גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מודל המנכ"לות המשותפת טוב יותר מכפי שחושבים, אבל יש כמה תנאים להצלחתו

אנשים רבים עדיין חשדניים בנוגע למודל הניהול הדו־ראשי, אבל בדיקה של 87 חברות ציבוריות עם מודל מנהיגות כזה בארה"ב גילתה כי הן נטו להציע ערך רב יותר לבעלי המניות ● אבל להצלחה יש כמה תנאים

התנאים שיגרמו למודל המנכ''לים המשותפים להצליח / צילום: Unsplash, andrew palmer
התנאים שיגרמו למודל המנכ''לים המשותפים להצליח / צילום: Unsplash, andrew palmer

 

 

במשך זמן רב, ההנחה הרווחת הייתה שבראש חברות צריך לעמוד מנהל חזק אחד. שני מקבלי החלטות, לפי התיאוריה, מובילה כמעט תמיד לצרות: בלבול, חוסר עקביות, העדר פתרונות ועיכובים. מרווין באוור, שייסד את חברת מקינזי, מפורסם בזכות האזהרה שנתן לגולדמן זאקס, שלא ימנו מנכ"לים משותפים. "שיתוף בכוח", הוא אמר, "אף פעם לא עובד".

אלא שלעתים קרובות המודל הזה דווקא כן עובד. לאחרונה בדקנו את הביצועים של 87 חברות ציבוריות שהמנהלים שלהן מגדירים את עצמם מנכ"לים משותפים. גילינו שהחברות האלה נטו לייצר יותר ערך לבעלי המניות מחברות אחרות. מנכ"לים משותפים הניבו לבעלי המניות תשואה שנתית ממוצעת של 9.5% - תשואה טובה יותר מ־6.9% בממוצע במדד הרלוונטי של כל חברה.

בתנאים הנכונים, מדהים כמה מנכ"לים משותפים יכולים לעשות. הם יכולים להביא מיומנויות, רקע ונקודות מבט עמוקות ומגוונות לתפקיד. יחד הם יכולים לשלוט בפונקציות הארגוניות שנעשות מורכבות יותר ויותר, כולל קשרי משקיעים, משאבי אנוש וציות לרגולציה. במקרה שאחד עוזב, השני יכול להבטיח מעבר יציב. ומנכ"לים משותפים מכפילים את ההזדמנות של חברה לגוון את המשרות הבכירות.

אז מהם התנאים הנכונים לשותפות אפקטיבית? כדי לענות על השאלה הזאת, למדנו כיצד המודל המשותף עבד - או לא עבד - בעשר חברות שניסו אותו בעשורים האחרונים, ביניהן צ'יפוטלה, גולדמן זאקס, אורקל ויוניליוור. המחקר שלנו הוביל אותנו למסקנה שתשעה תנאים מאפשרים מנכ"לות משותפת מוצלחת.

1. מנכ"לים משותפים מרצון

התנאי הזה חשוב ביותר: מנכ"לים משותפים צריכים להיות מחויבים לרעיון השותפות. לדברי אריק שוורץ, שהיה פעמיים מנכ"ל משותף בגולדמן זאקס, "המודל הזה עובד רק אם שני הצדדים אומרים 'זה בסדר. יהיה לי יותר זמן, יותר מגוון דעות. אהיה מוכן להתפשר ולתקשר יותר כי אני רואה את היתרונות של שני ראשים'".

2. מיומנויות משלימות

כשדירקטוריונים חושבים על החלפת מנכ"ל, הם מתמודדים לעתים קרובות עם בחירה מבלבלת בין שני מנהלים מוכשרים שיש להם תחומי מומחיות שונים מאוד - שניהם הכרחיים בתפקיד. כפי שאמר לנו מנהל משאבי אנוש אחד, שדיבר על שני מועמדים לתפקיד מנכ"ל בחברת Fortune 100, "הלוואי שיכולתי למזג ביניהם".

