הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:30
שבוע המסחר ננעל הערב במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 עלה ב-0.6%, ת"א 90 עלה ב-0.65%. מדד הבנקים ירד ב-1%. בלט מדד רשתות השיווק בעלייה של 1.5%.
פוםוום זינקה במעל 40%. חודשים ספורים לאחר שבוטל מיזוג ל-SPAC שהיה הופך את פוםוום לחברה נסחרת בוול סטריט, החברה הודיעה על הקצאת מניות ואופציות שיהוו כ-63% ממניות החברה, לשורה של משקיעים ובראשם מור בית השקעות ואי.בי.אי. פוםוום, שמספקת תמונות מזכרת מפארקי שעשועים, מגייסת במהלך הזה 19.7 מיליון שקל, בדיסקאונט של 10% על מחיר הנעילה אתמול. שווי החברה עולה לכ-33 מיליון שקל, בעוד שהמיזוג שבוטל ל-SPAC היה לפי שווי של 500 מיליון שקל.
מנורה מב החז הודיעה היום (חמישי) לישראכרט כי לא תשפר את הצעתה להשתלט על החברה, יומיים לאחר שניתנה לה האפשרות לעשות זאת. מוקדם יותר השבוע מסרה ישראכרט למנורה כי הדירקטוריון שלה קבע שלפי שעה הצעתה של דלק , בשליטת יצחק תשובה ובניהולו של עידן וולס, עדיפה על זו של מנורה. מה שפותח כעת את הפתח להשלמת המהלך מול דלק.
בשוק החוב הממשלתי, תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו קלות. התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.45% והתשואה לשנתיים ירדה ב-3 נקודות בסיס לרמה של 4.21%.
15:01
עליות קלות בת"א. מדד ת"א 35 עולה ב-0.3% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.2%. בולט לחיוב מדד ת"א רשתות שיווק שעולה ב-1.2% ות"א בנקים 5 שמשיל מערכו 1.2%.
14:13
מניית חברת קווליטאו , העוסקת בפיתוח ציוד בדיקה לתעשיית המוליכים למחצה, מרכזת עניין לאחר שדיווחה הבוקר כי קיבלההזמנה בהיקף של כ-2.4 מיליון דולר מלקוח באסיה, לאספקה במהלך הרבעון הראשון של 2025.
13:30
עליות קלות בת"א. מדד ת"א 35 עולה ב-0.2% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.1%. בולטים לחיוב מדד ת"א רשתות שיווק שעולה בכ-1.3% ות"א נפט וגז שמוסיף לערכו 1.2%. מנגד, ת"א בנקים 5 יורד ב-1%.
בשוק המט"ח המקומי, השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים. הדולר מתחזק קלות מול השקל ונסחר סביב 3.65 שקלים, האירו נחלש ב-0.8% מול השקל ועומד על 7.78 שקלים.
12:20
ישראכרט מרכזת עניין לאחר שדווח לפני זמן קצר כי מנורה הודיעה היום (חמישי) לישראכרט כי לא תשפר את הצעתה להשתלט על החברה, יומיים לאחר שניתנה לה האפשרות לעשות זאת. מוקדם יותר השבוע מסרה ישראכרט למנורה כי הדירקטוריון שלה קבע שלפי שעה הצעתה של קבוצת דלק , בשליטת יצחק תשובה ובניהולו של עידן וולס, עדיפה על זו של מנורה. מה שפותח כעת את הפתח להשלמת המהלך מול דלק.
המאבק כאמור עוד לא הוכרע. בהנחה שדירקטוריון ישראכרט ימשיך ויתקדם עם קבוצת דלק, הרי שבין הצדדים צפוי להיחתם הסכם חדש. ביום ראשון הקרוב בשעות הערב המוקדמות יתכנס הדירקטוריון במטרה לחתום על הסכם בין ישראכרט לקבוצת דלק. ככל שזה יחתם, הוא יובא לאישור אסיפת בעלי המניות. כרגע יש אסיפה שכונסה ל-15 בינואר, ולכן נושא ההסכם עם מנורה מבטחים ירד מסדר יומה, ולצורך אישור ההסכם עם דלק תכונס אסיפה נפרדת ומיוחדת של בעלי המניות.
11:23
מסחר תנודתי בתל אביב. לאחר שנסחרו במגמה מעורבת, כעת המדדים המרכזיים עולים קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.1% ות"א 90 נסחר בשיעור דומה.
