סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
16:30
בורסות וול סטריט נפתחו בעליות אחרי פרסום נתוני האינפלציה. מדד הדאו ג'ונס עולה ב-1.1%, S&P 500 ונאסד"ק מתרוממים בכ-1%.
זאת לאחר שבארבעת הימים האחרונים נרשמו ירידות, כשעבור הדאו מדובר ברצף הירידות הארוך ביותר מאז סוף אפריל.
מחירי הנפט הגולמי ירדו לאחר העליות החדות שנרשמו השבוע בעקבות ההסלמה במזרח התיכון. מחיר נפט מסוג ברנט יורד בכ-3% ונסחר ביותר מ-104 דולר. נפט WTI יורד בכ-3.5% ומחירו עומד על 98.8 דולר.
15:54
לפי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי בנק מזרחי טפחות, נתוני מדד המחירים לצרכן בארצות הברית התיישבו, בדרך כלל, עם ההערכות המוקדמות.
"המדד הכללי עלה 0.4%, אמנם פי 4 מהחודש הקודם והנתון הגבוה ביותר זה 3 חודשים, אך בהתאם לציפיות. זינוק של 10% במחירי הדלקים הביא לכך. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד 3.4%, כמו בחודש הקודם ועדיין 1.4 אחוזים מעל רמת היעד של 2 אחוזים .
"נתון שעשוי במידת מה לאכזב את השוק הינו מדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה), שעלה 0.3% החודש, עשירית יותר מציפיות השוק ומהנתון של החודש הקודם. עם זאת, מדד זה עלה 2.4% ב-12 החודשים האחרונים, עשירית פחות מהנתון של החודש הקודם.
"חשוב לציין כי סעיפי הדיור והשירותים (ללא אנרגיה) של המדד עלו 0.3% כל אחד החודש ו-3.0% ב-12 החודשים האחרונים, מתחת לקצב העלייה של המדד הכללי, נקודה מעודדת מבחינת הפד.
"מדד המחירים ליצרן שפורסם אתמול עלה 5.4% ב-12 החודשים האחרונים, או 4.6% בניכוי מזון ואנרגיה. כך, לחצים מצד ההיצע עדיין עשויים להשפיע בחודשים הקרובים. זה היה אחד הגורמים להמשך עליית תשואות הפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב אתמול. היות ורוב הנתונים תאמו לציפיות, לא אמורה להיות להם השפעה של ממש על השוק, אך הנתון החודשי על מדד המחירים לצרכן ללא מזון ואנרגיה עלול בכל זאת להשפיע לרעה".
15:30
קצב האינפלציה השנתי באוגוסט עומד על 3.4% - בהתאם לצפי ובדומה לנתון של חודש יולי. האינפלציה החודשית עלתה ב-0.4%, בהתאם לצפי גם כן.
עם זאת, בנטרול מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, מדד המחירים לצרכן של ליבת האינפלציה (core CPI) רשם עלייה חודשית של 0.3% - גבוה ב-0.1 נקודת אחוז מהתחזיות. קצב הליבה השנתי עמד על 2.4%, בהתאם להערכות.
נתוני האינפלציה משמעותיים במיוחד לקראת החלטת הריבית בשבוע הבא של הפדרל ריזרב, שהיה חלוק מאוד בשאלה האם עליו להעלות את הריבית. בפגישה האחרונה של הפד, ביולי, שלושה בכירים התנגדו והצביעו בעד העלאת הריבית, ואחרים אמרו מאז כי הם עשויים להצטרף אליהם אם האינפלציה לא תשתפר.
15:00
באירופה נרשמת מגמה חיובית רוחבית: מדד הדאקס הגרמני עולה ב-0.4%, הקאק הצרפתי מוסיף 0.6%, והפוטסי בלונדון מטפס ב-0.3%.
