וול סטריט ננעלה בעליות לאחר החלטת הריבית; אורקל זינקה

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

22:00

המסחר בוול סטריט התנהל בתנודתיות לאחר שהפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי, אך נמנע מלספק איתות ברור לגבי האפשרות שיעלה אותה בדצמבר. בנעילה, לאחר שתי עליות רצופות, מדד S&P 500 הוסיף 0.3% נאסד"ק עלה בשיעור דומה. דאו ג'ונס עלה ב-0.3%.

מניית אורקל זינקה לאחר שהחברה הציגה תחזית ארוכת טווח לתזרים המזומנים החופשי, שהייתה טובה מהערכות האנליסטים. התחזית הפיגה חלק מחששות המשקיעים בנוגע לתמורה הצפויה מההשקעות העצומות של החברה בבינה מלאכותית.

אורקל פרסמה תחזית להכנסות של 225 מיליארד דולר בשנת הכספים 2030, המשקפת צמיחה שנתית ממוצעת של 35%. החברה הודיעה כי תגביל את גיוסי ההון הנוספים בתקופה זו ל־20 מיליארד דולר. ביום המשקיעים שלה מסרה אורקל כי במסגרת תוכנית המימון לשנות הכספים 2027-2030, היא תחלק את גיוסי ההון באופן שווה בין הנפקת מניות לגיוס חוב.

"מימון מצד ספקים, חומרה שמספקים לקוחות ותשלומים מראש מצד לקוחות צפויים לצמצם את צורכי המזומנים הראשוניים בתקופת המעבר עד להשגת תזרים מזומנים חופשי חיובי", מסרה החברה בדיווח לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).

מדד השבבים של פילדלפיה (SOX ) עלה זה היום השלישי ברציפות, על רקע ההתאוששות במניות השבבים. AMD וברודקום רשמו עליות קלות, בעוד אינטל צמצמה אף היא את העליות.

הבשורה לסקטור הגיעה היום מהמזרח - מניית SK הייניקס (SK Hynix) הנסחרת בארה"ב זינקה לאחר שיצרנית שבבי הזיכרון הדרום־קוריאנית דיווחה על הכנסות ורווחי שיא, והפיגה חלק מחששות המשקיעים בנוגע לתנופת ההשקעות בבינה מלאכותית. המניה בדרום קוריאה זינקה ב־10%, מניית סמסונג אלקטרוניקס עלתה ב־9%, ומיקרון האמריקאית היתה בין הבולטות במניות שבבי הזיכרון.

במקביל, עלייה נוספת במחירי הנפט הגבירה את החששות האינפלציוניים והובילה לעלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות.

כאמור, הבנק הפדרלי של ארה"ב הותיר הערב (ד') את הריבית ללא שינוי, בטווח של 3.75%-4%, בהתאם לציפיות. זו הפוגה לאחר שבספטמבר העלה הפד את הריבית ברבע נקודת אחוז, לראשונה מאז 2023.

בפתח דבריו הטיל וורש מעין "פצצה" כשהודיע כי בשנה הבאה הפד יקיים הצבעות על הריבית בשבע מתוך שמונה ישיבות המדיניות המתוכננות. הישיבה הנותרת תוקדש לדיון באסטרטגיה המוניטרית. ב־2028 צפוי מספר ההצבעות השנתי על הריבית לרדת לשש בלבד.

בשאר הנושאים הוא אמר ש"על אף שהתנאים הפיננסיים הדהדקו, איני מוכן ואיני יכול לומר שהם הדוקים. עם זאת, באופן כללי, ההתפתחויות הללו מקדמות את האפשרות להשיג תקופה ארוכה ויציבה יותר של צמיחה כלכלית ושל יציבות מחירים".

וורש הדגיש שוב את התנגדותו למתן איתותים מוקדמים לגבי החלטות הריבית: "אני לא מאמין בזה, אני לא תומך בזה. אני גם לא מאמין בקביעה מראש של תוצאות הישיבות. הרבה דברים יכולים לקרות". עוד אמר וורש כי אין יעד אינפלציה "רך". לדבריו, היעד הוא אינפלציה של 2%, כפי שהיא נמדדת במדד הוצאות הצריכה הפרטית (PCE), שתפורסם אגב מחר.

20:30

וול סטריט נסחרת במגמה מעורבת לאחר החלטת הריבית הערב והדוחות של ענקיות הטכנולוגיה, גוגל ומיקרוסופט. S&P 500 עולה ב־0.2%, נאסד"ק עבר לירידה של 0.2% ודאו ג'ונס עולה ב־0.3%.

תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב מטפסות לשיא היומי, לאחר שנותרו יציבות בדקות שלאחר החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים עולה לרמה של כ־5.05%, מעט מעל רמתה אתמול.

הבנק הפדרלי של ארה"ב הותיר הערב (ד') את הריבית ללא שינוי, בטווח של 3.75%-4%, בהתאם לציפיות. זו הפוגה לאחר שבספטמבר העלה הפד את הריבית ברבע נקודת אחוז, לראשונה מאז 2023.

בהודעתו לאחר החלטת הריבית מסר הפדרל ריזרב: "האינפלציה נותרה גבוהה". עוד נכתב כי הצטברות של מידע נוסף תסייע לוועדה לקבוע את מדיניות הריבית המתאימה כדי להבטיח שהאינפלציה תחזור ליעד של 2% במועד. "הוועדה תבטיח יציבות מחירים".

