וול סטריט ננעלה בירוק בוהק; הדאו ג'ונס ביום החזק ביותר שלו מזה שנה וחצי

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

וול סטריט חתמה את יום המסחר בעליות חדות, על רקע הניצחון הדמוקרטי הסוחף בבחירות האמצע בארה"ב. מדד הדאו ג'ונס זינק בכ-3% וסגר את היום החזק ביותר שלו מאז אפריל 2025, ה-S&P 500 קפץ בכ-1.6% והנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה הוסיף לערכו כ-1.4%.

המגמה החיובית יוחסה גם לכך שטראמפ הצהיר כי הוא מקבל לחלוטין את תוצאות הבחירות, וגם לכך שייתכן שרוב דמוקרטי בקונגרס יקשה על חידוש המלחמה נגד איראן. פיטר בוקוואר, מנהל השקעות ראשי ב-One Point BFG Wealth Partners, אמר ל-CNBC כי "הולך פשוט להיות הרבה יותר לחץ לסיים את המלחמה. העם האמריקאי הביע באופן ברור את חוסר שביעות רצונם מהאינפלציה וממחיר הדלק, לצד דברים אחרים, ויכול להיות שזה פשוט מקרב את הסוף של זה. נצטרך לראות".

במקביל לעליות החדות, נפט מסוג ברנט שבר מתחת לרף ה-100 דולר לחבית ונסחר סביב 95 דולר, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 88 דולר לחבית. המגמה הגיעה גם על רקע דבריו החריפים של סגן הנשיא ג'יי. די ואנס לגבי כך שהמלחמה עם איראן היא אחת הסיבות המרכזיות להפסד הגדול של המפלגה הרפובליקאית בבחירות. החוזים על נפט מסוג ברנט צנחו רק השבוע בקרוב ל-20%, כאשר הם רושמים את הירידה בת 3 הימים החדה ביותר מאז אפריל 2020.

מניות השבבים וה-AI ספגו לחצים, על רקע החששות מפני כך שהדמוקרטים יקדמו יותר הגבלות לגבי חוות שרתים ותשתיות בינה מלאכותית. קרן הסל SOXX , שעוקבת אחר סקטור השבבים, נפלה במעל 3%, ומשלימה ירידה של מעל 30% מאז שרשמה את שיאה האחרון ביוני השנה. מנגד, קרן הסל MAGS , שעוקבת אחר "שבע המופלאות" סיכמה את היום בעלייה של יותר מ-2%.

22:15

יום המסחר בוול סטריט בדרך להסתיים בעליות שערים חדות. מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק מתחזקים שניהם בכ-1.7%, בעוד הדאו ג'ונס מזנק בכ-3.1%.

קרן הסל XLE , אשר עוקבת אחר סקטור האנרגיה, נופלת במעל 5% ונמצאת בדרך לירידה היומית הגדולה ביותר שלה מאז ה-10 באפריל 2025. זאת, לנוכח הצניחה החדה שנרשמת כעת במחירי הנפט בעולם. החוזים על נפט מסוג ברנט צנחו רק השבוע בקרוב ל-20%, כאשר הם רושמים את הירידה בת 3 הימים החדה ביותר מאז אפריל 2020.

בשוק הסחורות, היחלשות הדולר בעולם ונסיגת תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב תומכות בזהב, שרושם כעת את היום החזק ביותר שלו מזה שלושה חודשים. הזהב מטפס כעת בכ-3.4% ומחירו עומד על כ-4,070 דולר לאונקיה.

21:00

המגמה החיובית בוול סטריט נמשכת. הדאו ג'ונס מזנק ב-3%, בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 מתקדמים שניהם בכ-1.7%.

במרקטוואץ' הצביעו על כך שמדד הפחד (VIX), שאומד את התנודתיות בשווקים, נופל כעת במעל 18% לרמה של 17 נקודות - בדרך לירידה היומית החדה ביותר שלו מאז שצנח בכ-35% ב-9 באפריל 2025, אז הודיע הנשיא טראמפ על השהיית תוכנית המכסים שלו.

20:25

אודיוקודס הישראלית, שמספקת פתרונות תקשורת לארגונים, נופלת כעת בחדות בעקבות פרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, על אף שאלו עקפו את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה. החברה דיווחה על רווח מתואם של 0.506 דולר למניה והכנסות בגובה 202.87 מיליון דולר, לעומת צפי לרווח של 0.45 דולר למניה והכנסות בגובה 180.25 מיליון דולר. ייתכן שהסיבה לירידה נובעת מירידה משמעותית בשיעור הרווחיות התפעולית של החברה, שירד מ-9.5% ל-7.4%.

20:10

המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות שערים חדות. ה-S&P 500 מתקדם בכ-1.9%, הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה קופץ בכ-2.2% והדאו ג'ונס מזנק בכ-2.9% - ונמצא בדרך ליום החזק ביותר שלו מאז אפריל 2025.

מניות שבע המופלאות ממשיכות להיסחר בירוק, כאשר קרן הסל MAGS , שעוקבת אחריהם, קופצת בכ-3.4%. במרקטוואץ' מדווחים כי קבוצת המניות נמצאת בדרך לסגור את העלייה השנייה הגדולה ביותר שנרשמה אי פעם במונחי שווי שוק, וצפויות להוסיף לערכן שווי שוק מצרפי של מעל 900 מיליארד דולר.