הכשרה התחדשות העוסקת בהתחדשות עירונית, מרכזת עניין לאחר שדיווחה היום, כי קיבלה היתר להריסת המבנים הקיימים בשלבים א' וב' בפרויקט בשכונת בן גוריון ברמלה. מטעם החברה נמסר כי "שלבים אלו הינם השלבים הראשונים ממתחם הכולל 3,028 יחידות דיור. שלב א' כולל הריסת 48 יח"ד ובניית 270 יח"ד. שלב ב' כולל הריסת 136 יח"ד ובניית 578 יח"ד. היתר הבניה לשלב א' צפוי להתקבל ברבעון הראשון בשנת 2025, ובמקביל החברה נערכת לתחילת שיווק שלב א' ולהתקשרות בהסכמי ליווי פיננסי וקבלן".
10:19
קצב מכירת הדירות של הקבלנים הולך ומתברר בסיכום 2024. אפי קפיטל נדל"ן , של אפי שקדי סיכמה הבוקר (ה') את השנה עם מכירת 1,018 דירות תמורת 1.9 מיליארד שקל. קצב של 2.8 דירות שנמכרו מדי יום אשתקד. ברבעון האחרון מכרה החברה 284 דירות (3.1 דירות מדי יום), מה שמעיד שקצב המכירות אף התגבר. החברה מתמחה בעיקר במכירת דירות בפרוייקטי מחיר למשתכן ברחבי הארץ.
10:07
יום המסחר בת"א נפתח בעליות שערים קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.4% ות"א 90 עולה בשיעור דומה.
בולטות לחיוב מניות קרסו מוטורס , אלקטרה , סאמיט , פז אנרגיה ודלתא מותגים .
מנגד, מניות מניבים , פרטנר , דיסקונט , מלם תים והכשרת הישוב נסחרות בירידות שערים.
08:18
1. שוקי המניות
יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח בעליות שערים קלות. אמש (ד'), המסחר ביום הראשון לשנת 2025, בו רוב הבורסות בעולם היו סגורות, ננעל במגמה חיובית. מדד ת"א 90 קפץ ב-1.3% ות"א 35 הוסיף לערכו כ-0.2%. בולט לחיוב מדד ת"א נפט וגז שזינק ב-2%. גם מדד הביטוח עלה ב-2.2%.
● 13% בשנה: שוק הפנסיה והגמל מציג תשואות חלומיות לחוסכים
את עליות השערים הובילו מניות התקשורת, סלקום שזינקה ביותר מ-12% ופרטנר שטיפסה בכ-10%. מניית בזק רשמה עלייה מתונה יותר. הסיבה: חיסכון בהוצאות החברות לשנת 2024, בעקבות הוראת שעה חדשה שפורסמה.
לפי חוק התקשורת, נקבעו תמריצים לעידוד פריסת תשתית סיבים אופטיים (המאפשרים גלישה מהירה יותר באינטרנט) באזורים בהם לא קיימת חובת פריסה, על פי מבחני מדיניות כלכלית. מדובר על שיעור של 0.5% מההכנסות השנתיות החל מ-2021 ועד המועד שבוע נקבעה חובת הפריסה לכל אחד מאזורי התמרוץ. עם זאת, סלקום ופרטנר דיווחו אמש (ד') לבורסה כי פורסם ברשומות הצו לפיו, כהוראת שעה, בשנת 2024 שיעור התשלום של גופים החייבים לקופה לתמרוץ שהקים משרד התקשורת יהיה בשיעור שנתי של 0%, במקום 0.5%. כתוצאה מכך, פרטנר צופה חיסכון של כ-14 מיליון שקל בהוצאות החברה לשנה זו, ובסלקום החיסכון הוא בסך של 20 מיליון שקל לפני מס. גם ב-2023 נקבע שיעור של 0% במקום 0.5%.
עוד ריכזו עניין אמש מניית מנועי בית שמש , שיאנית התשואה במדד ת"א 125 (מעל 150%), שעלתה במעל 3%. איידנטי הלת'קייר , העוסקת בפיתוח ומכירת מערכות לניהול מידע רפואי מבוססות AI בבתי חולים, זינקה בכ-30% נוספים, לאחר שזינקה אמש ב-80% בעקבות דיווח על חתימת הסכם עם רשת בתי החולים Mayo Clinic בארה"ב.
פינרג'י זינקה במעל 10% לאחר שהודיעה הבוקר שקרן בירד אישרה לה מענק כולל בסך של כ-5.4 מיליון שקל. המענק הוא לטובת פרויקט משותף של החברה ו-New York Power Authority לפיתוח והדגמה של מערכת גיבוי אנרגיה אלטרנטיבית.
הבוקר (ה'), באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים בירידות שערים. הבורסה ביפן סגורה לרגל חופשה במשק. ההנג סנג יורד ב-2%, בורסת שנגחאי יורדת בשיעור דומה והקוספי משיל מערכו 0.1%.