עוד הוסיף הפדרל ריזרב את הפעילות הכלכלית ככזו ש"מתרחבת בקצב מהיר", ניסוח שנראה חיובי יותר מההגדרה "קצב יציב" שבה השתמש בהודעתו בספטמבר. מלבד זאת, לא נרשמו שינויים מהותיים בהודעה, למעט הסרת משפט שהסביר את העלאת הריבית בספטמבר.

שניים מתוך 12 חברי ועדת השוק הפתוח (FOMC) התנגדו להחלטה: חברת מועצת הנגידים ליסה קוק ונשיאת הפד של קליבלנד, בת' האמק. שתיהן תמכו בהעלאת הריבית ברבע נקודת אחוז, בניגוד להחלטת הרוב.

מדד השבבים של פילדלפיה (SOX) עולה זה היום השלישי ברציפות, על רקע ההתאוששות במניות השבבים. AMD וברודקום רשמו עליות קלות, בעוד אינטל צמצמה אף היא את העליות.

הבשורה לסקטור הגיעה היום מהמזרח - מניית SK הייניקס (SK Hynix) הנסחרת בארה"ב מזנקת לאחר שיצרנית שבבי הזיכרון הדרום־קוריאנית דיווחה על הכנסות ורווחי שיא, והפיגה חלק מחששות המשקיעים בנוגע לתנופת ההשקעות בבינה מלאכותית. המניה בדרום קוריאה זינקה ב־10%, מניית סמסונג אלקטרוניקס עלתה ב־9%, ומיקרון האמריקאית עולה כעת בכ־4%.

החברה דיווחה על זינוק של 328% בהכנסות הרבעוניות לכ־78.7 מיליארד דולר, בעוד הרווח התפעולי קפץ ב־632% לכ־62.7 מיליארד דולר. שיעור הרווח התפעולי הגיע ל־80%.

בהשוואה לרבעון הקודם, ההכנסות צמחו ב־32% והרווח התפעולי עלה ב־38%. התוצאות ממחישות את הביקוש החזק לשבבי זיכרון מתקדמים, המשמשים בין היתר בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית.

17:57

קבוצת משקיעים בהובלת קרן טריאן (Trian Fund Management) של נלסון פלץ' הציעה לרכוש את רשת ההמבורגרים האמריקאית וונדי'ס ולהפוך אותה לחברה פרטית, תמורת 1.4 מיליארד דולר.

לפי דיווח רגולטורי שפורסם היום, הקבוצה מציעה 7.35 דולר במזומן למניה, פרמיה של 20% על מחיר הסגירה של המניה ביום שלישי. ההצעה דווחה לראשונה בוול סטריט ג'ורנל.

16:21

מניית ורטיב (Vertiv), המספקת תשתיות למרכזי נתונים, מזנקת לאחר שהחברה הצביעה על המשך הנהנה מההשקעות העצומות של ענקיות הטכנולוגיה, בהן גוגל ומיקרוסופט, בתשתיות בינה מלאכותית.

"אנחנו נמצאים בעיצומו של גל בניית התשתיות הגדול ביותר אי פעם, והוא הולך ומאיץ", אמר מנכ"ל החברה, ג'ורדנו אלברטאצי, בהודעה שפרסמה ורטיב לצד הדוחות. "הדרישות מתשתיות מרכזי הנתונים משתנות מהר יותר מאי פעם, ותפקידה של ורטיב בתהליך ההתרחבות הזה הולך ומתרחב".

בנק אוף אמריקה מותיר המלצת "קנייה" למניה עם מחיר יעד של 375 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-80% ביחס למחיר המניה בעת פרסום הסקירה.

15:58

אנפייז אנרג'י (Enphase Energy), המפתחת מערכות וטכנולוגיה לתעשיית האנרגיה הסולארית, דיווחה על רווח מתואם של 41 סנט למניה ברבעון, לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 47 סנט למניה. מדובר בפספוס של 12.77% לעומת תחזית הקונצנזוס של Zacks.

הרווח המתואם למניה ירד לעומת 90 סנט ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון הקודם ציפו האנליסטים לרווח של 46 סנט למניה, והחברה עמדה בתחזיות עם רווח בפועל של 46 סנט.

הדוח המאכזב של אנפייז מפיל את מניית סולאראדג' הישראלית. מתחילת השנה עד תחילת חודש יוני סולאראדג' עלתה ב-172%. מאז, כולל הנפילה היום היא כמעט מאפסת את התשואה שלה ב-2026.

15:45

רובינהוד (Robinhood), פלטפורמת המסחר המקוונת, דיווחה על רווח נמוך מהצפוי ברבעון השלישי, למרות פעילות שיא במסחר במניות, באופציות ובשווקי החיזוי. הירידה בהכנסות מריבית והעלייה בהוצאות הכבידו על התוצאות.

הרווח הנקי הסתכם ב־476 מיליון דולר, ירידה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח המדולל למניה ירד ב־16% ל־51 סנט, לעומת תחזיות אנליסטים לרווח של 57 סנט למניה.

ההכנסות עלו ב־12% ל־1.42 מיליארד דולר, מעט מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 1.43 מיליארד דולר, לפי נתוני בלומברג.

עד לסגירת המסחר אתמול, המניה כבר איבדה יותר מ־15% מתחילת 2026, והיא בדרך לרשום את הביצועים השנתיים הגרועים ביותר שלה מאז 2022.

15:30

וול סטריט פותחת בעליות לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ודוחות ענקיות הטכנולוגיה. S&P 500 עולה ב־0.2%, נאסד"ק מוסיף 0.4% ודאו ג'ונס עולה ב־0.1%.