19:00

מחירי הנפט יורדים כעת בשיעור חד של יותר מ-7% על רקע בחירות האמצע ואי הוודאות לגבי האפשרות של חידוש המלחמה נגד איראן.

נפט מסוג ברנט יורד מתחת לרף ה-100 דולר לחבית ונסחר סביב 95 דולר, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 88 דולר לחבית.

המגמה מגיעה גם על רקע דבריו החריפים של סגן הנשיא ג'יי. די ואנס לגבי כך שהמלחמה עם איראן היא אחת הסיבות המרכזיות להפסד הגדול של המפלגה הרפובליקאית בבחירות האמצע.

18:40

בורסות אירופה ננעלו בעליות שערים חדות, בעקבות הניצחון הדמוקרטי בבחירות האמצע בארה"ב. בורסת פרנקפורט זינקה בכ-2.3%, בורסת לונדון קפצה בכ-1.8% והבורסה בפריז הוסיפה כ-2%.

17:55

המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות שערים חדות, אם כי הן מתמתנות מעט. מדד הנאסד"ק קופץ בכ-1.6%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-1.4% והדאו ג'ונז מזנק בכ-2.4%. כך, הדאו ג'ונס נמצא בדרך ליום החזק ביותר שלו שבעקבות בחירות אמצע מאז 1982.

מניות ענקיות הטכנולוגיה ממשיכות לבלוט לחיוב במסחר, תוך שהן מתנתקות מהמגמה השלילית הרחבה יותר בתחום ה-AI. קרן הסל MAGS , שעוקבת אחר שבע המופלאות, מטפסת כעת במעל 2%, בעוד קרן הסל SOXX , שעוקבת אחר סקטור השבבים, צונחת במעל 3%. קרן הסל SOXX ירדה במעל 30% מאז שיאה האחרון שנרשם ביוני, ונסחרת בשפל של כחצי שנה.

17:10

המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות שערים, שהולכות ומתרחבות לאזורים נוספים של השוק. לפי שעה, ה-S&P 500 קופץ בכ-1.8%, הנאסד"ק מזנק בכ-2.4% והדאו ג'ונס מוסיף לערכו כ-2.1%.

סקטור הטכנולוגיה, שבתחילת היום התקשה להתרומם, בשל החששות מפני צעדי מדיניות מגבלים שיקדמו הדמוקרטים בתחום ה-AI, מתאושש וקופץ כעת בכ-2.2%. מניות השבבים עדיין מתקשות, כאשר קרן הסל SOXX , נסחרת סביב רמת הבסיס שלה. אך קרן הסל MAGS , אשר עוקבת אחר "שבע המופלאות", קופצת כעת במעל 3%.

ככלל, העליות בוול סטריט רוחביות כעת, כאשר שמונה מתוך 11 הסקטורים של ה-S&P 500 נסחרים כעת בירוק.

הסקטור שמוביל את העליות הוא סקטור הצריכה המחזורית (Consumer Discretionary), שממריא במעל 4%, עם עליות בולטות בקרב מניות אקספדיה , בוקינג , אמזון , קארוונה , AirBnb ועוד. אחריו, בולט לחיוב סקטור שירותי התקשורת עם עלייה של קרוב ל-4%, עם עליות במניות כמו אפלובין , רדדיט , טייק-טו , אלפאבית (גוגל) ונטפליקס . גם סקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים הדפנסיבי יותר קופץ במעל 2%.

מנגד, את הירידות מוביל סקטור האנרגיה, שמאבד מערכו מעל 3%, על רקע הירידה במחירי הנפט בעולם. ענפי התעשייה והתשתיות נחלשים שניהם במעל 1%.

כאמור, מחירי הנפט יורדים כעת במעל 2% בעקבות בחירות האמצע. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 100 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 93 דולר לחבית.

16:35

וול סטריט פותחת את היום בעליות שערים, בעקבות הניצחון הסוחף של הדמוקרטים בבחירות האמצע בארה"ב. מדד הדאו ג'ונס מזנק בכ-2%, ה-S&P 500 מוסיף לערכו כ-1.1% והנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה מטפס בכ-1%.

במקביל, מדד הדולר (DXY), אשר אומד את כוחו מול סל מטבעות מרכזיים בעולם, יורד בכ-0.5% לרמה של 101.3 נקודות, בעוד הסוחרים שוקלים כיצד מגבלות פוטנציאליות שעשויים לקדם הדמוקרטים בתחום ה-AI יכולות להשפיע על הצמיחה בעתיד הקרוב.

ג'יי וודס, אסטרטג שווקים ראשי ב-Freedom Capital Markets, אמר ל-CNBC כי הוא מעריך שהריבאונד בשווקים (החוזים רשמו ירידות חדות מוקדם יותר במהלך היום) "בחלקו קשור בנימה הראשונית של טראמפ ובתגובה שלו לתוצאות הבחירות". הנשיא אמר לניו יורק טיימס כי הוא "מוכן לחלוטין" לקבל את התוצאות ולוול סטריט ג'ורנל כי הוא והרפובליקאים יעבדו ביחד עם הדמוקרטים. "חוסר־וודאות עדיין מרחף, אבל מה שבטוח זה שיהיה קיפאון פוליטי, והיסטורית זה טוב לשווקים", הוסיף וודס.

