אנליסט ודש ממשיכות להוביל את דירוג ק. ההשתלמות הגדולות

שנה אחרי המפולת אפשר לכאורה לומר שרוב העמיתים בקרנות ההשתלמות החזירו לעצמם את ההפסד אותו ספגו ברבעון האחרון הנורא של 2008. מתוך 36 קרנות ההשתלמות בדירוג "גלובס" - המייצגות 81% מנכסי קרנות ההשתלמות (ללא קרנות סקטוריאליות) - רק שלוש קרנות הציגו בשנה האחרונה תשואה שלילית. חמש קרנות אפילו הציגו תשואה חיובית של מעל 10%.

אך לא בכדי סייגנו את האמירה. מי שפדה את חסכונותיו בשנה האחרונה, או עבר למסלול סולידי, לא זכה ליהנות מהעלייה בשווקים וקיבע את הפסדיו. חמור מכך, קרנות השתלמות אינן מוצר פנסיוני אלא חלק מתנאי ההעסקה של עובדים רבים במשק, פטנט ישראלי למתן תוספת בשכר כשהמדינה משתתפת בהטבת מס.

אך למרות שעמיתי קרנות ההשתלמות פגיעים יותר מעמיתי הגמל לתשואות שליליות, נראה שבתי ההשקעות לא מוטרדים מכך. אופק ההשקעה בקרנות מוגדר מראש לשש שנים, אבל רוב מכריע של בתי ההשקעות מנהלים את קרנות ההשתלמות תוך נטילת סיכונים, הדומה לזו הנהוגה בקופות הגמל - אפיק השקעה רשמי לטווח ארוך.

התייבשות הכנרת

בראש דירוג הקרנות הגדולות (מנהלות מעל מיליארד שקל) לתקופה שבין ספטמבר 2008 לאוגוסט 2009, נמצאת חודש שני ברציפות אנליסט השתלמות כללי, המנהלת 1.77 מיליארד שקל. לאחר שהתרסקה ב-2008 ומתחילת 2009 הציגה תשואה של 46.6%, בראייה רציפה של שנה לאחור, תשואת אנליסט (נומינלית ברוטו) עומדת על 11.47%. התשואה המצטברת ל-36 חודשים היא 17.36%.

במקום השני נמצאת הקרן הכוכבת של דש, אקונומיסט, המנהלת 1.3 מיליארד שקל עם תשואה של 11.17% ב-12 החודשים האחרונים. במקום השלישי שוב דש, הפעם עם דש השתלמות המנהלת 4.2 מיליארד שקל ולה תשואה של 8.80%. בדירוג ל-3 שנים נמצאת הקרן במקום הראשון (19.19%). מנכ"ל דש הוא קובי לוינסון.

בתחתית הדירוג נמצאת יהבית השתלמות של הלמן אלדובי עם תשואה של 2.07%, כשמתחתיה, במקום האחרון, מדורגת קרן ההשתלמות השנייה בגודלה כנרת, שנמצאת כיום בבעלות פסגות. הקרן מציגה תשואה מצטברת של 2.32%- ב-12 חודשים, ו-3.57% ב-36 החודשים האחרונים. במילים אחרות, עמית שנשאר בקרן אחרי שנרכשה על ידי פריזמה בשנת 2006, קיבל תשואה נומינלית שכיסתה בקושי את דמי הניהול.

במקום הראשון בדירוג הקרנות הקטנות (מנהלות מעל 300 מיליון שקל) נמצאת פלטיניום ביג אפיקים של מגדל שוקי הון, המנהלת 461 מיליון שקל, ומציגה תשואה מצטברת של 11.50%. למקום השני עלתה אנליסט השתלמות כללי ב' עם תשואה של 11.41%. מתחילת השנה רשמה אנליסט תשואה פנומנלית של 78.16% שכיסתה על הפסדי 2008 והותירה עודף. למקום השלישי עלתה ילין לפידות עם תשואה של 10.04%.

בתחתית הדירוג, במקום ה-22, נמצאת הדס ארזים עם תשואה של 2.98%, ואחריה מגדל פלטיניום השתלמות כללי (1.82%). הפניקס השתלמות (1.12%-) ותבור (3.17%-). תבור היא הקרן היחידה שצברה תשואה שלילית גם בטווח של שלוש שנים (3.64%-). *