גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בשווי של כמיליארד דולר: אלי עזור ופיני זהבי ממזגים עסקי גיימינג בחו"ל

נאוגיימס, ספקית פתרונות טכנולוגיים לחברות לוטו ממשלתיות, מציעה לרכוש את אספייר, המספקת שירותים למפעילי אתרי הימורים, בעסקה המשקפת לשתיים שווי מצרפי של כמיליארד דולר ● מנכ"ל נאוגיימס: "יותר ויותר חברות לוטו נכנסות לפעילויות נוספות כמו הימורי ספורט אונליין"

פיני זהבי ואלי עזור / צילום: יוסי כהן, ניב אהרונסון
פיני זהבי ואלי עזור / צילום: יוסי כהן, ניב אהרונסון

עסקי הגיימינג המשגשגים של אלי עזור ופיני זהבי בחו"ל לקראת מיזוג: לאחר שבשנת 2014 פוצלה חברת נאוגיימס מחברת אספייר גלובל, והפכה לחברה עצמאית בתחום הטכנולוגיה והשירותים לחברות לוטו ממשלתיות, היא מבקשת כעת למזג לתוכה את החברה האם שלה לשעבר, בעסקה המשקפת לשתיים שווי מצרפי של כמיליארד דולר.

הצעת רכש שהגישה נאוגיימס למניות אספייר גלובל, הנסחרות בשבדיה, משקפת לאחרונה שווי של 480 מיליון דולר - גבוה ב-16% משווי השוק של אספייר טרם הדיווח. אספייר גלובל היא ספקית של פתרונות iGaming - מערכות ושירותים למפעילי אתרי הימורים באינטרנט, כולל חבילות קזינו והימורי ספורט, שירות לקוחות, תשלומים, בקרת סיכונים, תמיכה ועוד.

בשל ההיסטוריה המשותפת שלהן, יש לשתי החברות בעלי מניות משותפים, ובראשם עזור וזהבי, מה שעשוי להקל על העסקה. לפי הודעת נאוגיימס, בעלי מניות באספייר גלובל, המחזיקים ב-67% ממניותיה במצטבר, הסכימו לקבל את התמורה במניות נאוגיימס, עובדה שתאפשר לשאר בעלי המניות לבחור בתמורה במזומן.

עם בעלי המניות המשותפים בשתי החברות נמנים כאמור טייקון המדיה אלי עזור וסוכן שחקני הכדורגל פיני זהבי, המחזיקים בחלוקה שווה ביניהם מניות של שתי החברות המתמזגות בשווי של כ-300 מיליון דולר.

בעלי מניות נוספים בשתי החברות המתמזגות הם ברק מטלון ואהרון ארן. ארבעתם מחזיקים במצטבר בכ-65% ממניות אספייר גלובל. מנכ"ל החברה, צחי מימון, מחזיק בעוד 1.7% מהמניות.

מלבד עסקי הגיימינג מחזיק כיום עזור, בין היתר, בעיתונים מעריב וג'רוזלם פוסט, באתר האינטרנט וואלה ובתחנות רדיו אזוריות, ולאחרונה הפך לבעל המניות הגדול בחברת האנרגיה תמר פטרוליום. יחד עם זהבי מחזיק עזור בחברת שידורי הספורט בטלוויזיה צ'רלטון. 

50% במזומן ו-50% במניות נאוגיימס

מבנה העסקה כולל תמהיל של מזומן ומניות: 50% מהתמורה הכללית תשולם במזומן, לפי מחיר של 111 קרונות שבדיות למניית אספייר גלובל, כלומר פרמיה של 41% על מחיר המניה ביום שלפני הדיווח.

ה-50% הנותרים ישולמו במניות נאוגיימס - 7.6 מיליון מניות חדשות יונפקו ויועברו לבעלי המניות של אספייר לפי יחס של 0.32 מניות נאוגיימס לכל מניית אספייר, המשקף תמורה בסך כ-71.1 קרונות שבדיות למניית אספייר, הנמוכה מהמחיר הנוכחי שלה בבורסה השבדית. בתגובה זינקה מניית אספייר בקרוב ל-40% (למחיר של 108 קרונות), המתקרב לשווי הרכיב המזומן בהצעה.