המניות שבולטות לחיוב כעת שייכות לסקטורים שיש להם מה להרוויח מצעדי מדיניות דמוקרטים, או לכל הפחות מקונטרה לחקיקה שעשוי לקדם הנשיא טראמפ. בתחום הבריאות, עליות בולטות נרשמות במניות כמו יונייטד-הלת' , מולינה הלת'קייר ו-אייץ'.סי.איי הולדינגס . גם תחום האנרגיה המתחדשת נסחר בירוק, כאשר קרן הסל Invesco Solar ETF מזנקת בחדות.

מנגד, מניות בתחום ה-AI סופגות לחצים. קרן הסל SOXX , שעוקבת אחר סקטור השבבים, מאבדת גובה. בולטות לשלילה במיוחד חברות ענן בתחום ה-AI (נאוקלאוד), כמו קורוויב , נביוס ואיירן , על רקע הניצחון הדמוקרטי במדינת טקסס, שם מקודמים פרויקטים רבים של חוות שרתים. גם SpaceX מאבדת גובה.

בגזרת הישראליות בוול סטריט, מניות נייס וטאבולה צונחות בחדות לאחר שפרסמו את תוצאותיהן הכספיות לרבעון השלישי. נייס הורידה את תחזית הצמיחה שלה בתחום הענן, וגם טאבולה אכזבה את המשקיעים כשהנמיכה את תחזיתה השנתית. גם אמדוקס מתרסקת במעל 30% אחרי שפרסמה תחזית חלשה במיוחד.

14:45

המסחר בשווקי העולם מתנהל כעת באווירה חיובית, כאשר המשקיעים מגיבים בחיוב לתוצאות בחירות האמצע בארצות הברית ולהסרת אי-הוודאות הפוליטית. באירופה, המדדים המרכזיים רושמים עליות נאות, כאשר מדד הדאקס הגרמני, מדד הקאק הצרפתי ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי עולים כולם בלמעלה מ-1.5%. מדד הפוטסי הבריטי מצטרף למגמה עם עלייה של כ-1.4%.

בוול סטריט, החוזים העתידיים מצביעים על מגמה ירוקה ומומנטום חיובי לקראת פתיחת המסחר, כאשר החוזים על מדד הדאו ג'ונס בולטים עם זינוק של 1.7% (תוספת של למעלה מ-880 נקודות). החוזים על ה-S&P 500 והנאסד"ק רושמים עליות של כ-1% וכ-0.5% בהתאמה.

בקרב המניות, הסקטור שבולט במיוחד הוא תעשיית האנרגיה הירוקה והמתחדשת. בעקבות "הגל הכחול" והתחזקות המפלגה הדמוקרטית בבחירות האמצע - מפלגה הידועה בתמיכתה הרבה יותר באנרגיות מתחדשות ביחס למפלגה הרפובליקנית וממשל טראמפ - מניות הסקטור רושמות עליות חדות. בטרום המסחר, מניית פירסט סולאר מזנקת ב-7% ומניית NextEra Energy עולה בכ-3%. מגמה זו משתקפת גם בתעודות הסל של הענף, כאשר תעודת iShares Global Clean Energy מטפסת בכ-5% ותעודת Invesco Solar ETF מתחזקת בכ-6%.

בזווית הישראלית בוול סטריט, שתי חברות טכנולוגיה בולטות מרכזות עניין על רקע פרסום דוחותיהן הכספיים, אך מציגות מגמות מנוגדות. חברת האנרגיה הסולארית סולאראדג' מהווה חריג בולט בסקטור שלה ורושמת צלילה של קרוב ל-14% בטרום המסחר (בניגוד לראלי הכללי בענף), וזאת בעקבות תחזית הכנסות חלשה משמעותית לרבעון הרביעי שאפילה על התוצאות ברבעון השלישי. המנכ"ל שוקי ניר ציין כי החברה נוקטת בצעדי התייעלות, הכוללים פיטורי 200 עובדים, ומאיצה את מאמציה לכיוון שוק תשתיות החשמל לחוות שרתים. מנגד, חברת בדיקות השבבים קמטק מציגה תמונה אופטימית בהרבה, החברה דיווחה על הכנסות של 161 מיליון דולר ורווח שעמדו בתחזיות, ואשררה את צפי ההכנסות האגרסיבי שלה לשנתיים הקרובות. המנכ"ל רפי עמית הדגיש כי קמטק נהנית מביקוש שיא בזכות מהפכת הבינה המלאכותית, וכי לראשונה בתולדותיה יש לחברה נראות עסקית היסטורית לשנה שלמה קדימה.

14:02

הסנטימנט בשווקים רושם תפנית חדה. לאחר חששות מוקדמים מהשפעת תוצאות בחירות האמצע וה"גל הכחול" הדמוקרטי, וול סטריט מציגה התאוששות מרשימה בטרום המסחר. החוזים העתידיים על מדד הנאסד"ק רשמו מהפך עצום ועלו בלמעלה מ-929 נקודות לעומת שפל הלילה (הרמה הנמוכה ביותר מאז סוף יולי), והם נסחרים כעת בעלייה של כמעט 1%. גם החוזים על דאו ג'ונס זינקו בלמעלה מ-800 נקודות (כ-1.6%), והחוזים על ה-S&P 500 מוסיפים כ-1.2%.

