סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
19:16
מיקרוסופט מציעה לכ־60 אלף עובדים תוכנית פרישה מרצון, במסגרת מהלך נוסף לצמצום הוצאות ולשינוי מבנה כוח האדם שלה. לפי דיווח שפורסם היום בבלומברג,
המהלך מגיע על רקע ההשקעות הגוברות של ענקית הטכנולוגיה בבינה מלאכותית ובתשתיות מחשוב, המחייבות אותה לבחון מחדש את חלוקת המשאבים בין חטיבותיה. התוכנית מיועדת לעובדים בצוותים נבחרים בארה"ב, קנדה, הודו ובריטניה, בדרג סגן נשיא ומטה. חלק מהעובדים בתחומי מרכזי הנתונים, המכירות והשיווק לא ייכללו בה. העובדים שיבחרו לעזוב יקבלו חבילת הטבות הדומה לזו הניתנת במסגרת פיטורים רגילים, אך החברה לא פרסמה את התנאים הכספיים המדויקים.
18:59
העליות בוול סטריט מתגברות כעת - מדד דאו ג'ונס עולה ב־0.4%, S&P 500 מוסיף 0.8% ונאסד"ק עולה ב־1%. מניות השבבים והבינה המלאכותית מתחזקות לאחר שאנתרופיק הגישה תשקיף הנפקה ראשונית לציבור. תעודת הסל SOXX עולה בכ-3%.
האווירה החיובית בשווקים לא פסחה על הבורסות באירופה שננעלו בעליות - בורסת פרנקפורט עלתה ב-1%, לונדון ופריז ב-0.7%. מדד סטוקס600 הכל אירופאי טיפס ב0.8%.
ברקליס העלה את המלצתו על מניית טסלה ל״תשואת יתר״ מ״תשואת שוק״, והעלה את מחיר היעד ל־450 דולר. האנליסט דן לוי מציין כי מיזוג אפשרי עשוי להעניק לבעלי המניות פרמיית השתלטות, לצד צפי לחזרה לצמיחה בעסקי הרכב, בזכות אימוץ רחב יותר של מערכת הנהיגה האוטונומית FSD והגדלת היצוא ממפעל החברה בשנגחאי.
16:59
תעודת הסל EWZ על השוק בברזיל נופלת כעת בוול סטריט בכ-20%.
זאת כתגובה לתוצאות הבחירות במדינה. עוד טרם פתיחת יום המסחר המקומי, קרנות סל העוקבות אחר השוק הברזילאי בארה"ב ובאסיה הצביעו על נפילות חדות, ועם פתיחת המסחר בברזיל צולל מדד הדגל איבובספה (Ibovespa) בכ-16%.
במקביל נרשמת טלטלה עמוקה בשוק המט"ח, כאשר הריאל הברזילאי מאבד כ־10% מערכו מול הדולר ונסחר ב-5.44 ריאל לדולר אחד.
לנוכח הצניחה החדה, העריכו גורמים בשוק כי הבנק המרכזי של ברזיל ייאלץ להתערב במסחר במט"ח כדי לבלום את המשך הידרדרות המטבע - מהלך שממחיש כי המשקיעים אינם מתכוונים להעניק לנשיא תקופת חסד, ומצפים ממנו להפגין משמעת פיסקלית מחמירה.
נפילות אלו מבטאות אכזבה עמוקה בשווקים לאחר שבועות של אופטימיות זהירה. בעקבות הובלתו המפתיעה של בולסונארו בסיבוב הראשון לפני שלושה שבועות, זינק מדד המניות המרכזי בכמעט 7% והריאל התחזק בכ־5% מול הדולר, מתוך ציפייה של המשקיעים לכינונה של ממשלה ימנית בעלת מדיניות תקציבית מרוסנת שתאפשר להפחית ריבית ולהוזיל עלויות מימון במשק.
כעת, ניצחונו של לולה טרף מחדש את הקלפים: השוק נדרש להתאים את עצמו להמשך שלטון השמאל, והחשש מהיעדר ריסון תקציבי מתורגם ללחץ מתמשך על המטבע, לירידות שערים בבורסה ולעלייה חדה בתנודתיות בשוק האג"ח הממשלתיות.
