לקראת הדוח של אנבידיה: עליות בוול סטריט בהובלת מניות השבבים; תשואות האג"ח יורדות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

20:58

השוק מצפה בכליון עיניים לדוח של אנבידיה מחר לאחר הנעילה.

קונצנזוס האנליסטים צופה הכנסות של כ-91.9 מיליארד דולר (צמיחה של כ-96%) ורווח מתואם של כ-2.08 דולר למניה (זינוק של כ-98%). תחזית זו אף עוקפת במעט את התחזית הרשמית של החברה עצמה (91 מיליארד דולר).

עוזי לוי, מנהל מחקר ניירות ערך במזרחי טפחות, מסביר כי "דוח טוב בפני עצמו לא בהכרח יספיק - המשקיעים מחפשים הפתעה חיובית משמעותית. השוק לא מנסה להבין האם החברה ממשיכה לצמוח - אלא האם היא יכולה להמשיך לצמוח בקצב החריג הנוכחי".

סי.ג'יי מיוז, אנליסט בקנטור פיצג'רלד, קורא למשקיעים לנצל את החולשה, הציב מחיר יעד של 350 דולר (פרמיה של 67%) וקובע כי "זה הזמן לעצום עיניים ולהמר בגדול".

20:45

וול סטריט מתאוששת היום בעוד תשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לרדת זה היום השני ברציפות. דומה כי המשקיעים מתעלמים מהמשך העימות המסחרי בין ארה"ב לקנדה ומה"יום ה־D הכלכלי" של שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט נגד איראן.

מניות השבבים מובילות את העליות, כאשר המשקיעים נערכים לקראת דוחות אנבידיה, מחר בלילה. דאו ג'ונס עולה ב-0.2%. S&P 500 ב-0.1%, בעוד נאסד"ק ב־0.5%.

קרן הסל iShares Semiconductor ETF (SOXX ) עולה בכ-2% בעוד Invesco QQQ Trust (QQQ ) על מדד נאסד"ק 100 עולה בכ-1%, הפער הזה מצביע על כך שמניות השבבים מובילות הבוקר את מדד הטכנולוגיה הרחב, ולא רק נעות בהתאם אליו.

אנבידיה עולה בכ-2% לקראת הדוח המסקרן מחר. מארוול וסופר מיקרו מובילות את העליות בסקטור, AMD לא הרבה מאחור, גם אינטל עולה.

מניית AMD ממשיכה רצף עליות שהביא אותה לעלייה של 113% מתחילת השנה, נכון לנעילת המסחר אתמול. במקביל, אינטל עולה ל־90.13 דולר, בעקבות טריגר נפרד, וממשיכה עלייה של 136% מתחילת השנה נכון לאתמול.

העלייה ב־AMD מגיעה לאחר שבית ההשקעות Raymond James העלה את המלצתו למניה מ־ "תשואת יתר" (Outperform) ל־"קנייה חזקה" (Strong Buy) , ובמקביל העלה את מחיר היעד מ־565 ל־641 דולר ומשקפת זינוק של כ-35%.

אינטל, מטפסת בעקבות דיווח שהוגש לקונגרס, שלפיו פול פלוסי, בעלה של ננסי פלוסי, רכש ב־24 ביולי 10,000 מניות אינטל בשווי של בין 500,000 דולר למיליון דולר. בנוסף, הוא רכש 50 חוזי אופציות Call במחיר מימוש של 50 דולר, שפוקעים ב־17 ביוני 2027, בשווי שדווח בטווח של 250,001 עד 500,000 דולר.

20:00

בגזרת מלחמת הסחר - קנדה הודיעה היום על מכסי תגמול נגד ארה"ב, בשיעור של "דולר מול דולר", בתגובה למכסים בשיעור של 50% שהטיל הנשיא דונלד טראמפ בסוף השבוע, לאחר שהשיחות בין המדינות על הסחר נקלעו למבוי סתום.

המכסים החדשים של אוטווה יחולו על יותר מ־700 מוצרים אמריקאיים, בהיקף של כ־20 מיליארד דולר, בהתאם להיקף המכסים החדשים שהטיל טראמפ על יבוא מקנדה, בהם יין, מלט, מקלות הוקי ומוצרים נוספים.