בגזרת המניות הבולטות לפני פתיחת המסחר, ניכרת מגמה חזקה בסקטור השבבים והענן. מניית AMD קופצת ב-7% לאחר דו"חות שהיכו את התחזיות, ומניית סופר מיקרו קמפיוטר מזנקת ב-8% על רקע ביקוש גובר לשרתי החברה המונע ממהפכת הבינה המלאכותית. גם מניית אריסטה נטוורקס בולטת עם זינוק של 10% בעקבות קצב צמיחת ההכנסות המהיר ביותר שלה מאז הונפקה. מנגד, חברת אמדוקס צוללת בלמעלה מ-40% בעקבות תחזית חלשה ל-2027 הנובעת מסכסוך משפטי עם טי-מובייל, וחברת סקייוורקס סולושנס צונחת בכ-18% בשל תוצאות מאכזבות. במקביל, מניות טסלה ו-SpaceX מאבדות כ-4% בעקבות הפסדי המועמדים הרפובליקנים שאילון מאסק תמך בהם. בהמשך היום ירכזו עניין גם דו"חות של ענקיות נוספות כמו מקדונלדס , אובר טכנולוג'יס , וקואלקום.

בזווית הישראלית, מניית טאבולה מרכזת עניין שלילי בטרום המסחר בנאסד"ק. חברת המלצות התוכן דיווחה על הכנסות של 462 מיליון דולר ברבעון השלישי, ירידה של 6.9% לעומת התקופה המקבילה, שפספסה במעט את תחזיות האנליסטים. אומנם הרווח הנקי קפץ פי 3.5 ל-18.4 מיליון דולר ועמד בתחזיות, וההכנסות נטו (Ex-TAC) צמחו ב-6.8%, אך הורדת התחזית השנתית הכבידה על המניה.

באירופה המגמה חיובית גם כן, עם עליות בולטות בבורסות פריז, פרנקפורט ובמדד הכלל אירוםי שרושמים עלייה של כ1.5% כל אחד.

בשוק המט"ח והסחורות, המפסיד העיקרי מתוצאות הבחירות נותר הדולר האמריקאי, אשר מאבד כ-0.6% מול האירו והליש"ט. צ'ארו צ'אננה, אסטרטגית השקעות ראשית ב-Saxo, ציינה כי יש קייס אמין להיחלשות הדולר: "המנגנון המיידי פשוט יחסית: ציפיות מופחתות לתמריצים פיסקליים מפעילות לחץ כלפי מטה על תשואות האג"ח, מה שמפחית את יתרון הריבית של הדולר". היא הוסיפה כי אי-ודאות סביב מנהיגות הטכנולוגיה האמריקאית עשויה לעודד גיוון תיקים בינלאומי, אך הזהירה כי מוקדם להספיד את הדומיננטיות האמריקאית וכי דרישה לדולר עשויה להתחדש בהתאם לנתוני צמיחה.

במקביל, מחירי הזהב ממשיכים לזנק מעל 4,050 דולר לאונקיה (עלייה של כ-2.8%), והכסף מזנק בכ-4.6%, בעוד הנפט מוסיף לאבד גובה עם ירידה של כ-1.46% במחיר הברנט.

12:25

המסחר בשווקים רושם מהפך סנטימנט משמעותי ומגמה חיובית רוחבית, כאשר השפעת תוצאות הבחירות מתעכלת על ידי המשקיעים ומובילה לתיאבון סיכון (Risk-on) ברוב האפיקים. לאחר חששות ראשוניים, החוזים העתידיים בוול סטריט עברו לעליות חדות. החוזים על מדד הדאו ג'ונס מזנקים בכ-1.3%, והחוזים על ה-S&P 500 והנאסד"ק התהפכו גם הם למגמה ירוקה ומוסיפים כ-0.9% וכ-1% בהתאמה. אסטרטגים ב-JPMorgan מסבירים כי השוק חווה "אירוע מטהר", שכן עצם חלוף הבחירות הסיר את אי-הוודאות הפוליטית שאפפה את השווקים.

המגמה החיובית ניכרת היטב גם באירופה, שם המדדים המובילים ממשיכים לטפס. מדדי הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי מוסיפים כ-1% כל אחד.

במקביל, שוק המטבעות הדיגיטליים רושם התאוששות מרשימה. למרות ירידות שנרשמו הלילה עקב החשש שקונגרס דמוקרטי יהיה פחות נוח לתעשיית הקריפטו, היחלשות הדולר והלך הרוח החיובי הכללי החזירו את המטבעות לעליות. הביטקוין, שצנח מוקדם יותר מתחת ל-76,000 דולר, התאושש ונסחר מעל 78,400 דולר, האתריום טיפס חזרה אל מעל ל-23,000 דולר, ומניות קשורות כמו קוינבייס גלובל עברו לעליות של מעל 5%.

בגזרת הסחורות, סקטור המתכות היקרות מסתמן כמרוויח המובהק מהניצחון הדמוקרטי ומחולשת הדולר. מחיר הזהב (ספוט) קופץ בכ-2.9% למחיר של מעל 4,043 דולר לאונקיה. מחיר הכסף מזנק ב-4.4% ל-51.98 דולר, והפלדיום בולט עם עלייה חדה של כ-5.9%. מנגד, מחירי הנפט ממשיכים לרדת, כאשר חבית מסוג ברנט מאבדת כ-1.06% מערכה ונסחרת סביב 102.50 דולר.