הפד צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי בטווח של 3.75%-4%, לאחר שהעלה אותה ברבע נקודת אחוז בהחלטתו בספטמבר. לפי כלי FedWatch של CME, ההסתברות להותרת הריבית ברמתה הנוכחית עומדת על כ־90%. עם זאת, המשקיעים יעקבו אחר דבריו של היו"ר קווין וורש בחיפוש אחר רמזים לאפשרות של העלאות ריבית נוספות בהמשך.

במקביל, מניות השבבים מתחזקות, לאחר ש־SK הייניקס הדרום קוריאנית דיווחה על רווח רבעוני שיא. מניית החברה הנסחרת בארה"ב מזנקת בכ־8%, מיקרון עולה ב־4%, ARM מוסיפה 2%, וגם אינטל, מארוול ו־AMD עולות בכ־2%.

אחרי נעילת המסחר יפרסמו אלפאבית ומיקרוסופט את תוצאותיהן, בפתיחת עונת הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. מניות הטכנולוגיה, ובפרט חברות החשופות להשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, התקשו בשבועות האחרונים על רקע חששות בנוגע למימון ההשקעות העצומות בתחום.

עם זאת, מייק וילסון, אסטרטג המניות הראשי של מורגן סטנלי בארה"ב, מעריך כי התיקון בשוק הטכנולוגיה מתקרב לסיומו. "רוב התיקון כבר מאחורינו", אמר ביום שלישי ב־CNBC, והוסיף כי השוק כבר עיכל את הירידות של החודשים האחרונים.

באירופה נרשמות ירידות קלות: מדד סטוקס 600 יורד ב־0.27%, פוטסי הבריטי מאבד 0.33%, קאק הצרפתי יורד ב־0.13% ודאקס הגרמני נחלש ב־0.11%.

באסיה נרשמו עליות חדות בדרום קוריאה, שם הקוספי זינק ב־6.63%, וביפן, שם ניקיי 225 עלה ב־1.08%. מדד CSI 300 הסיני הוסיף 0.85%, בעוד מדד S&P/ASX 200 האוסטרלי נותר ללא שינוי.

15:15

הבורסות ביבשת נסחרות במגמה מעורבת וכמעט ללא שינוי. מדד הדאקס הגרמני רושם עליות קלות של 0.3% והקאק הצרפתי מוסיף 0.1%, בעוד מדד הפוטסי הבריטי ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי יורדים קלות ונסחרים סביב רמות הבסיס.

החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על נטייה לעליות שערים לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב והפרסום הצפוי של דוחות אלפאבית ומיקרוסופט לאחר סגירת המסחר. החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים את העליות עם טיפוס של כ-0.3%, ה-S&P 500 מוסיף 0.2% והדאו ג'ונס שומר על יציבות. ברקע למסחר, הגשת תשקיף ההנפקה הראשונית (IPO) של חברת הבינה המלאכותית Anthropic ממשיכה לתת רוח גבית לסנטימנט הטכנולוגי. דייוויד מוריסון, אנליסט שווקים בכיר ב-Trade Nation, מסביר כי "העובדה ש-Anthropic מתקדמת עם ההנפקה, למרות הקשיים האחרונים בגיוס הון לתשתיות AI, סייעה לחזק את ביטחון המשקיעים".

בזירת המניות הבולטות בטרום המסחר, מניית ענקית תשתיות הדאטה-סנטרס ורטיב הולדינגס זינקה בשיעור של כ-17% לאחר שהציגה תוצאות שיא לרבעון השלישי והעלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל-14.45-14.85 מיליארד דולר. החברה דיווחה על זינוק של 61% בהכנסות הרבעוניות ל-4.31 מיליארד דולר והכפלת צבר ההזמנות ב-100%. ג'ורדנו אלברטצי, מנכ"ל וורטיב, הצהיר כי "אנחנו נמצאים בעיצומה של בניית התשתיות הגדולה בהיסטוריה, והיא רק הולכת ומאיצה. הדרישות מתשתיות מרכזי הנתונים מתפתחות בקצב מהיר מאי פעם".

במקביל, מניית רשת המזון המהיר וונדי'ס מזנקת ב-15% בעקבות דיווח ב-Wall Street Journal לפיו קרן האקטיביזם Trian Management של נלסון פלץ הגישה הצעה לרכישת החברה והפיכתה לפרטית בהיקף של 1.4 מיליארד דולר. מנגד, מניית רובין הוד מרקטס מאבדת מעל 6% לאחר שהחטיאה בתחזיות הרווח (51 סנט למניה מול צפי ל-56 סנט) עקב חולשה בפעילות המסחר בנכסי קריפטו, מניית צ'יזקייק פקטורי יורדת מעל 2% למרות עקיפת התחזיות, ומניית אנפייז אנרג'י נופלת ברקע ירידה בהכנסות וחולשה נמשכת בסקטור הסולארי למגורים.

במישור המאקרו בארה"ב, ריביות המשכנתאות רשמו ירידה שבוע שני ברציפות (הריבית הממוצעת ל-30 שנה קבועה ירדה ל-7.37%), מה שהוביל לעלייה של 3.4% בהיקף בקשות המשכנתא השבועי לפי מדד איגוד בנקאי המשכנתאות (MBA), כאשר חלק ניכר מהלווים פונה למסלולים בעלי סיכון גבוה יותר לקבלת ריביות נמוכות עוד יותר.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט רושמים עליות חדות ומתקרבים לשיאים של שישה חודשים. מחירי חוזי הנפט מסוג ברנט עולים ב-1.15% לרמה של 115.20 דולר לחבית, והנפט מסוג WTI מטפס ב-1.95% ל-101.86 דולר לחבית. הזינוק מגיע בעקבות הודעת המורדים החות'ים בתימן כי שיגרו טיל לעבר בית הזיקוק הגדול ביותר בערב הסעודית, אירוע המגביר את החששות משיבושים באספקת האנרגיה מהמפרץ הפרסי.