המכסים הקנדיים ינועו בין 15% ל־50%, ויחולו על מגוון רחב של מוצרים המיובאים מארה"ב, בהם פלדה ואלומיניום, מוצרי חלב, פירות ים, מוצרי חשמל, עץ ומוצרי נייר וביגוד. המכסים על מתכות ומוצרי עץ נועדו להשיב למכסים שכבר הטילה ארה"ב על פלדה, אלומיניום, עץ ומוצרים נוספים.

המכסים החדשים ייכנסו לתוקף ב־8 בספטמבר . בנוסף, קנדה חשפה חבילת סיוע נוספת בהיקף של 7.5 מיליארד דולר לתמיכה בעסקים ובעובדים שנפגעו מהמכסים האמריקאיים.

19:00

תוני מאקרו לא מעודדים שפורסמו היום -

הביטחון הצרכני בארה"ב ירד באוגוסט לרמתו הנמוכה ביותר מאז ינואר, כאשר יוקר המחיה והאטה בקצב גיוס העובדים הכבידו על האופן שבו האמריקאים תופסים את מצב הכלכלה, חודשים ספורים לפני בחירות האמצע הקריטיות. מדד אמון הצרכנים הכללי ירד ל־ 89.4 נקודות , לעומת 90.8 נקודות בחודש הקודם, בעוד שהכלכלנים ציפו ל־90.2 נקודות. גם המדד המודד את הציפיות ירד, ל־68.2 נקודות לעומת 74.7 נקודות בחודש הקודם. הכלכלנים ציפו לקריאה של 74.2 נקודות.

במקביל, מכירות הבתים החדשים בארה"ב ירדו לרמתן הנמוכה ביותר מאז ינואר , כאשר הריבית הגבוהה על המשכנתאות נותרה בעינה ומרחיקה קונים פוטנציאליים.

חתימות על חוזים לרכישת בתים חדשים צנחו לקצב שנתי של 607 אלף , לעומת 628 אלף בחודש הקודם. הכלכלנים ציפו לקצב מכירות של 620 אלף, לפי בלומברג.

מחירי הדיור והריביות על המשכנתאות נותרו גבוהים, ומכירות הבתים החדשים ירדו בשלושה מתוך ארבעת החודשים האחרונים , לפי נתוני לשכת מפקד האוכלוסין האמריקאית.

הביטקוין זינק לזמן קצר מעל 80 אלף דולר היום, לראשונה מאז מאי, על רקע המאמצים של ממשל טראמפ לרסן את הריבית ארוכת הטווח, שמחזירים לשיח את מה שמכונה "מסחר שחיקת הדולר" (dollar debasement trade) .

החששות מפני שחיקה בערכו של הדולר כתוצאה מאינפלציה ומהוצאות ממשלתיות בלתי נשלטות הזינו במשך שנים את הטיעון בעד ביטקוין, שנוצר כחלופה למטבעות מסורתיים המגובים על ידי מדינות. מנגד, הספקנים טוענים כי המטבע הדיגיטלי תנודתי מאוד, וכי בפועל הוא לא שימש גידור יעיל מפני אינפלציה.

נשיא ארה"ב טראמפ העניק לביטקוין דחיפה נוספת בשבוע שעבר, כשקרא לקונגרס להעביר את חוק Clarity , הצעת חוק שעוכבה במשך זמן רב ונועדה ליצור מסגרת חוקית לנכסים דיגיטליים. טראמפ אמר גם כי הרגולטורים פועלים לאפשר לסוחרים בארה"ב להשתמש ב־ Hyperliquid , פלטפורמה מבוססת בלוקצ'יין הפועלת מחוץ לארה"ב ומאפשרת הימורים על מגוון נכסים, ממחירי הנפט ועד מניות SpaceX.

"כרגע הדבר החשוב ביותר הוא הנאום של טראמפ", אמר ניקיטה פאדייב, שותף מנהל ב־Fasanara Digital, קרן גידור לונדונית המתמחה בנכסים דיגיטליים. "זה יצר אדוות ענק בשוק."

17:10

וול סטריט מתאוששת היום בעוד תשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לרדת זה היום השני ברציפות. גם מניות השבבים עולות, כאשר המשקיעים נערכים לקראת דוחות אנבידיה, מחר בלילה.

דאו ג'ונס עולה ב-0.2%. S&P 500 ב-0.1%, בעוד נאסד"ק ב־0.5%.

את העליות מובילות מניות הטכנולוגיה ובפרט מניות השבבים - אנבידיה עולה בכ-2% לקראת הדוח המסקרן מחר. מארוול וסופר מיקרו מובילות את העליות בסקטור, AMD לא הרבה מאחור.

