סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
בתום מסחר תנודתי שהחל בירידות די חדות, וול סטריט ננעלה ביציבות בעוד המשקיעים מנסים לעכל עלייה נוספת בתשואות האג"ח הממשלתיות, לצד דיווח על אפשרות להסכם בין ארה"ב לאיראן שיאפשר את פתיחתו מחדש של מצר הורמוז. מדד S&P 500 ונאסד"ק ננעלו ללא שינוי. מדד דאו ג'ונס איבד 0.3%.
המניות קיבלו דחיפה לאחר שרויטרס דיווחה, מפי מקורות, כי נציגים אמריקאים ואיראנים בניו יורק בוחנים הסכם שיוביל לסיום מדורג של המלחמה במזרח התיכון. לפי הדיווח, במסגרת ההסכם איראן תפתח מחדש את מצר הורמוז, נתיב שיט מרכזי לסחר העולמי, בעוד ארה"ב תסיר את המצור הכלכלי שהטילה על טהרן.
הדיווח מגיע על רקע לחץ מתמשך בשוק האג"ח, כאשר העלייה בתשואות ממשיכה להכביד על המניות. במקביל, מחירי הנפט נותרו גבוהים, כך שכל התקדמות לקראת פתיחת המצר עשויה להפחית את החשש מהמשך השיבושים באספקת הנפט ולהקל על הלחץ האינפלציוני.
במקביל, פגישתם של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ומנהיג סין שי ג'ינפינג נותרה האירוע המרכזי בשווקים ביום חמישי. שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט אמר כי ארה"ב וסין הסכימו להאריך את הפסקת האש המסחרית ביניהן בחודשיים נוספים, עד 10 בינואר. בין הנושאים המרכזיים שיידונו בפגישה: התחרות בתחום הבינה המלאכותית, המלחמה באיראן ומינרלים חיוניים. כמה ממנכ"לי חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב צפויים להשתתף בארוחת ערב עם שני המנהיגים.
אנליסט BNP פאריבה, סטפן סלובינסקי, העלה באופן דרמטי את מחיר היעד למניית נביוס . סלובינסקי ו־BNP פאריבה העלו את דירוג המניה מ״נייטרלי״ לדירוג המקביל ל״קנייה״. במקביל, מחיר היעד הועלה מ־260 דולר, שכבר היה גבוה ממחיר המניה האחרון, ל־ 399 דולר למניה. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של 76% ביחס למחיר הסגירה של נביוס אתמול - וזאת לאחר שהמניה כבר כמעט שילשה את שוויה מתחילת 2026.
מטא חשפה ביום רביעי בערב, במסגרת אירוע Connect, משקפי מציאות מדומה ללא מצלמה ותוכניות לייצר הכנסות מסוכנת ה־AI שלה, Muse. מניית החברה זינקה היום, כאשר Muse הפכה לאחת האפליקציות המובילות בחנויות האפליקציות וזכתה לקרדיט על כך שסייעה להחיות מחדש את האופטימיות סביב הביקוש למוצרי AI.
22:46
בניסיון למתן את העלייה בתשואות האג"ח, שנעות בכיוון ההפוך למחירי האג"ח, משרד האוצר האמריקאי רכש היום אג"ח ממשלתיות ארוכות טווח בהיקף של 4.08 מיליארד דולר, פחות מתקרת הרכישה של 6 מיליארד דולר שעליה הודיע אתמול.
לפי הוול סטריט ז'ורנל הסוחרים הציעו למשרד האוצר אג"ח בהיקף של 10.47 מיליארד דולר, אך המשרד דחה את מרבית ההצעות. הרכישה התמקדה ב־35 סדרות אג"ח שעמדו בתנאים, אך משרד האוצר קיבל לרכישה רק 12 מהן.
הרכישה ביום חמישי הייתה השנייה במסגרת ההנחיות החדשות. בתחילת החודש ביצע משרד האוצר רכישה של כ־6 מיליארד דולר באג"ח ארוכות טווח, אך התשואות עלו לאחר שהמשקיעים סברו שהמחיר שהוצע להם היה נמוך מדי.
הרכישה הנוכחית מגיעה כאשר תשואות האג"ח נמצאות סמוך לרמות שיא. התשואה על אג"ח ארה"ב ל־30 שנה התקרבה ל־5.5% מיד לאחר הרכישה, מה שממחיש את הקושי של משרד האוצר להשפיע על השוק באמצעות תוכנית הרכישות.
22:00
גם ענקיות הטכנולוגיה במוקד. מטא חשפה ביום רביעי בערב, במסגרת אירוע Connect, משקפי מציאות מדומה ללא מצלמה ותוכניות לייצר הכנסות מסוכנת ה־AI שלה, Muse. מניית החברה זינקה ביום חמישי, כאשר Muse הפכה לאחת האפליקציות המובילות בחנויות האפליקציות וזכתה לקרדיט על כך שסייעה להחיות מחדש את האופטימיות סביב הביקוש למוצרי AI.
גם השקעות הענק בתשתיות ה־AI עומדות היום בפני סימני שאלה חדשים, לאחר שמניית אורקל יורדת בעקבות דיווח בבלומברג שלפיו ענקית הטכנולוגיה פרסמה הודעת כוח עליון (Force Majeure) , שנועדה להגביל את החשיפה הפיננסית שלה לפרויקט חוות שרתים בניו מקסיקו.
20:35
מניית מטא פלטפורמס (פייסבוק) מזנקת גם היום והיא משלימה זינוק של כ-40% בחודש האחרון ותוספת של כ-540 מיליארד דולר לשווי השוק שלה (1.96 טריליון דולר).
מטא נהנית מאחד מהראלים החדים ביותר שלה בשנים האחרונות, כאשר ההשקה המוצלחת של סוכנת ה־AI האישית Muse משנה את האופן שבו המשקיעים מסתכלים על השקעות העתק של החברה בבינה מלאכותית. מאז השקת Muse ב־8 בספטמבר זינקה המניה ביותר מ־20%, וב־21 בספטמבר לבדו הוסיפה 11.4% מה שהגדיל את שווי השוק של מטא בכ־192 מיליארד דולר ביום אחד.