עיני המשקיעים בוול סטריט נשואות בדריכות שיא לפרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוגוסט. בשוק מצפים לראות עלייה מתונה של 0.2% במדד הליבה החודשי, אך דירק וילר, ראש אסטרטגיית המאקרו הגלובלית בסיטי, מזהיר כי קריאה של 0.4% עלולה להוות "משנה משחק" לרעה עבור השווקים. להערכתו, הפתעה כזו כלפי מעלה תתומחר כמהלך ניצי במיוחד מצד הפדרל ריזרב, ותחזיר לשולחן את התרחיש של העלאות ריבית רצופות בהחלטות הקרובות.
חרף החששות מנתוני האינפלציה, החוזים העתידיים בניו יורק נסחרים בשעה זו בעליות של כ-0.5% (החוזים על הדאו ג'ונס מוסיפים כ-267 נקודות).
המניות הבולטות בטרום המסחר בוול סטריט:
מניית ענקית התוכנה, אורקל , מזנקת ביותר מ-6% בטרום המסחר לאחר שהכתה את התחזיות ברבעון הפיסקלי הראשון. החברה דיווחה על רווח מתואם של 1.92 דולר למניה והכנסות של 19.35 מיליארד דולר (מול צפי ל-1.74 דולר ו-19.14 מיליארד). הבשורה המרכזית הגיעה מסקטור תשתית הענן, שהכנסותיו יותר מהכפילו את עצמן והסתכמו ב-7.4 מיליארד דולר - בהרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 7.09 מיליארד דולר.
מניית גיים סטופ מטפסת בכ-3% לאחר שהמנכ"ל, רייאן כהן, דיווח על רכישה אישית נוספת של מיליון מניות במחיר ממוצע של 20.38 דולר למניה. בעקבות הרכישה, אחזקתו של כהן בחברה עומדת כעת על כ-39.35 מיליון מניות, בשווי מוערך של כ-802 מיליון דולר.
חברת האם של מותג המים המוגזים La Croix, נשיונל בוורג', נופלת במעל 5% בטרום המסחר בעקבות דוחות פושרים. החברה הציגה רווח של 50 סנט למניה והכנסות של 331 מיליון דולר ברבעון הראשון, וציינה כי היא חווה סביבה מאתגרת הכוללת לחצי מכסים, נסיגה בסנטימנט הצרכני ועלייה חדה בעלויות החומרים והאריזה.
במקביל, בשוק הסחורות נרשמת אתנחתה לאחר הזינוקים החדים של הימים האחרונים: מחירי הנפט נסוגים בלמעלה מ-3%. חבית נפט מסוג ברנט מאבדת כ-3.4% ונסחרת סביב 103.95 דולר, בעוד ה-WTI האמריקאי יורד ב-3.2% וחוזר להיסחר מתחת לרף ה-100 דולר, סביב 99.17 דולר לחבית.
14:00
המסחר בבורסות אירופה מתנהל בשעה זו במגמה חיובית. מדד הדאקס בפרנקפורט מוביל את העליות עם התחזקות של כ-0.7%, מדד הקאק הצרפתי מוסיף כ-0.6% לערכו, והפוטסי בלונדון עולה ב-0.3%. מדד הסטוקס 600 הכלל-אירופי מטפס בכ-0.4%.
המסחר בניו יורק צפוי להיפתח היום במגמה חיובית, כאשר החוזים העתידיים על המדדים המובילים מצביעים על עליות של כ-0.5%. החוזים על הדאו ג'ונס קופצים ביותר מ-260 נקודות, והחוזים על ה-S&P 500 והנאסד"ק מטפסים בשיעור דומה. האופטימיות בשווקים נתמכת הבוקר מנסיגה קלה במחירי הנפט, אך עיני כל המשקיעים נשואות אל עבר נתון המאקרו החשוב של היום: פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה"ב, שישמש כגורם מכריע לקראת החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב.
