הכלכלן הנודע בטוח: "יש סיכון להידרדרות כלכלית רצינית"

האם הפדרל ריזרב צריך לבצע הפחתת ריבית מיידית? לפי ג'רמי סיגל, פרופסור למימון בבית הספר לעסקים וורטון, התשובה היא כן. סיגל קרא אמש בראיון ל-CNBC לבנק המרכזי האמריקאי לבצע הפחתת חירום של 75 נקודות בסיס בריבית הפד, עם קיצוץ נוסף של 75 נקודות בסיס בפגישת הפד הבא בחודש ספטמבר, ומדגיש כי "זה המינימום". גם פול קרוגמן, חתן פרס נובל לכלכלה לשנת 2008, קורה לפד להתחיל להוריד את הריבית. 

● האם אנחנו בתחילתה של מפולת או שמדובר רק בתיקון? בשוק ההון חלוקים 
● לקח בן 37 שנה: איך נגמרה המפולת שהכי דומה לזו הנוכחית? 

דבריו של סיגל הגיעו על רקע הירידות החדות שנרשמו אמש (ב') בוול סטריט כשהנאסד"ק פתח את המסחר בירידות שערים של 6% וננעל בירידות של כ-3%. על רקע הירידות החדות: החשש מפני מיתון כלכלי בארה"ב לאור דוח התעסוקה החלש בחודש יולי שפורסם ביום שישי האחרון, לצד החשש של המשקיעים כי השקעות הענק שהחברות מסיטות אל עבר הבינה המלאכותית אינן מתורגמות לרווחים.

עם זאת, הבוקר (ג'), החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה חיובית.

"ריבית הפד צריכה להיות בין 3.5% ל-4%"

סיגל טוען כי דוח המשרות של חודש יולי הראה צמיחה איטית מהצפוי וזאת לצד שיעור אבטלה שעלה ל-4.3%, הגבוה מאז אוקטובר 2021. סיגל מציין כי שיעור האבטלה "עבר" את יעד שיעור האבטלה של הבנק המרכזי שעומד על 4.2%. נוסף על כך, הוא מציין כי האינפלציה ירדה ב-90% לקראת יעד יציבות המחירים של הפד שעומד על 2% ולטענתו "זה לא הגיוני בכלל" שהפד לא הזיז את הריבית מאז. "ריבית הפד צריכה להיות בין 3.5% ל-4% - כ-1.5% מתחת לטווח היעד הנוכחי של 5.25% עד 5.5%", סיגל מדגיש.

על פי CNBC, בעקבות הראיון של סיגל, נשיא הפדרל ריזרב של שיקגו, אוסטן גולסבי, נשאל לגבי האפשרות להורדת חירום בארה"ב, אך סירב לענות, וציין כי במקרה שהכלכלה בארה"ב תתדרדר, "הפד יתקן את זה". 

"הפד עשה טעות בכך שלא הוריד את הריבית בשבוע שעבר"

לצד סיגל, גם פול קרוגמן, חתן פרס נובל לכלכלה לשנת 2008, קורא לפד להתחיל להוריד ריבית לפני שהמשק האמריקאי יגיע למיתון. קרוגמן ציין אמש בטור שכתב לניו יורק טיימס כי "ארה"ב כנראה עדיין לא נכנסה למיתון, אך אין ספק שסימני טרום מיתון כבר קיימים. הפד צריך להתקדם במהירות כדי למנוע את הסיכונים של הידרדרות כלכלית רצינית".

קרוגמן טוען כי הפד עשה טעות בכך שלא הוריד את הריבית בשבוע שעבר, ולהערכתו הוא היה צריך להתחיל לחתוך את הריבית כבר לפני מספר חודשים. "למרבה הצער, אנחנו לא יכולים להחזיר את השעון אחורה. אבל ועדת השוק הפתוח של הפד, הקובעת את שיעורי הריבית לטווח הקצר, יכולה וצריכה לבצע קיצוץ משמעותי - ככל הנראה חצי אחוז, בישיבה, המתוכננת לאמצע ספטמבר". הוא מוסיף.

"אנחנו יכולים רק לקוות שהצניחה האחרונה באיגרות החוב הממשלתיות לטווח הארוך, המשקפת את הציפיות לקיצוץ עתידי של ריבית הפד, תספיק כדי למנוע פגיעה כלכלית".

קרוגמן מצטרף לדברי סיגל בנוגע לחששות ממיתון ומסביר: "מדוע להערכתי הכלכלה האמריקאית נמצאת במצב של טרום מיתון? הגורם החשוב ביותר הוא שיעור האבטלה, אשר נמצא במגמת עלייה הדרגתית במהלך החודשים האחרונים. דוח התעסוקה של יום שישי האחרון הפעיל את 'חוק סהם', כלל שהגתה הכלכלנית קלאודיה סהם, שטוענת כי עלייה מספיק גדולה בשיעור האבטלה היא אינדיקציה חזקה לכך שהתחיל מיתון".