מניית האופנה שצונחת וגוררת איתה את שאר הענף

למרות גידול נאה בהכנסות, שחיקה ברווח הנקי על רקע הגעתו המאוחרת יחסית של החורף לישראל, פגעה בתוצאות רשת האופנה הישראלית דלתא מותגים , המפעילה 239 חנויות תחת מספר מותגים, ומניותיה נסחרות היום (ג') בירידות חדות של כ-10%.

● סוף עונה: תעשיית האופנה מתמודדת עם מציאות אקלימית חדשה של קיץ שלא נגמר
● איבדו מאות מיליונים "על הנייר": מה עשתה צניחת המניה לבכירי מאנדיי, וויקס ופייבר
● שתי המניות שהן "הזדמנות של פעם בכמה שנים"

ברבעון האחרון של שנת 2025 הכנסות דלתא מותגים הסתכמו ב-385 מיליון שקל. מדובר אומנם בעלייה של 2% ביחס לרבעון האחרון שנה קודם לכן, אך הרווח הנקי ברבעון המסכם לשנת 2025 נשחק ב-7.2% ביחס לרבעון האחרון בשנה הקודמת והסתכם ב-56.2 מיליון שקל.

דלתא מותגים, בניהולה של ענת בוגנר, משווקת מוצרי ביגוד בסיסיים בחנויות שלה ברחבי הארץ. החברה ציינה כי הגידול בהכנסות ברבעון שחלף הושפע מירידת מכירות מותגים בבעלות דלתא, כתוצאה מהשפעת מזג אוויר חם מהרגיל ברבעון, שהשפיע על תזמון מכירות החורף.

סנטימנט שלילי במניות האופנה הישראליות

נראה כי המשקיעים נבהלו, והם חוששים מרבעון חלש במותגי האופנה המסורתיים, שכן מניית פוקס נופלת בכמעט 8%, מניית אתר האופנה של פוקס - טרמינל איקס יורדת ביותר מ-6%, וגם מניית רשת קסטרו נחלשת ב-6.5%. ההשלכה מגיעה גם למניית ריטיילורס (יבואנית נייקי לישראל) שנופלת ביותר מ-6%, ולרשת מוצרי האופנה המוזלים אורבניקה שיורדות ב-7.5%.

ניכר כי כלל מניות האופנה סובלות מסנטימנט שלילי, והן גוררות את מדד ת"א רשתות שיווק לירידה של 2.5%, בזמן שמדד הדגל המקומי ת"א 35 נחלש רק ב-0.3%.

יצוין עוד כי בשלושת החודשים האחרונים, ככל שהישראלים חזרו לטוס לחו"ל, ניכר כי מניות רשתות האופנה הישראליות סבלו מירידות שערים חדות. כך, מניות קסטרו נחתכו ב-44% בשלושת החודשים האחרונים, מניות פוקס איבדו 28% מערכן, ודווקא מניות דלתא מותגים עדיין רשמו עלייה של 18% באותו פרק זמן, כאשר שווי השוק של רשת זו עומד על 3.2 מיליארד שקל - לא רחוק משמעותית משוויה של פוקס, שעומד כיום על 4 מיליארד שקל, ויותר מפי 3 משוויה של קסטרו (920 מיליון שקל).

דלתא ממשיכה בהתרחבות

ככלל, דלתא מותגים סיכמה את שנת 2025 עם הכנסות שצמחו בקצב מהיר של 9.3% ל-1.3 מיליארד שקל. לדברי הרשת, הצמיחה בהכנסות נבעה מהמשך צמיחה והתרחבות בפעילות המותגים בזכיינות דרך פתיחה של חנויות חדשות. הרווח הנקי בשנה החולפת נשחק עם זאת והסתכם בכ-151.6 מיליון שקל, ירידה של 4.4%. הירידה הושפעה משחיקה ברווח התפעולי עקב התרחבות בשיטת הזכיינות וכן עלייה בהוצאות השיווק והמכירות.

בשנת 2026 ממשיכה דלתא מותגים את מסע ההתרחבות שלה ומתכננת פתיחה של 22 חנויות חדשות, 15 חנויות במגזר מותגים בזכיינות - מתוכן חמש חנויות בחו"ל ושבע חנויות במגזר מותגים בבעלות.

כמו כן, החברה מרחיבה את הפעילות באירופה עם זיכיון בלעדי להקמה ולהפעלה של חנויות ואתר אונליין של המותג Bath & Body Works בהשקעה של כ-40 מיליון שקל. בינואר האחרון השיקה החברה את פלטפורמת האונליין בחמש מדינות במרכז ומערב אירופה וכן חתמה על חמישה הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, שצפויות להיפתח במהלך השנה הנוכחית.