הסיבה להתלהבות היא לא רק היכולת של Muse לענות על שאלות, אלא העובדה שהיא יכולה לבצע משימות עבור המשתמש: לשלוח מיילים, להזמין נסיעות, למלא טפסים ולבצע עסקאות מקוונות. בתוך פחות משבועיים מההשקה טיפסה Muse לראש דירוג האפליקציות החינמיות באפסטור האמריקאי, לפני ChatGPT.
עבור המשקיעים, זו התפתחות משמעותית משום שמטא מתחילה להציג אפשרות למוניטיזציה ישירה של השקעות ה־AI שלה. הגרסה הבסיסית של Muse חינמית, אך החברה מציעה גם מסלולי מנוי ב־20 וב־100 דולר בחודש, ובמקביל פועלת לשלב את הסוכנת בפלטפורמות ובשירותים של חברות אחרות.
הראלי אינו מבטל את סימני השאלה סביב היקף ההשקעות של מטא בתשתיות AI, אך ההצלחה הראשונית של Muse מספקת למשקיעים מוצר מוחשי שממחיש כיצד ההשקעות האלה עשויות להפוך בעתיד למקור הכנסות חדש.
מניות שמרכזות עניין היום:
אורקל נוקטת צעדים כדי להגן על עצמה מפני הצטברות הוצאות בפרויקט ענק של חוות שרתים הנבנית בניו מקסיקו, ובכך מוסיפה תפנית חדשה לפרויקט שכבר מתמודד עם התנגדות ציבורית ומכשולים רגולטוריים.
קוואלקום הודיעה כי חידשה את הסכם הרישוי הגלובלי שלה עם אפל, שייכנס לתוקף באפריל 2027. ההסכם מבטיח כי יצרנית האייפון תישאר לקוחה מרכזית של קוואלקום בטווח הקרוב.
פרמאונט סקיידנס מבקשת לגייס 7.5 מיליארד דולר באמצעות הלוואות לתקופה מוגדרת (Term Loans), כדי לסייע במימון העסקה המתוכננת לרכישת וורנר ברדרס דיסקברי . המהלך יוצא לדרך עם אחת מחבילות מימון החוב הגדולות ביותר שנראו אי פעם בעסקאות רכישה ממונפות.
פפסיקו מעלה את המחירים של חלק ממוצרי החטיפים, המשקאות והמטבלים שלה, חודשים ספורים בלבד לאחר שהתחייבה להפוך את מוצרי החטיפים שלה לנגישים יותר מבחינת המחיר.
דארדן רסטורנטס , בעלת רשתות המסעדות Olive Garden ו־ LongHorn Steakhouse, דיווחה על מכירות זהות רבעוניות שהיו נמוכות מתחזיות האנליסטים, על רקע תחרות חריפה מצד רשתות מסעדות נוספות בתחום המסעדות העממיות.
19:51
התקווה להסכם שיאפשר את פתיחתו מחדש של מצר הורמוז הובילה להתאוששות של המניות והאג״ח משפל השערים במהלך המסחר, שהתאפיין בתנודתיות גבוהה ובמחירי נפט שעדיין נותרו גבוהים.
S&P 500 נסחר ללא שינוי מהפתיחה, נאסד"ק עולה ב-0.1% ודאו ג'ונס יורד ב-0.1%. מחירי הנפט שזינקו קודם לכן ב-5%, עולים ב-1.5% בלבד, 104 דולר לחבית נפט מסוג ברנט.
רויטרס דיווחה כי נציגים אמריקאים ואיראנים בניו יורק בוחנים מתווה מדורג לסיום המלחמה, שבמסגרתו טהרן תפתח מחדש את נתיב השיט החיוני, בעוד וושינגטון תסיר את המצור הכלכלי שהטילה על איראן.
גם גל המכירות באג״ח הממשלתיות האמריקאיות נחלש, אף שתשואת האג״ח ל־30 שנה נותרה ברמתה הגבוהה ביותר מאז 2004.
19:18
בוול סטריט הירידות מתמתנות בעקבות דיווחים לפיהם ארה"ב ואיראן דנות בהסכם מדורג לפתיחת מצר הורמוז ולסיום המצור האמריקאי - S&P 500 נסחר ללא שינוי מהפתיחה, נאסד"ק יורד ב-0.1% ודאו ג'ונס ב-0.1%. ועדיין סקטור הטכנולוגיה (XLK ) נסחר בירידה, ירידות נרשמות גם במניות השבבים (SOXX ), סקטור האנרגיה (XLE ) מאזן מעט.
למרות זאת, הן תשואות האג"ח והן מחירי הנפט לא עוצרים. התשואה ל-10 שנים עולה ב-5 נ"ב ל-5.17% וזו ל-30 עולה ל-5.45%. מחירי הנפט עולים בכ-5% ל-97 דולר לחבית נפט מסוג WTI ול-108 דולר לנפט מסוג ברנט.
בתוך כך, הסוחרים הגדילו עוד יותר את ההימורים על העלאות ריבית, לאחר 24 שעות עמוסות בנתונים כלכליים חזקים, לפי נתוני CME Group, השוק מתמחר כעת סיכוי של 73% להעלאת ריבית נוספת של הפד כבר בחודש הבא, לעומת 55% בשבוע שעבר ו־11% בלבד לפני חודש.
בתוך כך, נשיאת הבנק הפדרלי של פילדלפיה, אנה פולסון, הצטרפה היום לשורת בכירי הפד שאומרים כי ייתכן שיהיה צורך בהעלאות ריבית נוספות כדי להבטיח שהאינפלציה תחזור ליעד של 2% של הבנק המרכזי.