למרות החיוב הכללי בשווקים, החשש סביב עתיד חוות השרתים ותשתיות הבינה המלאכותית נותר בעינו. בראד גרסטנר, מנכ"ל קרן ההשקעות Altimeter Capital, מזהיר כי חקיקה דמוקרטית מוגברת בתחום עלולה לגרום לכך ש-10 עד 15 ג'יגה-וואט של קיבולת חישוב מתוכננת לא יצאו לפועל בשנים הקרובות. עם זאת, גרסטנר הרגיע מעט כשציין שההנפקה (IPO) הצפויה של חברת ה-AI אנתרופיק לא צפויה להיפגע מכך. לדבריו, היא מבוססת פחות על שלב האימון ויותר על שלב ההסקה (Inference) שדורש פחות כוח חישוב, והביקוש מצד המשקיעים אליה נותר גבוה מאוד.

11:40

הבורסות המרכזיות באירופה נסחרות במגמה חיובית, כאשר מדד הדאקס הגרמני ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי מטפסים בקרוב ל-0.9%, מדד הקאק בצרפת עולה בכ-0.8% ומדד הפוטסי הבריטי עולה בכ-0.6%.

הסיפור המרכזי ביבשת הוא סקטור האנרגיות המתחדשות, שרושם עליות חדות לאור הציפייה לשינוי מדיניות מהותי בארה"ב בעקבות הניצחון הדמוקרטי, לאחר שנים של קשיים ואי-ודאות תחת ממשל טראמפ. מניית אורסטד הדנית מזנקת בשיעור של 7.3% (והגיעה למעל 9% במסחר המאוחר יותר), מניית וסטאס ווינד סיסטם מתחזקת ב-5.2%, ומניות SMA Solar ונורדקס מוסיפות 5.5% ו-4.8% בהתאמה.

בארה"ב, וול סטריט מקבלת את תוצאות הבחירות בחיוב. מדד הפחד (VIX) צלל ביותר מ-8% אל מתחת לממוצע ארוך הטווח שלו, והחוזים העתידיים מצביעים על עליות, במיוחד בדאו ג'ונס שקופץ בכ-1%. אסטרטגים ב-JPMorgan ציינו כי המשקיעים מקבלים בברכה את חלוף הבחירות כאירוע שמסיר את אי-הוודאות הפוליטית. ג'ים ריד מ-Deutsche Bank גיבה זאת היסטורית והזכיר כי "קניית מדד ה-S&P 500 ביום שאחרי בחירות האמצע הביאה למשקיעים תשואות חיוביות בטווח של 12 חודשים עם רקורד מושלם מאז תום מלחמת העולם השנייה".

עם זאת, סקטור הטכנולוגיה מציג תמונה מפוצלת: מניות טסלה ו-SpaceX יורדות במסחר המוקדם, על רקע ההפסדים של המועמדים הרפובליקנים שאותם גיבה אילון מאסק.

מניות בתחום תשתיות AI וחוות שרתים כמו קורוויב ואורקל , סופגות מכה. החשש המרכזי נובע מהניצחון המסתמן בטקסס של המועמדת הדמוקרטית ג'ינה הוינוג'וסה, התומכת בהקפאת הקמת חוות שרתים, על פני המושל הרפובליקני גרג אבוט, במדינה שמרכזת 27% מהקיבולת המתוכננת לחוות שרתים בארה"ב.

אנליסטים מביעים דאגה באשר להשלכות המצב הפוליטי בטקסס על סקטור ה-AI, אם כי נשמעים גם קולות מרגיעים. סקוט לדנר מ-Horizon Investments התריע כי הפסד של אבוט יהפוך את טקסס מקרקע פורייה לחוות שרתים ל"צחיחה ברובה", בעוד שאוסונג קוון מ-Wells Fargo הגדיר ניצחון דמוקרטי במדינה כ"אירוע זנב שמאלי" עבור מסחר הבינה המלאכותית. בקו דומה, מייקל הארטנט מ-Bank of America הזהיר בעבר ששילוב של ניצחון דמוקרטי בסנאט ובטקסס עלול להוביל ל"צניחה גדולה" של למעלה מ-10% במניות השוק עד סוף השנה, וב-Optimal Advisory הוסיפו כי התוצאות משדרות לפקידים שיש רווח פוליטי בחסימה, עיכוב או ייקור של הקמת חוות שרתים. מנגד, ב-JPMorgan טוענים כי החששות מוגזמים, שכן למרות שהמושלת החדשה יכולה להוציא צווי ביצוע, ניתן לאתגר אותם משפטית, וכל חקיקה בנושא תדרוש ממילא את סיוע בית המחוקקים הרפובליקני של טקסס.

בגזרת הסחורות, מגמת המסחר בנפט נצבעת באדום, מה שעשוי לשקף תמחור של שינויים במדיניות האנרגיה או הרגעה בסיכונים הגיאופוליטיים שמאפיינים לרוב את תקופת הבחירות. נפט גולמי (WTI) רושם ירידה של 0.81% ונסחר סביב 95.31 דולר לחבית. הברנט מאבד 1.08% מערכו ונסחר ברמה של 102.48 דולר לחבית.

10:35

הבורסות באירופה נפתחו בעליות, כשהמשקיעים מעכלים את ההקרנות על שליטה דמוקרטית בשני בתי הקונגרס. מדד ה-Stoxx 600 עולה ב-0.5%. מדד הדאקס הגרמני עולה ב-0.5%, הקאק הצרפתי ב-0.4% והפוטסי הבריטי ב-0.1%. בין הסקטורים, הבנקים מובילים עם עלייה של כ-1.8%, אחריהם משאבי הבסיס שמוסיפים כ-1.7%, בעוד מניות המזון והמשקאות והתעשייה נחלשות.