נאים אסלם, מנהל השקעות ראשי ב-Zaye Capital Markets, מציין כי "האופק הגאופוליטי ומצב התפוקה יוצרים אי-ודאות ניכרת במחירי הנפט. אמירותיו של הנשיא טראמפ בנוגע לשיפור בתנועת השייט במצר הורמוז ולהרגעת המתיחות מול איראן עשויות להפחית את פרמיית הסיכון, ככל שילוו בשיפור מתמשך באבטחה האזורית. עם זאת, איומים מחודשים על תשתיות אנרגיה עלולים להפוך את הסנטימנט במהירות, בייחוד אם הפגיעה תתרחש בנתיבי שיט קריטיים או אצל יצואניות מרכזיות".

13:20

בורסות אירופה מתנהלות בנטייה לירידות שערים קלות בצל שטף של דוחות כספיים. מדד הסטוקס 600 הכלל-אירופי מאבד 0.3%, הפוטסי הבריטי משיל 0.2% והדאקס הגרמני יורד ב-0.1%. בסקטור הבנקאות, מניית דויטשה בנק מטפסת לאחר שהבנק הציג הכנסות שעקפו את התחזיות לרבעון השלישי. במקביל, יוניקרדיט האיטלקי מרכז עניין לאחר שהודיע כי יו"ר הבנק פייר קרלו פדואן (לשעבר שר האוצר של איטליה) יפרוש מתפקידו בסיום הקדנציה מסיבות אישיות. בהודעה הרשמית שפרסם הבנק נמסר כי פדואן ניווט את הבנק בהצלחה דרך "טרנספורמציה תפעולית ואסטרטגית, תוך צליחת נסיבות מאתגרות שנבעו הן מהסביבה המאקרו-כלכלית הרחבה והן מהנוף הפוליטי המשתנה".

מנגד, מניות רבות סופגות חבטות: ענקית התשלומים אדיין צוללת לאחר שגנזה את יעד הרווחיות שלה ל-2028 לטובת הגדלת השקעות, לוג'יטק אינטרנשיונל מאבדת כ-11% עקב התייקרות עלויות הרכיבים, וחברת התרופות הבריטית GSK משילה כ-5% לאחר שאכזבה בשורת ההכנסות ממכירת חיסונים. מי שרושמת עדנה היא יצרנית הרכב סטלנטיס שמטפסת בחדות לאחר שצמצמה את הפסדיה.

בארה"ב, החוזים העתידיים מצביעים על פתיחה מעורבת (הנאסד"ק עולה ב-0.4% וה-S&P מתחזק בכ-0.1% בעוד הדאו ג'ונס מאבד 0.2%). התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים שבה לטפס וחצתה את רף ה-5%.

השוק מתמחר סבירות של כ-91% כי הפד יותיר את הריבית ללא שינוי (3.75%-4.00%), ולכן תשומת הלב תופנה למסיבת העיתונאים של היו"ר קווין וורש. סטיבן סטנלי, הכלכלן הראשי של בנק סנטנדר בארה"ב, מעריך כי המוקד יהיה במפת ההצבעות: "הניואנס המרכזי שיתגלה בהחלטת הפד הוא כמה התנגדויות ניציות יירשמו. המספר עשוי לנוע בין אחד לשלושה, והתוצאה המדויקת תלויה במידת הביטחון של הניצים בכך שהוועדה תבצע מהלך נוסף בדצמבר". סטטיסטית, אגב, ה-S&P 500 רשם ירידות בששת ימי החלטות הריבית האחרונים (ירידה ממוצעת של 0.76%).

בטרום המסחר, מניית ג'י.אי. ורנובה מזנקת לאחר שדיווחה על הכנסות של 12.6 מיליארד דולר וזינוק של 96% בהזמנות, במקביל לרכישת ענק של 9 מיליארד דולר. איש התקשורת ג'ים קריימר מה-CNBC צייץ בתגובה: "אני מנסה נואשות להיכנס למוחם של המוכרים במניית GE Vernova, אבל אני לא בטוח שבכלל יש להם כזה". מנגד, רובין הוד מרקטס צוללת ב-8% עקב צניחה בפעילות הקריפטו, ויצרנית הממירים הסולאריים אנפייז אנרג'י מתרסקת ב-17% עקב חולשה בביקושים. מניית אס.קיי. הייניקס הדרום קוריאנית מזנקת ב-8% לאחר דוחות שיא ומושכת מעלה את מיקרון וסנדיסק .

אי-הוודאות הפוליטית בישראל לאחר הבחירות, מקרינות ישירות על המסחר. הדולר מזנק מול השקל ונסחר מעל רמה של 3.11 שקלים, ומדד ת"א 125 נופל בכ-3%. בטרום המסחר בארה"ב, תעודת הסל iShares MSCI Israel ETF מאבדת כ-5% מערכה.

בשוק הסחורות, מחירי האנרגיה שבים לטפס - מה שמסביר חלק מהלחץ על תשואות האג"ח (בשל החשש מאינפלציה דביקה). הנפט מסוג WTI רושם עלייה של 1.8% ונסחר סביב 101.7 דולר לחבית, בעוד הנפט מסוג ברנט מטפס ב-1.16% לרמה של 115.2 דולר לחבית.

