סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:27
הירידות בבורסה התמתנו בשעה האחרונה במקביל לשיפור באווירה בוול סטריט. מדד ת"א 35 סגר יום תנודתי בירידה של כ-0.4%, ת"א 90 ירד ב-1.5% ומדד הבנקים ננעל בירידה של כ-1.5%. מדד הביטוח נפל ב-2.2%, מדד הבנייה ב-2.1% ומדד תקשורת וטכנולוגיות בלט עם צניחה של כ-3%. מחזור המסחר הסתכם בכ-2.7 מיליארד שקל.
עליות בולטות רשמו בין השאר קנון , אופקו הלת' , אלקטרה נדלן , אורמת , דוראל אנרגיה , סאמיט , אנרג'יקס , ארית וקסטרו.
מנגד, ירידות חדות רשמו אפולו פאוור , פולירם , חנן מור , טריא, אלקטריאון ומטריקס.
עליות חדות נרשמו באג"ח הממשלתיות לטווחים ארוכים - השקליות קפצו בשיעורים של עד 1.4% וצמודות המדד עלו בעד 0.8%. מדדי התל בונד המרכזיים עלו ב-0.3%-0.5%.
15:45
מגמה שלילית בבורסה, במקביל לירידות באירופה ובוול סטריט. מדד ת"א 35 יורד ב-1.3%, ת"א 90 צונח ב-3% ומדד הבנקים נופל ב-2.8%. מחזור המסחר מסתכם בכ-1.8 מיליארד שקל.
ירידות בולטות רושמות בין השאר חנן מור , מטריקס, נובולוג , דלק רכב , פתאל החזקות , לייבפרסון , הכשרת הישוב , סלקום ואאורה.
במקביל, האג"ח הממשלתיות לטווחים ארוכים קופצות - עליות של עד 1.3% בממשלתיות השקליות לטווחים ארוכים.
הנשיא ביידן ניסה היום להרגיע את הרוחות בוול סטריט ואמר בנאום לפני זמן קצר כי "מערכת הבנקאות בארה"ב יציבה ובטוחה. הממשל שלי נקט בימים האחרונים מספר פעולות מהירות לייצב את המצב ולכן אזרחי ארה"ב יכולים להיות רגועים ובטוחים שהם יוכלו למשוך את כספם מהפיקדונות מתי שרק יירצו וללא חשש".
14:10
הירידות בבורסה נמשכות, על רקע הירידות החדות של מניות הבנקים באירופה ובמסחר המוקדם בניו יורק - שמגיעות עד לשיעורים של עשרות אחוזים. בתל אביב יורד מדד הבנקים בשיעור "מתון" יחסית של כ-0.9%, אך זאת לאחר שאתמול נפל המדד ב-4%.
בראש מדד ת"א 35 עומדת מניית קנון , לאחר שצים (מוחזקת כ-21%) פרסמה דוחות ומזנקת ב-13% במסחר המוקדם. חברת התובלה הימית הישראלית דיווחה שרווח הנקי ברבעון הרביעי צנח מ-1.7 מיליארד דולר ברבעון המקביל ל-417 מיליון דולר (רווח מדולל למניה של 3.44 דולר לעומת 14.17 דולר בתקופה המקבילה). הרווח הנקי לשנת 2022 כולה דומה לזה של 2021, 4.63 מיליארד דולר לעומת 4.65 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
בתחתית מדד הדגל מניית אנרג'יאן שצונחת ביותר מ-5% ברקע ירידת מחירי הנפט הגולמי ביותר מ-3%, אחריה אלוני חץ שגם מאבדת כ-5% לאחר פרסום הדוחות.
12:20
המסחר בבורסה מתקיים במגמה שלילית. מדד ת"א 35 יורד ב-0.2%, ת"א 125 משיל 0.4% ות"א 90 נסוג ב-1%. מדד הביומד נשאר בטריטוריה החיובית עם עלייה של 1.7%.
מניית קווליטאו , שצנחה אתמול לאחר שדיווחה שהיקף גדול מהמזומנים שלה מוחזקים בבנק הקורס סיליקון ואלי, מזנקת בכ-11% לאחר שהפדרל ריזרב נחלץ לטובת לקוחות הבנק והבטיח שכספיהם מובטחים. עוד עליות בולטות רושמות ארית תעשיות, אלקטריאון, ישרוטל ואיי.סי.אל .
