכ"ל איתי בן זאב ● בנוסף, אושרה לבן זאב הלוואת שימור של 3.5 מיליון שקל, שנועדה לעודד את הישארותו בתפקיד, אך תנאי ההחזר שלה לא פורטו בדיווח

רג'פ טאיפ ארדואן, נשיא טורקיה / צילום: Shutterstock

בטורקיה תוהים: האם הבחירות ישנו את היחסים בין שתי המדינות?

כותרות העיתונים בעולם: בטורקיה עוקבים אחר הבחירות בישראל מחשש להסלמה בין המדינות, בניו יורק טיימס מתארים את הפחדים שמלווים את הבוחרים הישראלים, ובלבנון גוברת הביקורת על הממשלה בשל המשבר הכלכלי והכישלון בפירוק חיזבאללה מנשקו • גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל 

מצביעים בירושלים / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

היישובים שבראש, ואלו שמאחור: פילוח הצבעה אחרון לפני המדגמים

יום הבחירות לכנסת ה-26: 5.49 מיליון ישראלים הצביעו עד השעה 20:00, כ-74.3% הצבעה ● ועדת הבחירות המרכזית קבעה: הקלפיות יסגרו כמתוכנן ב-22:00 ● הופצו הנחיות להקלה על העומסים בקלפיות ● השקל מתחזק מול הדולר ● 35 מפלגות מתמודדות על קולותיהם של 7.3 מיליון בעלי זכות בחירה ● כ-12,018 קלפיות פרוסות ברחבי הארץ ● עדכונים שוטפים

שר הביטחון ישראל כ''ץ וראש הממשלה בנימין נתניהו

נתניהו, כ"ץ וסמוטריץ' סיכמו: תקציב המדינה ייפרץ מיד לאחר הבחירות

ראש הממשלה, שר הביטחון ושר האוצר סיכמו לפתוח את מסגרות תקציב המדינה מיד לאחר הבחירות כדי לאשר תוספת של מיליארדים למערכת הביטחון, ולהביאו לקריאה ראשונה בכנסת בוועדות הזמניות שיוקמו מיד לאחר השבעת הכנסת ● אם למפלגות האופוזיציה יהיה רוב בכנסת לאחר הבחירות, הן יוכלו לדרוש שהכספים הקואליציונים יהיו מקור תקציבי