כאמור השוק מצפה בכליון עיניים לדוח של אנבידיה מחר לאחר הנעילה.

קונצנזוס האנליסטים צופה הכנסות של כ-91.9 מיליארד דולר (צמיחה של כ-96%) ורווח מתואם של כ-2.08 דולר למניה (זינוק של כ-98%). תחזית זו אף עוקפת במעט את התחזית הרשמית של החברה עצמה (91 מיליארד דולר).

עוזי לוי, מנהל מחקר ניירות ערך במזרחי טפחות, מסביר כי "דוח טוב בפני עצמו לא בהכרח יספיק - המשקיעים מחפשים הפתעה חיובית משמעותית. השוק לא מנסה להבין האם החברה ממשיכה לצמוח - אלא האם היא יכולה להמשיך לצמוח בקצב החריג הנוכחי".

סי.ג'יי מיוז, אנליסט בקנטור פיצג'רלד, קורא למשקיעים לנצל את החולשה, הציב מחיר יעד של 350 דולר (פרמיה של 67%) וקובע כי "זה הזמן לעצום עיניים ולהמר בגדול".

17:01

ג'יי.פי.מורגן צופה כי פאלו אלטו תציג תוצאות חזקות ברבעון הרביעי, לקראת פרסום הדוחות של החברה ב־1 בספטמבר.

"התרחיש שלנו כולל פוטנציאל לעלייה לעומת תוצאות הרבעון הרביעי של 2026 והתחזית של החברה לשנת הכספים 2027, שכן השיפור בקצב צבירת העסקאות בצבר ההזמנות עדיין לא מגולם במלואו בתחזית החברה", כתבו האנליסטים.

האנליסטים הותירו את המלצת "משקל יתר" (Overweight) למניית חברת הבינה המלאכותית ואבטחת הסייבר, והעלו את מחיר היעד ל־ 384 דולר לדצמבר 2027 - המשקף אפסייד של 9.4% לעומת מחיר הנעילה אתמול.

16:46

מניית קמעונאית הספורט דיקס ספורטינג גודס צונחת.

החברה דיווחה על הכנסות של 5.59 מיליארד דולר ברבעון השני (מתחת לתחזיות של 5.65 מיליארד דולר), וחתכה את תחזית המכירות והרווח התפעולי השנתי. בעוד חנויות דיקס הציגו צמיחה של 4.9% במכירות בחנויות זהות, חברת פוט לוקר שבבעלותה רשמה ירידה של 3.6% במכירות החנויות הזהות והעיבה על התוצאות הכוללות.

16:30

וול סטריט פותחת את יום המסחר בעליות בעוד תשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לרדת זה היום השני ברציפות. גם מניות השבבים עולות, כאשר המשקיעים נערכים לקראת דוחות אנבידיה, מחר בלילה.

דאו ג'ונס עולה ב-0.6%. S&P 500 ב-0.5%, בעוד נאסד"ק ב־0.9%.

תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל־10 שנים יורדת ביותר מ־3 נקודות בסיס, ל־4.666%. התשואה ירדה גם ביום שני, לאחר ש־CNBC דיווחה כי משרד האוצר האמריקאי עשוי להשתמש בחשבון הכללי שלו, שבו מוחזקים כ־1 טריליון דולר, כדי לממן רכישות חוזרות של אג"ח.

המשקיעים עברו גם למניות השבבים לקראת פרסום דוחות אנבידיה מחר לאחר נעילת המסחר. מניית AMD ומניית מיקרון טכנולוג'י עולות ביותר מ־2%, בעוד אינטל מטפסת ביותר מ־3%. ברודקום ואנבידיה עלו שתיהן ביותר מ־1%, וקרן הסל iShares Semiconductor ETF (SOXX) עולה ביותר מ־2%.

האינפלציה נמצאת גם היא במוקד תשומת הלב של הסוחרים, כאשר נתון מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית (PCE) לחודש יולי יפורסם מחר.

השבוע יסתיים בנאום שצפוי לשאת יו"ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, ביום שישי במסגרת הסימפוזיון השנתי של הפד בג'קסון הול, ויומינג - אירוע שעשוי להפוך לזרז משמעותי עבור השווקים. נאומו מגיע לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הודיע על תוכנית להגדלת רכישות האג"ח ארוכות הטווח, במטרה למתן את התשואות עליהן.