בגזרת איגרות החוב האמריקאיות נרשמת הבוקר התייצבות, זאת לאחר שאתמול (ה') זינקו התשואות לשיאים של מספר שנים והכניסו את השווקים לדריכות. התשואה על איגרת החוב הממשלתית ל-10 שנים, נסחרת הבוקר ביציבות סביב רמה של 4.94%, לאחר שאתמול רשמה קפיצה של 11 נקודות בסיס לשיא מאז אוקטובר 2023. גם התשואה ל-30 שנה (הרגישה יותר לסיכונים גיאופוליטיים) נסחרת ביציבות סביב 5.35%, והתשואה לשנתיים נותרת ללא שינוי מהותי ברמה של 4.55%.
ענקית התוכנה ומסדי הנתונים אורקל מרכזת עניין רב ומזנקת בכ-7% במסחר המוקדם (למחיר של כ-163 דולר למניה). אם המניה תצליח לשמור על המומנטום החיובי עד לצלצול הסיום הערב, יהיה זה יום המסחר הטוב ביותר שלה מאז ה-3 באוגוסט (אז זינקה ב-9.2%).
12:55
הזינוק במחירי האנרגיה מאיים "לשבור את הכלים" בשווקים, כך מזהיר מייק מקגלון, אסטרטג סחורות בכיר בבלומברג אינטליג'נס. על רקע התבססות מחירי הנפט מעל רף ה-100 דולר (כאשר הברנט נסחר כעת סביב 104 דולר לחבית, חרף תיקון יומי של כ-3.3%), מקגלון מעריך כי התמשכות ההלם באנרגיה תרסק את שוקי המניות ה"מנופחים", בדומה למשבר של 2008, ותהווה זרז לדפלציה כלכלית רחבה. בתרחיש זה, תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב ברמה של 5% יספקו חוף מבטחים שמגמד לחלוטין את האטרקטיביות של נכסים נטולי תשואה. מקגלון לא חוסך ביקורת מהזהב, שנסחר כעת ברמות של כ-4,384 דולר לאונקיה, ומכנה אותו "בובה של שוק המניות" בשל המתאם ההיסטורי שלו ל-S&P 500 והתנודתיות הגבוהה. לדבריו, הזהב עלול לבצע פניית פרסה חדה ולבחון מחדש את רמת ה-3,000 דולר.
האסטרטג מצנן את ההתלהבות גם סביב הנחושת, שנסחרת סביב 6.53 דולר. למרות נרטיב החישמול (Electrification) ארוך הטווח שתומך בביקושים, מקגלון טוען כי המחיר הנוכחי מתוח מדי ונדחף כלפי מעלה מספקולציות של קרנות גידור ומחששות ממכסים, בעוד שהמלאים בפועל בבורסות המרכזיות (דוגמת שנגחאי וקומקס) נותרו ברמות גבוהות היסטורית.
12:10
יום המסחר באירופה מתנהל באופטימיות. מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי עולה בכ-0.4%. את העליות מוביל מדד הקאק הצרפתי שמטפס ב-0.6%, הדאקס הגרמני עולה ב-0.4%, והפוטסי הבריטי רושם עלייה מתונה של 0.3%.
מעבר לים, לקראת פתיחת המסחר בניו יורק, החוזים העתידיים מאותתים על מגמה חיובית: החוזים על הדאו ג'ונס, ה-S&P 500 והנאסד"ק עולים כולם בשיעורים של סביב 0.5%.
עיני המשקיעים כולן נשואות לפרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוגוסט, שהוא הנתון המהותי האחרון לפני כינוס הפדרל ריזרב בשבוע הבא. התחזיות המוקדמות צופות קצב אינפלציה חודשי של 0.2% (וקצב שנתי של 3.4%).