בהודעת נאוגיימס מדגישים כי ועדה של דירקטורים עצמאיים באספייר גלובל המליצה פה אחד לבעלי המניות של החברה לקבל את ההצעה (ולבחור ברכיב המזומן בה). הנימוק שלהם, כפי שפרסמה אספייר בדיווח למשקיעים, הוא שרכיב המזומן בהצעה משקף מכפיל EBITDA של 16.8 על התוצאות בשנה שהסתיימה בספטמבר האחרון, מכפיל גבוה יחסית לחברות אחרות בתעשייה. לדבריהם, מי שיבחר בחלוקה חצי-חצי של מזומן ומניות יקבל תמורה שנכון להיום משקפת מכפיל של 13.6, עדיין גבוה לעומת התעשייה.

הלוואה של 215 מיליון דולר מבלקסטון

בסוף הרבעון השלישי היו לנאוגיימס בקופה 68 מיליון דולר במזומן, ולצורך מימון העסקה היא מעדכנת על קבלת הלוואה בסך 215 מיליון דולר מקרן ההשקעות Blackstone (בלקסטון). להערכתה יחס החוב ל-EBITDA יהיה 3.3 לאחר השלמת העסקה, אך התזרים החופשי שהיא תייצר יפחית את המינוף בטווח הקצר אל מתחת ל-3.

בשלושת הרבעונים הראשונים של 2021 צמחו הכנסות אספייר ב-38% לכ-162 מיליון אירו, והיא רשמה רווח נקי של 19.4 מיליון אירו. בנאוגיימס ההכנסות צמחו בתקופה זו ב-8.6% ל-38.2 מיליון דולר, והרווח הנקי יותר מהוכפל, והגיע ל-8.2 מיליון דולר.

 

נאוגיימס, בניהולו של מוטי מלול, הונפקה בנאסד"ק בנובמבר 2020 לפי שווי של 419 מיליון דולר, וכיום שווי השוק שלה הוא 628 מיליון דולר. למרות תשואה חיובית של כ-45% במחיר המניה מאז ההנפקה, בשיא היא כבר נסחרה במחירים גבוהים בהרבה; בחודש אוגוסט האחרון הגיע מחיר המניה לכ-72 דולר (ושיקף לחברה שווי של מעל 1.8 מיליארד דולר) - פי שלושה מהיום.

בספטמבר ניצלה בעלת המניות הגדולה דאז בחברה, חברת Caesars, את המחירים הגבוהים למכירת רוב ההחזקה שלה בנאוגיימס. סיזרס הפכה לבעלת מניות בחברה כשרכשה את חברת ההימורים הבריטית ויליאם היל, שהחזיקה במניות נאוגיימס, והיא מכרה בספטמבר מניות נאוגיימס תמורת כ-143 מיליון דולר (במחיר של 36 דולר למניה). המניות שנותרו בידיה לאחר המכירה שוות כיום 53 מיליון דולר.

"תוכל להרחיב משמעותית את השוק שאליו היא פונה"

נאוגיימס מספקת, כאמור, פתרונות טכנולוגיים ושירותים לחברות לוטו ממשלתיות (בסגנון של מפעל הפיס בישראל). החברה פוצלה מאספייר גלובל על רקע שינוי מבני בשוק שבו היא פועלת - המעבר ממכירה רק בתחנות קצה פיזיות למכירה באינטרנט, שאפשר כניסת שחקנים חדשים לשוק, בהם כאלה שמגיעים מעולמות הטכנולוגיה.

הפיצול מאספייר דווקא נועד אז למקד את החברה בפעילות הלוטו, אולם כיום האיחוד הצפוי מוסבר ברצון לייצר ספקית מובילה עולמית של תוכן אינטראקטיבי ותפעול עבור כל האלמנטים של לוטו באינטרנט, ספורט אונליין ו-iGaming. "באמצעות שילוב הפלטפורמות שלנו ובזכות מעמדנו בשוק הצומח של לוטו באינטרנט, יחד עם פלטפורמת הימורי הספורט של אספייר גלובל, תוכן ה-iGaming ופתרונות ה-B2B שלה, נאוגיימס תוכל להרחיב משמעותית את השוק שאליו היא פונה ואת ההזדמנויות שעומדות בפניה", מסר מלול.

