סין עוברת את הגבול

בחודשים האחרונים החל הממשל הסיני לעודד ולהאיץ השקעות סיניות בחו"ל, הן לאור הלחץ הבינלאומי לסייע בהמרצת הכלכלה העולמית והן כאסטרטגיה לייצוב הכלכלה המקומית באמצעות השתלטות חברות סיניות על חברות בינלאומיות.

בשנים האחרונות, יותר ויותר חברות סיניות פנו להשקעות בחו"ל וביצעו רכישות רבות בעיקר של חברות ענק ומותגים זרים, כמו גם רכישות טכנולוגיות חדשות. כבר בשנת 2008 הגיע היקף ההשקעות הסיניות בחו"ל לסך של כ 56 מיליארד דולר והצפי כי השנה היקף ההשקעות יגדל (לשם השוואה בשנת 2002 היקף ההשקעות הסיניות בחו"ל עמד על סך של 143 מיליון דולר). המשבר הכלכלי העולמי יצר עבור השוק הסיני הזדמנויות השקעה רבות אשר הממשל הסיני מעוניין לנצל.

לפיכך, עבור חברות סיניות רבות, שאינן חברות יצרניות, המשבר הכלכלי העולמי אינו חדשות רעות, הואיל ובמצב הנוכחי, העלות של השקעות, רכישות ומיזוגים בחו"ל ירדה באופן משמעותי ואילו לחברות הסיניות ישנן רזרבות מט"ח רבות (כ 2.13 טריליון דולר).

אולם, בהתאם לחוקי המימון הסינים הקודמים, הוטלו קשיים רבים על חברות סיניות שהעבירו כספים לחברות בנות ו/או סניפים בחו"ל. אך כיום, בעקבות המשבר הממשלה הסינית הבינה את הפוטנציאל הרב הטמון במצב וקבעה תקנות חדשות: "אמצעי שליטה על המרת מט"ח שנועד למימון השקעות בחו"ל ע"י חברות סיניות" (להלן: "התקנות החדשות"). התקנות החדשות מקלות על מגבלות המימון אשר היו קיימות וממתנות את הרגולציה בדבר המרת מט"ח שנועד לחברות בנות ו/או לסניפים בחו"ל.

כך שלחברות בינלאומיות אלו תהיה האפשרות לקבל מימון, בקלות יחסית, באמצעות הלוואות מחברות האם, אשר הינן בעלות רזרבות כספיות רבות. המטרה בצעדים אלו הינה לעודד חברות סיניות להשקיע בחו"ל ולאפשר להן להתרחב ולהעצים את נכסיהן בחו"ל. בהתאם לתקנות החדשות יוסרו חלק מהמגבלות הקיימות ויחולו הקלות כך שכל חברה סינית אשר תענה על הדרישות המופיעות בתקנות תהא רשאית לממן פעילות של חברות בנות ו/או סניפים בחו"ל.

בנוסף, חברות סיניות יורשו מעתה להשתמש בהחזקותיהם במטבע החוץ בכדי לבצע את ההעברות למימון והפרוצדורות בנוגע להעברת הכספים יפושטו. כמו כן, חברות סיניות יוכלו, בהתאם לתוכניות המאושרות, לספק מימון ישיר לחברות בנות ו/או סניפים בינלאומיים, באמצעות מטבע החוץ שברשותן או מטבע חוץ שהומר מרזרבות היואן (המטבע הסיני המקומי)שברשותן, או ממאגר כספים מורשה של מטבע חוץ. בנוסף, החברה הסינית יכולה להסמיך בנק מורשה להמרת כספים להלוות את הכספים לחברות הבנות ו/או הסניפים.

בנוסף לתקנות אלו, פרסם משרד המסחר הסיני בחודשים האחרונים סדרת מערכי הנחיות העוסקים בהשקעות שונות במדינות שונות ברחבי העולם. המערכים כוללים מידע אודות סביבת ההשקעות במדינה, מכשולים וסיכונים צפויים, דרכי ההתמודדות עם סיכונים ועוד. בין היתר, פורסמה רשימה של כ 20 מדינות (יפן, מלזיה, תאילנד ועוד) אשר הממשל המרכזי יקל במתן אישורי השקעות סיניות באזוריהן ומעתה יידרשו רק אישורים מקומיים להשקעה והם יהיו פתורים מאישורים ברמה הלאומית.

עד לאחרונה רוב ההשקעות הסיניות הופנו בעיקר לאסיה, דרום אמריקה, אפריקה ולמדינות מתפתחות אחרות. אולם, לאחרונה החלה סין לאתר שווקים חדשים כמו גם, לנצל את הפוטנציאל שיצר המשבר הכלכלי העולמי ולהשתלט על חברות אמריקאיות ואירופאיות מובילות. מרבית ההשקעות הסיניות שבוצעו לאחרונה הופנו לתחומים של תשתיות, תחבורה, טלקום, חומרי גלם ומקורות טבעיים ורכישת טכנולוגיות חדשות.

עסקאות גדולות שנרשמו בשנים האחרונות ע"י חברות סיניות, הינן: רכישת IBM ע"י LENOVO הסינית, רכישת המותג HUMMER מידי GENERAL MOTORS ע"י SICHUAN TENGZHONG MACHINERY, רכישת ההוצאה לאור האמריקאית GOSS INTERNATIONAL, ע"י SHANGHAI ELECTRICC CORP., ורכישת חברת הגז והנפט השוויצרית ADDAX ע"י ענקית הנפט הסינית SINOPEC.

על אף שהחברות הסיניות פונות כעת בעיקר לאירופה וארה"ב גם לשוק הישראלי ישנו פוטנציאל רב לראות נתח נכבד מההשקעות. זאת מאחר וסין זקוקה לטכנולוגיות חדשות, אולם בשל בעיות בשמירה על זכויות הקניין חברות אירופאיות ואמריקאיות נמנעות ממכירת טכנולוגיות חדשות לסין.

לפיכך, סין משקיעה מאמצים לקבלת טכנולוגיות חדשות מישראל, אשר למרות הפערים הניכרים בגודל המדינה, ידועה בסין כמעצמת היי טק. משרד החוץ והתמ"ת הישראלי, אשר מודעים לפוטנציאל הרב של רכישת טכנולוגיות חדשות ע"י חברות סיניות משקיעות מאמצים לעידוד השקעות סיניות בישראל בעיקר בתחומים של מו"פ והם מארגנים מדי כמה חודשים משלחות של אנשי עסקים סיניים לישראל לחשיפה לטכנולוגיות ישראליות.

הכותבת היא עורכת דין בפירמת ZAG/JUNZEJUN שנחאי, בבעלות משותפת של משרד זיסמן, אהרוני, גייר & עדי קפלן ושות' (ZAG&K)