16:23

מניית החברה הבטחונית הישראלית הקטנה טי-3 דיפנס מזנקת בכ-40% במסחר המוקדם, לאחר שבית ההשקעות Noble Financial החל לסקר את חברת טכנולוגיות הביטחון בהמלצת "קנייה" והעלה את מחיר היעד ל־30 דולר, לעומת 20 דולר קודם לכן.

ההערכה החיובית של Noble Financial הגיעה במקביל לכך שהמשקיעים עיכלו גם דוח שלילי של Fugazi Research, שיצר תמונות מנוגדות לחלוטין לגבי החברה.

Fugazi Research העלתה חששות בנוגע לביצועים הפיננסיים של T3 Defense, למבנה ההון שלה ולאסטרטגיית הרכישות. הגוף השורטיסטי טען כי סיפור הצמיחה של החברה בתקופה האחרונה נשען במידה רבה על פעילות בשוקי ההון והנפקת מניות, ולא על שיפור בר־קיימא בפעילות העסקית הבסיסית.

עם זאת, משקיעים שמחזיקים בעמדה חיובית יותר כלפי החברה יכולים להצביע על הנתונים התפעוליים האחרונים של חברת הבת רימון. החברה הבת רשמה ביולי 2026 הכנסות חודשיות של 2.6 מיליון דולר, שיא עבור החברה.

ההכנסות מתחילת השנה הגיעו לכ־5.25 מיליון דולר, וכבר עברו את מלוא הכנסותיה של T3 Defense בשנת 2025, שעמדו על 4.6 מיליון דולר. הנתונים מספקים עדות נוספת להאצה בפעילות העסקית בקבוצה.

15:56

מחירי הנפט יורדים ביותר מ־3% ביום שלישי, לאחר דיווח ב־ ניו יורק טיימס שלפיו מחלקת המדינה האמריקאית מתכננת להחזיר דיפלומטים שפונו למזרח התיכון - סימן לכך שבוושינגטון אינם צופים חזרה ללחימה בהיקף מלא.

חוזי ברנט יורדים ב־3.4% ל־89.05 דולר לחבית, הרמה הנמוכה ביותר מאז 13 באוגוסט, בעוד חוזי WTI יורדים ב־3.6% ל־81.99 דולר.

הירידה משקפת בעיקר ירידה בפרמיית הסיכון בשוק הנפט, לאחר שהמשקיעים מעריכים כי הסיכוי להסלמה צבאית נוספת במזרח התיכון פחת. במקביל, השוק מגיב גם לכך שהמהלך האמריקאי מול איראן מתמקד כעת בלחץ כלכלי ובסנקציות, ולא בהסלמה צבאית.

14:15

המסחר ביבשת אירופה מתנהל בטריטוריה הירוקה. מדד הדאקס בפרנקפורט מוביל את המגמה החיובית עם עלייה של כ-0.85%, ה-Stoxx 600 האזורי עולה בכ-0.5%, והקאק בפריז מטפס בכ-0.4%, בעוד הפוטסי בלונדון מוסיף כ-0.2%.

החוזים העתידיים בניו יורק מטפסים לשיאי הסשן. החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים את הירוק עם עלייה של כ-0.8%, החוזים על ה-S&P 500 מוסיפים כ-0.4%, והחוזים על הדאו ג'ונס עולים בכ-0.2%.

הרוח הגבית לחוזים מגיעה מכיוון שוק האג"ח: תשואת איגרת החוב של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת בכ-3.1 נקודות בסיס לרמה של 4.67%, ותשואת ה-30 שנה נסוגה ל-5.20%. הירידה בתשואות נתמכת בעיקר בצלילת מחירי הסחורות.

בנק הפועלים מעלה את ההמלצה למניית קמטק מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר" (סיכון גבוה), ללא שינוי במחיר היעד שנשאר 168 דולר ומשקף פרמיה של 18%. קמטק הדואלית היא יצרנית מערכות בדיקה ליצרניות שבבים. לדברי שי זיגלמן, אנליסט מניות ביחידת המחקר בבנק הפועלים, העלאת ההמלצה מגיעה משיקולי תמחור: מאז הדוחות האחרונים המניה נחלשה, ולדבריו, "במחיר הנוכחי נסחרת קמטק בכ-29 פעמים תחזית הרווח שלנו ל-2027 ובכ-26 פעמים בנטרול המזומן. מבחינתנו, הירידה במניה שיפרה את יחס הסיכון-סיכוי במידה המצדיקה העלאת המלצה".

