גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אליזבת' וורן וסנאטורים דמוקרטים נוספים מביעים חשש לגבי התמריצים למשקיעי חברות SPAC

מכתבים שנשלחו למקימי חברות הצ'ק הפתוח מגיעים בזמן שהן נתונות ליותר ויותר ביקורת רגולטורית

אליזבת' וורן / צילום: Shutterstock, David Garcia
אליזבת' וורן / צילום: Shutterstock, David Garcia

אליזבת' וורן ושלושה סנאטורים דמוקרטים אחרים שלחו מכתבים פתוחים לכמה ממקימי החברות למטרת רכישה מיוחדת (SPAC) ביום רביעי ושאלו אותם איך בנוי השכר של המנהלים בחברות, וכמו כן ביקשו מידע נוסף לגבי היתכנות של ניגודי עניינים של המנהלים.

המכתבים הם הסימן האחרון לכך שרגולטורים ומחוקקים מגדילים את הביקורת שלהם לגבי מה שנקרא חברות צ'ק פתוח, שעד 2020 לעתים רחוקות שימשו כמסלול לחברות סטארט-אפ לצאת להנפקה אבל מאז נעשו מאוד פופולריות. כמה מהספקנים טוענים שחברות הצ'ק הפתוח מעניקות רווח לא מידתי לאנשי סוד באמצעות תמריצים אטרקטיביים, אפילו כשהחברות המונפקות בעזרתן נאבקות ומותירות משקיעים פרטיים מופסדים.

וורן, שרוד בראון, טינה סמית' וכריס ואן הולן - כולם חברים גם בוועדת הבנקאות של הסנאט - שלחו את המכתבים לשישה יזמי SPAC ידועים ושאלו על מבנה השכר ועל ניגוד עניינים אפשרי בעסקאות שהם סוגרים, וציינו מאמרים מהוול סטריט ג'ורנל, כלי תקשורת אחרים ומחקרים אקדמיים. הם ביקשו תגובה עד 8 באוקטובר ואמרו שהם מקווים להגן טוב יותר על משקיעים ועל הגינות השוק.

רשות הבורסות וניירות הערך (SEC) הודיעה בחודשים האחרונים שהיא שוקלת צעדים חדשים להגנה על משקיעים ותעריך מחדש את דרישות הגילוי בנוגע לעסקאות מסוג זה. יו"ר ה־ SEC גארי גנסלר תהה אם משקיעים זוטרים מבינים את הסיכונים הכרוכים במסחר במניות של חברות SPAC.

מספר חברות כבר תחת חקירת ה-SEC

המכתבים מיום רביעי נשלחו למשקיע ההון סיכון צ'אמט פליהפיטייה; הבכיר בסיטיגרופ  לשעבר מייקל קליין; איש העסקים המיליארדר טילמן פרטיטה, ומנכ"ל Cantor Fitzgerald הווארד לוטניק, שכולם הקימו חברות SPAC רבות. צוותי החברות שהנפיקו את חברות הסטארט-אפ הנאבקות Lordstown Motors ו־Nikola קיבלו גם הם מכתבים.

צוותי ה־SPAC סירבו להגיב או לא הגיבו מיד לבקשות תגובה.

חברת Lordstown נמצאת תחת חקירה של משרד המשפטים וה־SEC לאחר שוועדה של חבר הנאמנים של הרשות גילתה מקרים של חוסר דיוק בגילויים שפרסמה החברה לגבי הזמנות של משאיות. כמה מנהלים בכירים, כולל המנכ"ל, התפטרו ממנה. החברה הודיעה שהיא עדיין נמצאת במסלול להתחיל ייצור מוגבל של משאיות מאוחר יותר החודש.

בקיץ, הוגש כתב אישום נגד מייסד Nikola טרבור מילטון בטענה ששיקר למשקיעים לכאורה לגבי המשאיות של החברה, כמעט שנה אחרי שעזב אותה. גם בחברה זו אומרים שעובדים לקראת ייצור משאיות.

