בית השקעות נוסף בדרך לבורסה: הורייזן של איתי ליפקוביץ'

בית השקעות חדש בדרך לבורסה בתל אביב: בית ההשקעות הורייזן שוקי הון, שבשליטתו ובניהולו של איתי ליפקוביץ', ירשום את מניותיו למסחר באמצעות מיזוג עם השלד הבורסאי בלו וייב, בעסקה המשקפת לבית שווי של כ-40 מיליון שקל.

● המניה הביטחונית שנפלה 58% מאז הגיעה לת"א, ומה הסיכוי שתהפוך ליוניקורן
● בניו מד מתעקשים: עסקת הגז בת 6.7 מיליארד הדולרים מבוטלת

במסגרת המהלך, בשלב הראשון, תרכוש בלו וייב, אותה מוביל איש העסקים יריב לרנר, מחצית ממניות הורייזן תמורת 20 מיליון שקל. בשלב השני תרכוש החברה את יתרת המניות (50%), מידי ליפקוביץ' תמורת 20 מיליון שקל נוספים, בשמונה פעימות רבעוניות.

עוד נקבע במסגרת ההסכם, כי גם לאחר מכירת השליטה ליפקוביץ' ימשיך לשמש כאסטרטג הראשי של פעילות הורייזן ובית ההשקעות לתקופה של שנתיים לפחות לאחר השלמת העסקה. ההסכם מאפשר לו גם לבחור לקבל עד 19.9% מהתמורה המגיעה לו במניות בלו וייב במקום במזומן, בכפוף לתנאים ולאישורים הנדרשים.

במקרה שיבחר לממש את האפשרות, יהיה ליפקוביץ' בעל המניות הגדול בחברה, לצד יריב לרנר, שמחזיק כיום ב-9% ממניות החברה.

בית ההשקעות הורייזן, שהוקם בשנת 2010 בידי ליפקוביץ', מנהל נכסים בהיקף של כ־2 מיליארד שקל. פעילותו כוללת ניהול תיקי השקעות ללקוחות פרטיים, לחברות ולעסקים, כולל קופות גמל וקרנות השתלמות בניהול אישי, וכן ניהול קרנות נאמנות במודל "קרנות מתארחות" (הוסטינג), באמצעות איילון קרנות נאמנות.

כניסתו המסתמנת של הבית לבורסה, חושפת הצצה ראשונה גם לתוצאותיו. את שנת 2025 סיים הורייזן עם הכנסות של כ-15 מיליון שקל, גידול של כ-52% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. בשורה התחתונה הציג הבית קפיצה של כ-128% ברווח הנקי שעמד בסוף השנה החולפת על כ-3.5 מיליון שקל.

איתי ליפקוביץ', מייסד בית ההשקעות הורייזן, מסר כי "הקמנו את הורייזן כבית השקעות המעניק שירות אישי, כדי לבנות בית השקעות עם דרך מקצועית ברורה. ההסכם נועד לתת לנו בסיס רחב יותר לשלב הבא: להרחיב את הפעילות, להמשיך לפתח את ניהול ההשקעות ולבחון כיצד יכולות טכנולוגיות יכולות להשתלב בעשייה שלנו. אנחנו רואים בחיבור הזה תשתית לצמיחה ולהרחבת מנעד הפעילות הפיננסית. אמשיך להיות מעורב כאסטרטג הראשי, כדי לקדם את ההתפתחות הזאת מתוך המשכיות מקצועית".

הגאות בשווקי ההון שעצרה בצורת של עשור

כניסתה המסתמנת של הורייזן לבורסה מגיעה בצל הגאות בפעילות בתי ההשקעות המקומיים, לנוכח הביצועים החזקים של שווקי ההון בשנים האחרונות. בחודש שעבר, השלים בית ההשקעות פסטרנק שהם גיוס של כ־70 מיליון שקל בהנפקה ראשונה לציבור, לפי שווי של כ־350 מיליון שקל (אחרי הכסף).

ההצטרפות של פסטרנק שהם הביאה לקיצה תקופה של כמעט עשור במהלכה לא הצטרפו בתי השקעות לבורסה המקומית. זאת, לאחר שבשנת 2017 הונפק בית ההשקעות מור לפי שווי של 240 מיליון שקל. בפסטרנק שהם והורייזן יקוו לשחזר ולו במעט את ההצלחה של מור, שהפך לאחד מבתי ההשקעות הגדולים בישראל. על רקע הגאות בשווקים השלימה מניית מור בשלוש השנים האחרונות זינוק של כמעט 510%, שהביא אותה לשווי של 2.76 מיליארד שקל.

אלא שלפחות בינתיים, מניית הבית רשמה מאז ההנפקה ירידות של כ-10% שהביאו אותה להיסחר לפי שווי של כ-272 מיליון שקל. בתוך כך, מי שנהנו מהצפת ערך משמעותית מעסקיהם, הם שני המייסדים, ערן פסטרנק המכהן כיו"ר החברה ושי שהם, המכהן כמנכ"ל, ששווי החזקותיהם בפסטרנק שהם עומד על כמעט 220 מיליון שקל. ברקע, השניים הקימו את בית ההשקעות בשנת 2010, לאחר שכיהנו כשכירים בתפקידים בכירים בשוק ההון, בין היתר בבית ההשקעות תמיר פישמן, שם שימשו כסמנכ"ל ומנהל השקעות, בהתאמה.