12:55

חברת רדוור פותחת את עונת הדוחות של החברות הישראליות בוול סטריט עם עקיפה של התחזיות. החברה, ספקית פתרונות אבטחה והעברת אפליקציות לסביבת ענן, צמחה ברבעון השלישי ב-12% להכנסות של 84.4 מיליון דולר, לעומת תחזית האנליסטים ל-83 מיליון דולר, ורשמה רווח נקי Non-GAAP של 32 סנט למניה, גבוה ב-3 סנטים מהתחזיות. בסך הכול החברה רשמה רווח נקי של 14.2 מיליון דולר. מניית רדוור נסחרת כיום בשיא של מעל 4.5 שנים ושווי החברה הוא 1.5 מיליארד דולר.

מניית סולאראדג' נופלת במסחר המוקדם בוול סטריט בכ-5.5% על רקע דוחות חלשים של אנפייז אנרג'י , המתחרה האמריקאית שלה, שמנייתה צונחת בשיעור דו-ספרתי. אנפייז פספסה את התחזיות וסיפקה תחזית מאכזבת לרבעון הרביעי, מה שמעלה חששות בשוק מתוצאות דומות בדוחות סולאראדג' שיתפרסמו בעוד שבוע. נזכיר שבגלובס נחשף השבוע שסולראדג' מפטרת עוד 200 עובדים, אחרי שורת צעדי התייעלות בשנים הקודמות.

11:55

הבורסות באירופה נסחרות כעת במגמה שלילית, כאשר המשקיעים מגיבים לשטף של דוחות כספיים של חברות באזור. מדד Stoxx 600 הכלל-אירופי יורד בכ-0.2%, בעוד מדד הפוטסי הבריטי נופל בכ-0.4%, מדד הקאק הצרפתי ומדד הדאקס הגרמני יורדים בכ-0.1%.

מניות הרכב בולטות לחיוב ומובילות את העליות בסקטורים המקומיים לאחר דוחות חיוביים של סטלנטיס , מרצדס-בנץ ופורשה . מנגד, מניות הבנקים מכבידות על המדדים בעקבות תוצאות סנטנדר , דויטשה בנק , בי.אן.פי פריבה ו-UBS .

למרות הירידה הכללית בסקטור הפיננסים, ענקית הבנקאות השוויצרית UBS הציגה זינוק של 27% ברווח לפני מס ל-3.59 מיליארד דולר, על רקע כניסת כספים מסיבית לזרוע ניהול העושר שלה (GWM), שרשמה נכסים חדשים נטו בהיקף של 55.1 מיליארד דולר. מנכ"ל UBS, סרג'יו ארמוטי, ציין כי שילוב קרדיט סוויס מתקדם כמתוכנן ויניב חיסכון של 13.7 מיליארד דולר. עם זאת, בראיון ל-CNBC יצא ארמוטי למתקפה נגד הצעת הממשל השוויצרי לחייב את הבנק להחזיק 90% הון ליבה ככרית ביטחון: "דרישת הון של 90% לא תאפשר לנו, בטווח הארוך, להיות שחקן תחרותי", הבהיר ארמוטי. "אני מודאג מאוד מההתפתחות הזו".

בלונדון, ענקית הפארמה GSK עקפה במעט את התחזיות עם הכנסות של 8.9 מיליארד ליש"ט ברבעון השלישי. הרווח התפעולי ירד ב-16% עקב הוצאות ארגון מחדש כבדות, אך בנטרול השפעות אלו נרשמה צמיחה של 5%.

החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על פתיחה מעורבת של יום המסחר. החוזים על מדד הנאסד"ק מטפסים ב-0.4%, החוזים על ה-S&P 500 יציבים, והחוזים על הדאו ג'ונס מאבדים 0.3%.

המשקיעים דרוכים לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב (20:00 שעון ישראל). השווקים מתמחרים סבירות של 91% כי הריבית תיוותר ללא שינוי ברמה של 3.75%-4%, כאשר תשומת הלב תופנה למסיבת העיתונאים של יו"ר הפד. במקביל, לאחר נעילת המסחר יפורסמו דוחותיהן של ענקיות הטכנולוגיה אלפאבית (גוגל) ומיקרוסופט .

איפק אוזקרדסקיה, אנליסטית בכירה ב-Swissquote, שופכת אור על הסנטימנט: "השבוע הנוכחי מציע שפע של הזדמנויות לשקם את ביטחון המשקיעים, או לחלופין, לתת להם סיבות נוספות להטיל ספק במדיניות הפד, בחוסנו של טרייד ה-AI, ובשאלה כמה הם מוכנים לשלם עבור 'חלום הבינה המלאכותית' בתמונה הרחבה - במיוחד כשהתשואות על האג"ח כה אטרקטיביות".

באסיה ננעל המסחר במגמה ירוקה בוהקת, בהובלת הקוספי הדרום קוריאני שטס ב-6.6%. מניית SK Hynix, יצרנית שבבי הזיכרון מקוריאה הדרומית, זינקה ב-11% ומשכה אחריה גם את סמסונג אלקטרוניקס (עלתה ב-9%) ומיקרון (עולה ב-4% בטרום מסחר).

SK Hynix הכתה את התחזיות עם זינוק ברווח הנקי ל-39.78 טריליון וון (29.7 מיליארד דולר) ושולי רווח תפעולי חסרי תקדים של 80%. החברה הצהירה כי המחסור בשבבים צפוי להימשך עד שנת 2030, בשל הדרישה הגוברת לתשתיות בינה מלאכותית והמורכבות הגבוהה בייצור מוצרי קצה.