בבנק ההשקעות גולדמן זאקס מעריכים כי הפד נמצא במלכוד. ריץ' פריבורוטסקי, מנהל מסחר בבנק, מציין למרקטוואץ' כי קריאת ליבה של 0.25% תהווה את קו פרשת המים עבור קווין וורש והוועדה המוניטרית (FOMC). נתון גבוה מכך לא ישאיר לפד ברירה אלא להעלות את הריבית. פריבורוטסקי מדגיש כי הימנעות מהידוק מוניטרי עלולה לגרום לפד לאבד את השליטה על התשואות הארוכות בשוק האג"ח (כאשר התשואה ל-10 שנים כבר מתקרבת ל-5%), שכן השווקים יפרשו זאת כחוסר רצינות במאבק באינפלציה.
בזירת הסחורות נרשמת דרמה של ממש, כאשר מחירי הזהב השחור רושמים ירידות חדות. הנפט מסוג ברנט צולל בכ-3.1% לרמה של 104.2 דולר לחבית, והנפט האמריקאי (WTI) מאבד 2.5% ונופל חזרה אל מתחת לרף הפסיכולוגי של 100 דולר (נסחר סביב 99.8 דולר לחבית).
הירידות החריפות מגיעות ברקע פרסום דוח חודש ספטמבר של סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA). הסוכנות העמיקה את התחזית הפסימית שלה, וכעת צופה כי הביקוש העולמי לנפט יירד השנה ב-2.5 מיליון חביות ביום (הרעה לעומת התחזית הקודמת לירידה של 1.6 מיליון). במקביל, הסוכנות מעריכה כי היצע הנפט ייפול ב-5.7 מיליון חביות ביום בשל הסיכונים הביטחוניים במפרץ הפרסי והמבוי הסתום בשיחות בין ארה"ב לאיראן. בסוכנות מציינים כי התאוששות בביקושים צפויה להגיע רק ב-2027.
11:05
יום המסחר בבורסות אירופה מתנהל בטריטוריה החיובית. מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי מטפס בכ-0.2%. את המגמה מובילה בורסת צרפת שמתחזקת בכ-0.4%, הדאקס הגרמני מוסיף לערכו כ-0.3%. מדד הפוטסי הבריטי רושם בשעה זו עליות מתונות יותר של כ-0.1%.
לקראת פתיחת המסחר בארה"ב, החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על סנטימנט חיובי ואחיד למדי. החוזים על מדד הדאו ג'ונס החוזים על מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 מטפסים בכ-0.4% בהתאמה, מה שמאותת על ציפייה לפתיחה ירוקה בניו יורק.
בגזרת הסחורות, מחירי הזהב השחור רושמים הבוקר ירידות שערים. הנפט מסוג ברנט משיל מערכו כ-1.53% ונסחר סביב רמה של 105.98 דולר לחבית. במקביל, הנפט האמריקאי (WTI) מאבד כ-1.27% ויורד לרמה של 101.18 דולר לחבית.
10:25
יום המסחר באירופה נפתח באופטימיות, כאשר רוב המדדים המובילים נצבעים בירוק. מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי מטפס בכ-0.3%. את העליות מובילים סקטור התיירות והפנאי (0.9%), מגזר הבנקים (0.9%) ויצרניות הרכב (0.8%). ברמת המדדים המקומיים: בולטת בורסת צרפת שעולה בכ-0.6%, והדאקס הגרמני מתחזק בכ-0.4%.
במוקד תשומת הלב ביבשת עומדת בריטניה, שם נתוני התמ"ג (GDP) לחודש יולי הפתיעו לטובה והעידו על צמיחה שנתית של 1.6% (מעל התחזיות שעמדו על 1.2%). בחישוב חודשי נרשמה צמיחה של 0.4%, בניגוד לצפי לקיפאון (0%). עיקר הצמיחה נבעה ממגזר השירותים.
בעקבות הנתונים, הליש"ט מתחזקת בכ-0.12% מול הדולר והאירו (נסחר סביב 1.352 דולר). בנוסף, תשואות האג"ח הממשלתיות של בריטניה ירדו בניגוד למגמה העולמית, אם כי האנליסטים מזהירים כי עלויות הגיוס בממלכה עדיין נמצאות ברמות שיא של עשרות שנים ועלולות להעיב על התקציב הקרוב באוקטובר.