16:29
מטא מתכננת לגייס עד 95 מיליארד דולר באמצעות הנפקות מניות, כדי לממן את השקעות הענק בתשתיות בינה מלאכותית.
החברה האם של פייסבוק הודיעה היום כי תצא להנפקות ציבוריות בהיקף של כ־35 מיליארד דולר: 22.5 מיליארד דולר במניות רגילות מסוג A ועוד 12.5 מיליארד דולר במניות בכורה להמרה כפויה, שיונפקו באמצעות תעודות פיקדון.
בנוסף, מטא מתכננת להקים תוכנית למכירת מניות בשוק בהיקף של עד 60 מיליארד דולר, שעשויה להתחיל ברבעון הראשון של 2027. התוכנית תאפשר לה למכור מניות לאורך זמן, אך החברה ציינה כי טרם השלימה את גיבוש ההסדר.
המהלך מסמן ניסיון של מטא לגייס הון בהיקף חריג כדי לממן את תנופת ההשקעות בתשתיות AI, הכוללות מרכזי נתונים וציוד מחשוב. הוא גם עשוי לדלל את אחזקות בעלי המניות הקיימים, בהתאם להיקף ההנפקות שיבוצעו בפועל.
16:15
מניית אקסטנד איי.איי. רובוטיקס הישראלית שנסחרת בבורסת ניו יורק תחת הסימול XTND, מזנקת במעל 30% לאחר שהודיעה על מינויו של מאט מקגרו למנכ"ל פעילותה בארה"ב.
החברה, המפתחת תוכנה ומערכות הפעלה לרובוטים אוטונומיים, פרסמה גם נתוני הכנסות ראשוניים ולא מבוקרים לתשעת החודשים שהסתיימו ב־30 בספטמבר 2026. מייסד־שותף ומנכ"ל החברה, אביב שפירא, פרסם במקביל מכתב לבעלי המניות. הודעת החברה אינה כוללת בקטע שסופק את נתוני ההכנסות עצמם.
16:10
חברת האנרגיה הסולארית הישראלית סולאראדג' מפטרת כ-200 עובדים, המהווים כ-10% מכוח האדם שלה. לפי גורמים בשוק מדובר, בעשרות בודדות בלבד בישראל.
מדובר בסבב פיטורים נוסף בחברה, המנוהלת על ידי שוקי ניר ונסחרת בנאסד"ק, לאחר שבשנים האחרונות ביצעה שורת מהלכי התייעלות שכללו צמצום משמעותי במצבת העובדים. המהלך הנוכחי מגיע בין היתר לאחר שברבעון השני של 2026 הציגה סולאראדג' שיפור בתוצאותיה הכספיות. הכנסות החברה הסתכמו ב-346 מיליון דולר, עלייה של כ-20% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, וההפסד הנקי הצטמצם ל-16 מיליון דולר, לעומת 115 מיליון דולר בתקופה המקבילה. החברה אף חזרה לרווח תפעולי של כ-10 מיליון דולר על בסיס מדדים שאינם לפי כללי החשבונאות המקובלים (Non-GAAP), לראשונה מאז הרבעון השני של 2023.
15:30
שבוע המסחר בוול סטריט נפתח באופטימיות זהירה - מדד דאו ג'ונס עולה ב־0.4%, S&P 500 מוסיף 0.4% ונאסד"ק עולה ב־0.3%. מניות השבבים והבינה המלאכותית מתחזקות מעט לאחר שאנתרופיק הגישה תשקיף הנפקה ראשונית לציבור.
מניית אנבידיה עולה ב־1.4%, מיקרון קופצת ב־2.3%, ברודקום מוסיפה 1.5% ו־AMD עולה ב־1.3%. המשקיעים מקווים כי ההנפקה של אנתרופיק תעניק רוח גבית מחודשת לראלי הטכנולוגיה, שאיבד לאחרונה מומנטום.
במקביל, מחירי הנפט נסוגים: החוזים על נפט ברנט יורדים ב־1.4% ל־115.02 דולר לחבית, והחוזים על נפט מסוג WTI מאבדים 2% ל־101.01 דולר. זאת לאחר שמחיר הברנט טיפס ביום שישי לשיא מאז אפריל, על רקע דיווחים שלפיהם ארה"ב וישראל עשויות לתכנן תקיפות באיראן לאחר בחירות האמצע בארה"ב.