סי.ג'יי מיוז, אנליסט בקרן Cantor, הגדיר את הדוחות כ"מוצקים" והדגיש כי המפתח טמון בתחזית של החברה: "במבט רחב יותר, ההנהלה סיפקה תחזית שוורית במיוחד לגבי קיימות ההשקעות בתשתיות AI. הדבר תומך בחוסר איזון מבני בין היצע לביקוש בשוק הזיכרונות עד שנת 2030". מיוז הוסיף כי "מחזור ה-AI הנוכחי הוא ממושך ועמיד", וציין שזמני האספקה הארוכים של ציוד ייצור, שעומדים כיום על שנה עד שנתיים, יגבילו את הרחבת הקיבולת בשוק.

בגזרת הסחורות, מחירי האנרגיה רושמים עליות. הנפט מסוג WTI מטפס ב-1.5% ונסחר סביב 101.40 דולר לחבית. הברנט מתחזק ב-0.75% ונסחר ברמה של 114.73 דולר לחבית.

10:15

בורסות אירופה נסחרות בפתח יום המסחר בירידות קלות. בורסת פרנקפורט יורדת בכ-0.1%, בורסת לונדון נחלשת בכ-0.3% והבורסה בפריז מאבדת כ-0.1%.

8:25

ענקית ההשקעות בלקרוק הפכה לבעלת עניין בחברת השבבים טאואר . לפי דיווח שהועבר ל-SEC (רשות ניירות הערך של ארה"ב), בסוף הרבעון השלישי בלקרוק החזיקה ב-6.8% ממניות החברה. בכך בלקרוק הופכת לבעלת מניות בולטת בטאואר, שבה מספר גופים מוסדיים מארה"ב ומישראל הם בעלי עניין.

במקביל, בלקרוק מכרה חלק מהמניות שהיו לה בנובה , ובסוף הרבעון השלישי ירדה מהחזקה של כ-7.1% ל-4.9% כך שהיא כבר לא בעלת עניין בחברה, המספקת מערכות בדיקה לתעשיית השבבים.

בנק ההשקעות ג'פריס מעלה את מחיר היעד שלו למניית צ'ק פוינט, מ-150 דולר ל-185 דולר, ונשאר בהמלצת "קנייה". מחיר היעד החדש משקף פרמיה של 16% על מחיר המניה בנאסד"ק. בג'פריס צופים שהאתגרים שקשורים למערך המכירות בצ'ק פוינט יימשכו, וייתכן שהחברה אף תפחית את תחזית ההכנסות השנתית. לכן, להערכתם יכול להיות לחץ במניה אחרי הדוחות (ביום שני הקרוב), אך להערכתם הכניסה ל-2027 תהיה קלה יותר, והתמחור הנוכחי דפנסיבי - המניה נסחרת במכפיל 11 על התזרים הצפוי ב-12 החודשים הקרובים.

6:40

עדכוני מדגמי הבחירות של חברות החדשות ותוצאות האמת שממשיכות לזרום הבוקר מחזקות את האפשרות שישראל תיקלע למבוי סתום פוליטי ותיוותר ללא הכרעה. השקל מגיב בהיחלשות חדה של כ-1% מול הדולר, כאשר שער הדולר-שקל הרציף נע כעת סביב 3.08 שקלים.

השווקים הגלובליים ייפתחו היום כשברקע המשך ההתאוששות של מניות השבבים בוול סטריט: מתחילת השבוע, קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר הסקטור, משלימה זינוק של קרוב ל-7%.

לסנטימנט החיובי הזה יצטרפו הבוקר דוחות חזקים במיוחד שפרסמה במהלך הלילה יצרנית השבבים הדרום־קוריאנית SK Hynix, שמנייתה שולחת את הבורסה בסיאול לזינוק חד של מעל 6%.

אסיה

המסחר בבורסות אסיה מתנהל הבוקר בעליות שערים, בעקבות דוחות חזקים במיוחד שפרסמה במהלך הלילה יצרנית השבבים הדרום־קוריאנית SK Hynix. בורסת סיאול מזנקת בשיעור חד של מעל 6%, בעיקר בזכות קפיצה של מעל 10% במניית SK Hynix וקפיצה של כ-9% במניית סמסונג - שתיהן תופסות יחדיו נתח של סביב 50% משווי השוק הכולל של הבורסה בדרום קוריאה.

SK Hynix דיווחה על שיא ברווחים ברבעון השלישי ועקפה בפער גדול את תחזיות האנליסטים; בנוסף, החברה הכריזה על הקצאת יותר מ-25 מיליארד דולר לדיבידנדים ולרכישה חוזרת של מניות. הכנסות החברה עמדו על 78.86 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-74.13 מיליארד דולר - צמיחה של כ-328% לעומת הרבעון המקביל אשתקד; הרווח התפעולי עמד על 62.82 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-57.83 מיליארד דולר - צמיחה של כ-632% לעומת הרבעון המקביל.

במקביל לעלייה החדה בדרום קוריאה, בורסת טוקיו קופצת בכ-1.2%, בורסת הונג קונג מטפסת בכ-0.3% ובורסת שנגחאי מתקדמת בכ-0.7%.

