גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

סמוטריץ', לטיפולך: הרכב מליאת רשות ני"ע אינו מאוזן כנדרש

המצב שבו מכהן במליאת רשות ני"ע רק חבר אחד מהציבור, מול חמישה חברים שהם עובדי מדינה, הוא הפרה של הוראות הדין

רשות ניירות ערך / צילום: תמר מצפי
רשות ניירות ערך / צילום: תמר מצפי

הכותב הוא חבר מליאה בפורום שוק ההון, ניירות ערך ועסקים בלשכת עורכי הדין, שהועסק בשנים 2013-2012 ברשות ניירות ערך

נתעלם לרגע מהמחדל של שר האוצר בצלאל סמוטריץ' למנות עד לאחרונה יו"ר רשות ניירות ערך, ונשאל מה קורה עם חברי המליאה שהיא למעשה הדירקטוריון של הרשות. נכון להיום מכהנים שבעה חברים (בעוד הכמות המקסימלית היא 13, בעקבות שלוש הגדלות שבוצעו מאז חקיקת החוק). סעיף 3(א) לחוק ניירות ערך קובע: "החברים ימונו קצתם מקרב הציבור וקצתם מקרב עובדי המדינה, ואחד מהם יהיה עובד בנק ישראל". והנה, מתברר שהרכבה של מליאת הרשות (1 מהציבור, 5 עובדי מדינה ו־1 מבנק ישראל) מנוגד ללשון החוק ותכליתו.

הפרת האיזון

לא רק שכהונה של חמישה עובדי מדינה מתוך שבעה חברים אינה מקיימת את הדרישה הלשונית של "קצתם", המצב בו מכהן רק חבר אחד מהציבור, מול חמישה חברים שהם עובדי מדינה, הוא הפרה של האיזון המתחייב במליאת הרשות. מסקנה זו נלמדת גם מהצעת החוק המקורית בה הוצע שלעובדי המדינה יהיה רוב במליאת הרשות (דבר שלא התקבל לבסוף ע"י ועדת הכספים). גם אם הכוונה הייתה להשאיר לשר האוצר "יד חופשית" במינוי חברי המליאה, מובן שהחלוקה צריכה להיות פרופורציונלית.

פרשת בשארה היא דוגמה נוספת לפגיעה באמון הציבור. בפברואר 2021 הרשות פרסמה כי רו"ח חוסאם בשארה מונה לחבר מליאה. חלפו חודשים ספורים ושמו של בשארה נמחק מרשימת החברים באתר הרשות, מבלי שפורסם דיווח כלשהו. כידוע, בחברה ציבורית יש לדווח על סיום כהונת דירקטור (תקנה 34 לתקנות הדוחות). ומה לגבי הרשות לניירות ערך, המפקחת על החברות הציבוריות? לאחר בירור שערכתי, דוברת הרשות השיבה כי "בשארה סיים את כהונתו כחבר מליאה לנוכח תפקיד אחר בו החל" וכי "הרכב חברי המליאה מעודכן באתר רשות ניירות ערך". מודה שהתפלאתי על התשובה המתחמקת והמעורפלת של הרשות.

עכשיו תתארו לכם שהאירוע הזה היה מתרחש בחברה ציבורית (והחברה לא הייתה מדווחת על הפסקת כהונה של נושא משרה), הכיצד הרשות הייתה מגיבה? התשובה לכך ניתנה במפורש על־ידי הרשות בסוף 2020 (התנהלות כזו תחשוף את החברה לעיצומים כספיים). ותתארו לכם שלרשות הייתה נמסרת תשובה חלקית כמו התשובה שנמסרה על־ידי דוברת הרשות, האם אז הרשות הייתה שותקת? השורה התחתונה היא ש"אבירי הגילוי" מזלזלים בגילוי נאות כשמדובר בהתנהלות הרשות עצמה.

ואף זאת: עד תחילת מאי 2023 הרשות הציגה מצג מטעה באתר החדש שלה, תחת רשימת חברי המליאה, כאילו שני חברים עדיין מכהנים במליאה, למרות שהמינוי שלהם פקע במרץ; מצג מטעה נוסף התייחס ליו"רית שמינויה פקע באפריל. נדמה שהרשות "שכחה" כאן את עמדתה בפרשת בשארה כאילו "הרכב חברי המליאה מעודכן באתר רשות ניירות ערך". המצג המטעה שקול לדעתי להפרה של הכללת פרט מטעה בפרסום. אכן, מדובר כבר בסדרת הפרות של רשות ניירות ערך. נכון, לכאורה הפרסום באתר הרשות הוא וולונטארי, אבל זה לא המבחן. מה שחשוב זה אם המידע נכון ועדכני, והתשובה כאן שלילית. בנוסף, ראוי שאתרי המידע הממשלתיים יהיו בבחינת ה־"State of the art".

