צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
22:01
יום המסחר האחרון לרבעון הראשון של 2024 ננעל במגמה מעורבת. ה-S&P 500 שעלה ב-0.1% שבר שוב, בפעם ה-23 מאז תחילת השנה את שיאו, גם מדד דאו ג'ונס שעלה ב-0.1% שבר את שיאו, מדד נאסד"ק ירד ב-0.1%.
בסיכום רבעוני, S&P 500 עלה בכ-10% וזהו הרבעון הראשון הטוב ביותר של המדד מאז 2019, דאו ג'ונס עלה באותה תקופה בכ-6% ונאסד"ק בכ-9%.
לאחר זינוק של כמעט 30% מהשפל אליו הגיע ב־27 באוקטובר האחרון, העלייה המדהימה במדד S&P 500 משאירה את המשקיעים בתהייה אם מחירי המניות הנוכחיים מגלמים כבר את כל המידע החיובי הזמין, או שיש עדיין מקום לעליות בהתבסס על התפתחויות חיוביות בעתיד.
לפי הנתונים מאז 1970, בבבנק ההשקעות ג'פריס ראו שכאשר מדד S&P 500 מצליח יותר מהעלייה הטיפוסית שלו בשיעור של 2.5% ברבעון הראשון, הרבעון השני שלאחר מכן מצליח טוב יותר מהממוצע של עצמו (2.6%), ועולה בכ-0.6% יותר מהרגיל. בנוסף, אם המדד עולה ביותר מ־10% ברבעון הראשון, האנליסטים הבחינו שהעלייה בשלושת החודשים הבאים גדולה אף יותר, כך שברבעון השני נראה לרוב תשואה ממוצעת של 3.3%, והיא עולה בכ־78% מהמקרים.
21:09
מניית מיקרו-סטרטג'י צוללת במסחר בעקבות דיווח של קרן הגידור Kerrisdale Capital לפיו היא מוכרת בחסר את מניות החברה ובמקביל רוכשת ביטקוין.
"המניה עלתה בחדות בעקבות עליית מחיר הביטקוין, אבל כמו שקורה לעיתים קרובות עם הקריפטו, לעיתים נסחפים יתר על המידה", נאמר בדיווח, "המחיר לא מוצדק".
המודל העסקי של מיקרו סטרטג'י מבוסס על רכישה והחזקה של ביטקוין שמהווה כחצי משווי השוק של החברה. החברה מחזיקה כעת כ-214 אלף מטבעות, יותר מ-1% מסך המטבעות שייוצרו, שווי השוק של החברה הוא כ-30 מיליארד דולר בעוד שווי הביטקוין שברשותה הוא כ-15 מיליארד דולר. מניית החברה זינקה ב-175% מתחילת השנה.
20:02
מניית שיאומי מזנקת ב-12% לאחר שהשיקה את המכונית החשמלית הראשונה שלה במחיר חדירה אגרסיבי. יצרנית הסמרטפונים מקווה להצליח היכן שאפל נכשלה.
המייסד המשותף של החברה לי ז'ון הציג בסין את האסטרטגיה של החברה ואת מודל SU7 שמחירו 29,900 דולר בלבד. שיאומי מכוונת למכירות המוניות בסוף אפריל ואף מציעה הנחות למאמצים הראשונים.
18:53
הבורסות באירופה נסגרו הערב בעליות קטנות, ובכך גם הגיע לסיומו הרבעון הראשון של 2024, בסיכומו עלו השווקים בכ-6.8%. מדד סטוקס 600 עלה היום ב-0.2% ושבר שוב את שיאו.
מדד דאקס עלה ב-0.1%, הקאק הצרפתי ננעל ביציבות והפוטסי הבריטי הוסיף 0.2%.
17:59
היום (ה') נגזרו על מייסד בורסת הקריפטו FTX, סם בנקמן-פריד, 25 שנות מאסר בגין מרמה וקשירת קשר. "הם בנו משהו יפיפה ואני הרסתי אותו" אמר בנקמן-פריד על שותפיו בבורסת הקריפטו. "כאב לי לראות את כל מה שקרה. ללקוחות שלנו מגיע יותר. אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר עם מתן גזר הדין.
בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את בנקמן-פריד אשם בכל שבעת הסעיפים הפליליים בהם הואשם . ומייסד בורסת הקריפטו FTX עמד בפני עונש מקסימלי של 115 שנות מאסר. העונש שקבע השופט בתיק, לואיס קפלן, הוא נמוך מהעונש לו ציפו התובעים - שביקשו שבנקמן פריד ישפט ל-40-50 שנה בכלא, אך גבוה משמעותית מהעונש שביקשה ההגנה - 5-6.5 שנים בלבד.
17:49
מניית רשת הרהיטים היוקרתית RH מזנקת לאחר שהנהלת החברה עידכנה את התחזית שלה ולפיה הביקוש עומד לגדול משמעותית בשנת 2024 וזאת בזכות, אך לא רק, הורדות הריבית הצפויות. הזינוק במניה קורה למרות שהחברה החמיצה את ציפיות האנליסטים ברבעון האחרון ואף סיפקה תחזית מאכזבת לרבעון הראשון.
הרווח הנקי של החברה ברבעון האחרון עמד על 11.5 מיליון דולר, החברה הדגישה שהרווח הזה נוצר למרות ש"החברה עמדה בפני שוק הדיור הכי מאתגר מזה 30 שנה".
17:23
בבלומברג מציינים היום את שוק הסחורות, "מחירי הקקאו יותר מהוכפלו בקצת יותר משלשה חודשים ומאלצים את הסוחרים ואת יצרני השוקולד להזרים יותר ויותר מזומנים כדי לכסות את הוצאות הסחר בסחורה (גידור)".
"התופעה הזאת מזכירה את המשבר אצל חברות האנרגיה באירופה כאשר מחירי הגז עלו באופן ספירלי וללא שליטה בעוד הממשלות אולצו לחלץ אותן. החששות הללו עלולות להחמיר אף יותר".
"קשה להבין את ההשפעה של עליות המחירים האלה", אמרה פם טורנטון, סוחרת סחורות ב- Nightingale Investment Management, טורנטון ניהלה בעברה קרן גידור על הקקאו. "כשיש לך שינויים כאלה גדולים, ישנם נפגעים ואני המומה מכך שזה עוד לא קרה". הקקאו נסחר כעת בכ-9,800 דולר לטון, קצת פחות משיאו.
לבד מצרכני השוקולד, שתי חברות שעלולות להיות מושפעות ממחירי הקקאו הן הרשי ומונדלז אינטרנשיונל , בעלת המותגים טובלרון וקדבורי. אבל לפי וולס פארגו "כנראה שעליית המחיר תגולגל אל הצרכנים".
16:32
בנק אוף אמריקה מעריכים שיורו סטוקס 600 יאבד 15% והשפעות הריבית יכו מאוחר יותר השנה. "מניות מחזוריות באירופה עלו בכ-40% לעומת מניות הגנתיות מאז אמצע 2022. מגמה זו הונעה ע"י ירידה מתמשכת בפרמיית הסיכון הגלובלית ולאו דווקא בשל חוזק כלכלי אירופי ייחודי".
"בהשוואה למניות מחזוריות עם שווי הוגן גבוה (כגון תחומי חומרי גלם וציוד הוני), סקטור המזון והמשקאות הינו כעת האטרקטיבי ביותר, וזאת למרות ירידה מסוימת ברווחיו. אם המומנטום של הצמיחה הגלובלית ייחלש בהמשך, צפויה פרמיית הסיכון לעלות ולגרום לרוטציה חדה ממניות מחזוריות למניות הגנתיות. כרייה - נקודת כניסה אטרקטיבית: נרשם פער משמעותי בביצועים בין מניות ציוד הוני (חומרי גלם וסחורות) לבין כרייה, למרות שלשני הסקטורים יש חשיפה דומה לייצור ולביקוש הסיני".