זיגלמן מציין עם זאת שהעלאת ההמלצה נעשית בתקופת חולשה במניות השבבים (בעקבות שאלות בשוק האם היקפי ההשקעות החריגים בתשתיות בינה מלאכותית ימשיכו לצמוח), ולכן הסיכון מוגדר כגבוה. להערכתו, דוחות אנבידיה השבוע יהיו מבחן חשוב לענף השבבים כולו, כולל קמטק.

בגזרת הסחורות, מחירי הנפט נסוגים בחדות ומפחיתים לחצים אינפלציוניים: נפט מסוג WTI צונח בכ-3.0% לרמה של 82.46 דולר לחבית, ומחיר חבית נפט מסוג ברנט מאבד כ-2.8% ל-89.57 דולר.

הזהב רושם ירידה קלה של כ-0.07% ל-4,694.30 דולר לאונקיה. ב-Saxo Bank מציינים כי הנסוגה הקלה מגיעה בעקבות מימושי רווחים לאחר זינוק של כ-7% בחמישת הימים האחרונים והתאוששות קלה בדולר, אך מגמת הטווח הארוך נותרה נתמכת מחששות פיסקליים בארה"ב וביקושים של בנקים מרכזיים. מבחינה טכנית, רמת ההתנגדות סומנה ב-4,770 דולר, עם תמיכה ראשונית בממוצע הנע ל-200 יום סביב 4,519 דולר.

13:05

בורסות אירופה נסחרות במגמה חיובית רוחבית. מדד הדאקס הגרמני מוביל את העליות עם זינוק של כ-0.7%, הקאק בפריז עולה בכ-0.3%. בעוד מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי עולה גם הוא בכ-0.3%. מדד הפוטסי בלונדון נסחר בעלייה מתונת של כ-0.1%.

במסחר בחוזים העתידיים בוול סטריט נרשמות עליות: החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים עם עלייה של כ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מוסיפים כ-0.3%, והחוזים על הדאו ג'ונס עולים בכ-0.2%.

במחלקת ההשקעות של בנק UBS ממליצים למשקיעים "להישאר מושקעים" למרות תשואות האג"ח הגבוהות, ומעריכים כי הגידול ברווחי החברות ימשיך לתמוך בשווקים. בבנק צופים צמיחה של 25% ברווח למניה של חברות ה-S&P 500 השנה ו-14% בשנה הבאה, לצד צמיחה של 15% באירופה ב-2026 וב-2027. במקביל, תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב נותרות יציבות הבוקר (10 שנים ברמה של 4.70%).

במסחר במניות השבבים נרשמת דריכות שיא לקראת דוחות אנבידיה ברביעי. תעודת הסל על השבבים (ואן-אק סמיקונדקטורס ), שבה תופסת אנבידיה משקל של כ-21%, נתמכה ברמת תמיכה חזקה בשוק האופציות סביב 545 דולר. באנליזה של Mott Capital מציינים כי עד לפרסום הדוחות ייתכן מסחר תנודתי סביב רמות אלו, אך שבירה מתחת לרמה זו עלולה להאיץ ירידות לכיוון 500 דולר.

שוק המטבעות הדיגיטליים ממשיך לרכז עניין רב, כאשר הביטקוין חוצה מחדש את רף ה-80 אלף דולר, לאחר זינוק של כ-24% ב-5 ימים. העליות נתמכות בחששות משחיקת הדולר בעקבות התערבות האוצר האמריקאי בשוק האג"ח וציפייה לחקיקת ה-Clarity Act. מניות הקשורות למגזר, כגון סטרטג'י וקוינבייס גלובל , ממשיכות להגיב בתנודתיות חדה.

מחירי הנפט נסוגים בחדות. חבית נפט מסוג ברנט מאבדת כ-3.3% ונסחרת סביב 89.16 דולר, בעוד נפט מסוג WTI צונח בכ-3.4% לרמה של 82.11 דולר.

11:05

המדדים המובילים ביבשת אירופה נסחרים במגמה חיובית. מדד הקאק בפריז והדאקס בגרמניה מוסיפים 0.3%, כל אחד, בעוד מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי והפוטסי בלונדון מעלים כ-0.3% וכ-0.1% בהתאמה.

החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על פתיחה ירוקה בארה"ב. חוזי הנאסד"ק מובילים את העליות עם קפיצה של 0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מוסיפים 0.2% והחוזים על ה-Dow Jones עולים ב-0.1%.

מחירי הנפט נסוגים: נפט מסוג WTI יורד ב-0.59% לרמה של 84.51 דולר לחבית, ומחיר חבית מסוג ברנט מאבד 0.49% ונסחר סביב 91.72 דולר.

10:30

בורסות אירופה פתחו את בוקר המסחר במגמה חיובית. מדד ה-Stoxx 600 האזורי עולה בכ-0.3%. מדד הקאק בפריז והדאקס בפרנקפורט מובילים את העליות ומוסיפים כ-0.4% כל אחד. הפוטסי בלונדון רושם עליות מתונות של כ-0.1%.

המסחר באסיה ננעל במגמה מעורבת עם נטייה חיובית. מדד הקוספי בדרום קוריאה בלט לחיוב עם עלייה של כ-0.7%. ביפן, מדד הניקיי טיפס בכ-0.5%. מדד שנחאי מוסיף כ-0.2%. מנגד, מדד ה-Hang Seng בהונג קונג נסחר כמעט ללא שינוי (0.01%-).

החוזים העתידיים בוול סטריט מאותתים על פתיחה חיובית באשר נרשמות עליות שערים במסחר בחוזים העתידיים. החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים עם עלייה של כ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מוסיפים כ-0.2%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס עולים בכ-0.1%.

קריפטו: הביטקוין חוצה את רף ה-80,000 דולר הראלי בשוק המטבעות הדיגיטליים נמשך במלוא עוזו. הבוקר חצה הביטקוין את רף ה-80,000 דולר, כשהוא נסחר בעלייה של כ-2.3% סביב רמה של 80,643 דולר.

7:00

הסוחרים בשווקי העולם ובוול סטריט פתחו את שבוע המסחר בטון שלילי, כאשר את הירידות הובילו סקטור השבבים. החולשה במניות השבבים לחצה מטה את מדד הנאסד"ק ואת מדד ה-S&P 500 בעוד המשקיעים מגלים זהירות רבה ונערכים בדריכות לפרסום דוחות אנבידיה ביום רביעי - אירוע מרכזי שצפוי לקבוע את הטון למסחר במניות ה-AI בהמשך המחצית השנייה של שנת 2026.

● אנתרופיק בדרך להנפקה הגדולה מכולן. החידה: בכמה היא מסבסדת לכם את קלוד
● מנהל ההשקעות וטיפ הזהב: "נקודת הקנייה הכי טובה היא כשהפסימיות מתומחרת"

אסיה

בורסות אסיה, הבוקר, נסחרות במגמה מעורבת עם נטייה לירידות. מדד הקוספי בדרום קוריאה מוביל את המגמה השלילית עם נפילה של 2%, לצד ירידות קלות במדד שנגחאי הסיני (0.4%-), בהאנג סנג ההונג-קונגי (0.2%-), בעוד שמדד הניקיי ביפן (0.1%+) נסחר בעליות קלות.

וול סטריט

לאחר הירידות של אתמול בסקטור הטכנולוגיה, החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר לעליות קלות, כשהם מובלים על ידי החוזים על מדד הנאסד"ק שעולים בכ-0.2%, לצד עליות מתונות בחוזים על ה-S&P 500 (בכ-0.1%+) והדאו ג'ונס (בכ-0.05%+).

אתמול, יום המסחר בוול סטריט נחתם במגמה מעורבת, תוך החרפת הפיצול בין מדדי הליבה. מדד הדאו ג'ונס הוביל את המגמה החיובית ורשם עלייה קלה של 0.2%. מנגד, הלחץ המתמשך בסקטור הטכנולוגיה ומניות השבבים משך את המדדים המובילים האחרים לטריטוריה האדומה: מדד ה-S&P 500 נסוג ב-0.25%, בעוד מדד הנאסד"ק רשם את הירידה הבולטת ביותר מבין המדדים כשאיבד 0.5%.

