כך סלל טראמפ את הדרך לעסקת הענק של גוגל-וויז

מה באמת הוביל לפיצוץ המשא-ומתן בין וויז לבין גוגל בסיבוב הקודם בחודש יולי שעבר? אם תשאלו את אסף רפפורט, החברה עצמה דחתה את ההצעה של גוגל להירכש ב-23 מיליארד דולר, הסכום הגבוה ביותר שגוגל הציעה אי-פעם לחברה, כדי לרדוף אחר חלום ההנפקה. "זו הייתה ההחלטה הקשה שקיבלנו אי-פעם", אמר רפפורט בכנס של הבלוג טקרנץ' רק לפני כחצי שנה. "אנחנו מאמינים שההזדמנות היא גדולה יותר, יש כאן אפשרות להפוך לחברה של מעל 100 מיליארד דולר", אמר וסייג: "לא בטוח שזו תהיה וויז".

● האקזיט הגדול בתולדות ישראל: וויז תימכר לגוגל ב-32 מיליארד דולר
● העסקה ההיסטורית של וויז: המייסדים יהפכו למיליארדרים, וכמה יקבלו העובדים?
● לפחות 15 מיליארד שקל: כמה מס ישולם למדינה בעקבות עסקת וויז-גוגל?
● ארבעה חברים שהכירו באוטובוס לבקו"ם, הפכו ליזמים סדרתיים ועכשיו גם למיליארדרים - בדולרים
● המרוויחה המפתיעה מעסקת גוגל-וויז: צ'ק פוינט

האם תוכנית מעורפלת ליציאה להנפקה בתוך שנתיים, שלוש או ארבע שנים בשווי לא ידוע, ובתנאי שוק בלתי ניתנים לחיזוי היא סיבה מספקת לסרב להצעת רכישה של 23 מיליארד דולר? ייתכן. האם הייתה זו טקטיקה של משא-ומתן? לאו דווקא, אם גוגל הייתה ממשיכה בתהליך היה עליה לדווח על כך לבורסה - ההודעה הראשונה על ביטול העסקה הגיעה מכיוונו של רפפורט כמה שעות לפני פרסום הדוחות הרבעוניים של אלפאבית, החברה-האם של גוגל. ענקית החיפוש, אגב, מעולם לא הגיבה לשמועות, אך גם לא הכחישה אותן.

כל התסריטים אפשריים

אתמול (ב') חשף ה"וול סטריט ג'ורנל" כי שני הצדדים חזרו למשא-ומתן שמונה חודשים לאחר ההפסקה, והיום פורסם כי העסקה יוצאת לפועל, וענקית הטכנולוגיה תרכוש את וויז בלא פחות מ-32 מיליארד דולר, סכום שיעניק לחברה את המעמד של הרכישה הגדולה אי-פעם של גוגל והרכישה הגדולה בישראל. שנייה לה רק מובילאיי מירושלים שנמכרה ב-2017 ב-14.7 מיליארד דולר לאינטל.

האם גוגל חזרה לחזר אחרי וויז העקשנית עם הצעה משופרת, או שמא רפפורט וחבריו הגיעו למסקנה שהנפקה תהיה משימה קשה עבורם, או אולי הבינו שוויז לא תהיה חברת הסייבר הראשונה שתגיע לשווי של 100 מיליארד דולר. בעולם רדוף ההדלפות לתקשורת שאופף את וויז מאז הקמתה, כל התסריטים אפשריים.

ואולם, ההערכה הרווחת בשוק היא שהמשא-ומתן בקיץ האחרון לא נפל דווקא על תשוקה אדירה לצאת להנפקה, אלא בגלל חשש ניכר מהתארכות משך אישור העסקה אצל הרגולטור. הימים היו ימי ממשל ביידן ולינה קאן כיהנה כראש נציבות הסחר של ארה"ב (FTC) - ועסקאות שבהן היו מעורבות ענקיות טכנולוגיה, לא כל שכן מונופולים, זכו לעיכובים משמעותיים באישור ולעיתים גם לביטולם. רכישת אוטוטוקס הישראלית, חברת שבבים לרכב, על ידי חברת השבבים האמריקאית קוואלקום בוטלה לאחר שבדיקתה נמשכה חודשים ארוכים, ואילו רכישת חברת ראן איי.איי על ידי עוכבה במשך שמונה חודשים על ידי הרגולטור האירופי והאמריקאי ואושרה רק בערוב ימי ממשל ביידן, שלושה שבועות לפני כניסת טראמפ לבית הלבן.

בוויז חששו ככל הנראה מהתארכות עסקת רכישה על ידי ענקית החיפוש, שמעולם לא שיחקה בעולם הסייבר. להיות וויז - חברה בעלת נראות ציבורית בולטת - ולהמשיך למכור את המוצר שלה במשך חצי שנה, שנה או שנתיים תוך המתנה לאישור המיזוג על ידי גוגל, רק כדי לגלות שהמיזוג נכשל, היה פוגם במותג שלה, במוראל העובדים והיזמים ומעמיד את החברה בלימבו. ההדלפה הקודמת לא הזיקה לחברה במיוחד - היא שיפרה את התדמית שלה כחברה מבוקשת ואולי אף הביאה עליה רוכשים פוטנציאליים נוספים. המשקיעים - בהם אנדריסן הורוביץ וקרן אניסייט - הרוויחו יחסי ציבור חיוביים בתקופה רגישה של גיוס קרן חדשה. וגוגל, לא בטוח שחשיפת כוונותיה להתרחב בשוק הסייבר מבלי שיש לה נכס מהותי בצד, הועילו לתדמית שלה.

עם כניסתו לתפקיד ב-20 בינואר החליף טראמפ את קאן באנדרו פרגוסון, חבר מועצה בנציבות הסחר שהיווה קול ניצי בה במשך כהונתה של קאן.

הממשל לא זנח את התוכנית לפרק את גוגל

מינויו של טראמפ אינו מבשר בהכרח בשורות טובות לגוגל, למרות נוכחותו הבולטת של המנכ"ל סונדאר פיצ'אי בטקס ההשבעה של הנשיא. התבטאויות הנוגעות לפירוקה של גוגל, הטלת מכסים ודבריו של טראמפ בדבר מיתון אפשרי כבר הורידו 14% משוויה של גוגל מאז תחילת השנה. המדיניות של סגן הנשיא עוד בטרם הבחירות בדבר פירוק מונופולים לא סייעה לחברה.

יחד עם זאת, עושה רושם ששני הצדדים - ממשל טראמפ וגוגל - הולכים זה לקראת זה. גוגל מיהרה לשנות את שמו של מפרץ מקסיקו ל"מפרץ אמריקה" ביישום המפות שלה, למחוק מהיומן שלה ימי ציון מיוחדים למיעוטים, ולהסיר את התכונה המאפשרת להשלים את שורת החיפוש "להדיח את טראמפ". הממשל לא זנח את התוכנית לפרק את גוגל, אך הקל עליה מאוד: גוגל נדרשת כעת רק למכור את יישום כרום, אך לא להיפטר מהשקעותיה בתחום ה-AI כפי שביקש הממשל הקודם. רכישה של חברה כמו וויז שמקורה בישראל, עשויה גם היא לקסום לגוגל, שמחפשת לחזק את המעמד שלה בתחום הסייבר, תחום שבו היא סובלת מנחיתות ביחס למתחרה מיקרוסופט - חברת הסייבר הגדולה בעולם במונחי הכנסות.