מניית נובו נורדיסק מזנקת בכ-6% אחרי שדיווחה על הכנסות של 79.2 מיליארד כתר דני ברבעון השלישי, מעל הצפי של 73.6 מיליארד, בזכות מכירות חזקות של כדור ה-Wegovy. החברה גם שיפרה את התחזית השנתית, וכעת היא צופה שינוי של בין מינוס 2% לפלוס 2% בהכנסות וברווח התפעולי, לעומת מינוס 6% עד אפס קודם.

בוול סטריט, החוזים העתידיים התאוששו מהירידות החדות של הלילה. החוזים על ה-S&P 500, שנסחרו בירידה של 1.5%, עולים כעת ב-0.1%, החוזים על הנאסד"ק עולים בכ-0.1% גם הם, והחוזים על הדאו ג'ונס עולים ב-0.4%. אסטרטגים ב-JPMorgan מסבירים כי ההתאוששות נובעת מכך שהמשקיעים רואים בבחירות "אירוע מנקה", וכי היא נתמכת גם בנכונות של הנשיא טראמפ לקבל את התוצאות ולעבוד עם הדמוקרטים. עם זאת, מניות הקשורות ל-AI עדיין תחת לחץ, בשל החשש שהניצחון הדמוקרטי יקשה על קצב הרחבת התשתיות. איפק אוזקרדסקאיה, אנליסטית בכירה ב-Swissquote, מעריכה כי תוצאות הבחירות עשויות לחזק את הרוטציה מטכנולוגיה לסקטורים אחרים.

שווקי אסיה נסגרו בכיוונים מעורבים, מדד הניקיי היפני ירד ב-1.4%, והטופיקס איבד 0.89%. לעומת זאת, הקוספי הדרום קוריאני עלה ב-0.6%, ה-CSI 300 הסיני זינק ב-2.3%, וההאנג סנג בהונג קונג עולה ב-1.4% בשעה האחרונה למסחר.

בשוק המט"ח והסחורות, הדולר נחלש מול רוב המטבעות. מדד הדולר יורד ב-0.39% ל-101.32, האירו עולה ב-0.39% ל-1.1235 דולר והליש"ט ב-0.48% ל-1.3476 דולר. הזהב זינק ביותר מ-2% וחזר מעל 4,000 דולר לאונקיה, והכסף קפץ ב-4% ל-51.78 דולר, על רקע ירידת הדולר והתשואות. מחירי הנפט כמעט ללא שינוי, עם WTI בכ-96 דולר לחבית וברנט בכ-103.5 דולר.

7:05

פסימיות בשווקים הבוקר לאור מה שנראה כניצחון מסתמן של המפלגה הדמוקרטית בבחירות האמצע בארה"ב. התחזיות המוקדמות, המצביעות על אפשרות למהפך דמוקרטי בשני בתי הקונגרס ובמרוץ למושלות טקסס, עוררו גל של אי ודאות בשווקים הגלובליים, מחשש להטלת מגבלות רגולטוריות על תשתיות בינה מלאכותית ועיכוב בהתרחבות חוות השרתים ומעיבים על המסחר באסיה ובחוזים העתידיים.

אסיה

הבוקר, המסחר בבורסות אסיה מתנהל במגמה שלילית מובהקת, בהובלת ירידות חדות במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. מדד הניקיי היפני צלל ב-4.8% (הירידה החדה ביותר מאז מאי), בעוד מדד הטופיקס הרחב יותר נחלש גם הוא בלמעלה מ-3%. הלחץ הגיע גם לדרום קוריאה, שם מדד הקוספי מאבד 3.6%. בסין נרשמות תנודות מתונות יותר: מדד שנגחאי יורד ב-0.1%, ומנגד מדד ההאנג סנג בהונג קונג שמר על יציבות עם עלייה זעומה סביב רמות הבסיס.

הצניחה בשווקי אסיה מיוחסת ישירות לאי-הוודאות הפוליטית בארה"ב ולחששות המשקיעים כי ניצחון של הדמוקרטים בבחירות האמצע יוביל לרגולציה מחמירה יותר ולהטלת מגבלות על פיתוח חוות שרתים (דאטה-סנטרס) - צעד שעלול להכביד על ההוצאות ועל עתיד תעשיית ה-AI.

וול סטריט

הדרמה מאסיה משתקפת היטב במסחר המוקדם בוול סטריט, שם החוזים העתידיים מעמיקים את הירידות ועוברים למגמה שלילית חדה. החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים את הצניחה ומאבדים כ-2.1% (לאחר שמוקדם יותר נסחרו בעליות קלות), החוזים על ה-S&P 500 מאבדים 1.2%, והחוזים על הדאו ג'ונס נסוגים בכ-0.7%.

במקביל, מדד הפחד (VIX) זינק מעל רמת ה-20 נקודות, המאותתת על חרדה גוברת בקרב המשקיעים נוכח התוצאות המסתמנות של בחירות האמצע.

אתמול, התחדשות הביקושים למניות הקשורות לבינה מלאכותית הובילה את העליות בוול סטריט, במקביל לפתיחת ההצבעה וההמתנה לתוצאות הבחירות אמצע הקדנציה בארה"ב.