"כרגע, נראה כי מניות ציוד הוני מתמחרות את סיכוני הצמיחה העולמית ביתר חסר בעוד מניות הכרייה מתמחרות אותם ביתר עודף. לכן, סקטור הכרייה מהווה גידור ציקלי אטרקטיבי לאור התחזיות המקרו-כלכליות של הבנק".
בנק אוף אמריקה שלילי לגבי מניות אירופה, במשקל חסר מחזורי מול הגנתי, "תחזית המקרו של הבנק צופה צמיחה מאטה ופרמיות סיכון גבוהות יותר - תרחיש התומך בהערכה כי מדד Stoxx 600 יירד ב-15% ושתהיה תת-תשואת מחזורית של כ-15% מול מניות הגנתיות. מניות מזון ומשקאות ותרופות מועדפות כסקטורים הגנתיים, בעוד ציוד הוני ובנקים נמצאים במשקל חסר מחזורי".
נקודות מפתח נוספות שמעלה הבנק: "פרמיית הסיכון הגלובלית צנחה מאז אמצע 2022 - מה שתמך במניות מחזוריות ובשוקי המניות בכלל. ההשפעה המלאה של העלאות הריבית עדיין לא מורגשת במלואה, וצפויה להכות מאוחר יותר השנה, מה שעלול לגרום לעלייה בפרמיות הסיכון ולהאטה בצמיחה".
16:04
אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר נוספים בחברת ה-AI אנטרופיק. לחברה עמדה אופציית הרכישה עד סוף החודש הזה לאחר שבספטמבר האחרון השקיעה בחברה 1.25 מיליארד דולר.
מחיר הזהב ממשיך לעלות ו"מחזיק" מעל 2,220 דולר, 2,236 דולר לאונקיה לקראת מחר, יום פרסום אינפלציית מחירי הצריכה (PCI). בשיאו נסחר הזהב ב-2,246 דולר.
15:49
כלכלת ארה"ב צמחה בשיעור שנתי של 3.4% ברבעון האחרון של 2023, וזאת התחזית שעמדה על 3.2%, אך ירידה מצמיחה של 4.9% שנמדד בין יולי לספטמבר.
15:34
יום המסחר האחרון לרבעון הראשון של 2024 נפתח במגמה מעורבת. ה-S&P 500 שנסחר כעת ללא שינוי ינסה לשבור זו הפעם ה-22 ברבעון הזה את שיאו, כך או כך זה כנראה הרבעון הטוב ביותר של המדד מאז 2019. מדד נאסד"ק יורד ב-0.1% ומדד דאו ג'וונס עולה ב-.1%.
מחיר הזהב ממשיך לעלות ו"מחזיק" מעל 2,220 דולר, 2,236 דולר לאונקיה לקראת מחר, יום פרסום אינפלציית מחירי הצריכה ( PCI) מחר. בשיאו נסחר הזהב ב-2,246. מחר יום שישי הטוב לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות בעולם.
בבנק הגדול בעולם, ג'יי פי מורגן, שפספס שוב ושוב בשנים האחרונות את כיוון השוק, מנסים להמר פעם נוספת על התחזית העתידית של השווקים וצופים ירידות. לדברי האסטרטג הראשי של ג'יי פי מורגן, דוברבקו לאקוס-בוג'ס (Dubravko Lakos-Bujas), המשקיעים פשוט לא ידעו כשהירידות מגיעות: "אתם עלולים להיות תקועים בצד הלא נכון של המומנטום של השוק", צוטט בלומברג, וקרא למשקיעים לפזר יותר את ההשקעות שלהם.
"ירידות בשווקים זה דבר שיכול לבוא יום אחד פתאום, כבר קרה בעבר שהיו קריסות פלאש" אמר לאקוס-בוג'ס. "קרן אחת גדולה מתחילה לבטל כמה פוזיציות, קרן שנייה שומעת את זה ומנסה לשנות את הפוזיציות שלה. הקרן השלישית כבר נתפסת לא מוכנה, ואז המומנטום מתחיל".