בצד השלילי בולטות בירידות אפולו פאוור שצונחת ביותר מ-11% במחזור גבוה ללא דיווחים ברקע (בנוסף לירידה של 6% אתמול), וכן פולירם ומטריקס שפרסמו דוחות הבוקר (ראו בעדכונים קודמים)
במט"ח, הדולר מזנק ב-1% ביחס לשקל ושערו 3.63 שקלים, האירו והליש"ט ממשיכים לטפס ב-1.8% וב-1.6% בהתאמה. בעולם, הדולר דווקא נחלש בכ-0.5% מול סל המטבעות. האירו עולו מולו ב-0.3%, לרמה של 1.06 דולר.
11:15
בתוך רבע שעה בלבד נמחקו לגמרי העליות בתל אביב. מדד ת"א 35 נסחר ללא שינוי, ת"א 125 יורד ב-0.3% ות"א 90 נופל ב-1.3%. מרבית המדדים הענפיים עברו גם הם לירידות, מדד הבנקים נסוג ב-0.3%, מדד הנפט וגז מאבד 0.6% ומדד התקשורת צונח ב-1.9%.
ברקע הירידות, בנק אמריקאי נוסף שמדאיג את המשקיעים וגורם להתמתנות העליות בחוזים בוול סטריט: מניית בנק פירסט ריפבליק בנק צוללת כעת ב-45% במסחר המוקדם בניו יורק. הבנק, שמנהל נכסים בהיקף של 213 מיליארד דולר, מחזיק בכ־120 מיליארד דולר בפיקדונות לא מבוטחים. הצניחה במניה מיוחסת לחששות המשקיעים ממצב הנזילות של הבנק, לאחר שהבנק דיווח בלילה שקיבל מעל ל-70 מיליארד דולר במזומן בעקבות הסכם מימון עם הפדרל ריזרב וג'יי.פי מורגן. הבנק איבד כבר 29% משוויו בשני ימי המסחר האחרונים.
11:00
העליות בבורסה מתמתנות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.4% וכך גם ת"א 125, ת"א 90 מתקדם בכ-0.3%. בקרב המדדים הענפיים, מדד הבנקים עולה ב-1.3%, מדד הביומד מזנק ב-2.3% ומדדי הנדל"ן והבנייה מטפסים בכ-0.6% כל אחד. מחזור המסחר עד כה מסתכם בכ-310 מיליון שקל.
בשוק האג"ח הממשלתיות מתחזקות העליות של האיגרות ארוכות הטווח, עד לכ-1.5%. תשואת האיגרת ל-10 שנים נופלת ל-3.71%.
בשוק המט"ח, השקל נחלש מול המטבעות המרכזיים, ובעיקר מול האירו. הדולר עולה כעת בכ-0.6% לרמה של 3.61 שקלים, בעוד שהאירו מזנק ב-1.8% עד לכ-3.87 שקלים והליש"ט קופצת ב-1.5% לרמה של 4.37 שקלים.
10:01
לאחר פתיחת השבוע האדומה במיוחד, המסחר בבורסה נפתח הבוקר בעליות שערים. מדד ת"א 35 עולה ב-0.9%, ת"א 125 מטפס ב-0.8% ות"א 90 ב-0.7%. בקרב המדדים הענפיים, מדד הבנקים מזנק בקרוב ל-2% ומדד מניב חו"ל קופץ ב-1.3%, שניהם רשמו אתמול ירידות חדות.
מניות דיסקונט, מליסרון ואלוני חץ מטפסות לאחר פרסום הדוחות (ראו בעדכונים קודמים), שיכון ובינוי קופצת בכ-3.5% בראש מדד הדגל. בתחתית המדד אלביט מערכות שיורדת ב-1.7%. את המחזור הגבוה ביותר בפתיחה מרכזת איי.סי.אל עם עלייה של 2%.
בשוק האג"ח, מדדי תל בונד הקונצרניים רושמים עלייה קלה של 0.1% ומדד תל גוב שקלי 10+ של האגרות הממשלתיות לטווחים ארוכים מטפס ב-0.3%.