וול סטריט

הבורסה בניו יורק המשיכה במומנטום החיובי מתחילת השבוע, בעקבות הגשת התשקיף של אנת'רופיק, לקראת הנפקת הענק שצפויה לצאת לדרך בזמן הקרוב. מדד הנאסד"ק עלה בכ-1.2%, ה-S&P 500 התקדם בכ-0.6% והדאו ג'ונס רשם עלייה מזערית. הבוקר, החוזים העתידיים נסחרים במגמה מעורבת: החוזים על ה-S&P 500 מטפסים בכ-0.1%, החוזים על הנאסד"ק עולים בכ-0.4% והחוזים על הדאו ג'ונס נחלשים בכ-0.2%.

כמו בתחילת השבוע, את העליות הובילו מניות השבבים וה-AI. קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר הסקטור, קפצה בקרוב ל-4%, עם עליות בולטות של מניות AMD , אינטל , מארוול וברודקום . המגמה החיובית מגיעה גם לאחר שברודקום הודיעה כי בנק אוף אמריקה, בלקסטון, סיטי ומורגן סטנלי הקימו תאגיד ייעודי (SPV) שיממן שבבי בינה מלאכותית של ברודקום עבור אנתרופיק בהיקף של 63 מיליארד דולר.

היום בערב יתרחשו בארה"ב שני אירועים מרכזיים: בשעה 20:00 שעון ישראל, הפדרל ריזרב יפרסם את החלטת הריבית שלו, כאשר הוא צפוי להודיע על השארת הריבית ללא שינוי על רמה של 4%; ולאחר נעילת המסחר, ידווחו את תוצאותיהן הכספיות שתיים מתוך "שבע המופלאות" - מיקרוסופט ואלפאבית (גוגל) .

באשר למיקרוסופט, קונצנזוס האנליסטים צופה רווח למניה של 4.27 דולר והכנסות בגובה של 90.6 מיליארד דולר - שיפור לעומת רווח למניה של 4.13 והכנסות בגובה 77.6 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. לפי Buisness Insider, השוק צופה צמיחה של כ-45% בעסקי הענן של מיקרוסופט, Azure.

באשר לאלפאבית, קונצנסזוס האנליסטים צופה רווח למניה של 3.01 דולר והכנסות בגובה של 127.7 מיליארד דולר - שיפור לעומת רווח למניה של 2.85 דולר והכנסות בגובה של 119.8 מיליארד דולר. לפי Buisness Insider, השוק צופה צמיחה של כ-100% בהכנסות של עסקי הענן Google Cloud.

המשקיעים צפויים להתמקד במיוחד בתחזיות של ענקיות הטכנולוגיה לגבי הוצאות ההון (capex) הצפויות שלהן בהמשך הדרך, כשברקע החששות מפני החובות העצומים שלוקחות על עצמן חברות הטכנולוגיה לטובת בניית תשתיות ה-AI.

שוקי הסחורות והמטבעות

הבוקר, בעוד ממשיכות לזרום תוצאות האמת של הבחירות שהתקיימו אתמול, השקל נחלש מול הדולר בכ-1%, ושער הדולר-שקל נע סביב 3.08 שקלים. כך, למעשה השקל מוחק את כל העלייה שרשם אתמול מול המטבע האמריקאי.

אתמול, בשיא כוחו במהלך יום הבחירות, השקל זינק סביב 2%, כך ששער הדולר-שקל שבר לזמן קצר מתחת לרף ה-3.02 שקלים. עם זאת, בעקבות פרסום מדגמי הבחירות, שהראו כי לאף גוש אין רוב להרכבת ממשלה, מגמת ההתחזקות של השקל מול הדולר הצטמצמה לכ-0.8%, כך ששער הדולר-שקל הרציף התייצב סביב 3.05 שקלים.

מחירי הנפט רשמו אתמול ירידות ברקע מאמצים לסיום המלחמה בין ארה"ב לאיראן. זאת, לאחר שהמנהיג העליון האיראני מוג'תבא חמינאי פרסם ברשת החברתית X כי נפגש עם מזכיר מועצת הביטחון מושן רזאי כדי לדון בתנאים של איראן לסיום המלחמה מול ארה"ב. במקביל, דווח כי שר ההגנה הסעודי ונשיא איראן מסעוד פזשכיאן קיימו שיחות ישירות בטהרן כדי להפיג את המתחים בין שתי המדינות.

הבוקר, המחירים חוזרים לטפס במעל 1%, כאשר נפט מסוג ברנט נסחר סביב 115.5 דולר לחבית ונפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 101.5 דולר לחבית.

תל אביב

הבורסה תחזור להיסחר היום לאחר שאתמול הייתה סגורה בשל יום הבחירות, וכשברקע ממשיכות לזרום תוצאות האמת מספירת הקלפיות.

המניות הדואליות יחזרו מוול סטריט עם פער ארביטראז' חיובי כולל קל של כ-0.2%. טאואר תטפס בכ-2%, אנלייט תעלה בכ-3% ופאלו אלטו תתקדם בכ-1%. מנגד, מניית נייס צפויה לרדת בכ-2.6%.

נזכיר בהזדמנות זו כמה נתונים שהציגו ביחידת המחקר של הבורסה לגבי המגמות שמלוות את השוק המקומי בתקופות בחירות. מניתוח של עשר מערכות הבחירות שנערכו בישראל בין השנים 2003-2022, עלה הדפוס הבא: תגובה חיובית בממוצע ביום המסחר הראשון שלאחר הבחירות, ירידות בתום השבוע הראשון ואז התאוששות בהמשך החודש.