בשנה האחרונה היו רגעים בהם מניות ניקולה, לורדסטאון וחברות סטארט-אפ אחרות שהתמזגו עם חברות SPAC נסקו ומשכו משקיעים פרטיים שביקשו רווחים מהירים, אבל הן ספגו הפסדים כשהמומנטום דעך. הרבה מחברות הסטארט-אפ נתקלו בבעיות או לא השיגו את התחזיות הכלכליות שפרסמו כשהונפקו, מה שהביא בחודשים האחרונים לצניחה במחיר מניותיהן. קרן הנסחרת בבורסה העוקבת אחרי חברות המונפקות דרך SPAC צנחה בכמעט 20% בחצי השנה האחרונה, וזה צינן חלק מההתלהבות לגבי התחום.

ואפשר גם להרוויח

אפילו כשמשקיעים רבים סובלים הפסדים, יוצרי SPAC יכולים להרוויח פי כמה מההשקעה הראשונית שלהם דרך מניות זולות מאוד והשקעות אחרות המגיעות להם בתור מקימי חברות הצ'ק הפתוח.

SPAC היא חברת מעטפת המגייסת כסף ממשקיעים ונרשמת בבורסה כשמטרתה היחידה היא להתמזג עם חברה פרטית וכך להביא להנפקתה. בשלב זה החברה הפרטית תופסת את מקום ה־SPAC בשוק המניות. מיזוגים כאלה הפכו לחלופה אלטרנטיבית להנפקות מסורתיות, בין היתר בגלל שחברות המונפקות דרך SPAC יכולות לעשות תחזיות עסקיות - משהו שאסור לעשות בהנפקה.

ההצלחה של חברות כמו חברת הימורי הספורט DraftKings  וחברת תיירות החלל וירג'ין גלקטיק  - שהתמזגו עם חברות צ'ק פתוח שהקים פליהפיטייה - הפכו את חברות ה־SPAC לדרך מקובלת להנפקה ולאפיק השקעה פופולרי.

יותר מ-200 מיזוגי SPAC הוכרזו השנה והחברות שהונפקו דרכן מוערכות בשווי של כ־530 מיליארד דולר, על פי נתונים מחברת Dealogic. 

עוד כתבות

בנק לאומי / צילום: איל יצהר

אחרי החיבור למערכת הערבויות הממשלתית: בנק לאומי הנפיק ערבות דיגיטלית למכרז ממשלתי

באמצעות ערבות דיגיטלית יכולים בעלי עסקים הניגשים למכרז ממשלתי להגיש מסמכים ללא צורך בהגעה לסניף ולהימנע מפסילת ההצעה בשל טעות טכנית • בנוסף, אם לא זכה המגיש במכרז, הערבות מתבטלת באופן אוטומטי

ראש הממשלה נפתלי בנט / צילום: חיים צח-לע''מ

שישה דברים שבנט צריך להבין לפני שהוא יוצא לכנס האקלים של האו"ם

ראש הממשלה יצא בעוד כשבועיים לכנס השנתי של האו"ם בנושא שינויי האקלים ● בזמן שהוא יעמוד על במה אחת עם ביידן, מקרון וג'ונסון, בנט צריך לזכור כי השינוי שהבטיח עם הקמת הממשלה חייב לכלול גם שינוי גישה למשבר האקלים - שעד כה כללה בעיקר הבטחות ריקות ממשלות ישראל

עו''ד גיא אופיר / צילום: יח''צ

העו"ד שנלחם למיסוי התאגידים מגיב להסכם המיסוי ההיסטורי: "יבצעו תמרון משפטי כדי להקטין את נטל המס"

עו"ד גיא אופיר, שחתום על עשרות מאבקים משפטיים וציבוריים נגד תאגידי האינטרנט ובראשם פייסבוק, מביט מהצד על רפורמת המס ההיסטורית וטוען: "עד אשר נראה גביית מס בפועל, מוקדם לברך. קל לחלק הצהרות, וקשה לבצע"

מטבע האת'ריום / צילום: Shutterstock, AlekseyIvanov

"אפשר להתחיל ללכלך את הידיים": השקל הדיגיטלי עולה שלב, ואלה מסקנות הביניים

בבנק ישראל מציגים את הסוגיות המהותיות בניסוי השקל הדיגיטלי ● יואב סופר, מנהל הפרויקט: "עשינו ניסוי בטכנולוגיית את'ריום, לא כי אנו חושבים שהיא בהכרח הטכנולוגיה שנשתמש בה, אלא כדי להבין את היתרונות והחסרונות שבה"

מה צריך לדעת על הלוואות חברתיות לפני שמשקיעים בהן / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

מה צריך לדעת על השקעות חברתיות?

