מגמה שלילית באירופה; החוזים העתידיים על וול סטריט יורדים

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

14:15

החוזים העתידיים בוול סטריט מראים בשעה זו ירידות קלות. הנאסד"ק והדאו ג'ונס יורדים בכ-0.3%, S&P500 מאבד מערכו כ-0.2%.

בתוך כך, מניית למונייד , חברת הביטוח הדיגיטלי בארה"ב - ביטוחי רכוש, מבנה, רכב - מזנקת בטרום המסחר בוול סטריט ב-12%. זאת, אחרי שהחברה הישראלית של דניאל שרייבר (מנכ"ל) ושי וינינגר (נשיא) דיווחה על תוצאות חזקות מבחינתה עם הכנסות של 228.1 מיליון דולר, זינוק של 53% ביחס לרבעון המקביל בשנה שעברה ומעל צפי האנליסטים להכנסות של 218.1 מיליון דולר.

13:15

נמשכת המגמה השלילית באירופה. מדדי הדאקס, הקאק והפוטסי מאבדים מערכם כ-0.8%.

בוול סטריט, החוזים העתידיים מראים כעת ירידות של 0.3%-0.4% במדדים המובילים. מניית נייס קופצת במסחר המוקדם בכ-8%, לאחר שעקפה את התחזיות ברבעון הרביעי של שנת 2025. החברה דיווחה על רווח מתואם של 3.24 למניה על הכנסות של 786.5, לאחר שהאנליסטים צפו לה רווח של 3.21 דולר למניה על הכנסות של 780 מיליון דולר. בשנה כולה החברה מדווחת על רווח מתואם של 12.3 דולר למניה על הכנסות של 2.95 מיליארד דולר. גם במקרה הזה התוצאות הן מעט מעל הצפי בשוק.

בגזרת המט"ח, הדולר מתחזק וחוצה היום את רף 3.14 שקלים. "הסיבה העיקרית הינה העצבנות הגדולה בשווקים על רק חששות לתקיפה באיראן וכן מהחשש להתלקחות איזורית במזרח התיכון", מסבירה אידית מוסקוביץ, מנהלת חדרי מסחר הבנק הבינלאומי. "בשל האמור אנו רואים גם מגמה של התחזקות במחירי הנפט".

אל מול המטבעות העיקריים בעולם, מסבירה מוסקוביץ, הדולר נסחר ביציבות. "ההערכה היא כי בימים הקרובים תימשך התנודתיות על רקע חוסר הוודאות הבטחונית, מה שיתמוך בהמשך התחזקות הדולר בישראל"

12:20

הירידות באירופה מתחזקות - הדאקס צולל בכ-1%, הקאק מאבד מערכו כ-0.9% והפוטסי יורד בכ-0.7%.

במקביל, גם החוזים העתידיים על וול סטריט עוברים לירידות של כ-0.3% במדדים המובילים. יש לציין כי גם בלי קשר למה שיקרה היום, פתיחת השנה בוול סטריט גרועה במיוחד. למעשה, מאז 1995, זוהי פתיחת השנה הכי גרועה של מניות ארה"ב מול השוק העולמי, ע"פ נתוני גולדמן זאקס. בעוד שמדד S&P500, ירד ב-1% מתחילת השנה, מדד העוקב אחר תשואות השוק ברחבי שאר הכלכלה העולמית (ACWX) הניב 8%.

בגזרת המט"ח - ברקע המתיחות הגיאו-פוליטית בין ארה"ב לאיראן, הדולר ממשיך להתחזק אל מול השקל וערכו עומד סביב 3.14 שקלים. בניגוד לכך, מדד הדולר DXY - הבוחן את הדולר אל מול 6 מטבעות - דווקא נמצא היום בירידות קלות של כ-0.1%. למעשה, ניתן להבין מכאן שבאופן כללי הדולר נחלש היום בעולם, אבל מול השקל הוא דווקא מתחזק.

11:20

המגמה השלילית באירופה נמשכת. מדדי הדאקס, הקאק והפוטסי מאבדים מערכם כ-0.5% כל אחד.