בניגוד לאופטימיות באירופה, יום המסחר באסיה הסתיים בירידות שערים. הניקיי היפני הוביל את המגמה השלילית עם צניחה של כ-1.9%, ואחריו מדד הקוספי הדרום קוריאני שאיבד כ-1.8%.
בוול סטריט, החוזים העתידיים מצביעים כרגע על פתיחה חיובית. החוזים על הדאו ג'ונס, ה-S&P 500 והנאסד"ק עולים כולם בשיעור דומה של כ-0.4%.
עם זאת, דרמה של ממש מתרחשת בשוק החוב האמריקאי, שם גל המכירות מעמיק. תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים ממשיכה לטפס ומתקרבת לרף הפסיכולוגי של 5% (עומדת כעת על 4.955%), בעוד התשואה ל-30 שנה מטפסת ל-5.362% - וחוצה את "הקו האדום" הבלתי פורמלי שסומן על ידי שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט (5.30%). המשקיעים מודאגים מהיצע האג"ח המאסיבי, לחצי האינפלציה, ונתוני התעסוקה החזקים, שמייצרים חוסר ודאות לקראת החלטת הריבית הקרובה של הפד.
בזירת הסחורות נרשמת מגמה שלילית בולטת מחירי הזהב השחור. הנפט מסוג ברנט צולל בכ-2.1% ונסחר סביב 105.36 דולר לחבית, והנפט מסוג WTI מאבד כ-1.8% ויורד לרמה של 100.64 דולר לחבית.
8:25
פסימיות שולטת במסחר בשווקים הגלובליים הבוקר, לאור מה שנראה כ"סערה מושלמת" של חששות גיאופוליטיים ולחצי מאקרו. העימות הגובר בין ארה"ב לאיראן ממשיך להזניק את מחירי הנפט ומצביע על סיכונים גוברים לשרשראות האספקה, מה שכבר שולח את בורסות אסיה לירידות שערים חדות. במקביל, בוול סטריט נרשמת דריכות שיא לקראת פרסום נתוני האינפלציה הקריטיים (CPI) בהמשך היום. הנתון, שמגיע לאחר ארבעה ימי ירידות רצופים בניו יורק וקפיצה בתשואות האג"ח הממשלתיות, צפוי לקבוע האם הפדרל ריזרב ייאלץ לשוב לנתיב של העלאות ריבית כדי לרסן את עליות המחירים.
● העיתון הגדול בארה"ב מגנה את בריטניה: "פתחה במתקפה על ישראל"
● השנה העברית הסתיימה עם תשואות פנומנליות בת"א. מי המדד שהוביל?
אסיה
המסחר בבורסות אסיה מתנהל הבוקר בירידות שערים, ברקע החשש הגובר מהסלמה והתארכות המלחמה בין ארה"ב לאיראן. הסנטימנט השלילי הוחרף בעקבות דיווחים בוושינגטון לפיהם יועציו של הנשיא טראמפ הזהירו כי העימות עשוי להיגרר גם מעבר לכהונתו. את המגמה השלילית ביבשת מובילות בורסות סיאול וטוקיו: מדד הקוספי צולל ב-2.4%, תוך שהוא נגרר מטה על ידי ענקיות הטכנולוגיה סמסונג ו-SK הייניקס שמאבדות כ-4% כל אחת, ומדד הניקיי היפני נופל ב-2.2%. מגמה דומה נרשמת גם בשאר בורסות האזור, כאשר מדד שנגחאי משיל 1.8% וההאנג סנג בהונג קונג מאבד 0.9%.