"בהסתכלות קדימה, אם התנאים יתפתחו כפי שאני מצפה, ייתכן שתידרש הידוק נוסף ומתון של המדיניות המוניטרית", אמרה פולסון ביום חמישי באירוע בפילדלפיה.
אתמול אמר נשיא הבנק הפדרלי של ניו יורק, ג'ון ויליאמס, כי לו ולעמיתיו "עדיין יש הרבה עבודה" בכל הנוגע להתמודדות עם הסיכונים הנמשכים מכיוון האינפלציה.
כמה בכירים נוספים בפד השמיעו התבטאויות דומות, בהתאם לאיתות שסיפק הבנק בשבוע שעבר, כאשר קובעי המדיניות הצביעו פה אחד בעד העלאת הריבית המרכזית ב־0.25 נקודת אחוז. במקביל, תחזיותיהם הצביעו על לפחות העלאת ריבית נוספת אחת עד סוף השנה.
המסחר באירופה ננעל הערב בירידות בדומה למגמה העולמית. בורסות פרנקפורט ופריז ירדו ב-0.6%, לונדון ב-0.2%, מדד סטוקס600 הכלל אירופאי השיל 0.5%.
17:18
חברת סימילרווב הודיעה כי דירקטוריון החברה מינה את מייקל אקרמן לתפקיד המנכ"ל, החל מ־2 בנובמבר 2026. אקרמן יחליף את מייסד החברה והמנכ"ל אור עופר, שפורש מהתפקיד לאחר כמעט שני עשורים שבהם הוביל את החברה.
16:58
מניית אורקל יורדת לאחר שהחברה שלחה הודעת "כוח עליון" (Force Majeure) בנוגע לפרויקט חוות השרתים שלה בניו מקסיקו, במטרה להגן על עצמה מפני עלויות גבוהות יותר.
לפי בלומברג, החברה ביקשה לדחות תשלומים הקשורים לקמפוס, המכונה Project Jupiter, אם הוא לא יחל לפעול כמתוכנן ב־2028. אורקל מסרה ל־CNBC כי הפרויקט "נותר בלוח הזמנים המתוכנן" וכי היא מחויבת להמשך פעילותה בניו מקסיקו.
ההודעה נשלחה למפתחת הפרויקט, חברה בת של בלו אאול קפיטל , שגם מנייתה ירדה. ב־Blue Owl מסרו כי ההודעה אינה משנה את ההתחייבויות הכספיות לפרויקט הרב־שנתי. חוות השרתים בניו מקסיקו היא חלק מתוכנית Stargate הרחבה להקמת תשתיות בינה מלאכותית, אך הפרויקט נתקל בשורה של עיכובים ומכשולים רגולטוריים, בהם התנגדות מקומית לחוות שרתים וחששות של ארגוני סביבה.
במקביל, גברו החששות סביב חוב של כ־18 מיליארד דולר של אורקל הקשור לפעילות הדאטה סנטרים, אשר לפי ה־Financial Times כבר נסחר ברמות המעידות על לחץ בשוק החוב.
16:30
וול סטריט פותחת יום שני רצוף של ירידות חדות בעקבות העלייה המחודשת במחירי הנפט שהגבירה את המכירות בשוק האג"ח, ושלחה את תשואת האג"ח האמריקאי ל־30 שנה לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2004.
S&P 500 יורד ב־0.6%, וכמעט מוחק את העלייה שרשם המדד מתחילת השבוע. נאסד"ק יורד ב-0.9% ודאו ג'ונס ב-0.5%.
הסוחרים הגדילו עוד יותר את ההימורים על העלאות ריבית, לאחר 24 שעות עמוסות בנתונים כלכליים חזקים, לפי נתוני CME Group, השוק מתמחר כעת סיכוי של 73% להעלאת ריבית נוספת של הפד כבר בחודש הבא, לעומת 55% בשבוע שעבר ו־11% בלבד לפני חודש.
מניית אורקל צונחת לאחר שהחברה שלחה הודעת "כוח עליון" בנוגע לפרויקט חוות שרתים בניו מקסיקו. מכירת האג"ח נמשכה בעיקר באג"ח לטווחים הארוכים: התשואה על האג"ח ל־30 שנה עלתה עד 4 נקודות בסיס ל־5.44%, בעוד שבקצה הקצר של העקום נרשמה הקלה מסוימת.
מחיר הנפט מסוג ברנט חצה את רף 105 הדולרים לחבית. הציפיות לריבית גבוהה לאורך זמן חיזקו את הדולר, שנמצא בדרך לרצף העליות הארוך ביותר שלו מאז מאי. מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה בשבוע שהסתיים ב־19 בספטמבר נותר קרוב לשפל היסטורי, והוסיף לתמונה של שוק עבודה חזק.
החשש מאינפלציה חוזר למרכז הבמה. מחירי נפט מעל 100 דולר לחבית, לצד סימנים לכלכלה אמריקאית שממשיכה להתחמם, מפעילים לחץ נוסף על שוק האג"ח. העלייה בתשואות פוגעת באטרקטיביות של המניות, ומושכת את מדד נאסד"ק מטה לאחר שהגיע לשיא.
"תשואות האג"ח הגבוהות הופכות לרוח נגד משמעותית יותר עבור שוק המניות", אמר סיימון וירסמה מ־ING. לדבריו, ירידה במתיחות במזרח התיכון עשויה להפחית חלק מהלחץ על שוק האג"ח, "אבל הסיפור הגדול יותר הוא העלייה המבנית בצורכי המימון של ממשלות וחברות ברחבי העולם".
16:06
מעגל קסמים של מכירות כפויות מזין את הכאוס בשוק האג"ח - למשקיעים ולאסטרטגים יש לא מעט תיאוריות לגבי הגורמים לזינוק האחרון בתשואות האג"ח: העלייה במחירי הנפט, התבטאויות של נגיד הפד מייקל באר, נתונים שהצביעו אתמול על צמיחה כלכלית חזקה ומכרז חלש של אג"ח ממשלת ארה"ב.
