צים מפליגה שוב לשוק הציבורי: תגייס עד 382 מיליון דולר

ההנפקה לא צפויה לכלול הצעת מכר מצד בעלי המניות • שווי חברת הספנות לאחר ההנפקה יהיה 1.9-2.3 מיליארד דולר – גבוה מההערכות המוקדמות • ההון שיגויס ישמש ליוזמות צמיחה לטווח הארוך ולחיזוק מבנה ההון והגדלת הגמישות הפיננסית

גליקמן אלי / צילום: תמר מצפי
גליקמן אלי / צילום: תמר מצפי

על גלי השיפור בתוצאותיה הכספיות, חברת הספנות צים, שבניהול אלי גליקמן ובראשות יאיר סרוסי, מתכננת לנצל את הגאות בעולם הספנות ובעסקיה כדי לגייס בבורסת ניו יורק סכום שיגיע עד לכ-382 מיליון דולר, לפי שווי חברה שיתקרב ל-2.3 מיליארד דולר.

החברה הגישה תשקיף מעודכן ל-SEC (רשות ניירות ערך של ארה"ב), שבו סיפקה פירוט לגבי ההנפקה הצפויה. צים מתכננת להנפיק 17.5 מיליון מניות חדשות במחיר של 16 עד 19 דולר למניה, ותגייס סכום שינוע בין 280-332 מיליון דולר. לחתמים בהנפקה תהיה אפשרות לרכוש עוד כ-2.6 מיליון מניות במחיר ההנפקה בתוך 30 יום, ואם הם יממשו את האפשרות, הגיוס יגדל ב-42-50 מיליון דולר, ל-322-382 מיליון דולר.

בכפוף למחיר שייקבע בהנפקה, ובהחלטת החתמים אם לממש את האופציה, שווי החברה לאחר ההנפקה יהיה בין 1.9 מיליארד דולר ל-2.3 מיליארד דולר - גבוה מההערכות המוקדמות, שלפיהן צים מבקשת לגייס לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר.

הכסף שיגויס ישמש את צים ליוזמות צמיחה לטווח הארוך, כולל השקעה בספינות, במכולות ובמיזמים דיגיטליים, וכן לחיזוק מבנה ההון והגדלת הגמישות הפיננסית ולצרכים עסקיים כלליים. החתמים שמלווים את צים בהנפקה הם סיטיגרופ, גולדמן זאקס, ברקליס, ג'פריס ו-Clarksons Platou Securities.

ההנפקה לא צפויה לכלול הצעת מכר מצד בעלי המניות של צים. לפני ההנפקה, בעלת המניות הגדולה בחברה היא קנון של עידן עופר, שמחזיקה ב-32% מההון והיא תדולל לשיעור של 27.2%. דויטשה בנק, שמחזיק ב-15.7%, ידולל להחזקה של 13.4%; וחברת הספנות Danaos Corporation, שמחזיקה 10.2%, תחזיק אחרי ההנפקה ב-8.7%. נוסף על כך, למדינת ישראל יש מניה מיוחדת, שמגבילה למעשה את יכולתה של קנון להעביר את ההחזקה שלה לצדדים שלישיים.

חוב של 1.5 מיליארד דולר לטווח ארוך

ההנפקה המתקרבת בבורסת ניו יורק (NYSE) מגיעה כמה שנים לאחר שני הסדרי חוב עצומים שביצעה צים. ב-2009 היא פרסה מחדש חוב של כ-7 מיליארד דולר, וב-2014 היא ביצעה "תספורת" של כ-50% לחוב בסך 3.4 מיליארד דולר, מתוכו כ-1.4 מיליארד דולר למחזיקי איגרות החוב שלה בתל אביב.

בסוף הרבעון השלישי של 2020 עמד החוב של צים לטווח הארוך על 1.5 מיליארד דולר, ובקופה היו לה מזומנים בסך 350 מיליון דולר. ההתניות שלהן מחויבת צים בשל החוב, כוללות מינימום של 125 מיליון דולר במזומן בקופה וכן הגבלת חלוקת דיבידנד. לחברה יש שתי סדרות אג"ח שמיועדות לפירעון ב-2023 ונושאות ריבית של 7%-7.9%, וכן הלוואה בנקאית בסך 122 מיליון דולר.

על בסיס נתונים ראשוניים לשנת 2020, צים מצפה לרשום בדוחות 2020 הכנסות של כ-4 מיליארד דולר מהפלגות ושירותים נלווים - עלייה בהשוואה ל-3.3 מיליארד דולר ב-2019. החברה מצפה לעבור לרווח של 500-525 מיליון דולר, לעומת הפסד של 13 מיליון דולר ב-2019, ולהציג EBITDA מתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) של מעט מעל למיליארד דולר - עלייה חדה לעומת 386 מיליון דולר ב-2019. לפי התשקיף, צים רואה את עצמה כחברה גלובלית המתמקדת בשוקי נישה, שבהם לדעתה, יש לה יתרון תחרותי שמבדל אותה ומאפשר לה למקסם את הרווחיות שלה.

גם פריון תגייס - 50 מיליון דולר

גם חברות שכבר נסחרות בוול סטריט, מנצלות את הסביבה האוהדת להנפקות ומגייסות כסף בהנפקות משניות. פריון נטוורק , העוסקת בתחומי החיפוש באינטרנט והפרסום הדיגיטלי, הודיעה על כוונתה לגייס 50 מיליון דולר בהנפקה משנית, ובמקביל פרסמה נתונים ראשוניים חיוביים מדוחות 2020. במחיר הנעילה של פריון בנאסד"ק ביום שלישי, גיוס של 50 מיליון דולר משמעותו הנפקה של כ-3.6 מיליון מניות חדשות, שיהוו כמעט 12% מהון המניות של החברה לאחר ההנפקה.

מניית פריון עלתה יותר מפי שניים בשנת 2020, ומתחילת 2021 עלתה בעוד כ-10%, למחיר המשקף לחברה שווי של 409 מיליון דולר. החתמים בהנפקה הם אופנהיימר וסטיפל, ולצדם Roth Capital ו-Lake Street.

לקראת ההנפקה פרסמה פריון נתונים ראשוניים לשנת 2020: השנה הסתיימה עם הכנסות של 320-325 מיליון דולר - גבוה מהתחזית המוגבהת שפורסמה באחרונה. ה-EBITDA המתואם היה 32-32.5 מיליון דולר, והרווח הנקי למניה (Non-GAAP) הסתכם ב-80-82 סנט. 

צרו איתנו קשר *5988