בארה"ב לא התקיים מסחר אמש (ד') לרגל השנה האזרחית החדשה, והבוקר (ה') החוזים העתידיים נסחרים בעליות קלות.
● מהן שלוש המניות הכי מסקרנות בשנה החדשה?
בבנק UBS פרסמו תחזית אופטימית לחברות האנרגית המתחדשת וזאת למרות הצהרתו של נשיא ארה"ב הנבחר, דונלד טראמפ, כי יצמצם את הסובסידיות לחברות בתעשייה. אנליסטים בבנק ההשקעות ציינו כי "החששות מפגיעה בתחום מוגזמים" וכי הצמיחה במגזר ככל הנראה תימשך. במבט אל 2025 הם מציינים כי ההקלות בשרשראות האספקה לצד פרויקטים חדשים וירידה בתשואות האג"ח יתמכו בחברות האנרגיה המתחדשות.
בבנק מציינים שתי מניות אירופאיות "זולות באופן לא מציאותי", שנסחרות בנאסד"ק מתחום האנרגיה המתחדשת ובעלות פוטנציאל אפסייד של כ-60%: מניית חברת אורסטד , אחת מהחברות הגדולות בעולם בתחום האנרגיה המתחדשת והמקימה ומפעילה תחנות רוח, אותה מדרגים ב-UBS בדירוג קניה ומחיר יעד של 72.4 דולר, המצביע על פוטנציאל אפסייד של כ-60.4% ממחיר הסגירה ב-31.12.2024. בבנק השוויצרי ציינו גם את מניית חברת ענקית האנרגיה המתחדשת, RWE , בעלת דירוג קנייה ומחיר יעד של 47 דולר, המהווה פוטנציאל אפסייד של כ-56.1% ממחיר הסגירה האחרון של המניה.
2. שוקי האג"ח
בשוק האג"ח המקומי, התשואה על האג"ח הממשלתית ל-10 שנים נסחרה ביציבות אמש (ה'), ועמדה על 4.5% והתשואה על האג"ח לשנתיים ירדה ב-7 נקודות בסיס ל-4.2%. בשוק האג"ח הקונצרני, מדדי התל בונד, 20, 40 ו-60 עלו ב-0.4%.
בין מדדי האג"ח הקונצרני, מדד האג"ח להמרה הוא עם התשואה הגבוהה ביותר בשנת 2024 (17%), הרבה יותר ממדדי האג"ח הרגילים, תל בונד 20, 40 ו-60 שעלו ב-2024 בכ-6% כל אחד. אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים מציין כי "מדדי האג"ח להמרה מהווים מעין יצור כלאיים בין איגרות חוב למניות, ומאפשרים בתנאים מסוימים המרה מחוב למניות. ברגע ששווי המניות מזנק, הדבר תומך גם במחירי איגרות החוב להמרה, אשר הציגו שנה פנטסטית בהשפעת העליות החדות בשווקי המניות".
תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים נסחרת ביציבות הבוקר הבוקר ל-4.57%. התשואה שהחלה את השנה מתחת ל-4% סיימה את השנה עם הזינוק השנתי הגדול ביותר מזה שלוש שנים. התשואה לשנתיים יורדת קלות ל-4.24%.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בשוק המט"ח לא התקיים אמש מסחר. הבוקר (ה'), השקל מתחזק קלות מול המטבעות הזרים. שער הדולר-שקל עומד על 3.644 שקלים לדולר וב-3.77 שקלים לאירו. בבנק דיסקונט מעריכים כי במהלך 2025 צפוי השקל להמשיך ולהפגין עוצמה, וזאת, "על רקע המשך ירידה בחששות הגיאופוליטיים והמשך התאוששות ההשקעות הזרות בישראל, אם כי שוקי המניות בעולם יוסיפו להיות גורם משמעותי שמשפיע על המגמות בשקל. עם זאת, אי וודאות פוליטית עשויה להמשיך ולהעיב על השקל".
מחיר הביטקוין מתאושש הבוקר ונסחר סביב 95 אלף דולר, זאת לאחר שנסוג ל-91 אלף דולר בשבוע החולף. למרות הירידה שרשם מהשיא של 106 אלף דולר למטבע, משקיעי קריפטו ובכירים בתעשייה צופים כי בשנה הקרובה, המטבע ימשיך את המומנטום החיובי שלו - ואף יכפיל את ערכו ל-200 אלף דולר.