"ממצאי הבדיקה מלמדים כי ביום המסחר הראשון שלאחר הבחירות מדד ת"א-35 עולה בממוצע ב-0.58%, ומדד ת"א-125 ב-0.52%", כתבו ביחידת המחקר. "אלא שהאופטימיות הראשונית מתחלפת בירידות, ובתום השבוע הראשון נרשמת תשואה מצטברת שלילית של 0.89% במדד ת"א-35 ושל 0.67% במדד ת"א-125. עם זאת, בחלוף חודש, התמונה מתהפכת פעם נוספת: מדד ת"א-35 מציג בממוצע תשואה מצטברת חיובית של 1.72%, ומדד ת"א-125 עולה ב-1.67%. ממצאים אלה ממחישים כי הירידות בשבוע הראשון אינן מעידות בהכרח על מגמה שלילית מתמשכת בשבועות שלאחר הבחירות".

ביחידת המחקר הוסיפו כי "אחד הממצאים המשמעותיים בבדיקה הוא העלייה החדה בתנודתיות במדדי הדגל. בשלושת השבועות הראשונים שלאחר הבחירות, התנודתיות גבוהה בכ-31%-45% בהשוואה לשבוע טיפוסי, ורק בהמשך החודש מתחילה להתמתן.
הסבר אפשרי לכך הוא שסגירת הקלפיות אינה מסיימת את אי-הוודאות, אלא משנה את אופייה. לאחר פרסום התוצאות, תשומת הלב של המשקיעים עוברת לשאלת היתכנות הקמת ממשלה ויכולתה לקדם תקציב שנתי. אף שהקמת ממשלה עשויה להימשך מספר חודשים, כבר בתוך חודש ממועד הבחירות, השוק עשוי לגבש הערכה ברורה יותר לגבי סיכויי הקמתה והמדיניות הכלכלית הצפויה".

ביום שני האחרון, הבורסה ננעלה בעליות חדות. מדד ת"א 35 זינק בכ-2%, מדד ת"א 90 עלה ב-1.1%, ומדד ת"א 125 הוסיף לערכו 1.6%. את העליות הוביל סקטור הטכנולוגיה שרשם זינוק מרשים של 3.6%. אחריו בלטו מדד ת"א-בנייה שטיפס ב-2.4%, ת"א נדלן שעלה ב-2.2%, ומדד ת"א-נפט וגז שהתחזק בכ-2%. מנגד, מספר מצומצם של סקטורים ננעלו בטריטוריה האדומה עם ירידות קלות: מדד ת"א ביטחוניות ומדד ת"א-צמיחה ירדו ב-0.2%, ומדד ת"א-ביומד ננעל בירידה קלה סביב רמות הבסיס.

עוד משהו שכדאי לדעת

התשקיף שהגישה אנת'רופיק לקראת הנפקת הענק שלה שצפויה לצאת לדרך בקרוב הפיח חיים במניות השבבים וה-AI בימים האחרונים, אך בוול סטריט מצביעים על חברה אחת שצפויה להרוויח ממנה במיוחד - ברודקום .

ב-CNBC דיווחו כי ברודקום היא שותפה מרכזית בהקמת תשתית ה-AI של אנת'רופיק. יצרנית השבבים מסרה ביום שני כי בנק אוף אמריקה, בלקסטון, סיטי ומורגן סטנלי הקימו תאגיד ייעודי (SPV) שיממן שבבי בינה מלאכותית של ברודקום עבור אנתרופיק בהיקף של 63 מיליארד דולר. בנוסף, אנתרופיק חשפה מוקדם יותר החודש כי תלווה מברודקום עד 42 מיליארד דולר כדי לבנות את תשתית ה-AI שלה. כך, אנתרופיק עשויה להפוך ב-2027 לאחת הלקוחות הגדולות ביותר של עסקי תכנון השבבים של ברודקום.

בעקבות ההתפתחויות, בית ההשקעות D.A Davidson העלה את המלצתו על מניית ברודקום מ־"נייטרלי" ל־"קנייה", וכן הקפיץ את מחיר היעד שלו למניה מ-350 דולר ל-400 דולר - אשר משקף לה אפסייד של כ-17% לעומת מחירה הנוכחי. אנליסט הטכנולוגיה הוותיק של בית ההשקעות, גיל לוריא, כתב אתמול כי קריאת התשקיף של אנת'רופיק "מובילה אותנו להאמין שמהלך ההנפקה יתקדם כמתוכנן, אנתרופיק תגייס את ההון שלה, ובשנה הבאה OpenAI תגייס הון נוסף בהנפקה משלה - מה שיאפשר לברודקום לעמוד בתחזיות שלה לשנתיים הקרובות. במכפיל הנוכחי של 16 על הרווח המשוער ל-2027, ברודקום נסחרת כאילו הסיכוי שתרחיש זה יתממש קרוב לאפס, מה שיוצר פוטנציאל משמעותי לעליות אם שתי העסקאות הללו אכן יצאו לפועל".

גם כריס קאסו, אנליסט בחברת המחקר Wolf Research, ציין כי העסקה הפיננסית של ברודקום עם אנתרופיק בהיקף של מיליארדי דולרים מהווה סימן חיובי לצמיחה עתידית "לאורכה ולרוחבה של שרשרת האספקה" - מה שצפוי לתת רוח גבית לכמה מניות שבבים, ובהן ברודקום. "המימון שמכסה את הרכישות של אנתרופיק מברודקום ל-2027 כבר סגור, מה שהופך את הסבירות שהרכישות הללו יצאו לפועל כמתוכנן לגבוהה מאוד", כתב קאסו. "במבט רחב יותר, העובדה שרכישות אלו אכן ניתנות למימון למרות היקפן העצום מעניקה ודאות גבוהה יותר לכך שהתחזיות האופטימיות [ל-2027 ו-2028] יתממשו".

*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.