מעטים חולקים על כך שכל אלה תרמו למהלך. אבל לפי גורמים בשוק, מאחורי הקלעים פעל גורם נוסף: סוחרים שנאלצו לסגור פוזיציות.
"המהלך נושא מאפיינים של pain trade - מהלך שמכאיב במיוחד לפוזיציות קיימות - ושל מכירות כפויות מצד משקיעים ברמות הנוכחיות והגבוהות יותר, והוא עשוי להימשך", כתב היום דרק האלפני מ־MUFG.
מוהיט קומאר, הכלכלן הראשי של Jefferies באירופה, הגיע למסקנה דומה: "המניע העיקרי היה ככל הנראה יציאה כפויה מפוזיציות וסגירת פוזיציות. נראה שיש הרבה מאוד כאב בשוק האג"ח".
בשבועות האחרונים הימרו סוחרים רבים על אסטרטגיית אג"ח פופולרית המכונה Steepener - הימור על כך שהפער בין תשואות האג"ח הקצרות לארוכות יתרחב. אלא שבפועל הפער הצטמצם, לאחר שהסוחרים שינו במהירות את ציפיותיהם לגבי הריבית.
לדברי קומאר, סוחרים פעילים "החזיקו בפוזיציות Steepener או בפוזיציות לונג ישירות בקצה הקצר של עקום התשואות. חלק מהפוזיציות כבר נסגרו בשבועיים האחרונים, אבל אתמול נרשב גל נוסף של יציאה כפויה מהשוק".
כלומר, לא מדובר רק בכך שהמשקיעים שינו את דעתם לגבי האינפלציה והריבית. שינוי חד בתשואות פגע בפוזיציות שהיו פופולריות בקרב סוחרי האג"ח, אילץ אותם לסגור אותן ולהגדיל את המכירות - מה שבתורו דחף את התשואות עוד יותר למעלה. זהו למעשה מעגל של מכירות כפויות שמעצים את התנודתיות בשוק האג"ח.
14:25
לקראת פתיחת המסחר בוול סטריט, נראה כי הלחץ בשווקים מסרב לשכוך. החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על מגמה שלילית מובהקת: החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים את הירידות ומשילים כ-0.9%, החוזים על ה-S&P 500 נחלשים בכ-0.5%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס יורדים בכ-0.3%.
באירופה, המגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים. מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי יורדים בכ-0.3% כל אחד, ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי משיל כ-0.2%. מנגד, הפוטסי הלונדוני רושם עליות קלות של כ-0.1%.
הטלטלה המסיבית בשוק החוב האמריקאי מקבלת כעת ביטוי ברור גם במדדי הסיכון. מדד התנודתיות של שוק האג"ח (ה-MOVE), שמשמש כ"מדד הפחד" של שוק החוב, זינק אתמול ב-17% לרמה של 95.45 נקודות. מדובר ברמה הגבוהה ביותר מאז חודש מרץ האחרון, אז סבלו השווקים מזינוק במחירי הנפט בצל המתיחות הגיאופוליטית מול איראן. הזינוק במדד ה-MOVE משקף את העצבנות הגוברת של משקיעי האג"ח מפני לחצים אינפלציוניים, הגדלת היצע האג"ח וסיכויים גוברים להמשך הידוק מוניטרי מצד הפד. במקביל, גם בבורסות המניות ניכרת דריכות, ומדד הפחד של וול סטריט (ה-VIX) רושם עלייה של כ-6.5%.
בגזרת הסחורות, מחירי הנפט ממשיכים במסלול העלייה ומכבידים על סנטימנט המשקיעים. נפט מסוג ברנט מוסיף 1.7% ונסחר סביב 104.8 דולר לחבית, וחבית מסוג WTI מטפסת בכ-1.3% אל מעל ל-93.3 דולר.
ברקע לירידות, השוק ממשיך לנתח את התבטאויותיו של ג'ון ויליאמס, נשיא הפד של ניו יורק. קרישנה גוהא, ראש מחלקת כלכלה ואסטרטגיה ב-Evercore ISI (שנכח בפאנל שבו דיבר ויליאמס בלונדון), מעריך כי דבריו של ויליאמס דווקא נוטים נגד העלאת ריבית באוקטובר, בכפוף לנתונים שיפורסמו בהמשך. עם זאת, גוהא מזהיר מפני "מלכודת ציפיות" - כפי שקרה לבנק המרכזי האירופי, גם אם בכירי הפד נוטים שלא להעלות ריבית, התמחור האגרסיבי בשווקים עלול לדחוק אותם לפינה ולחייב אותם לפעול בהתאם לציפיות.
13:50
מגמה שלילית קלה שולטת בשוקי המניות, כאשר החוזים העתידיים בניו יורק מאותתים על פתיחה אדומה בוול סטריט והמסחר באירופה מתנהל בירידות שערים רוחביות. מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי יורדים בכ-0.3%, כל אחד וה-Stoxx 600 הכלל-אירופי נחלש ב-0.2%. מנגד, הפוטסי הלונדוני רושם עלייה קלה של 0.1%.
מעבר לים, החוזים על מדד הנאסד"ק מאבדים כ-0.9%, החוזים על ה-S&P 500 נחלשים ב-0.6%, והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.3%.
במוקד הסערה עומד שוק החוב האמריקאי, שרושם נקודות ציון היסטוריות. תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה זינקה הבוקר ל-5.44% - שיא שלא נראה מאז שנת 2004, בעוד התשואה לאיגרת ל-10 שנים מטפסת ל-5.14% - הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007. גל המכירות באג"ח נובע משילוב של נתוני מאקרו חזקים שהצביעו על האצת הפעילות העסקית בארה"ב, עליית מחירי הנפט והביקוש החלש שנרשם אתמול במכרז לאג"ח ל-5 שנים. כתוצאה מכך, המשקיעים כעת מתמחרים סיכוי של יותר מ-75% לכך שהפד יעלה שוב את הריבית באוקטובר, זינוק דרמטי לעומת סיכוי של 11% בלבד לפני חודש.