מנכ"לים משותפים יכולים לפתור את הבעיה הזאת. ככל שהכישורים של כל מנכ"ל יהיו מובחנים יותר, כך ייטב. כאשר הכישורים שלהם חופפים, ישנה סבירות גבוה יותר להתנגשות.

3. חלוקת אחריות ברורה

חשוב ליצור תחומי שליטה, אחריות וקבלת החלטות נפרדים. "המפתח להצלחה", אומר ביל ג'נוויי, לשעבר סגן יו"ר ורבורג פינקוס, הוא "תחומים משלימים של מיומנויות ניכרות".

4. מנגנונים ליישוב סכסוכים

בעת מחלוקת, רוב המנכ"לים המשותפים פשוט סוגרים את הדלת ומוציאים דברים החוצה. מנכ"לים משותפים אחרים השתמשו בחברי דירקטוריון או במגשרים חיצוניים כדי להציף את הסכסוך ולפעול דרכם. ב־Oracle וב־SAP המודל של מנכ"לות משותפת נתמך על ידי יו"ר בכיר שיכול ליישב חילוקי דעות ולעזור לשמור על מיקוד. כדי לתפקד, מנכ"לים משותפים חייבים להסכים מראש על המנגנון ליישוב סכסוכים.

5. רושם של אחדות

גם כאשר למנכ"לים משותפים יש חילוקי דעות, הם צריכים לדבר אל העובדים שלהם בקול אחד, כיוון שחוסר הסכמה בין שווים עלול להוביל לבלבול וחוסר החלטיות בכל הארגון. אם מנכ"לים משותפים חושפים אי־הסכמות מול הצוות, חשוב שהם יחזרו מאוחר יותר עם פתרון.

6. אחריות משותפת מלאה

שני המנכ"לים המשותפים חייבים להיות אחראים לביצועים הכוללים. שניהם צריכים לחתום על הדוח הכספי הרבעוני, והם צריכים לקבל פיצוי שווה. בחברה אחת שחקרנו, המנכ"לים המשותפים התעקשו שישלמו להם אותו דבר - "עד הפרוטה", כפי שאמר לנו אחד מהם.

 

7. תמיכת דירקטוריון

מנכ"לים משותפים זקוקים לגיבוי מתמשך ולא פולשני מהדירקטוריון. הדירקטורים הבלתי תלויים צריכים לעשות צ'ק־אין שנתי עם כל מנכ"ל בנפרד, אבל הדירקטוריון לא צריך להתערב. טבעי שדירקטור ירצה לקחת מנכ"ל משותף אחד או אחר הצדה ולשאול בשקט "איך הולך?" אבל זה עלול להוביל לפילוג. בנוסף, מועצות המנהלים צריכות להימנע מלהפוך לבית משפט לערעורים, כזה שמנכ"ל משותף אחד או אחר פונים אליו בכל פעם שמתגלע סכסוך. יש להביא מחלוקות לדירקטוריון רק אם שני המנכ"לים עושים זאת יחד.

8. ערכים משותפים

מנכ"לים משותפים נכשלים כאשר הערכים שלהם שונים. כדי להצליח, הם צריכים מערכת יחסים המבוססת על כנות, כבוד, אמון ויכולת להתפשר.

9. אסטרטגיית יציאה

מודל המנכ"ל המשותף עשוי להיות קשה להתרה, ולכן חשוב לגבש מנגנון ברור לשינוי מסלול. לדוגמה, אפשר לשקול תוכנית מוסכמת מראש לעזיבה בתנאים טובים.

בחלק מהחברות גילו שהמעבר לסירוגין ממודל משותף למודל של מנכ"ל יחיד עשוי להיות מועיל. ל־Workday, לדוגמה, היו מנכ"לים משותפים מ־2009 עד 2014, לאחר מכן מנכ"ל יחיד ובשנת 2020 שוב החזיק צמד מנכ"לים במושכות.