מדדי S&P 500 ונאסד"ק עלו של 0.3% ו-0.8% בהתאמה, בעוד דאו ג'ונס ננעל בירידה קלה. היסטורית, יום הבחירות עצמו נוטה להיות חיובי עבור שוק המניות. לפי נתוני Dow Jones Market Data, מאז 1970 רשם מדד S&P 500 ביום בחירות אמצע הקדנציה תשואה חיובית ממוצעת של 0.44%.

מניות השבבים התאוששו ותמכו בנאסד"ק, לאחר הלחץ שהופעל עליהן שלשום. קרן הסל SOXX עלתה ובלטה בה AMD שדיווחה הלילה על דוחות הרבעון השלישי, שהיכו את תחזיות האנליסטים והפיגו חלק מהחששות סביב קיימות ההשקעות בבינה מלאכותית. החברה הציגה הכנסות של 13.4 מיליארד דולר (צמיחה של 45% לעומת אשתקד, ומעל צפי של 13.1 מיליארד) ורווח מתואם של 2.09 דולר למניה (זינוק של 74%). מנוע הצמיחה המרכזי היה עסקי הדאטה-סנטר, שהכנסותיהם כמעט והכפילו את עצמן ל-8.5 מיליארד דולר (קפיצה של 97%), על רקע ביקוש גובר למעבדי השרתים והגרפיקה של החברה.

המנכ"לית, ליסה סו, סיפקה תחזית אופטימית להמשך, כשהיא מעריכה שקצב הצמיחה במגזר הדאטה-סנטר אף יאיץ ברבעון הנוכחי, ואותתה על יעד צמיחה שאפתני של 80% בהכנסות הכוללות בשנה הבאה. התחזית הרבעונית של AMD צופה הכנסות של 17 מיליארד דולר, מעל קונצנזוס האנליסטים. במקביל, למרות חולשה כללית בשוק המחשבים האישיים, עסקי ה-PC של AMD עמדו קרוב לציפיות עם 2.9 מיליארד דולר, והחברה מעריכה כי תמשיך להציג ביצועים טובים מהשוק בזכות התמקדות במגזרי הפרימיום והאנטרפרייז.

פלנטיר דיווחה על צמיחה של 96% בהכנסות ברבעון השלישי, והרווח שלה יותר מהכפיל את עצמו לעומת הרבעון המקביל. החברה אף העלתה את תחזית ההכנסות השנתית, והמנכ"ל אלכס קארפ תיאר את המומנטום העסקי שלה כ"חסר תקדים בהיסטוריה הכלכלית המודרנית".

למרות התוצאות החזקות, מניית החברה ירדה. הסיבה המרכזית היא החשש של המשקיעים מיכולתה של פלנטיר לשמור על קצב הצמיחה המהיר ולהצדיק שווי שוק של יותר מ-400 מיליארד דולר. אחד הנתונים שעוררו סימני שאלה הוא היקף העסקאות החדשות שעליהן חתמה החברה: 2.9 מיליארד דולר ברבעון, לעומת 3.4 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

"אנחנו סבורים שהדיון בשוק מתמקד יותר ויותר ביכולת לשמר את האצת הצמיחה על בסיס הכנסות גדול יותר, ולא בשאלה אם הביקוש הבסיסי נותר חזק", כתב ברנט ת'יל, אנליסט בג'פריס. המשמעות היא שגם תוצאות יוצאות דופן והעלאת תחזיות אינן בהכרח מספיקות כדי להרגיע משקיעים, כאשר התמחור של החברה כבר מגלם ציפיות גבוהות במיוחד.

מניית אפל הכבידה על מדד הדאו בעקבות אזהרת המנכ"ל החדש, ג'ון טרנוס, מפני שחיקה בשיעורי הרווחיות בשל העלייה החדה בעלויות שבבי הזיכרון. זאת אף שהחברה פרסמה יום קודם לכן דוחות כספיים חזקים.

טבע עלתה לאחר שתרופות הדגל סידרו לה רבעון חיובי ושיפור בתחזית ההכנסות - חברת התרופות עקפה את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה, והציגה הכנסות של 4.4 מיליארד דולר.

ישראלית אחרת, נייס ירדה יממה לפני פרסום הדוחות שלה. החברה הודיעה אתמול שהיא מצמצמת כ־5% מכוח האדם שלה, שהם כ־500 עובדים ברחבי העולם. הסיבה היא שינוי ארגוני שנועד להתאים את פעילותה לעידן הבינה המלאכותית. לכאורה, הפיטורים מתבקשים.

מניות השבבים רשמו עליות, לאחר גל ירידות שנבע מחששות כי היקף ההשקעות העצום בתשתיות AI הופך לקשה יותר להצדקה מבחינה כלכלית. ההתאוששות בענף תמכה בעליית מדד S&P 500, אף שרוב המניות המרכיבות אותו דווקא נסחרו בירידות.

במקביל, הנפקת האג"ח הראשונה של מטא זה שישה חודשים זכתה לביקושים משמעותיים מצד המשקיעים. מחירי הנפט מסוג ברנט נעו סביב 103 דולר לחבית, בעוד תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב עלו לאחר שמספר המשרות הפנויות במשק טיפס לשיא של ארבעה חודשים.

שוקי הסחורות והמטבעות

שוק האנרגיה ממשיך להציג תנודתיות חדה. הבוקר שבו מחירי הנפט למגמה שלילית, כאשר מחיר חוזה הברנט נחלש בכ-0.8% לרמה של 102.78 דולר לחבית, והנפט האמריקאי (WTI) יורד בכ-1% ל-95.14 דולר לחבית. ירידות אלו ממשיכות את כיוון המסחר מיום שני, בו צלל הנפט בעקבות דיווחים על מגעים דיפלומטיים בתיווך קטאר ורצון להגיע להסדר בין ארה"ב לאיראן - התפתחויות שגוברות בשלב זה על החששות מהתקריות הביטחוניות האחרונות במפרץ.