מניית רנו יורדת בבורסה הצרפתית בכ-3.5%. זאת, לאחר שפרסמה את דוחותיה לשנת 2025. הכנסות יצרנית הרכב עלו אמנם ב-3% ל-57.9 מיליארד יורו (68 מיליארד דולר), אך הרווח הנקי ירד משמעותית להפסד של 10.9 מיליארד יורו.

נסטלה עולה בשוק השוויצרי בכ-2.7%, לאחר שגם היא פרסמה דוחות. מכירות נסטלה בשנת 2025 הסתכמו ב-89.49 מיליארד פרנק שוויצרי, ירידה של 2% מ-91.35 מיליארד פרנק שוויצרי בשנה הקודמת. הרווח הנקי ירד ב-17% ל-9 מיליארד פרנק שוויצרי. הצמיחה האורגנית של החברה עמדה על 3.5% לשנה זו.

ולמרות הירידות, נראה כי העליות במניה מגיעות בעקבות ההודעה שמסרה ענקית המזון, כי היא נמצאת במשא ומתן מתקדם למכירת עסקי הגלידה שלה לבעלת חברת האגן-דאז, פרונרי.

10:20

יום המסחר באירופה נפתח במגמה שלילית. בגרמניה ובבריטניה, הדאקס והפוטסי מאבדים מערכם כ-0.4%. בצרפת, הקאק יורד בכ-0.3%.

יצרנית המטוסים איירבוס הודיעה בכי היא צופה לספק 870 מטוסים מסחריים בשנת 2026, מעט פחות ממה שציפו האנליסטים - כ-880 אנליסטים. בעקבות כך, מניית החברה נופלת כעת בשוקי אירופה בכ-4%. הדבר מגיע ברקע הלחץ גובר על יצרנית המטוסים האירופית, כאשר יריבתה האמריקאית בואינג מראה סימני התאוששות לאחר שנים של משבר.

08:30

אסיה

לאחר חופשת ראש השנה הירחי, המסחר בדרום קוריאה חזר הבוקר בסערה: מדד הקוספי זינק בכ-3% לשיא חדש. חברת סמסונג הובילה את העליות, כשהמנייה שלה הוסיפה לערכה כ-4.1%. "לאחר שכמעט הכפילה את עצמה בשנת 2025, קוריאה היא שוב השוק המוביל באסיה פסיפיק", כתב גולדמן זאקס בהערה שפורסמה לאחרונה.

גם ביפן רשמו הבוקר עליות, אך מעט סולידיות יותר: מדד הניקיי עלה בכ-0.7%. בסין ובהונג קונג לא התקיים מסחר גם היום בעקבות חופשת ראש השנה.

וול סטריט

בוול סטריט, החוזים העתידיים מראים הבוקר עליות קלות, כאשר כל המדדים הבולטים עולים בכ-0.1%.

אתמול, המסחר בוול סטריט נסגר בעליות, שפחתו לקראת הנעילה בעקבות פרסום פרוטוקול הפד. דאו ג'ונס עלה ב-0.2%, S&P 500 ב-0.5%, ונאסד"ק טיפס ב-0.7%. לפחות בינתיים, נראה כי המתחים הגאו-פוליטיים בין ארה"ב לאיראן לא חילחלו לשוק.

השוק נתמך ע"י עליות במניות טכנולוגיה מרכזיות, מניית אנבידיה עלתה ב־1% לאחר שמטא הודיעה שתשתמש במיליוני שבבי אנבידיה להקמת מרכזי הנתונים שלה.

גם אמזון עלתה לאחר שמסמכים רגולטוריים הראו שביל אקמן הגדיל את ההחזקה בענקית המסחר המקוון ב־65% במהלך הרבעון הרביעי - מה שהפך את אמזון להחזקה השלישית בגודלה בקרן שאקמן מנהל, פרשינג סקוור. המהלך הגיע לאחר שהמניה קטעה רצף של תשעה ימי ירידות.