15:11
מניית אסתי לאודר מזנקת בכ-5% בטרום המסחר לאחר שבבנק אוף אמריקה שדרגו את המלצתם למניה מ'קניה' ל-'ניטרלי'. בבנק מציינים כי המוצרים החדשים שהשיקה החברה יחד עם השיפור בנתח שלה במגזר היופי היוקרתי צפויים לתמוך בביצועי המניה.
13:33
חברת האוטוטק הישראלית רי אוטומוטיב , המייצגת את טרנד ה-SPAC שדעך בוול סטריט, דיווחה את תוצאותיה הכספיות לרבעון אמש: החברה פרסמה כי ההפסד הנקי בשנת 2023 הסתכם ב- 114.2 מיליון דולר, בהשוואה ל- 107.4 מיליון דולר בשנת 2022. בדוחות צוין כי הגידול בהפסד הנקי נבע בעיקר משערוך של כתבי אופציה בסכום של 17.5 מיליון דולר ומגידול בהוצאות פיתוח. גידול זה קוזז חלקית על ידי קיטון בהוצאות בגין תגמול מבוסס מניות והתייעלות תפעולית שהביאה לקיטון בהוצאות שכר ונלוות ובהוצאות תפעוליות אחרות.
ההפסד הנקי ברבעון הרביעי של 2023 הסתכם ב- 35.2 מיליון דולר בהשוואה ל- 24.1 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2023 ול- 27.3 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2022. הגידול בהפסד הנקי מיוחס בעיקר לגידול בהוצאות פיתוח ברבעון הרביעי של 2023, אשר קוזז חלקית על ידי קיטון בהוצאות בגין תגמול מבוסס מניות.
במקביל, בדוחות צוין כי החברה סיימה את הרבעון הרביעי של 2023 עם נזילות של 86 מיליון דולר, הכוללת יתרת מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לזמן קצר. שריפת תזרים המזומנים החופשי (מזומנים ששימשו לפעילות שוטפת ולרכישת רכוש קבוע) ירדה ב- 25% מ- 124 מיליון בשנת 2022 ל- 93 מיליון דולר בשנת 2023. וערך צבר ההזמנות עלה על 50 מיליון דולר - צמיחה של 900% לעומת שנה שעברה.
11:53
המדדים המרכזיים באירופה נסחרים לפי שעה במגמה חיובית. הפוטסי עולה ב-0.4%, הדאקס מוסיף לערכו 0.1% והקאק עולה ב-0.4%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות.
במסחר המוקדם בוול סטריט, מניות הטק נסחרות בירידות. אנבידיה מאבדת מערכה 0.6%, טסלה יורדת ב-0.4% מטא ואפל יורדות בשיעור דומה ואמזון משילה מערכה 0.2%.
10:20
פתיחה חיובית באירופה: הדאקס נסחר סביב רמות הבסיס, הפוטסי הבריטי עולה ב-0.3% והקאק הצרפתי מוסיף לערכו 0.2%.
מאקרו בריטניה: התמ"ג ברבעון הרביעי של שנה 2023 ירד ב-0.3% בהתאם לצפי המוקדם. גם ברבעון הקודם בריטניה הציגה צמיחה שלילית, מה שמצביע כי בריטניה נכנסה באופן רשמי למיתון.
08:13
הבוקר באסיה, המדדים המובילים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי יורד ב-1.4%, ההנג סנג מזנק ב-1.7%, בורסת נשגחאי מוסיפה לערכה 0.9% והקוספי יורד ב-0.2%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים לפי שעה בירידות קלות.
אמש בוול סטריט, המדדים המרכזיים ננעלו במגמה חיובית. הנאסד"ק עלה ב-0.5%, ה-S&P 500 הוסיף לערכו 0.9% והדאו ג'ונס עולה ב-1.2%.
● הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה
טסלה ממשיכה במומנטום השלילי לאחר שאנליסט הרכב הבכיר של מורגן סטנלי, אדם ג'ונאס, הוריד את תחזית משלוחי הרכבים של החברה של ב-9% וציין כי הוא מעריך שענקית הרכב החשמלי תעלה מחירים כדי לפצות על הירידה במכירות. ג'ונאס צופה כי מסירות הרכבים ברבעון הראשון יעמדו על 425,400, בהשוואה ל-469,400 בתחזית הקודמת. הוא גם הוריד את תחזית מסירת הרכבים של טסלה לשנה כולה ל-1.95 מיליון, מ-1.99 מיליון. מתחילת השנה מניית טסלה ירדה בכ-30%.
חברת ההשקעות Wedbush הסירה את נטפליקס מתוך "רשימת הרעיונות הטובים ביותר". החברה מדגישה כי נטפליקס תצטרך למצוא אזורי צמיחה חדשים כדי לעודד ביקושים: "אנחנו חושבים שלנטפליקס יהיה הרבה יותר קשה להרשים את המשקיעים ב-2024 לעומת 2023. חלק ממנועי הצמיחה שלה כבר תומחרו במלואם, כמו ביטול אפשרות שיתוף הסיסמאות. אנחנו חושבים שנטפליקס עדיין יכולה להפיק תועלת מהמהלך אך הוא כבר שולי וצפוי". עם זאת, Wedbush עדיין נותנים למניית החברה דירוג גבוה, שעלתה בכ-30% מתחילת השנה.
הבוקר בארה"ב, תשואות האג"ח הממשלתיות נסחרות בעליות קלות. התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים נסחרת סביב 4.21%.
מחירי הנפט ירדו ביום רביעי לאחר עלייה חזקה בימים האחרונים, והנפט מסוג ברנט נסחר ב-85 דולר, כשמחיר הנפט הגולמי התמתן ל-81 דולר לחבית.
הביטקוין ממשיך להיחלש ויורד הבוקר (ה') לשער של 69 אלף דולר.
בגזרת המאקרו, בהמשך היום (ה') צפויים להתפרסם נתוני התמ"ג בבריטניה לרבעון הרביעי של 2023 ובמקביל יתפרסם האומדן השלישי לנתוני התמ"ג בארה"ב.
מגדלנה טאו, אנליסטית אסיה בבנק ניהול העושר יוליוס בר, מעריכה כי "הביצועים הגרועים של הין מול הדולר נובעים גם מפערי ריבית. כך שייתכן שנראה שתי העלאות ריבית ביפן עד סוף השנה, עד רמה של כ-2.94%".
● שני המטבעות האלו נחשבים למקלט בטוח, אז למה אחד צונח והשני ממריא?
"ללא העלאת ריבית נוספת, נמשיך לראות חולשה ב-ין היפני (מצב בעייתי למדינה המסתמכת על יצוא, א"כ). משום כך יש צפי בשוק לשתי העלאות ריבית מצד הבנק המרכזי עד סוף השנה. שר האוצר היפני הודיע שבעת הצורך, הממשלה תתערב בשוק המט"ח ותפעל למנוע תנודות חדות בערך המטבע בכל האמצעים".
באופנהיימר, כותב בסקירתו השבועית האסטרטג הטכני ארי ואלד כי שוק המניות האמריקאי צפוי להמשיך את מגמתו החיובית לאורך כל 2024, ולהגיע לשיא רק בשנה הבאה. הוא מבסס את הערכתו על מצב דומה בשוק בסוף שנות ה-80, אז גם נקט הבנק המרכזי מדיניות מרסנת בעוד שוק המניות הפגין התאוששות "ועלה במקביל להעלאת הריבית, והמשיך במגמה זו גם לאחר תחילת הורדת הריבית, והגיע לשיאו רק כ-12 חודשים לאחר מכן".
ואלד רואה דמיון רב בין ההתנהגות הנוכחית של מדד S&P 500 לבין התנהגותו בשנים 1987-1990, כאשר מגמת השוק השורי נמשכה במקביל לתהליך העלאת ריבית אגרסיבית. המגמה נשברה לדבריו עם זליגת כלכלת ארה"ב למיתון בתחילת שנות ה-90. בהתבסס על תבנית זו, מעריך ואלד כי למגמת העלייה הנוכחית יש עוד רוח גבית, לפחות עד לשנת 2025.