כך למשל, ג'יימס באטרפיל, ראש מחלקת המחקר של חברת הנכסים האלטרנטיביים CoinShares, צופה כי הביטקוין יקבל רוח גבית מסביבה רגולטורית שתבוא לטובתו, ואמר כי "לא מופרך" לצפות מהמטבע להיות שווה כ-25% משווי השוק של הזהב בארה"ב - כאשר שוויו עומד כעת על כ-10% ממנו.
לדברי באטרפיל, הביטקוין עשוי לעמוד על הרף הנמוך של ההערכה שלו, 80 אלף דולר, במקרה שמדיניות הפרו־קריפטו של דונלד טראמפ לא תבוא לכדי מימוש, או תהיה מאכזבת - מה שיביא לתיקון משמעותי בשוק. ב-2023, החברה חזתה שמחיר הביטקוין יעמוד על 80 אלף דולר ב-2024.
לצד זאת, בנק סטנדרד צ'רטרד (Standard Chartered) הבריטי חוזה כי הביטקוין יכפיל את ערכו ב-2025. ראש מחלקת הנכסים הדיגטיליים כתב בחודש שעבר כי הוא צופה שהביטקוין יעמוד על 200 אלף דולר עד סוף 2025.
הבנק ציין כי סך ההחזקות הכולל של מוסדות פיננסיים בביטקוין, דרך קרנות סל מחקות שנקנו בעיקר על־ידי חברת הקריפטו מיקרו-סטרטג'י , הגיע ל-683 אלף מטבעות ביטקוין מאז תחילת השנה; הוא צופה כי ב-2025 החברה צפויה לרכוש כמות דומה או גדולה יותר מהשנה החולפת.
עוד הוסיפו בבנק כי קרנות פנסיה צפויות להתחיל לכלול יותר ביטקוין בפורטפוליו שלהן, באמצעות קרנות סל מחקות ביטקוין ב-2025, הודות לרפורמות אותן צפוי להוביל ממשל טראמפ הנכנס - מה שצפוי לתת תנופה משמעותית למחירי המטבע. "נהיה אף יותר שוריים אם נראה אימוץ של ביטקוין על־ידי קרנות פרישה אמריקאיות, קרנות עושר ממשלתיות גלובליות, ורזרבה לאומית פוטנציאלית", מסר הבנק.
4. מאקרו
כלכלני לידר שוקי הון מצביעים על קיפאון בפעילות הכלכלית בישראל בחודשים האחרונים, "למעשה, המדד המשולב של בנק ישראל שומר על יציבות מתחילת השנה, על רמה נמוכה ב-2% יחסית לערב המלחמה, מדובר ברמת תוצר נמוכה בכ-5% יחסית לרמה הפוטנציאלית". לפי בנק ישראל, "המדד המשולב לחודש נובמבר נותר ללא שינוי וזאת בדומה למדדי ספטמבר-אוקטובר. הקיפאון בספטמבר-נובמבר מלמד שהמשק הושפע באופן משמעותי מהמלחמה ובפרט מההתעצמות שהייתה בצפון, ולכן לא התקרב לרמת הפעילות השגרתית".
בלידר מוסיפים שהייצור התעשייתי הפגין יציבות בשלושת החודשים מאוגוסט עד אוקטובר, "התפתחות מעודדת לאור ההסלמה בצפון. יהיה חשוב לבחון את מידת ההתאוששות במשק לאחר הפסקת האש בסוף נובמבר. המשך דשדוש או גידול במיתון בפעילות עשוי לתמוך בהורדת ריבית בתחילת הרבעון השני של 2025".
הבוקר (ה') פורסם בסין מדד מנהלי הרכש של Caixin במגזר הייצור שאכזב את הצפי המוקדם ועמד על 50.5 נקודות.
בהמשך היום צפויים להתפרסם מדד מנהלי הרכש בגוש האירו, בגרמניה ובארה"ב.
5. תחזית
בבנק השוויצרי לומברד אודייר פרסמו עקרונות השקעה לשנה החדשה: "אנו צופים רקע כלכלי חיובי גם ב-2025, עם המשך הדיפלציה הגלובלית ושיעורי ריבית נמוכים יותר של הבנקים המרכזיים. עם זאת, תחזיות הצמיחה ושיעורי הריבית צפויות להיות שונים בין הכלכלות, דבר שמחייב ניהול פעיל של תיקי ההשקעות". עוד הם צופים כי "הבחירות בארה"ב ובגרמניה יהוו זרז להשקעות בתשתיות במדינות מפותחות. בשווקים מתעוררים, מגמות ההשקעה נותרות חזקות, עם דגש על הרחבת תשתיות במסגרת שיתוף הפעולה של מדינות ה-BRICS (ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה) אנו מתמקדים במניות של חברות המשתייכות לשרשרת הערך של תשתיות, החל מחומרים ועד למפעילי תשתיות".