עם זאת, נקודת האור הבולטת של הבוקר מגיעה מגזרת הבינה המלאכותית, מניית יצרנית השבבים הסינית, Enflame, הזוכה לגיבוי מענקית הטכנולוגיה, טנסנט, ונחשבת לאחת התקוות המקומיות להתחרות באנבידיה , מזנקת בלא פחות מ-206% ביומה הראשון בבורסת שנגחאי. הזינוק החריג, שהגיע לאחר ביקושי עתק בהנפקה, מוכיח כי קדחת ה-AI מצליחה להתנתק מהסנטימנט השלילי הכללי בשווקים.
וול סטריט
החוזים העתידיים בוול סטריט מאותתים הבוקר על פתיחה מעורבת וזהירה, בעוד החוזים על הדאו ג'ונס וה-S&P 500 רושמים עליות קלות של כ-0.3% ו-0.2% בהתאמה, החוזים על הנאסד"ק נסחרים סביב רמת הבסיס עם נטייה לירידה מזערית.
וול סטריט רשמה אתמול יום רביעי רצוף של ירידות - הנאסד"ק ירד ב-0.6%. ה-S&P 500 איבד 0.5%, ורשם את רצף הירידות הארוך ביותר שלו מאז יוני. הדאו ג'ונס ירד ב-0.5%. מדד המניות הקטנות, ראסל 2000 בלט עם ירידה של 1% לאור הסיכוי הגובר להעלאת ריבית בשבוע הבא.
את הירידות הובילו מניות הטכנולוגיה (XLK ). אבל כל עשרת הסקטורים הנוספים ירדו אף הם. ירידות נרשמו גם במניות השבבים, תעודת הסל SOXX על מניות השבבים ירדה במעל 2%, ותעודת הסל DRAM על מניות שבבי הזיכרון השילה מעל 4%. מיקרון ואינטל ירדו בכ-5%.
במקביל, תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב עולות לאורך כל עקום התשואות, כאשר התשואה ל־10 שנים מטפסת מעל 4.9% - לרמה הגבוהה ביותר זה כמה שנים. כל זאת למרות שמשרד האוצר האמריקאי מתכנן לרכוש בחזרה עד 6 מיליארד דולר באג"ח לפירעון של 10-20 שנה. הרכישה נועדה לתמוך במחירי האג"ח הארוכות ולמתן את עליית התשואות, אך בשוק ציפו למהלך גדול יותר, והסכום נחשב קטן יחסית להיקף החוב שממשלת ארה"ב נדרשת למחזר ולגייס.
בגולדמן זאקס אומרים כי רכישות האג"ח של משרד האוצר עשויות לספק תמיכה מסוימת לשוק, אך לא צפויות להוריד משמעותית את התשואות ארוכות הטווח, משום שהממשלה עדיין נדרשת לגייס סכומי עתק כדי לממן את הגירעון.
בעוד שעונת הדוחות בוול סטריט ממשיכה לרכז עניין, פרסום התוצאות של שתי ענקיות הטכנולוגיה אתמול בלילה סיפק תמונה מנוגדת לחלוטין באשר ליכולתן לתרגם את מהפכת הבינה המלאכותית למספרים בשורת הרווח.
מניית אדובי נפלה בכ-2.4% במסחר המאוחר, חרף העובדה שהכתה קלות את התחזיות ברבעון האחרון עם הכנסות של 6.76 מיליארד דולר ורווח מתואם של 6.13 דולר למניה. ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) ממוצרי AI אומנם קפצו ב-150%, אך התחזית הפושרת לרבעון הבא, בשילוב חוסר ודאות ניהולי לקראת פרישת המנכ"ל שנטנו נאראיין בדצמבר, הכבידו על הסנטימנט. האנליסטית רבקה ווטמן מ-Valoir היטיבה לתאר את תגובת השוק הצוננת למרקטוואץ'. "בסביבה הנוכחית, חברות לא יכולות להסתפק רק בעמידה בציפיות, הן חייבות להכות אותן ולהוביל את הנרטיב. רבעון בינוני רגע לפני חילופי מנכ"לים הוא התזמון הגרוע ביותר האפשרי".