אנשים רבים חשדניים לגבי הסדרים של מנכ"לות משותפת בגלל כמה סיפורי זוועה. אבל תקלה שמתרחשת מדי פעם לא אומרת שמודל הניהול עצמו פגום. אחרי הכול, גם מנכ"ל יחיד אינו ערובה להצלחה.

© Harvard Business School Publishing Corp

עוד כתבות

הדולר מתחזק בחדות מול השקל

הדולר בשיא של חמישה חודשים אל מול השקל. מהן הסיבות?

השקל נחלש בחדות הן מול הדולר והן מול האירו ● הכלכלנים הבכירים מסבירים כי מעבר למתיחות הגיאופוליטית מול איראן ולצד ההסלמה בצפון, גם גורמים בינלאומיים תורמים להיחלשות המטבע המקומי

נתב''ג. השהייה נוספת של הקווים לתל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

חברות התעופה שמאריכות את ביטולי הטיסות לישראל

רוב חברות התעופה חזרו לפעול בישראל לאחר שהפסיקו את הטיסות בעקבות המתקפה מאיראן, אך עדיין יש כאלה שמהססות ● שתי חברות תעופה האריכו היום את תוקף השהיית הטיסות לארץ

פט גלסינגר, מנכ''ל אינטל / צילום: ap, Seth Wenig

אינטל פיספסה את התחזיות, פרסמה תחזית קודרת והמניה צוללת

הרווח המתואם היה 18 סנט למניה לעומת צפי לרווח של 14 סנט ● חטיבת היצור הכניסה רק 4.4 מיליארד דולר וירדה בכ-10% ברבעון הראשון ביחס לרבעון המקביל אשתקד ● המניה יורדת ב-9% במסחר המאוחר, אובדן של 13.5 מיליארד דולר בערב אחד

אסדת הקידוח איתקה. בעיגול: יצחק תשובה / צילום: אתר החברה, שלומי יוסף

האם העסקה הזו תשנה את מומנטום המניה של יצחק תשובה?

החברה הבת של קבוצת דלק סיכמה על רכישת פעילות נפט וגז בים הצפוני, לפי שווי של קרוב למיליארד דולר, בדרך של מיזוג ● איתקה צופה כי בעקבות הרכישה תחלק דיבידנדים שמנים לבעלי המניות שלה בשנתיים הקרובות ● אז למה מניית החברה נופלת בבורסת לונדון?

מה צפוי בדוחות מטא? / צילום: Shutterstock

מניית מטא התרסקה ב-15% למרות נתונים חזקים, ואלו הסיבות

מטא, שמנייתה עלתה בכ-45% מתחילת השנה, הכתה את התחזיות בתוצאותיה הכספיות, הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות ● האנליסטים היו אופטימיים לגבי הדוחות הערב, אך התחזית שפרסמה החברה להמשך השנה אכזבה את המשקיעים

מנכ''ל מקורות עמית לנג ומנכ''ל איגודן דודו מחלב / צילום: מקורות

מקורות ואיגודן יקימו מרכז מחקר וחדשנות לאומי לתחומי המים

המרכז יוקם בחממה הטכנולוגית של איגודן שתוקם באזור ראשון לציון על פני שטח של כ-2 דונם ותכלול מעבדות, חדרי הדרכה וחממת מחקר לחוקרים מהאקדמיה ומהשוק הפרטי

סונדאר פיצ'אי, מנכ''ל גוגל / צילום: Associated Press, Tsering Topgyal

גוגל את היכתה את הציפיות ותחלק לראשונה דיבידנד; המניה מזנקת ב-13% במסחר המאוחר

הכנסות החברה היו הרבה מעל הציפיות, 80 מיליארד דולר לעומת צפי של 78.6 מיליארד ● הרווח היה 1.89 דולר למניה, ב-20% מעל הצפי ● החברה תחלק לראשונה בתולדותיה דיבידנד ותבצע רכישה חוזרת של מניות