הוא הוסיף שנאוגיימס ביצעה תהליך של זיהוי הזדמנויות צמיחה בתחומים שיכולים לחזק את מעמדה הגלובלי. לדבריו, יותר ויותר חברות לוטו מוסיפות פעילויות נוספות כמו הימורי ספורט אונליין ופעילות iGaming, כך שיכולת החברה לספק מגוון רחב יותר של מוצרים, יחד עם ניסיונה התפעולי בתחום, הופך לחשוב יותר. "אנחנו בטוחים שהעסקה תייצר ערך לבעלי המניות", ציין מלול.

אספייר גלובל הונפקה בשבדיה ב-2017 לפי שווי של 155 מיליון דולר, ובמחיר של 30 קרונות שבדיות למניה. בתקופה שחלפה מאז, נסחרה המניה בטווח שבין פחות מ-11 קרונות למניה בשפל ועד מעל 90 קרונות למניה בשיא שנרשם רק לפני חודשיים. לאחרונה מכרה החברה את פעילותה בתחום ה-B2C תמורת 65 מיליון אירו, במטרה להתמקד בפעילותה מול ארגונים. פעילות ה-B2C הייתה אתר קזינו אונליין שהפעילה החברה תחת המותג Karamba והוא נמכר לחברה אמריקאית.

מימון, מנכ"ל אספייר גלובל, אמר: "בשנים האחרונות אספייר גלובל עשתה מסע מדהים. חווינו צמיחה אורגנית ויצירת ערך נוסף באמצעות רכישות. העסקה הנוכחית היא הצעד הטבעי הבא לחברה שלנו".

עוד כתבות

אבישי אברהמי WIX / צילום: שלומי יוסף

מה גרם לאבישי אברהמי להתחפש בערב שלאחר פרסום דוחות הרבעון?

אבישי אברהמי, המנכ"ל הוותיק של וויקס, עטה על עצמו ביום שני האחרון תחפושת של ספק מדביר ספק גנן, כשהוא מחזיק צינור השקייה בידו האחת ושלט בידו השנייה, עם הכיתוב: "קיצוצים! אין וויסקי, יש רק טקילה" ● מה פשר התמונה ואיך זה קשור לביקורת הציבורית על חברות הטכנולוגיה

יובל גביש / צילום: רמי זרנגר

מדיסקונט לחוץ בנקאי: יובל גביש מונה ליו"ר פעיל של חברת המימון אמפא קפיטל

אחרי שנתיים כמנהל החטיבה העסקית ומעל לעשור בבנק הודיע גביש על רצונו לעזוב • הוא מצטרף לחברת האשראי החוץ בנקאי שבבעלות אמפא ומנורה מבטחים, עם היקף אשראי של כ–4 מיליארד שקל בשנה

אילוסטרציה: shutterstock

הקורונה עשתה את שלה, הקורונה יכולה ללכת: גרסת אנלייבקס

חברת התרופות ניצלה את התלהבות המשקיעים מטיפול שפיתחה כדי לגייס עשרות מיליוני דולרים  ● לאחר שהפעילות לא התרוממה והמניה התרסקה מדווחת החברה על הקפאת פעילות הקורונה, והיא איננה היחידה שעושה זאת

שלישיית מה קשור בקמפיין אלקטרה / צילום: צילום מסך

פלאפון ואלקטרה מנסות להרשים בכל מחיר, אבל נופלות בפרטים הקטנים

השקעה גבוהה במדיה לא יכולה לחפות על קריאטיב חלש בפרסומת עצמה, כך עולה מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה ● דיסקונט ומזרחי טפחות מבקשים למצב עצמם כמספר 3 חזק בדירוג הבנקים, אך לא זוכים לאהדה גדולה

5 דברים שכדאי לדעת על מה שקורה בשוק המט”ח / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

5 דברים שכדאי לדעת על התנודתיות בשוק המט"ח

הצפי להעלאת ריבית יחד עם התיקון בשווקים בימים האחרונים הביאו השבוע להיחלשות הדולר מול השקל, אלא שהתחדשות הירידות בשווקים הפיננסים שינוי את התמונה • הדולר מזנק בכ-1.5% לרמה של 3.4 שקלים ● וגם: האטה בהשקעות בענף ההייטק תתרום להיחלשות השקל