פלטפורמות להלוואות בין אנשים הן בין אפשרויות ההשקעות האלטרנטיביות בישראל ● כיצד הן פועלות, ומהם הדברים שאתם צריכים לברר לפני שתחליטו האם להשקיע בהן ● כתבה שנייה בסדרה

בדיקת אולטרסאונד / צילום: Shutterstock

ארה"ב: משרד המשפטים מבקש מהעליון לחסום את חוק ההפלות בטקסס

פנייה דחופה של הממשלה מכריחה את בית המשפט העליון האמריקאי להתמודד עם האיסור בטקסס על רוב ההפלות, בפעם השנייה בכמה שבועות

ילדים אפגנים משחקים בשכונה ענייה בפאתי קאבול שבה מתגוררים מאות אנשים עקורים / צילום: Associated Press, Felipe Dana

העוני הנורא באפגניסטן מביא הורים למכור את ילדיהם כדי לשרוד

באו"ם אומרים ש־95% מהאפגנים לא מקבלים מספיק מזון לקראת חודשי החורף

אלחנן רוזנהיים, מנכ''ל פרופימקס, ואלונה בר און, יו''ר גלובס, בוועידת האמון / צילום: איל יצהר

שומרים על האמון, ומה הקשר האקולוגי בין יין לקפה?

בכירי המשק השתתפו בוועידת האמון והכלכלה של גלובס ● כבר יצא לכם לשתות יין שעבר דישון בקומפוסט של קפסולות קפה? וגם: צה"ל רכש מאות מכשירי טייטו עבור אזרחים חולי קורונה ● אירועים ומינויים

קו הייצור הרובוטי של פריסימוס / צילום: Frisimos יח''צ

החברה שמפתחת קווי יצור רובוטיים לכבלים ותגייס 24 מיליון שקל בבורסה

חברת Frisimos תגייס את הכספים ממשקיעים כשירים ומוסדיים באמצעות fundit ותירשם למסחר בזירת TASE UP של הבורסה בת"א - שמאפשרת לה להישאר חברה פרטית ● החברה פיתחה קו רובוטי אוטומטי להרכבת כבלי תקשורת, שלטענתה מגדיל את התפוקה פי 30 וחוסך כ-80% מעלויות הייצור

מטוסי אל על בנתב''ג / צילום: Reuters, Ronen Zvulun

מחריפה המחלוקת בין הנהלת אל על לעובדים; הוועד: אין טעם לשיח בין הצדדים

יו"ר הוועד הרוחבי באל על לסמנכ"לית משאבי האנוש: "התנהלות ההנהלה והבעלים לוקה בחוסר תום-לב, אין טעם להמשך השיח" ● בשלב זה לא צפויים שיבושים בטיסות, אולם לא מן הנמנע כי שיבושים יהיו הצעד הבא שינקטו העובדים

השופטת דהן קבעה כי נראה שאומד דעתו של האב לעת פטירתו היה, כי בנו יירש את רכושו ולא אחיו / אילוסטרציה: Shutterstock, New Africa

האב נישל את בנו מהירושה לפני 35 שנה; ביהמ"ש קבע שהצוואה בטלה

בפסק דין חריג קבע ביהמ"ש למשפחה כי מאחר שהצוואה נכתבה בעת שהאב לא היה בקשר עם בנו אך בהמשך חודש הקשר, היא אינה משקפת את רצונו

בורסה לנ''ע ת''א / צילום: איל יצהר

ירידות קלות בנעילה בת"א; אירודרום קפצה ב-12%, טוגדר ב-9.7%

מדד ת"א 35 נסוג בכ-0.3%, ומדד ת"א 90 ירד ב-0.6% ● מחזור המסחר הסתכם בכ-1.53 מיליארד שקל ● ירידות בולטות רשמו תורפז, ביומיט פוד, ביומיקס, ג'נסל וחנן מור