בוול סטריט מנסים להתאושש משבוע של ירידות. מדדי S&P 500 ונאסד"ק רשמו שבוע שני ברציפות של ירידות, על רקע הזינוק במחירי הנפט והתרחבות גל המכירות למגזרים נוספים.
גם מניות חברות תשתיות הענן לבינה מלאכותית, המכונות Neocloud, ממשיכות למשוך תשומת לב שלילית. המשקיעים חוששים שהחברות לוות יותר מדי כדי להרחיב את פעילותן בתחום ה־AI. מניות הענף נחלשו שוב לאחר שאילון מאסק הזהיר כי יותר מ־200 חברות בתחום ניצבות בפני סכנת קריסה, שאותה תיאר כ"מוות ברמת דגי גופי".
המשקיעים ממתינים להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. החוזים על הריבית משקפים הסתברות של כ־90% לכך שהבנק המרכזי יותיר אותה ללא שינוי, בטווח של 3.75%-4%. מנגד, בנק אוף אמריקה מעריך כי הפד יעלה את הריבית ברבע נקודת אחוז, צעד שלדבריו יהיה קשה לביצוע.
14:30
באירופה, שוררת מגמה ירוקה מובהקת. המדד הכלל אירופאי Stoxx 600 מתחזק ב-0.5%, ומדד הדאקס הגרמני בולט עם קפיצה של קרוב ל-1%. הקאק הצרפתי עולה ב-0.8% וגם מדד הפוטסי הבריטי מוסיף כ-0.4% לערכו.
החוזים העתידיים על מדדי המניות המובילים בוול סטריט נסחרים כעת בעליות שערים, כאשר החוזים על הדאו ג'ונס מטפסים בכ-0.4%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים ב-0.4%, גם הם, והחוזים על הנאסד"ק מזנקים בכ-0.7%. התנועות מתרחשות בצל ציפייה דרוכה לשבוע גדוש באירועי מאקרו ומיקרו, ובראשם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי הקרוב. בברקליס מעריכים כי הפד יותיר את הריבית בטווח הנוכחי של 3.75% עד 4.00%, בטרם ישוב להעלותה בחודשים דצמבר וינואר.
בנוסף, השבוע הנוכחי ירכז את דיווחיהן של כמה מהחברות הגדולות בעולם, בהן אלפאבית , מיקרוסופט ואמזון . בברקליס מדגישים כי המשקיעים יבחנו מקרוב את תוכניות ההשקעה ההונית (Capex) של חברות הענק בתחום הבינה המלאכותית. להערכתם, השווקים דורשים לראות ראיות מוצקות להחזר השקעה (ROI) על הוצאות אלו, ולא יסתפקו עוד בהבטחות לצמיחה עתידית בשורת ההכנסות.
מניית מטא רושמת תנודתיות גבוהה בשעות האחרונות. החברה הכריזה על תוכנית גיוס הון חסרת תקדים בהיקף של 35 מיליארד דולר בהנפקת מניות רגילות ומועדפות, במטרה לממן את התרחבותה בתחום הבינה המלאכותית. למרות היקף הדילול הצפוי, שגרם לירידה ראשונית של 5% במניה, מטא הצליחה למחוק את הירידות ולטפס ב-1.5%, בין היתר בזכות הודעתה כי אנבידיה , AMD וברודקום שהביעו עניין ברכישת מניות בהיקף של עד 5 מיליארד דולר.
עוד בולטות במסחר המוקדם: מניית טסלה עולה בכ-2% לאחר שבנק ההשקעות ברקליס העלה את המלצתו למניה ל"תשואת יתר", והצביע על מיזוג אפשרי עם ספייס אקס כמנוע צמיחה עתידי. מנגד, חברת האנרגיה ריינג' ריסורסס מזנקת ב-15% בעקבות דיווח כי ענקית הגז אי.קיו.טי צפויה לרכוש אותה בעסקת מניות בשווי של למעלה מ-50 מיליארד דולר (מניית EQT נופלת ב-4%). מניית חברת התקשורת ורייזון קומיוניקיישנס שומרת על יציבות לאחר שפרסמה דוחות מעורבים - עקיפה ברווח למניה אך פספוס קל בשורת ההכנסות, שעמדו על 34.3 מיליארד דולר.