מנגד, אורקל רשמה זינוק חד של כ-6% לאחר שסיפקה דוח חזק במיוחד והוכיחה שהימור ה-AI שלה משתלם בגדול. החברה דיווחה על צמיחה של 30% בהכנסות ל-19.35 מיליארד דולר (מעל הצפי ל-19.14 מיליארד) ורווח מתואם של 1.92 דולר למניה. נתון שהלהיב במיוחד את וול סטריט היה צבר ההזמנות העתידי (RPO) שתפח ל-664 מיליארד דולר - הרחק מעל ציפיות האנליסטים. הזינוק בצבר, יחד עם קפיצה של 62% בהכנסות תשתית הענן של החברה (OCI), ממחישים כי ביקושי הלקוחות לאימון מודלי בינה מלאכותית צומחים כעת בקצב מהיר יותר מיכולת האספקה של אורקל, מה שאף איפשר לחברה להעלות את התחזית ארוכת הטווח שלה לשנת 2027.
לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) של ארה"ב לחודש אוגוסט היום, הפדרל ריזרב ניצב בפני הכרעה שעשויה להוביל להעלאת ריבית ראשונה מזה שלוש שנים. יו"ר הפד, קווין וורש, כבר אותת לאחרונה על קו ניצי לנוכח אינפלציה "דביקה" שמסרבת לרדת מיעד ה-2%, וזאת בגיבוי נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי וזינוק במחירי הנפט מעל 92 דולר לחבית. כעת, כשהשוק מגלם סבירות של 60% להעלאת ריבית ותחזיות האינפלציה השנתית עומדות על רמה גבוהה של 3.4%, נתון אוגוסט צפוי לשמש כשובר שוויון: הוא יכריע האם הבנק המרכזי יבחר במהלך מוניטרי מרסן כדי לצנן את הכלכלה, או שיעדיף להמתין בצל אולטימטום פומבי חריף מצד הנשיא טראמפ להורדת הריבית וסערה בשוק החוב שהקפיצה את התשואות לשיאים של שנים.
נפט / מט"ח
שוק האנרגיה ממשיך במסלול ההתייקרות האגרסיבי לאור החרפת העימותים הגיאו-פוליטיים בעולם. המסחר הבוקר בחוזים העתידיים מצביע על מגמה מעורבת בטווח הקצר, אך בפרספקטיבה שבועית וחודשית, זינוק המחירים ניכר. הנפט מסוג ברנט טיפס אמש ביותר מ-6% וחצה את רף ה-107 דולר לחבית, בעוד ה-WTI האמריקאי מזנק אל מעל 102 דולר לחבית - הרמה הגבוהה ביותר מאז חודש מאי. הבוקר נרשמת ירידה קלה של כ-0.2% בברנט ל-107.40 דולר, ושל 0.3% ב-WTI ל-102.17 דולר לחבית, אך המגמה הכללית נותרת לחוצה כלפי מעלה, עם זינוק של מעל 18% בחודש ספטמבר בלבד.
החששות מאספקת הנפט מוזנים מההסלמה הדרמטית בין ארה"ב לאיראן, שכללה מתקפות על מכליות במצר הורמוז (בהן פגיעה איראנית בכלי שיט אמריקאי בלתי מאויש) ומתקפות של המורדים החות'ים על תשתיות אנרגיה בסעודיה. התקוות לרגיעה לאחר בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב התפוגגו לאחר שגורמים בבית הלבן העריכו כי העימות עשוי להימשך עד 2029. דאן סטרויבן, ראש תחום חקר הסחורות הגלובלי בגולדמן זאקס, הזהיר בראיון ל-CNBC כי ההסלמה "מעלה את הסיכון לזינוק מחירי הנפט אל מעל 120 דולר לחבית". אנדריי קונסטנטין, מנהל מסחר ב-TFP Software, הוסיף כי איומים על תשתיות אנרגיה או ירידה בנפחי המעבר במצרים "עלולים להדק עוד יותר את השוק הפיזי ולהאריך את מגמת העלייה".