מיקרון עלתה לאחר שמשקיע העל דיוויד טפר הגדיל את ההחזקה ביצרנית השבבים, והמניה ננעלה בעלייה של יותר מ־4%.

מניית וונדי'ס זינקה בכ-15% לאחר שהמשקיע הוותיק נלסון פלטז אמר כי ייתכן שידחוף לשינויים ברשת ההמבורגרים המתמודדת עם קשיים.

אירופה

באירופה צפוי המסחר להיפתח במגמה מעורבת. מדד הפוטסי בבריטניה צפוי לעלות ב-0.15%, הדאקס בגרמניה יירד בכ-0.25%, והקאק בצרפת יירד גם הוא בכ-0.15%.

סחורות ומטבעות

על רקע המתיחות בין ארה"ב לאיראן, הדולר מתחזק הבוקר בכ-0.1% מול השקל ונסחר ביותר מ-3.12 שקלים. זאת, לאחר שאתמול ערכו עלה בכ-0.5%. גם מול סל המטבעות, ובעיקר מול האירו והליט"ש, הדולר התחזק אתמול בכ-0.5%.

במבט רחב על הדולר - מנהלי ההשקעות הגדולים בעולם אימצו את העמדה השלילית ביותר כלפי הדולר האמריקאי מאז שנת 2012, כך עולה מסקר מנהלי הקרנות של בנק אוף אמריקה שפורסם באמצע פברואר 2026 (פורסם בפיננשל טיימס).

הירידה בפופולריות של המטבע מגיעה לאחר שהדולר איבד כ-9% מערכו במהלך שנת 2025 וצנח ב-1.3% נוספים מתחילת השנה הנוכחית מול סל המטבעות המרכזיים. מנהלי הקרנות מצביעים על חוסר הוודאות הגובר במדיניות החוץ והכלכלה של ארה"ב, לצד לחץ פוליטי על הפדרל ריזרב, כגורמים המערערים את האמון בדולר כ"חוף מבטחים" המסורתי של השוק העולמי.

הסנטימנט השלילי מונע במידה רבה מהחשש שהמדיניות האגרסיבית של הממשל בוושינגטון, כולל הטלת מכסים רחבי היקף, תייצר זעזועים בלתי צפויים בשרשראות האספקה ותוביל לסטגפלציה.

במקביל, הציפיות להמשך הורדות הריבית על ידי הפדרל ריזרב במהלך 2026 שוחקות את יתרון התשואה שהיה לדולר על פני מטבעות אחרים. משקיעים מוסדיים, ביניהם קרנות פנסיה וענקיות ניהול נכסים כמו וונגארד וג'יי.פי.מורגן החלו להגדיל משמעותית את רמות הגידור שלהם נגד המשך היחלשות המטבע, מהלך שמהווה מנוע מרכזי לירידת הערך המתמשכת שלו.

באשר לנפט, המחירים עלו אתמול בכ-4%, בעוד הסוחרים שוקלים אם השיחות בין ארצות הברית לאיראן יספיקו כדי למנוע עימות, לאחר דיווח שלפיו התערבות צבאית אמריקאית עשויה להגיע מוקדם מהצפוי. גם השיחות בין אוקראינה לרוסיה הגיעו, לפי דיווחים, למבוי סתום. הבוקר, נמשכו העליות והנפט הוסיף לערכו כ-0.2%. נפט מסוג ברנט עולה כעת יותר מ-70 דולר לחבית.

בשוק הקריפטו, הביטקוין ממשיך לאבד גובה וכבר נסחר תמורת 66.8 אלף דולר בלבד למטבע, נפילה של יותר מ־40% בתוך חצי שנה. מאז השיא שרשם בחודש אוקטובר האחרון, השלים הביטקוין נפילה של כמעט 50%, מה שהחזיר אותו לרמות מחירים בהן נסחר בתחילת שנת 2024 וקודם לכן בשנת 2021.

האסטרטגים של בנק וולס פארגו פרסמו תחזית מעניינת. לפי הבנק, הזרקת הנזילות הצפויה מהחזרי המס בארה"ב, המוערכת בכ-150 מיליארד דולר עד סוף מרץ 2026, פוגשת שוק קריפטו שנמצא בנקודת רתיחה אסטרטגית.

