החובות של טבע

הדוחות השנתיים המלאים של טבע שפורסמו בשבוע שעבר חושפים את מצבת החובות וחלוקתם. הנה היא לפניכם:

החוב הכולל הוא 40.1 מיליארד דולר, כולל קרן וריבית, ולא כ-36-37 מיליארד דולר כפי שפורסם בדוחות המקוצרים. טבע צריכה להחזיר ממנו כ-2 מיליארד דולר בתוך כשנה, ויותר מ-10 מיליארד דולר בתוך 1-3 שנים. את השאר היא צריכה להחזיר בתוך יותר מ-3 שנים ומחצית מהחוב יוחזר בתוך יותר מ-5 שנים.

זו פריסה נוחה יחסית שמאפשרת לטבע מרחב גמישות במחזור חובות, אבל זו גם המשימה מספר 1 שלה: להוריד כמה שיותר מינוף לאור חוסר הוודאות היחסית בעסקיה, להיות בפוקוס על ההוצאות כדי לנסות להגדיל את התזרים הפנוי (כדי לשרת מנוף פיננסי כזה) ולקוות שהתחרות בקופקסון תידחה כמה שאפשר והתרופות האתיות בפיתוח שלה יבשילו, כפי שמנהלי טבע קיוו.

דבר נוסף שמעניין לראות הוא הגידול בהוצאות לשירותי ראיית חשבון של טבע השנה, כנראה בעקבות הרכישות (הדי כושלות). טבע שילמה לא פחות מ-28 מיליון דולר כשכר רואי חשבון עבור ביקורת, מיסוי ושירותים אחרים, גידול של 40% בתוך שנה. כנראה, שוב, בעקבות הרכישות.

לפחות במקרה של רימסה המקסיקנית, לא נראה שהביקורת החשבונאית הזאת סייעה לטבע בזיהוי ההונאה.

 מתי וכמה צריכה טבע לפרוע את חובותיה הפיננסיים

 שכר רואי החשבון של טבע