בזירת הניתוח הטכני, הדעות חלוקות לגבי כיוון השוק בטווח הקצר. מחד, בקרן Wolfe Research מצביעים על נתון מעודד - תעודת הסל של ה-S&P 500 במשקל שווה חזרה מעל הממוצע הנע של 50 יום, מה שמעיד על עוצמה רוחבית בשוק ושיפור בביצועי "המניה הממוצעת", למרות התיקון הטכנולוגי האחרון. מאידך, ב-BTIG מזהירים כי ה-S&P 500 עצמו עלול לרדת ולבחון את התמיכה של הממוצע הנע של 200 יום (סביב 7,300 נקודות), כפי שכבר עשו מדדי המניות הקטנות וסקטורים נוספים בשוק. באנקדוטה היסטורית, בקרסון גרופ מציינים כי ה-28 באוקטובר נחשב ל"יום הטוב ביותר בשנה" היסטורית עבור ה-S&P 500, אולם העובדה שהיום מצטלב עם פגישת הפד - שבדרך כלל גוררת ירידות שערים בתקופתו של קווין וורש, מייצרת התנגשות פיננסית מסקרנת.
בשוק הסחורות, מחירי הנפט נסחרים בירידות שערים ומספקים מעט רגיעה לחששות האינפלציה. החוזים על נפט מסוג ברנט יורדים בכ-1.4% ונסחרים סביב 115 דולר לחבית, ואילו נפט גולמי מסוג WTI צונח בלמעלה מ-2% ונסחר סביב רמת ה-101 דולר לחבית.
במקביל, בורסת ה-CME המשיכה לרכז מחזורי שיא במסחר על הריאל הברזילאי בשעות המסחר של אסיה, בעקבות תגובת השווקים לתוצאות הבחירות בברזיל.
13:00
שבוע המסחר באירופה מתנהל באופטימיות, כאשר מדד הסטוקס 600 הכלל-אירופאי רושם עלייה של כ-0.4%. בלונדון, מדד הפוטסי מוסיף לערכו שיעור דומה של 0.4%. המגמה הירוקה בולטת במיוחד בפריז, שם מדד הקאק מטפס בכ-0.8%, לאחר שסוכנות הדירוג מודי'ס החליטה להותיר את דירוג האשראי של צרפת על כנו ברמת Aa3, בניגוד לחששות המשקיעים בשל הגירעון התקציבי במדינה. בתגובה להחלטה, תשואות האג"ח הממשלתיות של צרפת ל-10 שנים ירדו בכ-5 נקודות בסיס אל מתחת לרמת ה-5%, ומניות הבנקים הצרפתיים משכו את השוק למעלה. בפרנקפורט, מדד ה-DAX עולה ב-0.9%, ובוולט, מניית הביוטק הדנית Genmab מזנקת בלמעלה מ-13% בעקבות נתונים מעודדים בניסוי קליני לטיפול בסרטן.
מעבר לים, החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית קלה עליות של כ-0.4% בדאו ג'ונס ו-0.2% ב-S&P 500, כאשר עיני המשקיעים נשואות להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. השווקים מתמחרים כעת סבירות של 90% לכך שהפד יותיר את הריבית ברמתה הנוכחית (3.75% - 4.00%), ותשואת האג"ח ל-10 שנים נסחרת ביציבות סביב 4.99%.
עם זאת, בזירת הטכנולוגיה מורגש מתח רב. אילון מאסק, מנכ"ל ספייס אקס וטסלה , עורר סערה כשהזהיר כי למעלה מ-200 חברות תשתיות ענן לבינה מלאכותית (Neocloud) עומדות בפני "מוות המוני וקונסולידציה" בשל העדר גישה להון במחירים סבירים. דבריו הפילו במסחר המוקדם מניות של חברות בסקטור. הלחץ על ענף השבבים גבר כאשר במורגן סטנלי העריכו כי סקטור זה מהווה כעת את מוקד הבעיה של עלויות המימון, והזהירו כי מדד השבבים (SOX ) עלול להשלים צניחה נוספת של 10% עד 15% בטרם יסתיים התיקון.