סונדאר פיצ'אי, מנכ''ל גוגל / צילום: Shutterstock, photosince

מה אפשר ללמוד מגוגל? ארבע תובנות מדוחות ענקיות הטכנולוגיה

שלוש ענקיות טכנולוגיה פרסמו אמש את דוחותיהן לרבעון הראשון והציגו תוצאות מרשימות עם הכנסות ורווחים של עשרות מיליארדי דולרים כל אחת: מיקרוסופט, גוגל ואינטל ● התנודתיות הקיצונית במניות הענק הללו יכולה להזכיר למשקיעים מספר תובנות שחשוב לשים לב אליהן בשוק ההון

מארק צוקרברג / אילוסטרציה: גלובס

הסיבות לצניחה של מניית מטא למרות תוצאות חזקות, והחשש מאפקט דומינו שיגיע עד לגוגל

מטא אכזבה בגדול את המשקיעים עם תחזית פושרת לרבעון הבא, למרות שהכתה את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות ● אוראל לוי, מור קרנות נאמנות: "השוק חושש שטרנד ה-AI לא מצליח לייצר הכנסות" ● וגם: למה אחרי פרסום הדוח של מטא צנחה מניית אלפאבית במסחר המאוחר ומי עוד צפוי להיפגע מאפקט הדומינו?

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

נעילה אדומה בת"א; מניית בית זיקוק אשדוד זינקה בכ-9%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.7% ות"א 90 איבד מערכו 0.9% ● התנודתיות בשקל נמשכת ● בלידר שוקי הון מעדיפים את האפיקים הצמודים בטווח קצר-בינוני בשוק האג"ח בישראל ● מטא פרסמה את תוצאותיה הכספיות והמניה צללה במסחר המאוחר ● בבלומברד אודייר חיוביים לגבי המניות אמריקאיות, בדגש על אנרגיה ושירותים ● עונת הדוחות בוול סטריט תופסת תאוצה: הערב יפרסמו דוחות אלפאבית ומיקרוסופט

מאיר בן שבת, ראש המל''ל לשעבר / צילום: מאיר אליפור

המומחה שמסביר: זה מה שתנסה ישראל לעשות ברפיח

מאיר בן שבת, שכיהן בעבר כראש המל"ל, מתאר בשיחה עם גלובס את מטרות הפעולה הצבאית הצפויה ברפיח, ומסביר כי גם אחריה, תידרש עבודה רבה כדי להביא למציאות אחרת ברצועת עזה ● לגבי המשא ומתן לעסקת החטופים, הוא מודה: "הלחץ על חמאס לא היה בעוצמה שדחקה בו להתפשר על דרישותיו ההזויות"

טסלה ונטפליקס. תוצאות הפוכות ותזכורת / צילומים: Shutterstock

שתי ענקיות, תוצאות הפוכות ותזכורת לכלל החשוב של עונת הדוחות

טסלה פרסמה ביום שלישי בלילה דוח רבעוני מאכזב, אבל המניה זינקה בפתיחת המסחר ב־13% ● בשבוע שעבר קרה בדיוק ההפך לענקית טכנולוגיה אחרת, נטפליקס, שמנייתה צנחה למרות תוצאות חיוביות ● הסיבה: המלכות האמיתיות של עונת הדוחות הן התחזיות

ג'רום פאוול, יו''ר הפרדל ריזרב / צילום: ap, Andrew Harnik

כאב הראש של הפד רק גובר ובשווקים מיואשים

העלייה המחודשת של האינפלציה לא תאפשר לפד להוריד את הריבית ● היום יתפרסמו נתוני מדד ה-PCE החודשיים, אך אין מקום לתקווה רבה ● המטרה של הבנק המרכזי היא דואלית: לשמור על תעסוקה מקסימלית תוך הגעה ליציבות מחירים