09:35
ישראכרט דיווחה שההכנסות ב-2022 צמחו בכ-14% לכ-2.63 מיליארד שקל, בעיקר הודות לצמיחה בשיעור דו-ספרתי בהכנסות מפעילות בכרטיסי אשראי, צמיחה חדה של 31% בהכנסות ריבית נטו, וגידול חד של 44% בתיקי האשראי הצרכני והמסחרי שהסתכם ב-2.2 מיליארד שקל. ברבעון הרביעי לבדו זינקו ההכנסות מריבית ב-65% והסתכמו ב-183 מיליון שקל. הרווח הנקי הרבעוני, בנטרול השפעות חד פעמיות, הוכפל לכ-46 מיליון שקל. בשנת 2022 הסתכם הרווח הנקי המנוטרל בכ-220 מיליון שקל.
מטריקס דיווחה על גידול של 7.2% בהכנסות השנתיות שהסתכמו ב-4.67 מיליארד שקל. הרווח הנקי השנתי זינק ב-62% ל-354.5 מיליון שקל. בנטרול רווח ההון נטו ממכירת מרבית החזקות אינפיניטי, עמד הרווח הנקי בתקופה על 232.9 מיליון שקל, גידול של 6.5% בהשוואה לשנת 2021.
חברת פולירם שבשליטת קרן פימי, דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות לשנת 2022. החברה סיימה את השנה עם הכנסות שיא של 1.1 מיליארד שקל (צמיחה של כמעט 22% בהשוואה ל-2021) ורווח נקי שהגיע ל-104 מיליון שקל, עלייה של 4% בהשוואה לשנה הקודמת. החברה תחלק דיבידנד של 12 מיליון שקל.
09:20
מליסרון פרסמה את הדוחות השנתיים, ועדכנה כי ה-NOI (הרווח מפעילות השכרה) בשנת 2022 עלה בכ-18% לכ-1.22 מיליארד שקל. ה-FFO (הרווח הנקי התזרימי) השנתי עלה בכ-23% לכ-887 מיליון שקל. הרווח הנקי לבעלי המניות בשנת 2022 הסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.47 מיליארד שקל בשנת 2021. החברה תחלק דיבידנד בסך 260 מיליון שקל.
אלוני חץ גם פרסמה דוחות. ה-FFO המיוחס לבעלי המניות לרבעון הרביעי גדל בכ- 40% והסתכם בכ-190 מיליון שקל, וה-FFO השנתי עלה בכ-25% והסתכם ב-613 מיליון שקל. יחד עם זאת, החברה עברה ברבעון הרביעי להפסד (מיוחס לבעלי המניות) של 458 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של יותר ממיליארד שקל בתקופה המקבילה. "המעבר להפסד נובע בעיקר משערוך שלילי כולל בהיקף של 806 מיליון שקל, שנובע מעלייה בשיעור ההיוון על הנכסים בארה"ב ואירופה וקוזז מרווחי שערוך בנכסים בישראל", ציינה החברה. גם ברמה השנתית נרשם לבעלי המניות הפסד של 281 מיליון שקל, לעומת רווח של 1.55 מיליארד שקל בשנת 2021.
08:45
בשוק המט"ח, הדולר נחלש בשעה זו בכ-0.2% ביחס לשקל ושערו עומד על 3.58 שקלים. לעומת זאת, האירו מזנק ב-1.1% לרמה של 3.84 שקלים והליש"ט קופצת ב-0.8% לרמה של 4.34 שקלים.
08:20
דיסקונט פרסם את דוחות שנת 2022 ודיווח על עלייה של 26% ברווח הנקי השנתי, שהסתכם ב-3.5 מיליארד שקל. התשואה להון בשנת 2022 הגיעה לשיעור של 15.1%, לעומת 13.6% בשנת 2021. הבנק דיווח על צמיחה גבוהה באשראי בשיעור של 13.1%, ולצד זאת ציין שברבעון הרביעי חלה התמתנות בביקוש לאשראי על רקע ההאטה הכלכלית. הבנק יחלק דיבידנד בהיקף של 187.8 מיליון שקל, כ-20% מרווחי הרבעון הרביעי (939 מיליון שקל לעומת 529 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2021).