בנוסף להשפעת האינפלציה והריבית, כלכלני BNP פאריבס מזהירים כי נטל החוב הממשלתי עתיד להפוך לגורם משמעותי עוד יותר. אף שעד כה הגירעון הפיסקלי כמעט ולא תרם לעליית התשואות בחצי השנה האחרונה, האנליסטים מציינים שלושה זרזים שעלולים לשנות זאת: העלייה הדרמטית בהוצאות הריבית של הממשל בעקבות העלאות הפד, החמרה בתוואי הגירעון, והתקרבות בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב שעשויות להוביל למדיניות פיסקלית מרחיבה עוד יותר.
13:05
החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על מגמה שלילית בפתיחת המסחר, כאשר החוזים על הנאסד"ק צוללים ביותר מ-1.1%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.7%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס נחלשים ב-0.4%.
בשוק החוב האמריקאי, סערת התשואות נמשכת ומגיעה לנקודות ציון היסטוריות. תשואת איגרת החוב הממשלתית של ארה"ב ל-30 שנה ממשיכה לטפס וחצתה את רף ה-5.43% - שיא שלא נראה מאז שנת 2004. במקביל, התשואה לאיגרת ל-10 שנים זינקה ליותר מ-5.13% (שיא מאז יולי 2007) והתשואה לשנתיים עלתה קרוב ל-4.9%. גל המכירות בשוק האג"ח ניזון ממספר גורמים משולבים: נתוני מאקרו חזקים (בדמות מדד מנהלי רכש שהפתיע לטובה והעיד על התרחבות שוק השירותים והייצור), התבטאויות ניציות של בכירי הפדרל ריזרב כמו ג'ון ויליאמס בניו יורק שציין כי סביר שנראה העלאת ריבית נוספת השנה, וזינוק מחודש במחירי הנפט שמתדלק את ציפיות האינפלציה. לפי הכלי של קבוצת CME, בעקבות רצף האירועים האחרון, הסוחרים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-75% להעלאת ריבית בפגישת הפד באוקטובר, בהשוואה לפחות מ-50% רק לפני שבוע.
בגזרת המניות שמרכזות עניין מיוחד בשלב טרום המסחר, מניית ענקית הקזינו אם.ג'י.אם. ריזורט אינטרנשיונל בולטת לשלילה וצונחת ב-8%, זאת ברקע דיווח בוול סטריט ג'ורנל לפיו המשקיע המיליארדר בארי דילר החליט למשוך את הצעתו לרכישת החברה. גם חברת האופנה Stitch Fix סופגת מהלומה וצוללת ביותר מ-16%, לאחר שלמרות שהכתה את תחזיות הרווח - הציגה תחזית הכנסות חלשה להמשך השנה. מנגד, חברת אחסון הנתונים אוורפורת' מזנקת ב-7% לאחר שסיפקה תחזית לצמיחה מואצת בהכנסות לקראת שנת 2028, ואילו מניית יוניטי סופטוור רושמת עלייה של 4% בצל ההערכות כי החברה תהנה משיתוף הפעולה שלה עם מטא בתחום הבינה המלאכותית והמחשוב הלביש.
12:45
המסחר באירופה מוסיף להתנהל במגמה שלילית, כאשר החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים גם הם על פתיחה אדומה בוול סטריט, על רקע הצפי להמשך ההידוק המוניטרי. מדד הדאקס הגרמני מאבד כ-0.5%, הקאק הצרפתי יורד ב-0.5%, הפוטסי הבריטי נחלש ב-0.1% ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי משיל 0.4%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק נופלים ב-1.1%, החוזים על ה-S&P 500 יורדים ב-0.6%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס מאבדים 0.4%.
מחירי הנפט מוסיפים לעלות, חבית מסוג ברנט רושמת עלייה של 2.15% לרמה של 105.3 דולר, וחבית מסוג WTI מטפסת ב-1.74% ל-93.76 דולר.
עיקר הלחץ בשווקים נובע מדבריו של נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון ויליאמס. בפורום כלכלי בלונדון אמר ויליאמס כי ההערכה בשוק לפיה עשויה להידרש העלאת ריבית נוספת עד סוף השנה היא "דרך סבירה להסתכל על הדברים", אך הדגיש כי הפד ימשיך לאסוף נתונים ולפעול בהתאם, כפי שעשה בין יולי לספטמבר.
באסיה, מדד הניקיי היפני רשם עלייה של 0.8% עם החזרה מחופשה של שלושה ימים, למרות טלטלה בשוק האג"ח המקומי. המשקיעים ביפן השלימו פערים עם העליות בוול סטריט מוקדם יותר השבוע. עם זאת, תשואות האג"ח הממשלתיות ביפן זינקו, כשהן מתיישרות עם מגמת הירידות העולמית באג"ח הריבוניות: התשואה ל-10 שנים קפצה ל-3.068%, שיא של עשרות שנים, והתשואה ל-5 שנים הגיעה לשיא כל הזמנים של 2.38%. במקביל, הין היפני נחלש שוב ונסחר סביב 158.5 ין לדולר.
בזירת הדוחות בארה"ב, המשקיעים יתמקדו היום בתוצאותיה של ענקית הקמעונאות קוסטקו וולסייל שיפורסמו לאחר נעילת המסחר. חברות נוספות שידווחו היום כוללות את בלקברי ודארדן רסטורנטס .
11:50
המגמה הדרמטית בשוק החוב האמריקאי נמשכת, כשתשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה מטפסת ב-4 נקודות בסיס נוספות לרמה של 5.44% - שיא מאז 2004. גל המכירות באג"ח מונע מחששות לאינפלציה דביקה בצל התייקרות הנפט, לצד הדאגה מהגירעון הפיסקלי של ארה"ב וצורכי הגיוס הכבדים שלה. אד אל-חוסייני, מנהל השקעות ב-Columbia Threadneedle, היטיב לתאר זאת בראיון לבלומברג: "לאנשים נגמרו הסופרלטיבים כדי לתאר את הקפיצה בתשואות. משקיעים דורשים היום פיצוי גבוה בהרבה על נעילת כספם לתקופה כה ארוכה".