לתקן את ההרכב

מוצע לסמוטריץ' לשאול האם הרשות (עליה הוא ממונה) מתפקדת בצורה טובה. יודגש: אחריותו של סמוטריץ' לא מסתכמת רק באיוש תפקיד יו"ר הרשות. לא פחות חשובה אחריותו לאיוש כדין של מליאת הרשות. לכן סמוטריץ' צריך לתקן את ההרכב הלא מאוזן הקיים במליאת הרשות בעזרת כוחות "מקרב הציבור". בל נשכח גם שהרשות משותקת מזה כמה חודשים משום שמניין חוקי בישיבותיה מחייב את השתתפות היו"ר (שסמוטריץ' הודיע על מינויו כעת) או המשנה ליו"ר, שלא מונה.

עוד כתבות

יוליה שמאלוב-ברקוביץ' ולן בלווטניק, בעל השליטה ברשת 13 / צילום: איל יצהר, טים בישופ

המינוי השנוי במחלוקת של מנכ"לית חדשות 13: מה הסיכוי שבג"ץ יתערב?

בעקבות ההכרזה על מינויה של יוליה שמאלוב-ברקוביץ' למנכ"לית חדשות 13, החליטו עיתונאי החברה לפנות ליועצת המשפטית לממשלה לקראת עתירה לבג"ץ ● הטענות העיקריות עוסקות בסבירות המינוי ובניגוד העניינים לכאורה שבו מצויים חברי הדירקטוריון

צילומים: איל יצהר, Shutterstock, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

במסגרת מכירת אסקימו, קיבלו בעלי המניות לשעבר תשלום נוסף של 20 מיליון דולר

ועדה מייעצת של ה-FDA, אישרה תרופה של של אלי לילי לטיפול באלצהיימר ● פרופ' סיגל סדצקי, מצטרפת לחברת הסטארט אפ בריאה (Briya) ● וגם: ב-2023 חברות השקיעו במחקרים בישראל את הסכום הנמוך ביותר שנמדד מאז 2014

אילת / צילום: Shutterstock

הדירה נמכרה לשני אנשים. מי נרשם כבעלים?

התובעים ביקשו להכיר בהם כבעלים של יחידת דיור, לאחר שחתמו על טופס הרשמה, שילמו עליה והחברה המוכרת נכנסה להקפאת הליכים ● אלא שהדירה נמכרה לאחר מכן לרוכשים אחרים שחתמו על חוזה מכר ● מה קבע בית המשפט?

נזקי החות'ים נחשפים במסמך חדש ויש נפגעת אחת מפתיעה

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה ● והפעם: המספרים מאחורי נזקי מתקפות החות'ים בים האדום נחשפים, מחאות פרו־פלסטיניות שוטפות את רחובות מרוקו, וארגנטינה בוחנת אפשרות לעסקת ענק ביטחונית עם ישראל וארה"ב ● כותרות העיתונים בעולם

ולדימיר פוטין בהצהרה מיום שישי, בשבוע שעבר / צילום: ap, Alexander Zemlianichenko

פוטין הציב תנאים לסיום המלחמה באוקראינה, בעולם מגנים: "מזויף"

נשיא רוסיה הצהיר ביום שישי האחרון כי יסיים את המלחמה עם אוקראינה, בתנאי שתיסוג משטחיה בארבעה מחוזות עליהם הכריז כטריטוריה רוסית כבר ב-2022 ● הצהרתו באה יומיים בלבד לפני פסגת השלום בשווייץ שהחלה היום, בה משתתפות מעל 90 מדינות, כדי לדון באפשרויות להביא לסיומו של הקונפליקט

עמוס מיכלסון / איור: גיל ג'יבלי

איש העסקים הישראלי שעשה אקזיט של 73 מיליון דולר על חברת תוכנה קנדית

עמוס מיכלסון, מוותיקי ההייטק הישראלי, משמש כיו"ר של חברת התוכנה הקנדית קופרליף כבר שנים ● בשבוע שעבר היא נמכרה באקזיט ענק לחברה שבדית תמורת 730 מיליון דולר