הבנק ציין שבשנת 2022 נרשמה הוצאה בגין הפסדי אשראי בסך של 407 מיליון שקל, לעומת הכנסה של 693 מיליון שקל בשנת 2021. ברבעון הרביעי נרשמה הוצאה בגין הפסדי אשראי בסך של 230 מיליון שקל, לעומת הכנסה של 10 מיליון שקל ברבעון המקביל. "העלייה נבעה בעיקר מהפרשות בשל השפעה צפויה של תנאי המאקרו ומגידול באשראי", ציינו.
08:00
5 דברים שכדאי לדעת לפני פתיחת המסחר
1. שוק המניות
הבורסה צפויה להיפתח הבוקר במגמה חיובית, על רקע הזינוק שנרשם בחוזים העתידיים בוול סטריט. זאת לאחר שהפד הודיע על תוכנית מימון לייצוב הבנקים וניתנה ערובה מלאה לביטחונות של הפיקדונות בבנק האמריקאי הקורס סיליקון ואלי (SVB). המשמעות היא שכל הכספים המוחזקים בבנק, המבוטחים והלא מבוטחים, יוחזרו במלואם. בנוסף, עולים בשוק קולות שמעריכים שהריבית בארה"ב כלל לא תעלה בשבוע הבא בשל המצב במערכת הבנקאית, על כך נפרט בהמשך.
● בוול סטריט מעריכים: קריסת הבנקים תעצור את עליית הריבית, עליות חדות בחוזים
● האם נראה אפקט דומינו בשווקים? בין משבר 2008 לקריסת בנק סיליקון ואלי | ניתוח
● "היזמים לא נדרשו למשכן את הבית": כך משך הבנק שקרס את ההייטק הישראלי
בתוך כך, קריסה של עוד בנק אמריקאי נרשמה הלילה: סיגנצ'ר בנק (Signature Bank), מהבנקים המרכזיים בתעשיית הקריפטו שמנהל נכסים בהיקף של 110 מיליארד דולר, נסגר על ידי משרד האוצר האמריקאי, הפד והתאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC). הבנק החל את דרכו כבנק ישראלי, עת הקים אותו בנק הפועלים בשנת 2000. ההנפקה בנאסד"ק ב-2004 הורידה את השליטה של הפועלים מ-100% ל-76%, אך הביאה לפועלים רווח של כ-32 מיליון דולר ברוטו. חצי שנה לאחר מכן ביצע הפועלים הנפקה נוספת שבעקבותיה רשם רווח של כ-60 מיליון דולר נוספים. במקביל הונפקו מניות נוספות של הבנק האמריקאי, כך שהחזקות הפועלים ירדו ל-59%. בשנת 2005 מכר הפועלים את החזקותיו בשתי פעימות, שהכניסו לו כחצי מיליארד דולר. בעשור שלאחר מכן זינקה מניית סיגנצ'ר פי יותר מחמישה. הרשויות מסרו שהפיקדונות של לקוחות הבנק יישמרו ו"משלמי המסים לא יספגו את ההפסדים". לשם כך הקים ה-FDIC בנק מגשר שיאפשר ללקוחות גישה לכספיהם.
אתמול נפתח שבוע המסחר בבורסה בירידות חדות של 3%-4% במדדי המניות המרכזיים, בהמשך למגמה שנרשמה בשווקים הגלובליים ביום שישי לאחר דרמת בנק ההייטקיסטים SVB, הבנק האמריקאי-הגלובלי הגדול ביותר שקורס מאז התמוטטות ליהמן ברדרס ב-2008. מדד הדגל ת"א 35 צנח ב-3.1%, ת"א 125 השיל 3.3%, ת"א 90 איבד 3.8% מערכו ומדד הבנקים נפל ב-4%. את הירידות הובילו מניות הנדל"ן והבנקים וכן חברות ציבוריות מקומיות שדיווחו על חשיפה לבנק הקורס.
