יו''ר הפד, ג'רום פאוול / צילום: Reuters, Anadolu
הערב (ד'), בשעה 20:00 שעון ישראל, צפויה להתקיים החלטת הריבית של הבנק הפדרלי בארה"ב. בשוק קיים קונצנזוס חד משמעי שלפיו הריבית תישאר ללא שינוי - בטווח של 4.25%-4.5%. בכל זאת, מבחינת המשקיעים מדובר באירוע בעל משמעות, שמרכז תשומת לב רבה. במוקד עומדת השאלה כיצד יגיב הבנק המרכזי לצעדי הנשיא דונלד טראמפ, ואיך תיראה התחזית המאקרו-כלכלית הראשונה של הבנק לשנת 2025.
● מחיר הזהב בשיא: בצרפת לא נוגעים ברזרבות ובשווייץ מתיכים מטילים לארה"ב
● סיכוי לתגובה עוצמתית: איך יגיבו הבורסה והשקל לחידוש המלחמה?
● הבורסה שקופצת ומנהל ההשקעות שמזהיר מ"סיכון משמעותי"
מאז ההחלטה האחרונה, בכירי הפד חזרו והדגישו כי מדיניות המכסים של טראמפ מעלה את רמת האי-ודאות. יתרה מכך, בשבועות האחרונים התפרסמו מספר נתונים המצביעים על האטה בכלכלה ועל חולשת הצרכנים בארה"ב. על פי המדד של אוניברסיטת מישיגן, אמון הצרכנים צנח ב-22% מאז חודש דצמבר. הם צופים עלייה מחודשת של האינפלציה והדיבורים על מיתון הופכים לריאליים יותר ויותר - הערכת הפד לרבעון הקרוב עומדת על התכווצות של 2.4% בתוצר. זאת, לעומת גידול של 3% כמעט בתחזית הראשונית בתחילת השנה.
בהצגת התחזית הקודמת של הפד, צפו חבריו שתי הפחתות ריבית במהלך השנה. כעת בשווקים מצפים למהלך אגרסיבי הרבה יותר, ומחכים לשמוע את גרסת הפד להתפתחויות.
הפד ממתין כדי לראות את ההתפתחויות
הפד, לפי מה שהראה עד כה, ינסה בעיקר למשוך זמן, כדי לראות בצורה ברורה יותר את השלכות המדיניות של הנשיא ועד כמה הוא מוכן להרחיק לכת עם מדיניות המכסים שלו. החשש העיקרי ביותר הוא כמובן תרחיש שהאינפלציה תעלה וגם הכלכלה תיחלש, שוק העבודה יתקרר וגל פיטורים יציף את המשק. מדובר בתרחיש אימים מבחינת הבנק הפדרלי, וכל מהלך בנוגע לריבית על מנת לתקוף צד אחד, ימנע ממנו להילחם בצד השני.
על כן, פאוול ינסה ביום ד' בעיקר להראות שיש גוף אחראי על הכלכלה האמריקאית - ששם לב לנתונים וינסה לנתב את הסירה הכלכלית למקום מבטחים. מקום כזה, בדמות "נחיתה רכה" לכלכלה והתחמקות ממיתון, הולך ומתרחק.