צפרה כץ, מנכ''ל אורקל העולמית / צילום: תם חוגינוב

מנכ"לית אורקל על בועת ההייטק: "המחירים לא הגיוניים. לא ביצענו רכישות כבר כמה שנים"

מנכ"לית אורקל צפרה כץ כבר ראתה משבר גלובלי אחד או שניים בקריירה של כמעט 40 שנה ● בשיחה עם "גלובס" במהלך ביקור בישראל היא מסבירה מה יקרה לסטארט-אפים הראוותניים, למה משברים כאלה הם הזדמנות וגם מספקת תחזית לעתיד השוק: "אנשים חושבים שזה זמני. זה נכון, אם הכוונה ב'זמני' היא לכמה שנים"

פניות חשודות במייל / צילום: Shutterstock

הותר לפרסום: שב"כ חשף פעילות של גורמי מודיעין איראניים נגד אנשי אקדמיה ישראלים

גורמי המודיעין האיראניים פנו לאותם ישראלים תוך התחזות לאנשי אקדמיה, עיתונאים אנשי עסקים ופילנתרופים, בניסיון למשוך אותם לנסיעות בחו"ל למטרות חטיפה ורצח ● האזרחים הישראלים שקיבלו את הפניות, נמנעו מלהיענות להן ואף התריעו עליהן בפני גורמי הביטחון, וכך נחשף הניסיון

בניין רשות המסים / צילום: איל יצהר

עושים סדר בהטבת המס החדשה להורים: מי ירוויח כמה - ומתי?

הכנסת אישרה תוספת נקודות זיכוי מס להורים לילדים בני 6-12. ההטבה נוגעת ל-610 אלף הורים עובדים, והיקפה נאמד ב-2.1 מיליארד שקל ● "תוספת נקודות הזיכוי מיטיבה רק מרמת הכנסה מסויימת, כך שבעלי הכנסות נמוכות לא יהנו כלל מההטבה גם אם יש להם ילדים בגילאים הרלוונטים", מסבירה סגנית נשיא לשכת יועצי המס, דנה זטלאוי-כהן

עימותים במזרח ירושלים / צילום: Associated Press, Mahmoud Illea

הכאוס בחברה הערבית ממשיך באין מפריע. והשלטון? עוצם עין בכל תחום והיבט

אובדן הריבונות במגזר הערבי מכה שורשים החל מסכסוכי חמולות במערכת החינוך, דרך תקיפת שוטרים ועד פולגימיה ממוסדת ● כל זה לא מניע את הרשויות לטפל בשורש הבעיה ● מה עוד צריך לקרות כדי להבין שחבית הנפץ לא תתפרק מעצמה? "תחשוב טוב יהיה טוב" היא לא תכנית עבודה

מסחר בבורסה / צילום: Shutterstock

אופטימיות זהירה בשווקים: הונג קונג מזנקת ביותר מ-3%, המסכים באירופה ירוקים

מניות הטק בהונג קונג עולות: שיאומי עולה ב-5.6%, Alibaba ב-5.5%, וטנסנט ב-3.6% ● אמש וול סטריט נסגרה בירידות שערים, אך כעת החוזים העתידיים מצביעים על עליות של כ-1% ויותר ● הביטקוין עולה קלות ונסחר סביב 30 אלף דולר

מטוס אל על / צילום: מיכל רז-חיימוביץ'

עקב המשבר עם הטייסים: ביטולי הטיסות באל על חוזרים, וזו רק ההתחלה

טיסות אל על לציריך, לדובאי, למינכן, לוורשה ולבודפשט שתוכננו להיום בוטלו, וכך גם מספר דומה של טיסות שהיו אמורות להמריא אמש ● ביטולי הטיסות מתרחשים בתזמון אומלל לקראת הקיץ, וזאת לאור הקרע החוזר ביחסי ההנהלה עם הטייסים