במקביל, ניצחונו של מועמד השמאל לואיז אינסיו לולה דה סילבה בבחירות בברזיל שלח גלי הדף לשוק האמריקאי, כאשר מניות ברזילאיות הנסחרות בוול סטריט מתרסקות: פלטפורמת הפיננסים אקס.פי. צוללת ב-46% במסחר המוקדם, והבנק הדיגיטלי אן.יו. הולדינגס מאבד כ-23%.
בשוק הסחורות, מחירי האנרגיה מאבדים גובה בפתיחת השבוע - נתון המספק מעט נחת למשקיעים החוששים מסביבת האינפלציה לקראת החלטת הריבית. החוזים על נפט מסוג ברנט יורדים בכ-2% ונסחרים סביב 115 דולר לחבית, בעוד החוזים על נפט גולמי מסוג WTI יורדים בכ-2% אל סביבת ה-101 דולר לחבית.
11:40
שוקי המניות באירופה רושמים פתיחה חיובית בפתיחת השבוע, כאשר מדד הדאקס הגרמני עולה ב-0.9%, הקאק הצרפתי מוסיף לערכו כ-0.8%, והפוטסי הבריטי מוסיף לערכו כ-0.5%. מדד ה-Stoxx הכלל אירופאי מוסיף לערכו 0.4%.
במקביל, החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות - החוזים על הדאו ג'ונס עולים ב-0.5%, החוזים על S&P 500 והחוזים על נאסד"ק מתחזקים ב-0.3%.
המשקיעים ברחבי העולם דרוכים לקראת החלטת המדיניות המונוטרית של הפדרל ריזרב שתתפרסם ביום רביעי הקרוב. על פי נתוני FedWatch, השווקים מתמחרים כיום סיכוי נמוך של כ-9% להעלאת ריבית ברבע אחוז בפגישה הקרובה, בעוד ההסתברות להחלטה דומה בדצמבר עולה לכ-73%. בהמשך השבוע צפויים לפרסם את החלטות הריבית שלהם גם הבנק המרכזי של אירופה (ECB) והבנק של יפן.
במסחר המוקדם בוול סטריט נרשמו תנודות בולטות: מניות הענן הקטן (כמו נביוס גרופ , קורוויב ואיירן ) רושמות ירידות של יותר מ-4% בעקבות התבטאותו של אילון מאסק על קריסה אפשרית של חברות בתחום. מנגד, חברות ברזילאיות הנסחרות בארה"ב ספגו לחצים כבדים וירידות שערים חדות (בהן פטרוברס שצונחת ב-21% במסחר המוקדם) בעקבות ניצחונו של המועמד מהשמאל לואיז אינסיו דה סילבה בבחירות לנשיאות ברזיל. מנגד, חברת הביוטכנוגרפיה הדנית Genmab מזנקת בכ-13% בעקבות נתונים מעודדים בניסויים קליניים לטיפול בסרטן, וסג'רג'רי פרטנרס מזנקת ב-21% על רקע דיווחים על מגעים לרכישתה לפי שווי של כ-6 מיליארד דולר.
בזירת המאקרו והאנרגיה, מחירי הנפט נסחרים בירידות קלות אך נותרו ברמות גבוהות חבית מסוג ברנט נסחרת סביב 109-114 דולר לחבית, על רקע החששות מפני חידוש העימותים באיראן. בגזרת הדוחות, חברת התקשורת ורייזון קומיוניקיישנס מרכזת עניין רב לאחר שמניותיה נפגעו לאחרונה בעקבות מהלכי האלחוט של ספייס אקס . השבוע הקרוב ירכז גם את דוחות הענק של ענקיות הטכנולוגיה והאנרגיה כמו אלפאבית , מיקרוסופט ואקסון מובייל , שיבחנו את אמון המשקיעים בתחום הבינה המלאכותית.
11:25
מניית פלוס500 עולה בבורסה בלונדון לאחר שהחברה, שמפעילה פלטפורמת מסחר, פרסמה נתונים חיוביים לרבעון השלישי של השנה. ההכנסות ברבעון צמחו ב-11% ל-203 מיליון דולר, ה-EBITDA גדל ב-7% ל-88.4 מיליון דולר והיא צירפה 28,747 לקוחות חדשים. מתחילת השנה, הכנסות החברה הסתכמו ב-666 מיליון דולר וה-EBITDA הגיע ל-276 מיליון דולר, צמיחה של 11% ושל 3%, בהתאמה. החברה צופה שה-EBITDA השנתי יעקוף את התחזיות הנוכחיות בשוק, שעומדות על 358 מיליון דולר.