11:30
לחץ מכירות כבד מגביר אחיזה בשווקים הגלובליים, כאשר ירידות השערים באירופה מתרחבות והחוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על פתיחה אדומה בוול סטריט, בהובלת מניות הטכנולוגיה. באירופה, מדד הדאקס הגרמני משיל כ-0.8%, הקאק הצרפתי יורד ב-0.7%, מדד הפוטסי הבריטי נופל בכ-0.3% ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי מאבד 0.5%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק צונחים ב-0.9%, החוזים על ה-S&P 500 משילים 0.6% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.4%.
גורם המפתח המעיב על הסנטימנט הוא חשש גובר מהדוק מוניטרי נוסף מצד הפדרל ריזרב. נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון ויליאמס, ציין כי סביר להניח שנראה העלאת ריבית נוספת השנה. דבריו, לצד נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) שהציגו את התרחבות הפעילות העסקית בקצב המהיר ביותר מזה ארבע שנים, הקפיצו את תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב: התשואה לאיגרת ל-10 שנים טיפסה ל-5.15%, בעוד התשואה ל-30 שנה הגיעה ל-5.44%.
במקביל, מחירי הנפט מציגים זינוק חד - נפט מסוג ברנט קופץ בכ-2.8% לרמה של כ-105.9 דולר לחבית, וחבית מסוג WTI עולה בכ-2.5% ל-94.44 דולר, מה שמגביר עוד יותר את הלחצים האינפלציוניים.
ברקע הדברים, המשקיעים נדרכים לקראת סדרת פגישות בבית הלבן בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג, שצפויות להתקיים לאורך היום ולספק רמזים לגבי התקדמות המגעים בין המעצמות.
במקביל, דו"ח חדש של המכון לפיננסים בינלאומיים (IIF) מעורר דאגה בקרב כלכלנים, לאחר שהציג כי החוב העולמי חצה את רף ה-365 טריליון דולר (עלייה של 10 טריליון דולר במחצית הראשונה של השנה בלבד), תוך אזהרה מפני "מעגל שוטה" של עלויות מימון גדלות והולכות המכבידות על הכלכלות המובילות בעולם.
11:00
המסחר בבורסות אירופה מתנהל בשעה זו במגמה מעורבת עם נטייה שלילית קלה, בעוד החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על צפי לפתיחה אדומה בוול סטריט בהובלת סקטור הטכנולוגיה. במדדים המובילים באירופה, מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי מאבדים כ-0.2% כל אחד, ומדד ה-Stoxx 600 נחלש ב-0.1%. מנגד, מדד הפוטסי הלונדוני רושם עלייה קלה של כ-0.2%.
בארה"ב, החוזים העתידיים על הנאסד"ק יורדים ב-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.4%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס נחלשים ב-0.2%.
בזירת המאקרו, הבנק המרכזי של שווייץ החליט להותיר את הריבית במדינה ברמה של 0%, ובכך הציג עמדה חריגה ביחס למחזור הידוק המדיניות של יתר הבנקים המרכזיים בעולם. אף שהאינפלציה בשווייץ טיפסה באוגוסט ל-0.8% ונותרה בתוך יעד הבנק (0%-2%), בשווקים מעריכים כי לא יחלוף זמן רב עד שגם היא תיאלץ להעלות ריבית: התמחור בשווקים גוזר כעת סיכוי של כ-50% להעלאת ריבית בדצמבר הקרוב, ומעל 90% לתחילת העלאות ריבית עד תחילת 2027.
במקביל, מחירי הנפט שבים לטפס היום לאחר נסיגה קלה אמש, וממשיכים לרכז עניין רב בקרב המשקיעים בשל השפעתם על החששות מאינפלציה דביקה בעולם. חבית נפט מסוג ברנט רושמת עלייה של כ-0.5% ונסחרת ברמה של כ-103.6 דולר, בעוד חבית נפט מסוג WTI מתחזקת בכ-0.2% ונסחרת סביב 92.3 דולר.
10:35
המסחר באירופה נפתח הבוקר בנטייה שלילית, בעוד החוזים העתידיים בניו יורק מאותתים על צפי לפתיחה אדומה בוול סטריט, בהובלת סקטור הטכנולוגיה. מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי מאבדים כ-0.3% כל אחד, הפוטסי הבריטי נסחר סביב רמות הבסיס, ומדד Stoxx 600 הכלל-אירופי נחלש ב-0.1%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק יורדים בכ-0.6%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.4% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.2%.
מנגד, המסחר באסיה ננעל מוקדם יותר במגמה מעורבת: בעוד מדד הניקיי היפני בלט לחיוב עם עלייה של 0.8%, לחץ מכירות נרשם בסין, כאשר מדד שנגחאי צנח ב-1.2%.
במוקד הגיאופוליטי והכלכלי עומדת פתיחת הפסגה בוושינגטון בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג. עוד בטרם פגישת המנהיגים, שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט אישר כי שתי המעצמות הסכימו להאריך בחודשיים נוספים, עד ה-10 בינואר, את "שביתת הנשק" בנושא המכסים, שהיתה אמורה לפוג בנובמבר. ההארכה מיועדת להעניק לצדדים זמן לנסות ולגבש הסכם סחר רחב ומקיף יותר. במקביל, מחירי הנפט שומרים על יציבות ברמות הגבוהות שנרשמו אמש: חבית נפט מסוג ברנט נסחרת סביב 103.2 דולר וחבית מסוג WTI נסחרת ברמה של כ-92.2 דולר, כשהן ממשיכות לרכז עניין רב בקרב המשקיעים סביב השפעתן על האינפלציה הגלובלית.