על רקע התנודתיות והירידות במחירים, ג'ף קארי, אסטרטג בכיר לשעבר בגולדמן זאקס ומייסד Real Macro, מציין כי הגיע הזמן לממש רווחים בטווח הקצר. לדבריו, הסלמה במצר הורמוז תהיה הרסנית לשני הצדדים ולכן סבירותה נמוכה. עם זאת, קארי סבור כי "מחזור העלייה המבני" עדיין בתוקף, וממליץ למשקיעים להתמקד כעת בחברות תשתית ולוגיסטיקה של נפט במקום בסחורה עצמה. במקביל, רובין ברוקס, עמית בכיר במכון ברוקינגס, מחזק את כיוון הירידות וטוען כי "השווי ההוגן" של חבית ברנט עומד על כ-87 דולר בלבד, כך שכל מחיר מעל לכך הוא בגדר "פרמיית סיכון" שצפויה להתפוגג ככל שהמגעים המדיניים יתקדמו.

תל אביב

המניות הדואליות יחזרו הבוקר למסחר בבורסה המקומית בפער ארביטראז' משוקלל שלילי של 0.09% במדד ת"א 35. בין המניות שיכבידו על המדד וחוזרות בפער שלילי בולטת טבע עם פער של כ-2%, ולצידה נובה , איי.סי.אל , אנלייט אנרגיה וקמטק שרושמות פערים שליליים מתונים. מנגד, טאואר תספק רוח גבית כשתפתח את המסחר בפער חיובי של כ-2.5%, ויחד איתה בולטות לחיוב גם אורמת טכנולוגיות (כ-1.4%), נייס ואלביט מערכות שחוזרות בפער ארביטראז' חיובי.

אתמול, הבורסה בתל אביב חתמה את יום המסחר החולף במגמה מעורבת, לאחר שלאורך מרבית היום המדדים נסחרו באדום. מדד ת"א 35 עלה בכ-0.3%, בעוד מדד ת"א 90 איבד מערכו כ-1%. הירידות שנרשמו בפתח היום במדד ת"א 35 נמחקו, לאחר שהנשיא טראמפ הצהיר כי סיכם עם ראש הממשלה בנימין נתניהו על עצירת הסיוע האמריקאי לישראל.

את הירידות הובילו מדד ת"א־מניב חו"ל ומדד הנדל"ן, שנחלשו בכ-3% ובכ-2.1%, בהתאמה. מדדי הבנייה והטכנולוגיה ירדו בכ-2.3% ובכ-1.5%, בהתאמה. מנגד, מדד הבנקים בלט לחיוב עם עלייה של כ-2%.

בין המניות שעשו תנועות משמעותיות במהלך יום המסחר:

טבע טיפסה לאחר שדיווחה על תוצאות כספיות חיוביות לרבעון השלישי, שנתמכו על־ידי צמיחה בהכנסות מהתרופות המקוריות שלה. החברה גם העלתה את תחזית ההכנסות ל-2026 בפעם שנייה ברציפות.

נייס נפלה בחדות לאחר שבגלובס נחשף כי החברה מפטרת כ-500 עובדים ברחבי העולם, במהלך הנוגע לכ-5% מכוח האדם שלה. הקיצוצים מגיעים בתקופה שבה נייס מתמודדת עם שינויים משמעותיים בשוק שבו היא פועלת. התקדמות הבינה המלאכותית, ובפרט כניסתם של סוכני AI המסוגלים לבצע באופן עצמאי משימות של שירות לקוחות, מעוררת שאלות בנוגע לעתידם של פתרונות תוכנה מסורתיים לניהול מוקדי שירות. במקביל, החברה משקיעה בפיתוח מוצרים המבוססים על בינה מלאכותית, במטרה להתאים את פעילותה לשינויים בשוק.

עוד משהו שכדאי לדעת

בבנק ההשקעות גולדמן זאקס ממליצים למשקיעים להישאר במשקל־יתר על שוק המניות האמריקאי ב-3-12 החודשים הקרובים (כלומר, כלומר, להחזיק ברכיב מניות גבוה מהרגיל בתיק), מתוך הנחת בסיס לפיה רווחי החברות יישארו איתנים ורמות הריבית יתייצבו. אך במקביל, בבנק המליצו גם להישאר במשקל־יתר על מזומן בשלושת החודשים הקרובים.

כריסטיאן מולר־גליסמן, אסטרטג בבנק, ציין כי במהלך תקופה זו, "חששות בתחום ה-AI, בחירות האמצע בארה"ב ומתחים במזרח התיכון עלולים להניע תנודתיות נוספת, כאשר איגרות החוב יספקו כרית ביטחון מוגבלת בלבד".

מולר־גליסמן הוסיף כי שני גורמים שיכולים לתרום לעלייה בתיאבון לסיכון הם ראיות ליכולת לייצר רווחים מתחום ה-AI שיקלו על החששות בתחום, וכן הקלה ברמות הריבית, שעשויה להתרחש בעקבות דה־אסקלציה במזרח התיכון וירידה במחירי הנפט בעולם.

*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.