היקף המשכנתאות זינק / אילוסטרציה: Unsplash

שוק הנדל"ן מוסיף לזנק: היקף המשכנתאות בחודש מאי - הגבוה מאז ספטמבר 2022

בחודש מאי, נלקחו משכנתאות בהיקף של 7.8 מיליארד שקל - עלייה של 19% בהשוואה לחודש המקביל בשנה שעברה ● נראה כי במהלך החודש, בוצעו משכנתאות על עסקאות שנידחו עקב חג הפסח, אולם עדיין, המגמה מראה על עלייה בהיקפי העסקאות

קלע דוד / צילום: דוברות משרד הביטחון

יותר טילים, פחות מל"טים: איזה נשק מכרו בתעשיות הביטחוניות בשנה החולפת?

משרד הביטחון הודיע כי בשנת 2023 התעשיות הביטחוניות שברו שיא וחתמו על חוזים חדשים בסך כ־13.073 מיליארד דולר ● זו השנה השלישית ברציפות שבה נקבע שיא ● מערכות ההגנה האווירית היוו 36% מהיקף העסקאות, ומנגד נרשמה ירידה ניכרת בתחום המל"טים והרחפנים

אריק פרישמן, מנכ''ל פייבוקס / צילום: אילן בשור

שופרסל השלימה את מכירת חלקה בפייבוקס לדיסקונט תמורת 77 מיליון שקל

האחים אמיר מסיימים את הרומן של שופרסל עם פייבוקס: הערב הושלמה מכירת יתרת החזקות רשת הסופרמרקטים באפליקציית התשלומים (49.9%) לידי בנק דיסקונט המחזיק ביתרת המניות

ה-BBC מאשימים את ישראל במלחמה בצפון, והאזהרה של הגנרל

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: האזהרה של הגנרל שהוביל את המלחמה האמריקאית באפגניסטן, ה-BBC מסקר באופן מוטה את המלחמה בצפון והסעודים מתרשמים מהכלכלה הישראלית • כותרות העיתונים בעולם 

חאבייר מיליי, נשיא ארגנטינה / צילום: Reuters, Matias Baglietto

ארגנטינה: האינפלציה הנמוכה ביותר זה שנתיים וחצי, והרפורמות נמשכות

האינפלציה בארגנטינה נחתכה לרמתה הנמוכה ביותר מאז ינואר 2022, מה שמחזק את חאבייר מיליי, הנשיא הרדיקל החדש של ארגנטינה ● במקביל, בחיזוק נוסף לאג'נדה שלו להפוך את הכלכלה הארגנטינאית לכלכלת שוק חופשי, חבילת הענק לרפורמות של מיליי עברה באופן עקרוני

צילומים: אלביט מערכות, דוברות משרד הביטחון, עיצוב: טלי בוגדנובסקי

תשואה של 1000% בשלוש שנים: הכוכבת הגדולה של הסקטור הביטחוני

מתחילת המלחמה מחצית מהמניות הביטחוניות הנסחרות בת"א הניבו תשואה של יותר מ־100% ● אבל בבורסה הישראלית לא מתכוונים להשיק בקרוב מדד המיועד לסקטור כי "אין מספיק מניות גדולות" ● וגם: דווקא מניית הענקית אלביט נשארה מחוץ לחגיגה ומי השיאנית הגדולה?

השר לביטחון לאומי, איתמר בן גביר / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

לקראת הדיון מחר: כל מה שצריך לדעת על הבג"ץ בעניין "חוק בן גביר" להתערבות השר בסמכויות המשטרה

בג"ץ ידון מחר בהרכב מורחב בתיקון לפקודת המשטרה שנעשה לבקשת השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר, כחלק מההסכם הקואליציוני עם הליכוד ● מה קובע התיקון, מה טוענים העותרים, ואיך ישפיע הדיון על ליווי משאיות הסיוע ההומניטרי לעזה? ● גלובס עושה סדר