בן ברננקי, יו''ר הפד לשעבר / צילום: Associated Press, J. Scott Applewhite

השריף של משבר 2008 מפרסם ספר חדש ומזהיר מתרחיש האימה של השווקים

לפני 45 שנה ניתנה לפדרל ריזרב משימה כפולה: להשיג יציבות מחירים – ותעסוקה מלאה. כיום ברור שהוא לא עמד בה ● הנגיד לשעבר, בן ברננקי, מבקר במשתמע את יורשיו, שהקלו ראש בחצי הראשון של המשימה ומזהיר מפני "סטגפלאציה" ● הוא מצטט את אחד מקודמיו, ב־1970, שאינפלציה של 6% הביאה אותו להכריז בסוף כהונתו: "נכשלתי"

ח”כ ג’ידא רינאוי-זועבי / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

מכה נוספת לקואליציה: ח"כ גידא רינאוי-זועבי ממרצ הודיעה על פרישה

חברת הכנסת גידא רינאווי זועבי ממרצ הודיעה על עזיבת הקואליציה, שמספר חבריה מתכווץ כעת ל-59 ● במכתב לבנט ולפיד כתבה כי "ראשי הקואליציה העדיפו לחזק ולשמר את הצד הימני", ולכן היא אינה יכולה להמשיך בחברותה ● בכך היא מצטרפת לעידית סילמן מימינה, שהודיעה לפני מספר שבועות על פרישה

רצפת המסחר בבורסות וול סטריט בניו יורק / צילום: Associated Press, Ted Shaffrey

אנליסט בכיר ב-JP מורגן: "המניות יכולות לטפס מחוץ לתחתית הזו"

מרקו קולנוביץ', שמכהן כמנהל משותף של מחלקת המחקר הגלובלי בבנק, מאמין כי "לא יהיה מיתון השנה"

שביל הפסגה במירון. עתיר נקודות תצפית ונוף חלומי / צילום: Shutterstock

טיול קליל עם נוף מרהיב בהר מירון ועוד מסלולים מיוחדים לל"ג בעומר

הליכה נעימה בשביל הפסגה בהר מירון, זחילה מאתגרת במערות המסתור של בר כוכבא והצצה למערת רבי שמעון בר יוחאי בפקיעין

הבורסה בת''א / צילום: שלומי יוסף

מתמקמים בצד הנכון: עליית הריבית הופכת את הבנקים ליעד מעניין להשקעה

המגמה העולמית של העלאות ריבית, שהגיעה גם לישראל, קשורה קשר הדוק לביצועים הפיננסיים של הבנקים, ועשויה לתרום משמעותית לרווחים ולתשואה על ההון שהם מציגים ● כתוצאה מכך נוצר פרופיל סיכון-סיכוי איכותי, שעשוי להזמין השקעה רוחבי במדד ת"א בנקים

שדה חיטה בהודו / צילום: Associated Press, Channi Anand

הודו היא לא היחידה שאוסרת על יצוא מזון. אלו המדינות שהצטרפו אליה

בשל מלחמת רוסיה-אוקראינה, האינפלציה ונגיף הקורונה, מחירי החיטה עלו, ומדינות רבות אסרו על יצוא חיטה ומוצרי מזון אחרים

שיעור ההייטק מהייצוא הישראלי בשנת 2021

עד כמה גדולה ההשפעה של ענף ההייטק על המשק הישראלי

בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם ● והפעם: ענף ההייטק לבדו תופס 56% מהיצוא מהמדינה

נאוה זיסאפל, דירקטורית ובעלים / צילום: איל יצהר

עכשיו מנפיקים? מדוע משפחת זיסאפל מביאה את בינת לבורסה דווקא עכשיו

פעילים בשוק החיתום בת"א מעריכים כי למרות הסערה בשווקים, במחיר הנכון ניתן עדיין להנפיק חברות יציבות הנהנות מחוזקה יחסית בשוקי הפעילות שלהן

רחובות אום אל פחם / צילום: איל יצהר

כחלק מהמאבק בפשע: יופקעו מכרזים בהיקף של 7 מיליארד שקלים מהרשויות הערביות

בדוח שגיבש צוות בין משרדי ליישום תוכנית החומש בחברה הערבית, הומלץ להעביר את ניהול המכרזים הפנימיים לידי גופים ממשלתיים ● המטרה: לצמצם לחצים מצד ארגוני פשע על הרשויות המקומיות ● אלא שהמהלך הוביל לטענות שמדובר באפליה ופגיעה בעצמאותן של הרשויות הערביות