בוול סטריט כאמור החוזים העתידיים מזנקים בשעה זו: החוזים על הנאסד"ק קופצים ב-1.8%, החוזים על S&P 500 עולים ב-1.8% ועל הדאו ג'ונס ב-1.2%. את השבוע שעבר חתמו המדדים בירידות: הדאו מחק 4.4% מערכו בשבוע הגרוע ביותר מאז יוני, S&P 500 נפל ב-4.6% והנאסד"ק ירד ב-4.7%. נציין כי בארה"ב הופעל שעון קיץ, ועד שינוי השעון בארץ ב-23 במרץ המסחר בניו יורק יתקיים בין השעות 15:30 ל-22:00 שעון ישראל. גם פרסומי המאקרו השונים בשבועיים הללו, בהם מדד המחירים לצרכן השבוע והחלטת הריבית בשבוע הבא, יהיו שעה קודם.
באסיה המגמה מעורבת. מדד ניקיי בטוקיו מאבד 1.3% ואילו בהונג קונג מטפס מדד הנג סנג ב-1.8% וגם בסין, דרום קוריאה וטייוואן המגמה חיובית.
2. שוק החוב
קריסת בנק סיליקון ואלי הפכה את המגמה בשוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב, ובימים חמישי ושישי נרשמו ירידות חדות במיוחד בתשואותיהן. תשואת האיגרת ל-10 שנים צנחה ביומיים האלה בכ-30 נקודות בסיס - מ-4% ל-3.7%. תשואת האג"ח לשנתיים צללה בשיעור חד יותר של 46 נקודות - מ-5.05% בסוף יום רביעי ל-4.58% ביום שישי. מדובר בנפילת התשואות הגדולה ביותר מאז המשבר הפיננסי העולמי בספטמבר 2008. בשעה זו צונחת תשואת האג"ח לשנתיים בעוד כ-15 נקודות, ל-4.43%, בעוד שתשואת האיגרת לעשור נותרת ללא שינוי.
מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, מציין כי "השילוב של משיכת פיקדונות מצד סטארט-אפים וקרנות הון סיכון, בשילוב עם השקעות מפסידות של הבנק באג"ח לטווחים ארוכים היו בבסיס ההפסדים הגבוהים במאזן הבנק", הוא מסביר.
בישראל איגרות החוב הממשלתיות לטווחים ארוכים קפצו בשיעורים של עד כ-1% ביום המסחר הראשון לשבוע, ותשואת האג"ח ל-10 שנים נפלה ב-10 נקודות בסיס לרמה של 3.85%. עדיין מדובר בתשואה גבוהה יותר משל מקבילתה האמריקאית.
3. שוק הסחורות והמטבעות
השקל התייצב בשבוע שעבר מול הדולר על רקע האופטימיות בנוגע למתווה פשרה בסוגיית הרפורמה. ביום שישי נקבע שער הדולר היציג כמעט ללא שינוי, על 3.59 שקלים.
מחיר הזהב מטפס בכ-0.6% ל-1,879 דולר, לאחר שזינק בשבוע שעבר בקרוב ל-2% לאחר תקופה ארוכה של דשדוש. בגזרת הנפט הגולמי נרשמות עליות מתונות של עד חצי אחוז, אחרי שהשבוע שעבר ננעל בירידת מחירים של קרוב ל-4%. הנפט האמריקאי נסחר כעת ברמה של 76.9 דולר לחבית ונפט מסוג ברנט עולה ל-83.1 דולר.
בשוק הקריפטו המסכים ירוקים בוהקים: הלילה כאמור נסגר בנק גדול נוסף בתעשייה, סיגנצ'ר, אך הודעת הרשויות האמריקאיות מרגיעה את המשקיעים והמטבעות המרכזיים נוסקים בכמעט 10%. הביטקוין קופץ ל-22.3 אלף דולר והאת'ריום מתקרב ל-1,600 דולר. במהלך סוף השבוע יותר מ-70 מיליארד דולר נמחקו מהשוק והביטקוין נפל ב-8% אל מתחת לרף ה-20 אלף דולר, לאחר שסילברגייט, מלווה גדול לתעשיית הקריפטו, הודיע ביום רביעי על הפסקת פעילותו.
4. מאקרו
היום לא צפויים להתפרסם נתוני מאקרו משמעותיים, אך השבוע כולו צפוי להיות דרמטי עם פרסום נתוני אינפלציה לחודש פברואר בארה"ב (שלישי), בישראל (רביעי) ובגוש האירו (שישי), לצד החלטת ריבית של הבנק המרכזי באירופה (חמישי).
