מיליארדר בצרות: חברת הנדל"ן מת"א שמקדמת הסדר חוב

חברת האג"ח ספיר קורפ שבשליטת היו"ר אלכס ספיר ובני משפחתו מקדמת הסדר חוב מול הנושים שלה בישראל. החברה, הפועלת בתחום הנדל"ן בארה"ב, פרסמה את התוצאות הכספיות לרבעון הראשון, שם ציינה כי בכוונתה לפנות למחזיקי שתי סדרות האג"ח שלה בבורסה התל אביבית ולהתחיל במגעים להסדר. תכליתו יהיה מימוש המלון שהיא מחזיקה בעיר ניו יורק, כדי לפתח קרקעות שיש לה בעיר מיאמי במדינת פלורידה.

● מי חברת הנדל"ן שמכרה כבר 1,000 דירות מתחילת השנה?
● גיוס על תנאי: החברה החדשה שהגיעה לבורסת ת"א
● כסף סעודי? מי באמת מימן את ההשקעה בעסקי משפחת שמלצר

לספיר קורפ יש שתי סדרות אג"ח שקליות (י"ח ו-י"ט) שחתמו את המסחר ביום חמישי בתשואה לפדיון של 19.5% ו-7.8%, בהתאמה. היקף הקרן שנותר לפירעון בשתי הסדרות נאמד ב-465 מיליון שקל, כאשר בינואר השנה, החליט הדירקטוריון של ספיר קורפ כי על החברה לפעול למציאת חלופות נוספות לטובת שירות החוב שלה.

החברה מקדמת בחודשים האחרונים מכירה של מלון בניו יורק. מדובר במלון בדרום מנהטן בשם נומו סוהו, הממוקם לא רחוק מרחוב קאנאל, ומוערך בשווי (בניכוי פחת) של 179.2 מיליון דולר, נכון לסוף הרבעון הראשון. ההכנסה הממוצעת לחדר במלון עמדה על 271 דולר ללילה ברבעון הראשון השנה, בדומה לרבעון המקביל, אך נמוך מהכנסה ממוצעת של 362 דולר בשנת 2023. המלון יצר בסעיף ה-EBITDA (רווח לפני פחת מיסים והפחתות) הפסד של 779 אלף דולר ברבעון הראשון, מול הפסד של 554 אלף דולר בתקופה המקבילה. עם זאת, בשנת 2023, רשם EBITDA חיובי של 6.6 מיליון דולר.

ספיר קורפ חוששת, לדברי ההנהלה בסיכום הרבעון הראשון, כי לא תספיק למכור אותו בתמורה הראויה כדי לעמוד בפירעון התשלום ביולי הקרוב של האג"ח (סדרה י"ח). בדוחות, מציינת החברה, המנוהלת על־ידי שרון רז, כי "הסביבה העסקית הכלכלית הנוכחית, המתבטאת בעיקר ברמת הריבית הגבוהה ובעלויות המימון הנגזרות ממנה, פוגעות בפוטנציאל המכירה של המלון במחיר ובמועד הנדרשים לשם פירעון מלוא אגרות החוב". רואי החשבון הצמידו לדוחות הכספיים של החברה, בשל כך, הערת "עסק חי", המביעה חשש שהחברה לא תוכל להמשיך ולפעול בטווח השנה הקרובה.

המלון בניו יורק נקלע לקשיים גם בעבר

נכון לסוף הרבעון הראשון, בקופתה של ספיר קורפ יש כ-6.6 מיליון דולר. החברה סיכמה את הרבעון הראשון עם הכנסות של 5.5 מיליון דולר מהפעלת בית המלון, בדומה להכנסות בשנה שעברה; אך בהינתן הכנסות מפעילות יזמית בסך של 17 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, שלא נרשמו ברבעון שחלף, התוצאה הייתה צניחה בהכנסות של 75%. כתוצאה מכך, רשמה החברה בשורה התחתונה הפסד של 3.5 מיליון דולר, למול רווח של 142 אלף דולר בתקופה המקבילה.

ספיר קורפ הוקמה על־ידי אלכס ספיר עם שותפו (בעבר) רותם רוזן. שמה הקודם היה ASRR (ראשי תיבות של שני היזמים). היא עוסקת בפיתוח פרויקטי נדל"ן בארה"ב, בעיקר בחוף המזרחי, והחזיקה בנכסים מניבים. ב-2017, נפרדה החברה מרותם רוזן ועברה לשליטת ספיר ומשפחתו. גם בעבר, במהלך הקורונה, נקלע המלון בניו יורק לקשיים ובאוגוסט 2020, הציע ספיר למחזיקי האג"ח דאז הסכם פרישה מחודשת לחובות החברה.