9:35
מניית ענקית ההשקעות היפנית, סופטבנק, מזנקת הבוקר בלמעלה מ-7% בבורסת טוקיו, ששבה לפעילות לאחר חופשה בת שלושה ימים. הזינוק הגיע בעקבות הודעת החברה על גיוס חוב מסיבי בהיקף של 11.1 מיליארד דולר (10 מיליארד דולר באג"ח הנקובות בדולר וכ-1.14 מיליארד דולר באג"ח הנקובות באירו), שנועד לממן את השקעתה ההולכת וגדלה ב-OpenAI. תמורת ההנפקה תשמש בעיקרה להשלמת התשלום השלישי והאחרון, בסך 10 מיליארד דולר, כחלק מהשקעת המשך כוללת של 30 מיליארד דולר בחברת הבינה המלאכותית, עסקה שצפויה להיסגר רשמית ב-1 באוקטובר.
במקביל, הסערה בשוק החוב האמריקאי נותנת את אותותיה גם באסיה, כאשר תשואת איגרת החוב הממשלתית של יפן ל-10 שנים טיפסה לשיא של 30 שנה. התשואה עלתה ב-8 נקודות בסיס לרמה של 3.062% - הנתון הגבוה ביותר מאז אוגוסט 1996, בעוד התשואה לאיגרת ל-30 שנה רשמה עלייה דומה והגיעה ל-4.147%. הזינוק בתשואות ביפן עוקב אחר המגמה בארה"ב, ומוחרף על רקע חולשת הין היפני שמגבירה את החששות מלחצים אינפלציוניים במדינה. כלכלני בנק UOB ציינו כי גל המכירות באג"ח מונע משילוב של התאוששות במחירי הנפט, נתוני מאקרו (PMI) חזקים מהצפוי בארה"ב, והביקושים החלשים במכרז האג"ח האמריקאי שהקפיצו את התשואות מעבר לים.
7:00
דריכות גבוהה בשווקים הגלובליים לקראת פגישת הפסגה הבוקר בין הנשיא דונלד טראמפ למקבילו הסיני שי ג'ינפינג. עיני המשקיעים נשואות להסכמות האפשריות במפגש, בייחוד סביב המשך ההשקעות ב-AI וההיתכנות של שיתוף פעולה עתידי בסקטור השבבים, לצד ההתפתחויות במלחמה מול איראן ומלחמת הסחר.
● הישראלי שבלב הפריצות למודלי ה־AI: "עושים טעויות, זה הזמן של התעשייה להתאפס"
● התרחיש שמלך האג"ח מזהיר ממנו ומתי שוק המניות יגיע לנקודת שבירה
אסיה
המסחר בבורסות אסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, כאשר מדד הניקיי היפני בולט לחיוב עם עלייה של 1.3%. מנגד, השווקים בסין ובהונג קונג רושמים חולשה, עם ירידות של 0.9% במדד שנגחאי ו-0.5% במדד ההאנג סנג. בבורסת סיאול בדרום קוריאה לא מתקיים הבוקר מסחר, לרגל פסטיבל הירח המלא (צ'וסוק).
וול סטריט
החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על צפי לפתיחה שלילית מתונה, כאשר מדדי הדאו ג'ונס, ה-S&P 500 והנאסד"ק נסחרים כולם באדום עם ירידות קלות של בין 0.1% עד 0.2%.
אתמול, המדדים המובילים וול סטריט נסחרו תחת לחץ על רקע התגברות החששות מפני האינפלציה והעלאת ריבית נוספת, זאת לאחר ארבעה ימים של עליות, S&P 500 ירד ב־0.6%, נאסד"ק איבד 1.2% לאחר שביומיים האחרונים קבע שיאים ודאו ג'ונס ירד ב־0.5%. מדד הפחד (VIX) זינק אמנם בכ-6%, אך עדיין נמוך מממוצע 200 הימים שלו. ראסל 2000, המדד של המניות הקטנות שהן רגישות יותר לגובה הריבית, השיל 1.5%.
הירידות היו לרוחב כל השוק והתפזרו בין הסקטורים השונים, מתוך ה-11, רק אחד, סקטור האנרגיה (XLE ) עלה אתמול בהובלת בי.פי. וקונוקו פיליפס . מנגד, סקטור התשתיות (XLU ) היה החלש ביותר, גם סקטור הצריכה המחזורית (XLY ) ושירותי התקשורת (XLC ) רשמו ירידות.
המסחר בוול סטריט הונע אתמול משילוב של דריכות גיאופוליטית וחששות גוברים מהמשך העלאות הריבית. במוקד הגיאופוליטי עמדו המגעים העקיפים בין ארה"ב לאיראן בשולי עצרת האו"ם, שלוו במסרים מעורבים מצד הממשל - מתקוותו של השליח למזרח התיכון סטיב ויטקוף לשיחות בונות, ועד לאזהרת הנשיא טראמפ כי עליו להחליט אם להגיע להסכם או "להשמיד" את המדינה. מתיחות זו דחפה את מחיר נפט הברנט לזינוק של כ-3% אל מעל ל-102 דולר לחבית, והקפיצה את תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים ב-15 נקודות בסיס, לשיא של 19 שנה ולרמה של 5.1%. במקביל, הלחץ בשווקים החריף בעקבות נתוני מאקרו שעקפו את התחזיות והצביעו על האצה בפעילות העסקית בארה"ב לשיא של יותר מחמש שנים (מדדי ה-PMI טיפסו ל-57 נקודות במגזר הייצור ול-58.7 בשירותים). נתונים אלו, המשקפים המשך עלייה בעלויות התשומות והאנרגיה, חיזקו את החששות מאינפלציה דביקה, חששות שזכו לגיבוי גם בהתבטאויותיהם הניציות של בכירי הפד מייקל באר ותומאס בארקין, שהעריכו כי יידרשו העלאות ריבית נוספות כדי לרסן את עליית המחירים.