10:30
בורסות אירופה פותחות את שבוע המסחר החדש בעליות שערים. מדד הדאקס עולה בכ-0.5%, הפוטסי מטפס בכ-0.4% והקאק מתקדם בכ-0.7%.
6:40
שבוע המסחר החדש בשווקים הגלובליים נפתח עם הססנות ניכרת מצד המשקיעים. החוזים על וול סטריט רושמים הבוקר עליות קלות בלבד, בעוד המסחר באסיה מתנהל במגמה מעורבת ומניות יצרניות השבבים הדרום־קוריאניות סמסונג ו-SK Hynix נסחרות לא רחוק מרמות הבסיס שלהן.
במקביל, מחירי הנפט רושמים ירידות, לאחר שטיפסו לגבהים חדשים בשבוע שעבר (ראו הרחבה מטה), ותשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב ממשיכות במגמת הירידה שנרשמה בשבוע שעבר, על רקע מעבר של חלק מהמשקיעים לנכסי מקלט בטוח. התשואה לעשר שנים יורדת בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 4.96%, בעוד התשואה לשנתיים יורדת ביותר מנקודת בסיס אחת לרמה של 4.66%.
בברזיל, שוק המניות צלל בחדות, בעקבות בחירתו מחדש של הנשיא המכהן לולה דה סילבה. קרן הסל iShares MSCI Brazil ETF (סימול: EWZ ), נפלה בקרוב ל-20% במסחר המאוחר.
אסיה
בורסות אסיה נסחרות הבוקר במגמה מעורבת. בורסת טוקיו יורדת בכ-0.2%, בורסת שנגחאי נחלשת בכ-0.2% והבורסה בסיאול נסוגה בכ-0.7%. מנגד, הבורסה בהונג קונג רושמת עלייה של כ-0.4%. ענקיות השבבים הדרום־קוריאניות, סמסונג ו-SK Hynix, גם נסחרות במגמה מעורבת: הראשונה יורדת כעת בכ-0.7% והשנייה רושמת עלייה של כ-0.7%.
וול סטריט
החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים הבוקר בעליות קלות. החוזים על ה-S&P 500 ועל הדאו ג'ונס מתקדמים שניהם בכ-0.2%, בעוד החוזים על הנאסד"ק רושמים עלייה מזערית של פחות מ-0.1%.
הבורסה בניו יורק חתמה את השבוע שעבר במגמה מעורבת. ה-S&P 500 והנאסד"ק ירדו בכ-0.5% ובכ-0.7%, בהתאמה וסגרו כך שבוע שלילי שני רצוף; הדאו ג'ונס, מנגד, טיפס בכ-0.4%.
כאמור, הלחץ על מניות השבבים נמשך. קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר הסקטור, רשמה ירידה שבועית של כ-3% ונפלה זה השבוע השלישי ברציפות - מה שקרה בפעם האחרונה לפני כשנה. כך, היא נכנסה עמוק יותר לטריטוריה של שוק דובי, עם ירידה של 27% מאז השיא אליו הגיעה ביוני האחרון. מנגד, מניות אבטחת הסייבר חתמו שבוע חיובי במיוחד: קרן הסל CIBR , אשר עוקבת אחר הסקטור, טיפסה בשבוע החולף בכ-7.4% ורשמה כך את העלייה השבועית החדה ביותר שלה מאז מאי האחרון.
הדוחות הכספיים של אלפאבית (גוגל) , מיקרוסופט ואמזון יהיו קריטיים למניות ה-AI. על רקע גל החששות סביב הוצאות העתק של ענקיות הטכנולוגיה - שמגיעים לצד הבנה שהמדיניות המוניטרית בארה"ב צפויה להמשיך להתהדק - המשקיעים יתמקדו בעיקר בתחזיות של החברות לגבי הוצאות ההון בהמשך הדרך, וכן יחפשו לראות כיצד אלו מיתרגמות לרווחים בשורה התחתונה.