עבור המשקיע הקמעונאי, החזר המס אינו נתפס כחלק מהשכר השוטף המיועד להוצאות מחייה, אלא כ"כסף שנמצא" או בונוס מן ההפקר. תפיסה פסיכולוגית זו מעוררת מחדש את תופעת ה- YOLO (You Only Live Once), שבה משקיעים נוטים להמר על כל הקופה בנכסים בעלי פוטנציאל לזינוק מהיר וחד, מתוך תחושה שזהו "כסף חופשי" שניתן לקחת איתו סיכונים גבוהים יותר.

הביטקוין, נתפס כנכס האידיאלי לתיעול הנזילות הזו. אנליסטים בוולס פארגו מציינים כי הביטקוין מתפקד כיום כ"ברומטר" המדויק ביותר לכמות המזומנים בשוק, כאשר הנזילות המקומית בארה"ב ירדה ב-105 מיליארד דולר בחודש האחרון, המטבע הגיב בצניחה חדה, ולכן הזרקת המזומנים המסיבית מהחזרי המס נתפסת כדלק שיכול להזניק אותו חזרה לעבר שיאים חדשים.

לדבריהם, הפסיכולוגיה של "ציידי המציאות" (Buy the Dip), בשילוב עם עודפי המזומנים בכיסים, יוצרת מומנטום שבו משקיעים רצים לאפליקציות כמו רובינהוד כדי להמיר את החזרי המס בנכסים דיגיטליים לפני שהמחיר יעלה.

מנגד, הזהב מצליח להתייצב, ונסחר הבוקר במחיר של יותר מ-5,000 דולר לאונקיה. בניגוד למטבעות הקריפטו, הזהב עדיין מצליח לשמור על מעמדו כמקלט מפני חששות אינפלציוניים.

מאקרו

ארה"ב: אתמול פורסם פרוטוקול הפד מישיבת הריבית האחרונה. מסתבר שחברי הפד היו מחולקים לגבי המשך מדיניות הריבית, כשהם הצביעו שהפסקת הורדות הריבית תישאר בתוקף לעת עתה, אך ייתכן שהן ימשיכו בהמשך השנה אם האינפלציה תתנהג בהתאם לציפיות.

לפי פרוטוקול ישיבת ה־27-28 בינואר, ההחלטה להחזיק את הריבית ברמה הנוכחית התקבלה ברובה בחיוב, אך הדרך קדימה נראתה פחות ברורה, עם חילוקי דעות בין הצורך להיאבק באינפלציה לבין תמיכה בשוק העבודה.

"בבחינת תחזית מדיניות המוניטרית, מספר משתתפים ציינו כי התאמות נוספות כלפי מטה לטווח הריבית עשויות להיות מתאימות אם האינפלציה תרד בהתאם לציפיותיהם", נכתב בפרוטוקול.

עם זאת, המשתתפים לא הסכימו לגבי כיוון המדיניות, כשהם דנים אם להתמקד יותר במאבק באינפלציה או בתמיכה בשוק העבודה.

"חלק מהמשתתפים ציינו כי יהיה נכון ככל הנראה להחזיק את הריבית ללא שינוי לזמן מה תוך שהוועדה מעריכה בזהירות את הנתונים הנכנסים, וחלקם אף העריכו כי הקלה נוספת במדיניות לא נדרשת עד שיהיה ברור שהירידה באינפלציה חזרה למסלול," נכתב עוד.

חלק מהמשתתפים אף שקלו שהעלאות ריבית עלולות להיות על השולחן ורצו שההצהרה לאחר הישיבה תשקף בצורה מאוזנת יותר את ההחלטות העתידיות של הוועדה. "תיאור כזה היה משקף את האפשרות שהתאמות כלפי מעלה בטווח הריבית עשויות להיות מתאימות אם האינפלציה תישאר מעל הרמה". צוין בפרוטוקול.