בארה"ב הצפי הוא לעלייה של 0.4% במדד המחירים לצרכן בפברואר, ועם זאת קצב האינפלציה השנתי צפוי לרדת מ-6.4% בינואר ל-6%. בישראל, הכלכלנים מעריכים עלייה חודשית של 0.1%-0.3% במדד פברואר, וירידה של קצב האינפלציה השנתי מ-5.4% בינואר (הרמה הגבוהה ביותר מאז 2008) ל-5.3%. בגוש האירו הצפי הוא לעלייה חודשית של 0.8% במדד פברואר וקצב אינפלציה שנתי של 8.5%. יום לפני פרסום המדד צפוי הבנק המרכזי האירופי להעלות את הריבית על ההפקדות ב-50 נקודות בסיס, לרמה של 3%.
עוד במאקרו השבוע: מחר יפורסם דוח התעסוקה בבריטניה (שם צפוי שיעור האבטלה לעלות מ-3.7% ל-3.8%) ומדד המחירים לצרכן בספרד. ביום רביעי יתפרסמו בסין נתוני ייצור, מכירות קמעונאיות ושיעור אבטלה, בצרפת יפורסם נתון אינפלציה נוסף לפברואר ובארה"ב יפורסמו מדד המחירים ליצרן ונתוני מכירות קמעונאיות. ביום חמישי יפורסם מדד המחירים לצרכן באיטליה, נתוני התחלות בנייה בארה"ב. בשישי יתפרסם בארה"ב מדד ציפיות האינפלציה של הצרכנים במישיגן.
5. תחזית
בעוד הפאניקה בשווקים עם קריסת בנק סיליקון ואלי בעיצומה, אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב, מנסה להרגיע את הרוחות וטוען שהסיכוי שסגירת הבנק תוביל למשבר רחב לא גבוה, וכי האירוע מסמן גבולות ליכולת הפד להמשיך להעלות את הריבית בשיעורים גבוהים - וזה מה שהוביל לצניחת תשואות האג"ח.
"עלייה נוספת חדה בריבית עלולה לחשוף עוד חוליות חלשות במערכת הפיננסית, במיוחד גידול בחובות הבעייתיים. כמו כן, ככל שהריבית תעלה יותר כך הבנקים יאלצו לשלם ריבית גבוהה יותר על פיקדונות כדי להתמודד עם מעבר הכספים לאפיקים נושאי ריבית גבוהה יותר, מה שיצמצם את הרווחיות", מסביר זבז'ינסקי.
גם בגולדמן זאקס מעריכים שהפד לא יעלה בכלל את הריבית ביום רביעי בשבוע הבא בעקבות המצב במערכת הבנקאית. הם עדיין חוזים העלאות ריבית של 25 נקודות בישיבות הבאות אבל הורידו את התחזית שלהם לריבית המקסימלית שהפד יגיע אליה.
גם הציפיות בישראל לעלייה משמעותית בריבית "מוגזמות" להערכת זבז'ינסקי, זאת על רקע העלייה בסיכונים לצמיחת המשק בגין הרפורמה המשפטית וקריסת הבנק האמריקאי, שמעורב משמעותית גם בחברות ישראליות. "בנסיבות רגילות, העלייה בסיכונים לצמיחת המשק הייתה אמורה להוביל לירידה בציפיות האינפלציה וריבית ולמתן עלייה בתשואות אג"ח, הפוך ממה שקרה בפועל. פיחות השקל יכול להסביר את התנהגות השווקים בישראל בחודש האחרון, שכן המשך היחלשותו יכול לגרום לאינפלציה גבוהה ולעלייה בריבית, אולם, זה רחוק מלהיות בטוח. אנו מעריכים שהציפיות לעליית ריבית ולאינפלציה בישראל מוגזמות. אם לא יימשך פיחות חד, האינפלציה במשק צפויה להתמתן יחסית מהר על רקע ההאטה בביקושים. אפילו עליית ריבית בעוד 25 נקודות לא בטוחה בנסיבות הקיימות".
כתבות
ני"ע