בית להשכרה בארה''ב / צילום: Shutterstock

המוסדיים לומדים להכיר - עדיף בית להשכיר

השילוב בין משבר הקורונה לסביבת הריבית האפסית, לצד גידול בביקוש לדיור, הביאו לעליות מחירים חדות בשוק הנדל"ן למגורים בעולם ובארה"ב בפרט ● אחד הגורמים המרכזיים לכך בארה"ב הוא כניסה רחבה של בני דור המילניום לשוק הדיור ● במקביל, משקיעים מוסדיים מעוניינים לנצל את הגאות במחירי הדיור ובהיקף השוכרים ויוצרים אפיקי השקעה חדשים

יוליאן רייכלט / צילום: Reuters

שערוריית מין בעיתון הגדול בגרמניה: העורך פוטר אחרי חשיפת החשדות

אתמול פרסם ה"ניו יורק טיימס" כתבה שמציגה לקהל הקוראים באנגלית את החשדות נגד יוליאן רייכלט, עורך העיתון הגרמני "בילד", הנוגעים למערכות יחסים עם עובדות וניצול לרעה של יחסי מרות ● הכתבה הפכה לשיחת היום בעיתונות הגרמנית, ורייכלט סולק מהתפקיד באופן מיידי

חיפה / צילום: Shutterstock, Altosvic

גל עזיבת מתכנני המחוזות נמשך, ועכשיו גם במחוז חיפה

פרישתה של מתכננת מחוז חיפה במנהלת התכנון היא חלק מגל פרישות בוועדות המחוזיות ● על רקע משבר הדיור והלחץ העצום לייצור עוד ועוד יח"ד, מהווה אי איושן של המשרות הבכירות בתחום התכנון עדות לתפקודה הלקוי של המערכת

דודי עזרא / צילום: אביב חופי

הבשר המהודר שמסדר לדודי עזרא רווחים גדולים במיוחד

נטו מלינדה רוכשת את חלק השותפה (50%) במיזם לשיווק עופות ובשר בהכשרים מהודרים תמורת 113 מיליון שקל ● המיזם מניב הכנסות של 690 מיליון שקל בשנה

עבדולה אל מאז, דה קוטלר, אחמד אל זיודי, אמיר חייק / צילום: סיון פרג'

הסכם הסחר עם האמירויות מתקרב, והבשורה שלו לא נמצאת רק באבו דאבי

שגריר ישראל באיחוד האמירויות אמר השבוע כי המדינות יכריזו בקרוב על הסכם סחר חופשי ● המשמעות הישירה של החתימה תהיה ביטול המכסים בסחר בין המדינות, אך התועלת המרכזית תגיע מפתיחת השער הכלכלי למדינות נוספות במפרץ שעם חלקן עוד אין יחסים רשמיים

תעודת כשרות / צילום: Shutterstock

רפורמת הכשרות המתגבשת: האם היא תייקר את העלויות?

מתנגדי הרפורמה מכנים אותה "מתווה הפרטת הכשרות" וטוענים כי היא תייקר את הכשרות בישראל ● במשרד האוצר טוענים טענה הפוכה לחלוטין

האוזניות החדשות של אפל - AirPods דור 4 / צילום: צילום מסך

הדור הבא של האיירפודס ומקבוק פרו נחשף: כל הפרטים מאירוע ההשקה של אפל

אירוע ההכרזה הווירטואלי של אפל התקיים הערב, תחת הכותרת "Unleashed" • אפל הכריזה על דגמי MacBook חדשים, חידושים באפל מיוזיק וגם - הדור הרביעי של AirPods

מטרו. רשות הצעת החוק תוציא לדרך את רשות המטרו / אילוסטרציה: אייל פישר

חוק המטרו אושר להצבעה סופית בכנסת: התושבים יסבסדו את עלויות העתק

בעלי נכסים לאורך תוואי הרכבת התחתית בגוש דן ישלמו "מס מטרו" מיוחד ● היטלי ומסי ההשבחה יגיעו לכ-75% מעליית ערך הנכס, למימון פרויקט התשתית היקר בתולדות המדינה, שעלותו עלולה לצמוח לרבע טריליון שקל ● חלק מחברי הכנסת התנגדו להטלת המס: "ההתעצמות הכלכלית של גוש דן אחרי המטרו תחזיר את הכסף לבד לקופת המדינה"