ניק גיורגי, אסטרטג שווקים ראשי ב-Alpine Macro, אמר לרויטרס בסוף השבוע כי "יש הרבה כדורים באוויר... כרגע השוק בוחן בעין ביקורתית את כל ההוצאות הנלוות להתרחבות בתחום הבינה המלאכותית. השוק פשוט לא יאפשר לחברות שמוציאות כמויות עצומות של כסף על בניית התשתיות הללו ליהנות מחמת הספק. בעינינו, זה למעשה מאוד בריא, אבל זה עדיין מנבא קצת כאב בטווח הקצר [בשוק המניות, ר"מ]".
אך לא רק ענקיות הטכנולוגיה צפויות לדווח בשבוע הבא: ענקית הפיננסים ויזה וחברת המשקאות קוקה קולה יפרסמו את תוצאותיהן ביום שלישי. ענקית הפארמה אלי לילי תדווח ביום חמישי, כמו גם חברת הנפט של . ביום שישי שלמחרת, ידווחו ענקיות הנפט אקסון מובייל ושברון , כמו גם חברת הנפט BP . נוסף על אלו, שתי שחקניות מרכזיות בתחום שבבי הזיכרון - סיגייט וסנדיסק - יפרסמו את תוצאותיהן בימים שלישי וחמישי, בהתאמה.
שוקי הסחורות והמטבעות
הבוקר, על רקע הבחירות המתקרבות, השקל נחלש בכ-0.5% ושערו עומד על 3.116 שקלים - עדיין סביב רמה שנראתה לאחרונה רק לפני כחצי שנה. השקל חוזר משבוע במהלכו התחזק מעט מול הדולר, לאחר ארבעה שבועות רצופים של היחלשות. היחלשות השקל מגיעה גם על רקע הראיון של ראש הממשלה בנימין נתניהו לערוץ 10 בסוף השבוע, במהלכו הצהיר כי ביקש להכין תוכנית שתאפשר לישראל להתמודד עם סנקציות בנקאיות, בין היתר, באמצעות בלוקצ'יין ומטבעות דיגיטליים - אמירה שעוררה סערה.
יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס, ציין בסקירתו השבועית כי "השקל נכנס לשבוע הבחירות עם רגישות גבוהה להתפתחויות הפוליטיות ולשינויים בפרמיית הסיכון של ישראל... הסקרים אינם מצביעים על רוב ברור לאחד הגושים, והאפשרות להמשך אי־הוודאות עשויה להשפיע על המסחר במטבע המקומי". כלכלני לידר שוקי הון ציינו בסקירתם השבועית כי "חשוב לזכור שפערי הריבית מול חו"ל צפויים להתרחב בחודשים הקרובים, מה שעשוי להקשות על ייסוף משמעותי בשקל".
מחירי הנפט נסוגים מעט הבוקר, עם ירידות של כ-2%, כאשר נפט מסוג ברנט נסחר סביב 114 דולר לחבית ונפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 101 דולר.
מחירי הנפט טיפסו לגבהים בשבוע החולף, בעוד המשקיעים התחילו לתמחר חזרה ללחימה נגד איראן בעתיד הקרוב. נפט מסוג ברנט רשם עלייה שבועית של מעל 6% וננעל ברמה של 116.7 דולר לחבית - הגבוהה ביותר מזה כחצי שנה. נפט מסוג אמריקאי (WTI) התקדם במעל 4% וננעל ברמה של 103.4 דולר לחבית.
במקביל, המתיחות בין סעודיה לחות'ים ממשיכה לעורר דאגות בשוק הנפט. אדם טרנקוויסט, אסטרטג ב-LPL Financial, אמר לרויטרס בסוף השבוע כי "חששות מפני הפרעות בהיצע הניעו את העליות במחירי הנפט, לאחר שמורדים חות'ים בתמיכת איראן הוציאו לפועל שורה של תקיפות נגד סעודיה, לרבות על תשתיות אנרגיה".
בשוק הקריפטו, הביטקוין יורד הבוקר במעל 1% ושובר מתחת לרף ה-80 אלף דולר למטבע, לאחר שנסחר מעל לרף בזה במשך מעט יותר מחודש.
תל אביב
על אף שוול סטריט חתמה את יום שישי באדום, המניות הדואליות יחזרו לת"א עם פער ארביטראז' חיובי קל של 0.25%. פאלו אלטו צפויה לזנק במעל 8%, בין היתר, בעקבות סקר שפרסמה חברת המחקר Evercore ISI, שהעלה כי התקציבים לאבטחת סייבר בקרב ארגונים מטפסים לקראת סוף השנה. גם מניית חברת התוכנה נייס צפויה לבלוט לחיוב ולטפס בכ-5%. מנגד, פורמולה מערכות תאבד מערכה מעל 6%.
