גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מנכ"ל ג'יי.פי מורגן בטוח: כולם טועים לגבי כיוון האינפלציה

ג'יימי דיימון לא מאמין שהריבית תרד, יותר מזה - הוא אומר שהיא עלולה לעלות ● בנוסף הוא לא שולל נחיתה קשה לכלכלה האמריקאית, ואומר השוק טעה בקרוב ל-100% מהתחזיות שלו

ג'יימי דיימון, מנכ''ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס / צילום: Associated Press, Jacquelyn Martin
ג'יימי דיימון, מנכ''ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס / צילום: Associated Press, Jacquelyn Martin

מנכ"ל ויו"ר בנק ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דיימון, ידוע בתחזיות השליליות שלו לשוק ההון ולכלכלת המאקרו בארה"ב. בכנס הבנק, שהתקיים בשנגחאי, נתן דיימון תחזית שלילית נוספת. כשנשאל על ידי ה-CNBC אם לדעתו נחיתה קשה של האינפלציה היא תרחיש אפשרי, הוא ענה כי "כמובן שכן. איך מישהו יכול להכיר את ההיסטוריה של הכלכלה ולא להניח שיש סיכוי כזה?".

כולם מסתכלים על אנבידיה אבל ההזדמנות עשויה בכלל להסתתר במניה אחרת
הפרישה קרובה מתמיד: מנכ"ל הבנק הגדול בארה"ב הפתיע את השווקים
שאלות ותשובות | אנבידיה הכריזה על ספליט. כך זה יעבוד

דיימון המשיך והוסיף כי התוצאה הגרועה ביותר לכלכלת ארה"ב תהיה סטגפלציה - מצב בו האינפלציה נשארת גבוהה, אך הצמיחה יורדת ושוק התעסוקה מתקרר: "בחנתי מגוון תוצאות אפשריות, והתרחיש הכי גרוע לכולנו הוא סטגפלציה. המשמעות של תרחיש כזה היא שרווחיות התאגידים תרד, אבל אנחנו נשרוד את זה. כלומר, גם בעבר העולם שרד סטגפלציות, אבל אני מאמין שהסיכוי שתרחיש כזה יקרה גבוה יותר ממה שאנשים חושבים". עם זאת, דיימון הדגיש כי "נתוני הצריכה עדיין במצב טוב", למרות שלדעתו הכלכלה מתקדמת למיתון.

נקודה נוספת שדיימון העלה בראיון עם CNBC היא רמת האבטלה הנמוכה בארה"ב, שבשנתיים האחרונות עמדה על פחות מ-4%, מה שדוחף את קצב עליית השכר, מחירי הבתים ואת מחירי המניות כלפי מעלה. מנכ"ל הבנק הסביר כי "ביטחון הצרכנים בכלכלה האמריקאית נשחק, בעיקר בגלל האינפלציה הגבוה". בנוסף אומר דיימון שהתמריצים הכלכליים שהתקבלו בקורונה ומניעים את השוק, מתחילים להיגמר וצפויה האטה בקרוב. דבר שדיימון לא רואה כשלילי, אלא כחזרה למצב הטבעי.

הריבית תרד או תעלה?

אתמול (ד') פורסם פרוטוקול ועדת השוק הפתוח של הפד. הפרוטוקול חשף את פגישת הריבית של הפד של חודש מאי, ועולה ממנו הדאגה שהביעו אנשי הפדרל ריזרב מהאינפלציה. מספר נתונים שפורסמו החודש הצביעו על "עקשנותה של האינפלציה", יותר ממה שציפו בכירי הפד. יעד הפד הוא לאינפלציה של 2%, אך הנתונים מראים שמדד המחירים עדיין לא מתקרב אל היעד.

המשתתפים בוועדה הצביעו על כך שבעוד שעליות המחירים דעכו מעט בשנה האחרונה, בחודשים האחרונים דומה שאין התקדמות לכיוון יעד עליית המחירים - 2%. חברי הפד הצביעו פה אחד לשמור על הריבית כפי שהיא, על רמה של 5.5%, הריבית הגבוהה ביותר ב-23 השנים האחרונות וכפי שנקבעה לאחרונה ביולי 2023.

בראיון עם ה-CNBC אמר דיימון כי ייתכן שהריבית עוד תעלה "קצת". הדברים שאמר תואמים את פרוטוקול הפד. לפי דיימון "האינפלציה דביקה יותר משצפינו. בעיקר בגלל שלמרות העלאות הריבית, הממשלה עדיין נוקטת בתמריצים פיסקאליים שמעודדים ביקושים". עם זאת, לשאלה אם העולם מוכן לעלייה נוספת באינפלציה, ענה דיימון ש"לא ממש".

ניתוח של CME לציפיות השוק לא תואם את התחזית של דיימון. לפי התחזית, מחצית מהסוחרים בשוק צופים כי עד ספטמבר תרד הריבית ב-0.25%. בעוד שהפד חזה ירידה של 0.75% עד סוף השנה, אבל רק אם השוק יאפשר זאת.

דיימון מסביר שלמרות שלפעמים הציפיות של השוק מהוות אינדקציה טובה למה שיעשה הפד, במקרים רבים הם טועים. "העולם האמין שהאינפלציה לא תעבור את ה-2%, ואז אמרו שהיא תחצה את ה-6%, ואז שהיא תרד ל-4%" השוק טעה בקרוב ל-100% מהתחזיות - למה שנחשוב שהפעם התוצאה תהיה שונה?".

דיימון מסכם כי לאורך ההיסטוריה, אנשים תמיד טעו לגבי כיוון האינפלציה. "רק בגלל שכולם חושבים שהולך לקרות משהו מסוים, לא אומר שזה נכון. הם תמיד טועים, תסתכלו על תחזיות השוק לאינפלציה - שנתיים קדימה תראו שהם טעו לחלוטין".

עוד כתבות

בית המשפט העליון / צילום: Shutterstock, Seth Aronstam

היועצת מאותתת: פסק הדין משליך על אפיקי מימון נוספים לתמיכות

לאחר פסיקת בג"ץ, שקבע כי על המדינה לפעול לגיוס בני הישיבות, בהרב-מיארה הנחתה להימנע מכל פעולה להעברת כספים שיש בה משום תמיכה בפעילותם של אלה שנמנעים מגיוס, או שיש בה משום עקיפה של פסק הדין ● גנץ: "הגיע הזמן למתווה שירות בהסכמה רחבה" ● השר פרוש מסר כי "פסיקת בג"ץ מובילה לשתי מדינות" ● הליכוד: "הפתרון האמיתי הוא השלמת חוק הגיוס ההיסטורי שנמצא כעת בהכנה לקריאה שנייה ושלישית"

שר הביטחון יואב גלנט / צילום: שחר יורמן, דוברות משרד הבטחון

גלנט לאוסטין: התחייבתם למנוע גרעין מאיראן - הזמן אוזל

שר הביטחון, יואב גלנט, בפגישה בפנטגון: מתקרבים לצומת קבלת החלטות שישפיע על המזרח התיכון כולו ● בוושינגטון סבורים שישראל תבצע מהלך גדול בתוך לבנון בשבועות הקרובים ● בעזה מדווחים: אחותו של הנייה נהרגה בתקיפות צה"ל ברצועה ● חיל האוויר תקף הלילה בצפון הרצועה מחבלים שהשתתפו בטבח 7 באוקטובר ● עדכונים בולטים 

שאול גולדשטיין, מנכ''ל חברת נגה / צילום: ענבל מרמרי

המנכ"ל שחשף חשש מהפסקת חשמל בדרך להדחה: מה קרה מאחורי הקלעים

דירקטוריון נגה שוקל באופן תקדימי להדיח את המנכ"ל שאול גולדשטיין, עקב התבטאויותיו על מוכנות משק החשמל למלחמה ממושכת: "גם אם אמירתו נכונה - לא אומרים דברים כאלה בעת מלחמה" ● ברקע: מערכות יחסים מתוחות עם יו"ר הדירקטוריון ועם מנכ"ל חברת החשמל

אסמעיל הנייה / צילום: ap, Dalati Nohra

הגנה איראנית בעיראק - הנהגת חמאס מתכננת לעזוב את קטאר

העיתון האמירותי "The National" מדווח כי בשל הלחץ האמריקאי על קטאר, בכירי חמאס מתכננים לעזוב לעיראק ● מי שתיטול אחריות על הגנת הבכירים כמו אסמעיל הנייה וחאלד משעל זו איראן, לאחר שהנייה דן בנושא לאחרונה עם בכירים איראנים ועיראקים

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

בג"ץ הכריע בנושא תקציבי הישיבות: מה היקף הכספים הנוכחי, ומה צפוי עכשיו?

בג"ץ קבע כי אין מסגרת חוקית המאפשרת אי־גיוס של תלמידי ישיבות לצה"ל, ולפיכך אסר גם על המשך התמיכה הממשלתית במוסדות שתלמידיהם לא התגייסו ● כמה בני ישיבות היו פטורים עד כה מגיוס, מה היקף התמיכה הממשלתית בחברה החרדית, ומה יכולים החרדים לעשות? ● גלובס עושה סדר

שפי מור, יערה זיו גביש ובסאם אבו עואד, בשיחה עם ניצן שפיר, גלובס / צילום: גיא צרחי

"רק שלא יבקשו מאיתנו את המענקים בחזרה. אין לנו מאיפה להחזיר"

במסגרת כנס "מדברים צפון" של גלובס ובנק לאומי, שהתקיים בקצרין, התארחו בעלי עסקים מרמת הגולן, שסיפרו על המציאות הבלתי־אפשרית עמה הם מתמודדים מאז פרוץ המלחמה ● שפי מור, מנכ"ל תיירות מרום גולן: "צריך להבין - אנחנו מנותקים מהחיים. אין לנו קופות חולים ואין שירותים. האווירה קשה מאוד" ● מחר: הכנס מגיע לעכו

דיון בכנסת לעניין חברת סלייס מהיום (ג') / צילום: נועם מושקוביץ', דוברות הכנסת

"פרשת הבנק למסחר על סטרואידים": כשהכנסת גילתה על פרשת סלייס

באיחור של למעלה מחצי שנה, נחשפו בוועדת הכספים של הכנסת לפרשה החמורה בחברת קופות הגמל בניהול אישי, שעל פי החשד ניידה מעל 800 מיליון שקל של חוסכי פנסיה לקרנות זרות ● ב"דיון המהיר" הוטחה ביקורת בעיקר ברשות שוק ההון, אך לא התקבלו החלטות מעשיות

בנימין נתניהו ואבי שמחון / צילום: עמוס בן גרשום-לע''מ

"מכירת חיסול": נתניהו ויועצו הכלכלי דוחפים למבצע שחרור "רווחים כלואים"

שר האוצר הציג בפני הנהלת המשרד בקשה מטעם אבי שמחון ובתמיכת נתניהו, לצאת למבצע שחרור "רווחים כלואים" כדי לתמרץ חברות לחלק דיבידנד תמורת מס מופחת ● לפי שמחון, המהלך יזרים 20 מיליארד שקל למדינה ויסייע מול הגירעון ● בדרג המקצועי טוענים: "מכירת חיסול"

דיון בבג''ץ על חוק הגיוס / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

החלטה היסטורית, אבל תיאורטית: החורים בפס"ד יאפשרו לממשלה לא לפעול

בצד ההחלטה הדרמטית והערכית של בג"ץ, יש חולשה שצפויה להשפיע על השאלה הכי חשובה - כיצד תיושם ההחלטה ● פסק הדין נעדר הנחיות אופרטיביות, ובהינתן מרחב התמרון שנוצר, הממשלה צפויה למצוא דרכים שלא לנקוט בפעולות מיידיות, בדיוק כפי שעשתה עד היום

אלוף במיל' עמוס גלעד / צילום: שלומי יוסף

הבכיר שבטוח: אלו הטעויות של נתניהו בניהול המלחמה

האלוף במיל' עמוס גלעד, ראש המכון למדיניות ולאסטרטגיה באוניברסיטת רייכמן ולשעבר מתאם פעולות הממשלה בשטחים, סבור כי רה"מ חוזר על אותן טעויות בהתנהלותו מול ארה"ב, טוען שחיסול חמאס הוא אפשרי, ומודאג מהמתרחש בצפון: "אני מתחיל לחשוב שנתניהו דוחף אותנו לעימות צבאי עם חיזבאללה בלי שאנחנו מוכנים"

צילום מסך של ערוץ הקניות

אחרי כמעט 30 שנה: ערוץ הקניות יפסיק את שידוריו בחודש הבא

שידורי ערוץ הטלוויזיה הוותיק יסתיימו בסוף חודש יולי, והמשאבים יועברו בעיקר לפעילות האונליין שלו ● כ-60 עובדים יפוטרו, אך שלוש חנויות הערוץ ימשיכו לפעול כרגיל

מגישות התוכנית the view / צילום: יח''צ

פינה אצל ג'יי לנו: כך משתלבות חברות הטק הישראליות בשוק הטלוויזיה העולמי

עוגת הפרסום הקטנה בארץ מחייבת את המשרדים לחפש מקורות הכנסה נוספים, כמו עבודה עם חברות ישראליות בארה"ב ובבריטניה ● מה שעובד למקאן ת"א ולאדלר־חומסקי בתחום הדיגיטל, עושה יהושע TBWA עם חברת התוכן השיווקי אינסייד, שפותחת כעת סניף בניו יורק

וול סטריט / צילום: Shutterstock

נעילה מעורבת בוול סטריט; מניית סולאראדג' נפלה ב-20%, אנבידיה זינקה ב-6%

נאסד"ק עלה ב-1.2% ● סולאראדג' נפלה לאחר שהודיעה על מכירת אג"ח להמרה ● אנבידיה התאוששה לאחר שצללה אמש ב-6.6% וגררה את נאסד"ק ואת מניות השבבים מטה ● במיטב מעריכים כי קיים סיכון בהשקעה בשוק המניות היפני ● ביוליוס בר חיוביים לגבי אגרות החוב הממשלתיות בהודו

מפעל לייצור סוללות לית'יום לכלי רכב חשמליים / צילום: Shutterstock

במדינה אירופית קטנה: הפרויקט שיעזור למערב להשתחרר מסין

מיזם כריית הליתיום בעמק ג'אדאר בסרביה קיבל אור ירוק - על אף החששות הסביבתיים ומאבק התושבים המקומיים ● המכרה צפוי לספק 17% מהליתיום הנדרש לכלי רכב חשמליים באירופה

חייל אוקראיני מכין רחפן להמראה / צילום: ap, Andriy Andriyenko

במערב עוקבים מקרוב: כך הרחפנים של אוקראינה חומקים מהשיבושים הרוסיים

הלוחמה האלקטרונית מתפתחת במהירות, ודוחפת את יצרני הרחפנים באוקראינה לעדכן בהתמדה את הרכיבים ולהפוך את כלי הטיס לאוטונומיים יותר ● חברות מערביות עוקבות מקרוב אחר ההתפתחויות

דורי נאוי ושחר אושרי, חברת האחים נאוי / צילום: איל יצהר

מהלך חריג בשוק ההון: בנק ישראל פנה ורשות ני"ע הובילה לביטול גיוס חוב של אחים נאוי

חברת האשראי החוץ בנקאי השלימה ביום שני גיוס ניירות ערך מסחריים שתמורתו הסתכמה ב-101 מיליון שקל ● אבל החברה מבטלת את הגיוס ותחזיר את הכסף לנושים, זאת על רקע מחלוקת משפטית שהתגלעה בנוגע לסוגיית חוק הבנקאות ● בנק ישראל: "החברה אינה מפוקחת לעניין הלימות הון ונזילות, היא איננה רשאית להנפיק ניירות ערך מסחריים סחירים ללא רישיון של תאגיד בנקאי

דיון בבג''ץ על חוק הגיוס / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

בג"ץ קבע פה אחד: המדינה חייבת לגייס בני ישיבות לצה"ל

תשעת שופטי בג"ץ הכריעו היום בעתירות נגד חוק הגיוס וקבעו כי על המדינה לפעול לגיוס בני הישיבות, וכי עד אז לא ניתן להמשיך ולהעביר כספי תמיכות לישיבות עבור תלמידים שלא קיבלו פטור ● נקבע כי "הממשלה פגעה פגיעה קשה בשלטון החוק ובעיקרון שלפיו כל הפרטים שווים בפני החוק"

מסאיושי סאן, מנכ''ל סופטבנק / צילום: ap, Eugene Hoshiko

סופטבנק פספסה את הזינוק של אנבידיה, אבל יש חברה שהיא מאמינה בה אפילו יותר

באסיפת בעלי המניות השנתית של קבוצת סופטבנק בטוקיו, נזכר המנכ"ל מסאיושי סאן באחת הטעויות הגדולות של החברה: מכירת מניות אנבידיה ● אבל מניית שבבים אחרת בה משקיעה סופטבנק מניבה לה תשואה יפה, וסאן אף אמר: "הייתי בוחר בה מול אנבידיה ללא היסוס"

מגדלי לנדמרק בתל אביב / הדמיה: עמרי אמסלם

אחרי 20 שנה: קרן פיטנגו עוזבת את הרצליה לטובת תל אביב

קרן ההון סיכון הוותיקה שכרה 1,400 מ"ר במגדלי לנדמרק שהחלו להתאכלס לאחרונה בשרונה ● הערכות: תעזוב את המשרדים במגדלי אקרשטיין בהרצליה פיתוח שבהם שכנה יותר מ-20 שנה

מייסדי קוואק: אלון לב, רן רומנו, ליאור פנסו ויובל פרנבך / צילום: QWAK

ג'ייפרוג רוכשת את קוואק הישראלית תמורת 230 מיליון דולר

ג'ייפרוג הישראלית רוכשת את הסטארט-אפ הצעיר קוואק, אחת מחברות הסטארט-אפ הבולטות בתחום הבינה המלאכותית ● השימוש בפלטפורמה שמציעה החברה נועד להפחית את עבודת התשתית הנדרשת סביב פיתוח מודלים של למידת מכונה, ומאפשר להתרכז בליבת העבודה עצמה של צוותי הפיתוח והדאטה סיינס בחברות