נפט
בשוק האנרגיה, מחירי הנפט רושמים הבוקר מגמה שלילית, כאשר חבית מסוג ברנט נחלשת בכ-1% ונסחרת סביב 102.1 דולר, וחבית מסוג WTI יורדת בשיעור דומה לרמה של כ-91.3 דולר. הלחץ כלפי מטה הלילה מגיע בעקבות דיווח של רויטרס ו-Kpler, לפיו יבוא הנפט לאסיה בחודש ספטמבר צפוי לטפס ל-23.96 מיליון חביות ביום - הנתון הגבוה ביותר מאז פרוץ המלחמה מול איראן בחודש פברואר, נתון המאותת על זמינות מלאים אזורית גבוהה מהצפוי.
הירידות הלילה הופכות את המגמה מאתמול, אז מחירי הנפט רשמו התאוששות וקטעו רצף של חמישה ימי ירידות רצופים. העליות אתמול נשענו על החשש הגובר מאיסור יצוא דלקים מארה"ב לצד הניסיון לתמרן בין סיכוני האספקה למגעים הדיפלומטיים. אולה סלות' האנסן, ראש אסטרטגיית הסחורות ב-Saxo Bank, הסביר כי הזינוק במחירי הדיזל באירופה בעקבות איום איסור היצוא האמריקאי סיפק תמיכה מהותית לנפט הגולמי. בנוגע למגעים בין ארה"ב לאיראן, הוסיף האנסן כי תגובת השוק המאופקת מעידה על סקפטיות: "הסוחרים רוצים לראות צעדים מעשיים ומוצקים משני הצדדים שמצביעים על פתרון". בהקשר לאיסור היצוא, חמד חוסיין מ-Capital Economics הזהיר כי אף שמהלך כזה עשוי להוריד זמנית את מחירי הדלק בארה"ב, "מגבלות השינוע בתוך המדינה יובילו בסופו של דבר להצטברות מלאים, מה שייאלץ את בתי הזיקוק לקצץ את התפוקה".
ברקע התנודתיות הגבוהה במחירים, המתיחות הגיאופוליטית נותרת במוקד בעקבות נאומו התקיף של נשיא איראן, מסעוד פזשכיאן, בעצרת האו"ם, בו האשים את ארה"ב וישראל בליבוי חוסר היציבות. נעים אסלאם, מנהל ההשקעות הראשי ב-Zaye Capital Markets, מזהיר ב-CNBC כי הירידה הנוכחית במחירי הנפט עלולה להיות זמנית: "השווקים עדיין רגישים להידוק מוניטרי נוסף, להסלמה מחודשת במזרח התיכון ולדיונים השבוע בין ארה"ב לסין סביב סחר, בינה מלאכותית ושרשראות אספקה אסטרטגיות - סיכונים שעלולים להפוך את המגמה במהירות".
מט"ח
אתמול, מדד הדולר (DXY) טיפס לשיא של חודשיים (101.2 נקודות) והשלים זינוק של 2.2% ב-11 ימי מסחר - הרצף החזק ביותר שלו מאז פרוץ המלחמה עם איראן. הסיבה המרכזית לזינוק היא שילוב של נתוני מאקרו חזקים (שיא של 5 שנים בפעילות העסקית בארה"ב) וזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים (שחצו את ה-5.1%). שני נתונים אלו מחזקים את הערכות השוק שהפדרל ריזרב ייאלץ להשאיר את הריבית גבוהה לאורך זמן כדי לרסן את האינפלציה.
תל אביב
המניות הדואליות יחזרו למסחר בבורסת תל אביב עם פער ארביטראז' משוקלל שלילי שצפוי למשוך את מדד ת"א 35 לירידה תיאורטית של כ-0.24% בפתיחה. את המגמה השלילית במדד צפויות להוביל המניות: טבע , נייס , אורמת טכנו ואלביט מערכות שבו מניו יורק עם פערי ארביטראז' שליליים של 1.55%, 1.36%, 0.43% ו-0.58% בהתאמה. מנגד, סקטור השבבים יספק רוח גבית חיובית וינסה למתן את הירידות, לאחר שקמטק (2.97%), נובה (2.28%) וטאואר (1.62%) חוזרות כולן עם פערים חיוביים. בולטת במיוחד מניית פאלו אלטו שחוזרת לתל אביב עם פער חיובי חזק של כ-4%.
עוד משהו שכדאי לדעת
בבנק ההשקעות מורגן סטנלי ממליצים למשקיעים לגוון את התיקים ולחפש הזדמנויות השקעה בשווקי יפן ואירופה, תוך התמקדויות בסקטורים כמו בנקים וביטחון. אנדרו סלימון, מנהל תיקים בכיר במורגן סטנלי, הסביר בשיחה עם CNBC כי בעוד שבעבר שווקים אלו נתפסו כמפגרים אחרי השוק האמריקאי, כעת נרשם בהם שינוי מגמה חיובי הודות לעדכוני רווחים כלפי מעלה. "אנחנו רואים חברות רבות שמתחילות לעדכן את תחזיות הרווח שלהן כלפי מעלה, וזו הסיבה המרכזית לכך שהשוק היפני מפגין ביצועים טובים השנה", ציין סלימון, והוסיף לגבי אירופה כי "ביטחון הוא סקטור אחד, אך לא היחיד - תסתכלו על הבנקים, הם רושמים ביצועים מצוינים". סלימון הדגיש כי זהו השוני המרכזי בשנת 2026 לעומת שנים קודמות, והעריך כי "השוק באמת ימריא כשהמשקיעים יבינו עד כמה סיפור הרווחיות הוא עוצמתי". באשר לשוק האמריקאי, סלימון שומר על אופטימיות חרף הדריכה במקום של המדדים, וציין כי "השוק דורך במקום מזה זמן מה, אך תחזיות הרווח ממשיכות לעלות ועולות - וזו הסיבה שאינני חושש".
*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.
