גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הירידות בשווקים הגלובליים השפיעו על קופות הגמל / צילום: Shutterstock, Monster Ztudio

חודש אפריל היה קשה במיוחד בשווקים הגלובליים, והנפילות יבואו לידי ביטוי בחסכונות הציבור. קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באפריל 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילת של 1.2%, כך על פי התחזית של בית ההשקעות מיטב.

טווח התשואות של המסלולים הכלליים בקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 2%. במסלולים המנייתיים ההפסדים עמוקים יותר ונעים בין 2.5%-4.5%.

הפיחות החד של השקל מול הדולר בשיעור של 4.5% מיתן מאוד את השפעת ירידות השערים על תשואות הקופות, ויחד עם זאת בבית ההשקעות מעריכים שבשליש הראשון של השנה התשואה הממוצעת של הקופות הייתה 2.7%-. 

בניגוד לחודש מרץ, שבו קופות הגמל השיגו לראשונה השנה תשואות חיוביות, בחודש אפריל שוב נרשמו ירידות בשוקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, ואלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות, מסביר אבי ברקוביץ', משנה למנהל ההשקעות הראשי במיטב דש גמל ופנסיה.

על פי התחזית, קרנות הפנסיה במסלולים לחוסכים הצעירים, בני 50 ומטה, השיגו תשואה שלילית ממוצעת של 1.5% ואילו המסלולים לבני 50 עד 60 השיגו תשואה שלילית ממוצעת של 1%. 

מדדי המניות בארה"ב סגרו חודש קשה ביותר, ובין השאר המשיכו להגיב להעלאת הריבית של הבנק המרכזי (הפדרל ריזרב) בחודש מרץ ולמסרים הניציים שפיזר יו"ר הפד ג'רום פאוול. לפני כשבוע וחצי אמר בהצהרה רשמית בפאנל של קרן המטבע הבינלאומית שהמטרה העיקרית של הבנק המרכזי היא להוריד את שיעור האינפלציה, וכי העלאות ריבית אגרסיביות בהחלט על השולחן לקראת החודש הבא.

נאסד"ק  נפל בחודש אפריל ב-13.3% ורשם את החודש הגרוע ביותר מאז המשבר הפיננסי הגדול של 2008, כאשר ההפסד של המדד מתחילת השנה העמיק ל-21%. מדד S&P 500  איבד 8.8% בחודש הגרוע ביותר שלו מאז מרץ 2020 (ומתחילת השנה נסוג ב-13%), והדאו  השיל 5.9% באפריל (ומתחילת השנה איבד 9.8%).

גם באירופה, שם עדיין מתחוללת המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, נרשמו ירידות שערים באפריל: דאקס  הגרמני ירד בכ-3%, קאק  הצרפתי ירד ב-1.9% ויורו סטוקס 50  השיל 2.5%. מדד ניקיי  ביפן ירד בשיעור של 3.5%. 

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת, וגם הירידות שנרשמו היו מתונות בהרבה בהשוואה לעולם. מדד ת"א-35  ירד ב-0.2%, מדד ת"א-125  עלה ב-0.6% ומדד ת"א 90  טיפס ב-2.3%.

בשוק האג"ח המקומי המגמה הייתה שלילית. מדדי תל בונד 20, תל בונד 40 ותל בונד 60 הקונצרניים ירדו ב-1.4%, 1% ו-1.2% בהתאמה. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.6%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.5%, כאשר האג"ח הצמודות למדד ירדו ב-0.5%, ואילו האג"ח השקליות ירדו ב-0.6%.

השליש הראשון של השנה הסתיים בירידות

החודש הגרוע בשווקים רק הוסיף לירידות שנרשמו מתחילת השנה, ולפי תחזית מיטב המסלולים המנייתיים נחתכו בעד 7% בין ינואר לאפריל 2022.

העליות הקלות שנרשמו בחודש מרץ בלמו רק במעט את ההפסדים, ובסיכום השליש הראשון של השנה הציגו המסלולים הכלליים בקופות הגמל תשואה שלילית של 2.7% ובמסלולים המנייתיים תשואה שלילית של 5.8%. כאמור, על פי התחזית של מיטב, חלק מהקופות אף יציגו תשואה שלילית של 7% (והתשואה השלילית הנמוכה ביותר צפויה לנוע סביב 4.5%).

בקרנות הפנסיה הציגו המסלולים לבני 50 ומטה תשואה שלילית של 2.1% והמסלול לבני 50 עד 60 סיים את התקופה עם תשואה שלילית של 1.3%.

מדד נאסד"ק נחתך כאמור בכ-22% מתחילת השנה, S&P 500 נסוג ב-13%, והדאו רשם ירידה "מתונה" ביחס למדדים הקודמים, והשיל 9.8% בארבעת החודשים הראשונים של השנה. גם באירופה נפלו המדדים בשיעורים חדים: דאקס ויורו סטוקס 50 מחקו כ-12% וקאק נסוג ב-9.5%. מדד ניקיי היפני ירד ב-8.3%.

שוק המניות הישראלי מציג נתונים שונים לחלוטין, כאשר מדדי המניות המובילים הצליחו לחמוק מהמומנטום בשווקים. ת"א 35 עלה ב-2%, ת"א 90 קפץ ב-4.6% ות"א 125 התקדם 2.6%.

בשוק האג"ח, מדד אג"ח קונצרני ירד מאז ראשית השנה ב-2.9% ומדד האג"ח הממשלתיות השיל 4.7%.