הזינוק בנפט מיתרגם ישירות למחירי הדלק והסולר בארה"ב ובעולם. מחיר הסולר בארה"ב שבר שיאים ומתקרב ל-6 דולר לגלון. פאבל מולצ'נוב, אסטרטג השקעות ב-Raymond James, מציין כי "הסולר נוגע בכל חלקי הכלכלה", ולכן ההתייקרות צפויה לגרור עליות מחירים במוצרי צריכה, במיוחד במזון טרי הדורש קירור ושינוע מהיר.
תל אביב
אתמול ננעלה שנת המסחר בבורסה בתל אביב. בסיכום שנת המסחר, המדדים המובילים בבורסת תל אביב חותמים תקופה ירוקה במיוחד, מדד ת"א-35 ננעל בזינוק מרשים של למעלה מ-36%, ומדד ת"א-90 הוסיף לערכו כ-13%. למעשה, כלל המדדים הענפיים בבורסה ננעלו בעליות שערים, כאשר החריג היחיד היה מדד הנדל"ן ת"א-מניב חו"ל, שאיבד השנה כ-19%.
הסקטורים הבולטים את המגמה החיובית הוביל בבטחה סקטור האנרגיה, שרשם זינוק אדיר של יותר מ-72%. אחריו בלטו מדדי הביטוח והקלינטק שטסו בכ-70% וב-62% בהתאמה. במקביל, סקטור הפיננסים נעל שנה חזקה עם תשואה של כ-40%, בעוד מדד הבנקים ומדד המניות הדואליות רשמו עליות סקטוריאליות של כ-19% וכ-17% בהתאמה.
את טבלת התשואות השנתית כבשה מניית דוראל, שהמריאה ב-225%. אחריה התברגו טאואר ובזן , שזינקו ב-192% וב-177% בהתאמה. את החמישייה הפותחת משלימות מגה אור (176%) ואיילון (168%). מנגד, מניית ארית תעשיות הובילה את הירידות עם צלילה שנתית של כ-60%. אחריה בלטו לשלילה אלקטרה נדלן ונייס , שאיבדו כ-58% וכ-38% בהתאמה. את החמישייה הסוגרת חותמות סאמיט ואקויטל, שירדו בכ-28% כל אחת.
עוד משהו שכדאי לדעת
מניית אפל ניצבת בנקודת מבחן טכנית מרתקת, על רקע חילופי המנכ"לים ההיסטוריים בהם ג'ון טרנוס החליף את טים קוק (לאחר 15 שנה), והשקת האייפון המתקפל הראשון שלה (iPhone Duo). מבחינה טכנית, המניה הצליחה לסגור לאחרונה את "פער המחירים" השלילי שנוצר בקיץ וגרר אותה לאזור ה-300 דולר, כשהיא נסחרת כיום סביב רמת ה-317 דולר.
ג'וש בראון, מנכ"ל חברת ניהול העושר Ritholtz, מסביר כי מדובר באיתות שוורי קלאסי שמייצר הזדמנות. "מניה שחוזרת וסוגרת פער שאליו נפלה, מוכיחה שהמוכרים בשוק נבלעו. הקונים התגברו על כל ההיצע הזה ויצאו מהצד השני - וזהו הסימן המובהק שלנו", הוא אומר ל-CNBC. לדבריו, מדד המומנטום התאפס חזרה לניטרליות מבלי לשבור את המגמה, מה שמעיד כי "יש למניה עוד לאן לרוץ מנקודה זו". עבור סוחרים, בראון מסמן את רמת ה-300 דולר כ'קו בחול' שסגירה מתחתיו תעיד שחזרנו לשליטת המוכרים, ואת הממוצע הנע ל-200 יום (284 דולר) כרצפת תמיכה קריטית למשקיעי הטווח הארוך.
*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.
כתבות
ני"ע