הבורסה המקומית חתמה את שבוע המסחר החולף במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 ירד בכ-2.4%, מדד ת"א 125 נחלש בכ-1.4% ומדד ת"א 90 טיפס בכ-2.1%.
מדד הבנייה הוביל את המגמה החיובית בקרב המדדים הענפיים, עם עלייה שבועית של כ-4.6%. ככלל, המדד מציג התאוששות משמעותית לאחרונה, לאחר שמוקדם יותר החודש ירד לשפל של כשנה וארבעה חודשים: 10 מתוך 11 ימי המסחר האחרונים שלו הסתיימו בעליות שערים - במהלכם טיפס במצטבר בכ-16%. עם זאת, מתחילת השנה, הוא עדיין רושם תשואה שלילית של 7.4%.
המדד הענפי שהניב את הביצועים החלשים ביותר בשבוע החולף הוא מדד הטכנולוגיה, שנחלש בכ-3.7%, על רקע הסנטימנט השלילי כלפי מניות ה-AI והשבבים בוול סטריט. מניות השבבים הדואליות בלטו לשלילה במיוחד: טאואר נחתכה בכמעט 20%, קמטק נפלה בכ-10% ונובה איבדה כ-6%.
עוד משהו שכדאי לדעת
על רקע הטלטלה בתחום ה-AI, בבנק ההשקעות גולדמן זאקס חתכו ברבע את התחזית שלהם למדד הקוספי הדרום־קוריאני ב-12 החודשים הקרובים, מ-12,000 נקודות ל-9,000 נקודות - אך היא עדיין משקפת אפסייד של מעל 60% ביחס לרמתו הנוכחית. נזכיר כי ענקיות השבבים סמסונג ו-SK Hynix תופסות נתח של סביב 50% משווי השוק הכולל של הבורסה בסיאול.
כאמור, על אף שבגולדמן חתכו את התחזית שלהם בחדות, בבנק עדיין מעריכים כי השקעה במדד מהווה הזדמנות. "השוק מתמחר תחזית פונדמנטלית שלילית באופן מופרז", כתבו בגולדמן. הם הוסיפו כי התחזית הונמכה "כדי לשלב הנחות בסיס יותר שמרניות לגבי האופן בו השוק עלול לתמחר את הנתונים היסודיים של השוק, אך אנו עדיין רואים את השוק ככזה שמציע יחס סיכון/סיכוי אטרקטיבי ברמות הנוכחיות".
מדד הקוספי צנח במעל 35% מאז שיאו האחרון ביוני, והפך מאחד השווקים החמים ביותר השנה לשוק הזול ביותר בעולם, מציינים בבלומברג, כאשר מכפילי הרווח שלו התכווצו לכמחצית מאלו של אינדונזיה. לפי הדיווח של סוכנות הידיעות, מכפיל הרווח העתידי (ל-12 החודשים הקרובים) של מדד הקוספי ירד לכ-4 - שווי שבקרב 18 השווקים העיקריים, נראה באחד מהם רק ב-2006. זאת, לאחר שבתחילת שנת 2026, שווי השוק הכולל שלו עמד על מעל טריליון דולר.
בגולדמן זאקס מעריכים כי התמחורים הנוכחיים של מניות השבבים הדרום־קוריאניות מגלמים ירידה של 65% ברווחי המגזר בשנת 2027 - תרחיש שהבנק רואה כפסימי באופן מוגזם. מניות מחוץ לתחום שבבי הזיכרון, שכאמור מהווה כמחצית משווי המדד, נסחרות לפי מכפיל רווח עתידי של 7.6.
בבנק הוסיפו כי למרות הורדת התחזית, הם ממשיכים להעדיף הזדמנויות בסקטורי החשמל, התעשייה, מניות הקשורות לממשל תאגידי (Corporate Governance), וחברות שמרוויחות מרפלציה פנימית (צמיחה מחדש של הכלכלה המקומית) ומתרבות הפופ הקוריאנית.
*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.
כתבות
ני"ע