המגמה השלילית במדדים הרוחביים הובלה על ידי סקטור הטכנולוגיה, שנחלש ב-1.6%. יצרניות השבבים ומניות הזיכרון ריכזו לחץ כבד: מניית אנבידיה ירדה בדרכה ליום שלילי שביעי ברציפות, הרצף הארוך ביותר שלה מאז ספטמבר 2022, לקראת פרסום דוחותיה וברקע דיווחים על התייקרות שרת ה-AI שלה. במקביל, מניות הזיכרון ספגו מימושים חדים, בהן סנדיסק , סיגייט , מיקרון טכנולוג'י וווסטרן דיגיטל .

מנגד, המשקיעים הפגינו נטייה דפנסיבית ברורה ומתבצרים ברשתות הדיסקאונט והצריכה הבסיסית (כמו דולר טרי , טארגט הלת'קר ריט , קוסטקו וולסייל ווולמארט ), שהזניקו את סקטור מוצרי הצריכה הבסיסית בכ-1%. בדאו ג'ונס בלטה מניית ויזה עם עלייה של 3% לשיא של 52 שבועות.

שוק הסחורות והמטבעות

מחירי הנפט פותחים את הבוקר בעליות מתונות, כ שנפט מסוג ברנט מטפס בכ-0.3% ל-92.46 דולר לחבית וה-WTI מוסיף 0.45% ל-85.41 דולר. בשוק המט"ח המקומי, המסחר הבין-בנקאי בדולר צפוי להפתח סביב רף ה-3.0015 שקלים.

את ההצגה גונב הבוקר הביטקוין, שממשיך בראלי חד עם זינוק של 3.1% לרמה של 79,739 דולר - מרחק נגיעה מרף ה-80,000 דולר. הראלי נשען על גיוסי עתק של 1.92 מיליארד דולר בקרנות הסל (Spot ETFs) בשבוע החולף, לצד שורט סקוויז בהיקף של כ-4 מיליארד דולר. בחברת המחקר Fundstrat מעריכים כי לא מדובר רק בתיקון זמני, אלא בריצה "עמידה יותר מסתם תיקון טקטי", בעוד שב-BTIG מזהירים כי תנועה חדה דומה מינואר 2023 דעכה תחילה בטרם מצא המטבע תמיכה בממוצע הנע ל-200 ימים.

המניות הדואליות בתל אביב

יום המסחר המקומי ייפתח בטון שלילי. פער הארביטראז' המשוקלל מוול סטריט צפוי לגרוע כ-1.1% ממדד ת"א 35 עם הטיקר הראשון. התמיכה שמגיעות מהפערים החיוביים בקמטק (2.1%) ובנובה (1.1%) לא תספיק כדי לקזז את הלחץ מצד טאואר (0.8%), אנלייט (0.5%) ואלביט מערכות (0.2%), שימשכו את השוק כלפי מטה.

עוד משהו שכדאי לדעת

בבנק ההשקעות מורגן סטנלי מזהירים כי השווקים הפיננסיים נכנסו לעידן חדש-ישן, המשנה לחלוטין את הדינמיקה שהורגלה אליה בשבעת העשורים האחרונים. צוות האסטרטגים של הבנק, בהובלת מייק וילסון, מעריך כי עידן הדיס-אינפלציה הממושך של השנים 1982-2020 הגיע לסיומו, וכי השוק עובר למודל המזכיר את התקופה שלאחר מלחמת העולם השנייה - דפוס המאופיין בתנודתיות גבוהה, אינפלציה מתמשכת מעל 2% ותשואות אג"ח שימשיכו לטפס בטווח הארוך (כפי שמשתקף בזינוק תשואת האג"ח ל-30 שנה לשיא של 19 שנה ברמה של 5.23%).

וילסון וצוותו הסבירו בסקירה ללקוחות כי "אנו נמצאים כעת בתקופה שבה המחזורים הכלכליים מונעים מצמיחה גבוהה יותר של התוצר הנומינלי ומאינפלציה מתמשכת, מה שגורר תנודתיות גבוהה יותר בסביבת מדיניות מוניטרית תגובתית", והוסיפו לגבי שוק האג"ח כי "מגמת התשואות תישאר כלפי מעלה בטווח הארוך, תוך שוק שוורי ציקלי מדי פעם - בדומה למה שחווה השוק בין 1945 ל-1982". על רקע שינוי עמוק זה, במורגן סטנלי ממליצים להתמקד במניות איכות בעלות שווי שוק גדול, חברות המאמצות טכנולוגיות בינה מלאכותית ומדד ה-S&P 500, תוך מתן משקל יתר לסקטורי הפיננסים, התעשייה והצריכה המחזורית.