פעילות כוחות צה''ל ברצועת עזה / צילום: דובר צה''ל

הותרו לפרסום שמות של 2 חללי צה"ל: סמל שלום מנחם וסמ"ר צור אברהם

לוחמי ההגנה האווירית יירטו כטב"ם במרחב הימי של נהריה, צה"ל תקף בלבנון ● בג"ץ הורה לעצור את ביקורת מבקר המדינה על צה"ל והשב"כ ● צה"ל מבהיר: אין בדרום הרצועה הפסקה של הלחימה, אלא הפוגה באזור ספציפי בלבד ● הותרו לפרסום שמותיהם של שבעה מבין שמונת לוחמי ההנדסה שנפלו בתקרית ברפיח, בקרב בצפון הרצועה נפלו שני לוחמי מילואים בשריון ● עדכונים בולטים

מיכה כתראן / צילום: תמונה פרטית

מיכה סטוקס: היוטיובר שהפך לתופעה וממליץ להתרחק ממניות ישראליות

עד לפני עשור מיכה כתראן היה בכלל הייטקיסט עם משרה מבטיחה ובכירה בנייס ● אבל אז הוא החליט לשנות כיוון, עבר לניו ג'רזי, הקים אולפן ביתי בחדר האורחים והחל לשדר לפחות פעמיים ביום לייב פיננסי ביוטיוב ● עם קצת הומור והרבה אינטראקציה עם הקהל, הוא צבר תאוצה ועשרות אלפי עוקבים ● מה המודל הכלכלי שלו, למה הוא מתרחק מהבורסה הישראלית, ואיזו מניה שברה עבורו את כל הכללים?

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

מתחזקות העליות בת"א; מדד הבנקים מזנק ב-1.4%

השקל נחלש ב-0.5% ● קבוצת דלק עולה ב-2%, תבצע רכישה עצמית של מניות ● פער תשואות האג"ח מול ארה"ב נמצא בשיא של עשור, האם בנק ישראל יתערב במסחר? ● סיגמא: "מרגישים את עליות המחירים, העלייה המתונה של המדד לא תגרום לבנק ישראל לשנות את הריבית" ● מיטב: למרות השיאים במדדים העיקריים, רוב המניות בארה"ב נחלשו ומשקפות הרעה כלכלית, מומלץ להקטין חשיפה

ניר בצלאל, מנכ''ל Moovit / צילום: Moovit

אחרי מינוי המנכ"ל החדש - מוביט מפטרת 10% מהעובדים

מוביט, אפליקציית הנסיעות בתחב"צ, הודיעה על פיטורים של כ-25 עובדים ● האפליקציה נמכרה לאינטל לפני כ-4 שנים, והחליפה מנכ"ל לפני כחודשיים

הבורסה בלונדון, בריטניה / צילום: Shutterstock

עליות קלות באירופה; המדדים המובילים עולים בכ-0.2%

מדד קאק מתאושש לאחר ירידה של 6% בשבוע שעבר, הירידה הגדולה ביותר שלו בשנתיים ● יציבות בחוזים העתידיים בוול סטריט ● קתי ווד: מניית טסלה תוכפל פי 15 עד 2029 ● מיטב: למרות השיאים במדדים העיקריים, רוב המניות בארה"ב נחלשו ומשקפות הרעה כלכלית, מומלץ להקטין חשיפה ● בנק לאומי: צפוייה התהדקות של שוק הנפט, הגידול בביקוש יעלה על ההיצע

צבי לנדו, גילון בק וגבי ויסמן / צילום: איל יצהר, תמר מצפי, יח''צ נובה

סולאראדג' בשפל, והחברה הביטחונית שזינקה ב-17% ביום אחד

במדור השבועי של גלובס בדקנו מה קרה למניות הישראליות הבולטות בוול סטריט במהלך הסופ"ש ● חברת ההגנה ההיקפית סנסטאר זינקה לאחר הדוחות ● סולאראדג' המשיכה במומנטום השלילי וצללה בכ-8% ● ונובה נהנית מהביקוש לשבבים בתחום ה-AI

נתב''ג. ירידות המחירים לא יימשכו לתוך הקיץ / צילום: דני שדה

החידה של המדד: האם מחירי הטיסות באמת ירדו ב-25%?

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה הפסיקה לקחת מחברות התעופה את מחירי הטיסות, והחלה לאסוף מידע מהרשת ● התוצאה: שינויים דרמטיים שמטלטלים את המדד ומשבשים את היכולת לחזות הלאה ● מהם ההבדלים בין שיטות המדידה, והאם הטיסות באמת הוזלו ב-25% מאז ספטמבר? ● הלמ"ס: "שיקוף טוב יותר של המציאות"