תחנת אוטובוס. מדלגים על תחנות או כלל לא מגיעים / צילום: איל יצהר

על חשבון הנוסעים: השיטה המעוותת שמקפיצה את רווחי חברות התחבורה

הסבסוד הממשלתי של נסיעות אוטובוסים גדל עם השנים, אך בשטח לא תמיד מורגש שיפור בשירות ● אחת הסיבות המרכזיות טמונה בבחירת המפעילות במכרזים לפי פרמטר של מחיר ● כעת, נוכח "המרוץ לתחתית" שמדרדר את איכות התחבורה הציבורית, גוברת הדרישה לשינוי המנגנון

משרדי גוגל / צילום: Shutterstock

בדרך לשווי של שני טריליון דולר: זו המנצחת הגדולה של עונת הדוחות

גוגל הפתיעה לטובה בדוחות, מה שהוביל לזינוק חד בשווי המניה - החברה צפויה להגיע לשווי שוק של שני טריליון דולר, ולעקוף את אנבידיה ● בנוסף, החברה הכריזה לראשונה על חלוקת דיבידנד רבעוני ● "השוק פחד נורא מזה שגוגל תצטרך להגדיל את ההשקעה שלה ללא צמצום ממשי בהוצאות", אומר גורם בשוק

חשיפת הבעלים האמיתיים של חברה בע''מ בזמן גירושים / צילום: Shutterstock

העביר מניות לאחיו ללא תמורה, הגרושה תבעה מחצית. מה קבע ביהמ"ש?

האם מניות החברה שבבעלותו, שהעביר הבעל לאחיו במהלך הנישואים, נעשתה בתום-לב - או שמא מדובר בהעברה פיקטיבית לצורך הברחת החברה מאיזון המשאבים שנערך בין הבעל לאישה בעת הגירושים? בשאלה זאת דן בית המשפט לענייני משפחה בקריות במשך 12 שנה ● מה נפסק בסופו של דבר?

בארה"ב שואלים: איך "יהודים הם נבלים ומחבלי חמאס הם גיבורים"?

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה ● והפעם: איראן חותמת על שמונה הסכמים כלכליים וביטחוניים עם פקיסטן ● התקשורת בלבנון דנה בשאלה איך תיראה המדינה ביום שאחרי הלחימה ● והמחאות נגד ישראל בקמפוסים תופסות את הכותרות בארה"ב ● כותרות העיתונים בעולם

השופט איתן אורנשטיין / צילום: דוברות בתי המשפט

פסק הבורר של אורנשטיין בתיק גרטנר נגד גרטלר נחשף. כל הפרטים

מאבק משפטי בן 14 שנה בין האחים משה ומנדי גרטנר למיליארדר דן גרטלר הוכרע בפסק בוררות של השופט בדימוס איתן אורנשטיין ● לגלובס נודע כי 95% מהתביעה של האחים גרטנר נדחתה • ערב החג ביקש גרטלר לפסול את אורנשטיין מתפקידו כבורר בתיק, אך נדחה ● הטענות לתרמית ומצגי השווא שטענו האחים נדחו

סאטיה נאדלה, מנכ''ל ויו''ר מיקרוסופט / צילום: Associated Press, Mark Lennihan

מיקרוסופט עקפה את הציפיות; המניה מזנקת במסחר המאוחר

הכנסות החברה היו 61.9, ב-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ● הרווח למניה 2.94 דולר למניה, מעל הצפי ● המניה עולה ב-5% במסחר המאוחר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Daniel Cole, Toby Melville)

״הטיסות יוצאות״, מכריז סונאק, ומוכן לגרש את המהגרים

מנהיג השמאל הקיצוני בצרפת "יודע את ההבדל בין יהודי לבין צלף של צה"ל" ● טראמפ מרשה לקונגרס לסייע לאוקראינה ● "הטיסות יוצאות", מכריז ראש ממשלת בריטניה, ומוכן לגרש מהגרים ● טסלה מאבדת את הדמוקרטים ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם