מסחר במניות 24 שעות ביממה / צילום: AP-Richard Drew, עיצוב: טלי בוגדנובסקי
מסחר בבורסה מסביב לשעון הופך למציאות, והמשקיעים מאמינים שהגיע הזמן. במשך שנים הם היו מוגבלים לשעות המסחר המסורתיות בוול סטריט, בין 9:30 ל-16:00 שעון מזרח ארה"ב בימי חול, ו"שעות מורחבות" המתחילות מהשעה 04:00 לפנות בוקר ומסתיימות ב-20:00.
● הישראלית שרשמה תשואה של פי 2 מההנפקה וזאת שזינקה ב-15%
● המשקיעים האמריקאים שקיבלו הבטחה לתשואה של 15%, והסתבכו
כעת, חברות מסחר והשקעות, המבקשות להשביע את התיאבון העולמי הגובר למניות אמריקאיות, "מותחות" את לוחות הזמנים שלהן.
לאחר ש-Robinhood Markets ו-Interactive Brokers השיקו מסחר בשעות הלילה במניות בודדות בשנה שעברה, מיהרו גם פלטפורמות מסחר מקוון אחרות להרחיב את ההיצע שלהן. הבורסה של ניו יורק חשפה לאחרונה תוכניות להרחיב את המסחר בבורסה האלקטרונית שלה ל-22 שעות ביממה.
חברת צ'ארלס שוואב מתכננת להוסיף מניות בודדות ומאות קרנות נוספות הנסחרות בבורסה למסחר מחוץ לשעות העבודה. Webull הרחיבה לאחרונה את פלטפורמת המסחר של 24 שעות ביממה, כך שתכלול משתמשים בארה"ב, ו-Firstrade עומדת להשיק מסחר לילי בשנה הבאה.
התיאבון של המשקיעים למניות בשנת 2024 לא ידע שובע: מדד S&P 500 זינק ב-25% על גלי הייפ הבינה המלאכותית והציפיות להורדת ריבית הפדרל ריזרב. משקיעים זרמו בהמוניהם לקרנות העוקבות אחר מניות בארה"ב מאז שדונלד טראמפ נבחר לנשיא. דויטשה בנק דיווח כי מדד ההחזקות במניות (equity positioning) שלו רשם את הזינוק השבועי הגדול ביותר מאז הבחירות, בהתבסס על נתונים משנת 2010.
"מאפשר למשקיעים להגיב מהר"
המצדדים במסחר לאורך 24 שעות ביממה אומרים כי הדבר נותן למשקיעים שליטה רבה יותר על תיקי ההשקעות שלהם, ומאפשר להם להגיב מהר יותר לחדשות מחוץ לשעות המסחר הרגילות. כך הם גם יכולים לנהל את הסיכון שלהם בזמן אמת.
"אם דלת עפה ממטוס בואינג בסוף השבוע, אתה לא צריך לחכות שהבורסה תיפתח בשני בבוקר", אמר בריאן הינדמן, מנכ"ל Blue Ocean Technologies, החברה האם של פלטפורמה המסייעת למסחר לילי עבור חברות ברוקראז' בארה"ב.
מסחר בשעות הלילה המאוחרות עלול לחשוף את הסוחרים גם לסכנות. היקפי מסחר מצומצמים עשויים להשאיר שווקים חשופים לתנודות חדות במחירים, בעוד שהיקפים עצומים עלולים להוביל לליקויים בזרימת הנתונים של הפלטפורמות. Blue Ocean, שמפעילה את המסחר מחוץ לשעות הפעילות בין היתר עבור שוואב ו-Webull, חוותה הפסקת פעילות שארכה שעות במהלך הצניחה בשווקים העולמיים באוגוסט. אולם לטענתה, היא השתדרגה מאז טכנולוגית.
גרף מיליון דולר במסחר לילי
עיקר ההתלהבות ממסחר של 24 שעות הגיע מסוחרים חובבים ומסוחרים באסיה, שם שעות השוק אינן חופפות לאלה של ארה"ב. חלק מהמשקיעים המוסדיים, לעומת זאת, קראו לקצר את יום המסחר לנוכח ריכוז גבוה של פעילות בזמן צלצול פעמוני הפתיחה והסגירה.
משקיעים פרטיים נוטלים לעיתים קרובות הימורים גדולים ומסוכנים יותר מאשר עמיתיהם המוסדיים. שוואב ו-Webull לדוגמה מתירות בעסקאות לילה מסוימות רק פקודות "לימיט" (הגבלת מחיר), שבהן משקיעים קובעים מחיר מקסימלי ומינימלי לקנייה או מכירה. זו האסטרטגיה המומלצת לרוב על ידי יועצים כדי להבטיח שהמשקיעים יוגבלו בסיכון שלהם אם השווקים יתרסקו באופן בלתי צפוי.
עבור חלק מן הסוחרים היו כמה הימורים גדולים משתלמים במיוחד בשעות הלילה המאוחרות. לונג הואנג, מהנדס תוכנה בן 30 באזור מפרץ סן פרנסיסקו, גרף יותר ממיליון דולר משורת עסקאות בחודש שעבר. הוא קנה מניות של רשת Trump Media ב-25 באוקטובר, לפני הראיון של טראמפ בפודקאסט של ג'ו רוגן, ומכר אותן כשהמניה קפצה במהלך מסחר לילי כמה ימים לאחר מכן.
ביום רביעי שעבר הוא קנה מניות של חברת ההחזקות בביטקוין MicroStrategy בשעה 22:15 (שעון החוף המערבי), מתוך חשד שהשוק יטפס בעקבות הדוח החזק של אנבידיה. הוא מכר את כל הפוזיציה שלו דקה לאחר הפתיחה ביום חמישי, ושלשל לכיסו רווח של כ-450 אלף דולר.
מסחר במהלך הלילה "הוא סוג של מתנה משמיים", אמר הואנג, שלעיתים קרובות נשאר ער עד מאוחר כדי לעקוב אחר הזדמנויות מסחר סביב אירועים כמו נאומים של נשיא סין שי ג'ינפינג. זו תחושה של כוח בידיים שלנו".
בפלטפורמות המסחר אומרים שחלק גדול מהפעילות מחוץ לשעות העבודה שלהן מבוסס על אירועים. Blue Ocean סייעה להגיע לשיא של 3.3 מיליארד דולר בעסקאות במסחר מחוץ לשעות העבודה בלילה שלאחר יום הבחירות. בפלטפורמת המסחר עוברים בדרך כלל כמיליארד דולר בעסקאות במהלך ליל מסחר, על פי Hyndman.
כמה מלילות המסחר העמוסים ביותר של רובין הוד (Robinhood) היו סביב ישיבות מדיניות של הפדרל ריזרב, דוחות כספיים של חברות מרכזיות והתפתחויות במלחמת ישראל-חמאס. המסחר מחוץ לשעות העבודה בעקבות דוח הרבעון של אנבידיה בשבוע שעבר, היה השישי העמוס ביותר של רובין הוד.
סטיב קווירק, מנהל הברוקראז' הראשי של פלטפורמת רובין הוד, אמר כי משקיעים בודדים מעוניינים בנוחות לסחור במה שהם רוצים, מתי שהם רוצים. אף שתנופת המסחר שהתרחשה בתקופת הקורונה דעכה, קהילות מקוונות חזקות ועליית שיעורי העבודה מרחוק מאפשרות לאמריקאים להיות מחוברים לשוק כפי שלא היו מעולם.
נוסף על כך, מסחר של 24 שעות בנכסים כגון מטבעות קריפטוגרפיים, העלה את הציפיות של המשקיעים בנוגע לאפשרות לסחור בנכסים אחרים, אמר ג'יימס קוסטליאס, ראש שירותי המסחר של שוואב.