בנק ההשקעות זאקס פרסם סקירה על חברת ומניית טאואר . האנליסט קן נאג'י מציין כי טאואר, המנוהלת על ידי ראסל אלוואנגר, ממשיכה לבצע שיפורים במודל העיסקי, הן מההיבט התפעולי והן מהזווית הפיננסית.
בתחילת השבוע דיווחה טאואר כי הגיעה להסכם עם בעלי אגרות חוב מוסדיים מארה"ב, לפיו אג"ח להמרה שהיו מיועדות לפירעון בשנת 2011, יוחלפו באג"ח חדשות לא המירות, שיעמדו לפירעון לאחר אמצע 2015. מדובר באג"ח להמרה בהיקף של 79.6 מיליון דולר, שמהוות כ-8% מהאג"ח להמרה המיועדות לפירעון ב-2011. האג"ח החדשות יונפקו בתנאים דומים לאג"ח שהנפיקה ב-2006 ג'אז האמריקנית - שאותה רכשה טאואר ב-2008 תמורת כ-40 מיליון דולר - כולל קופון שנתי של 8%.
המוסדיים גם יקבלו אופציות ל-25 מיליון מניות רגילות של טאואר במחיר מימוש של 1.7 דולר למניה, שגבוה ב-23.2% ממחיר השוק, וזאת במקום האופציה הקודמת שהייתה למימוש של 20 מיליון מניות. מעמדן של האג"ח החדשות יהיה נחות מזה של קו האשראי בסך 45 מיליון דולר מבנק וולס פארגו, שעליו הודיעה טאואר לאחרונה.
"המהלכים הפיננסיים והתפעוליים האחרונים הופכים את טאואר לחברה שאתה חייב לקנות", אומר נאג'י, ומעניק לחברה המלצת "תשואת יתר" ומחיר יעד של 3.50 דולר - לעומת 1.39 דולר בסגירה בוול סטריט אתמול. מחיר היעד, אגב, הוא ל-6 חודשים (ולא ל-12 חודשים כפי שהאנליסטים מציינים בדרך כלל).
נאג'י מעריך שהחברה תציג ב-2011 הכנסות של כ-573 מיליון דולר ורווח של 82 סנט למניה (כך שהמניה נסחרת היום במכפיל של כ-1.7 בלבד).
[להמלצות אנליסטים]
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
