סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
16:28
על רקע קריסת הפסקת האש בעזה, החברה הביטחונית אלביט מערכות פרסמה היום (ג') דוחות חזקים שסיכמו את שנת 2024, שהייתה שנת לחימה, ונרשמו בה ביקושי שיא למוצריה. אלביט נסחרת בנאסד"ק ובתל אביב בשווי של כ-16.5 מיליארד דולר, לאחר עלייה של 43% במחיר המניה מתחילת השנה למחיר שיא של כל הזמנים.
הכנסות אלביט צמחו בשנה החולפת ב-14.3% ל-6.8 מיליארד דולר, מתוך זה כ-1.9 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות, לפי כללי החשבונאות המקובלים, צמח ב-49.3% ל-322 מיליון דולר. על בסיס Non-GAAP נרשם רווח נקי של כ-392 מיליון דולר, צמיחה של 31% לעומת 2023. החברה ייצרה ב-2024 תזרים מפעילות בגובה 535 מיליון דולר, לעומת 114 מיליון דולר ב-2023.
● "הפוטנציאל שלנו באירופה אדיר": אלביט מסכמת שנה חזקה במיוחד
15:54
בעקבות המבצע הצבאי בדרום מניות השורה השניה, אלה שנסחרות בתוך מדד ת"א 90 הן הנפגעות העיקריות והמדד משיל 2.4%, מדד ת"א 35 יורד ב-0.8%. מניות הבנקים והבניה יורדות במעל 2%.
אפולו פאוור מזנקת בכ-18%, לאחר שדיווחה הבוקר (ג') כי חברת הרכב פולקסווגן VW הודיעה לחברה על החלטתה העקרונית להמשיך עם הפרויקט בשותפות איתה, וכי הינה מצפה לחידוש שיתוף הפעולה בין הצדדים ביחס אליו. זאת, לאחר שבדוחותיה הרבעוניים האחרונים, דיווחה אפולו בנוגע לפרויקט שבנדון על החלטת VW לעצור לעת עתה את פעילויות הפיתוח ביחס למוצר.
14:55
המגמה השלילית בתל אביב נמשכת: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.9%, מדד ת"א 90 מאבד מערכו כ-2.3%. בולט לשלילה מדד ת"א ביטוח, שיורד בכ-3%.
בשוק החוב המקומי, תשואת האג"ח הממשלתיות לעשר שנים יורדת בכ-2 נקודות בסיס ועומדת על כ-4.3%; תשואת האג"ח הממשלתיות לשנתיים יורדת בכ-4 נקודות בסיס ועומדת על כ-4.09%.
חברת TSG , המפתחת ומשווקת מערכות תוכנה בעיקר ללקוחות ביטחוניים, נסחרת היום בעליות, לאחר פרסום הדוחות הכספיים. הכנסות החברה צמחו ב-9% ל-322 מיליון שקל, בהובלת התחום הביטחוני, שצמח ב-11.6% להכנסות של 232 מיליון שקל; זאת, בעוד שהתחום האזרחי צמח ב-2.9% ל-89.8 מיליון שקל. הלקוח הגדול של החברה הוא משרד הביטחון, שייצר לחברה הכנסות בסך 122 מיליון שקל ב-2024. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בשנה החולפת ב-9.9 מיליון שקל - ירידה מ-10.9 מיליון שקל ב-2023. ה-EBITDA המתואם צמח ב-18.6% ל-55.5 מיליון שקל.
13:50
מגמה שלילית בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.8%, מדד ת"א 90 נופל בכ-2.2%. בולטים לשלילה מדד ת"א ביטוח ומדד ת"א מניב ישראל, עם ירידות של קרוב ל-3%, וכן מדד הבנקים, שצונח בכ-2%.
חברת שירותי ה-IT חילן סיכמה את שנת 2024 עם צמיחה של 9.6% בהכנסות ל-2.8 מיליארד שקל; זאת, לצד גידול של 14% ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות, ל-249 מיליון שקל. ה-EBITDA (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) גדל ב-12.4% והסתכם ב-444 מיליון שקל. היו"ר ובעל השליטה, אבי באום, אמר עם פרסום הדוחות כי בחברה גאים לסכם שנה נוספת של צמיחה, "עם תוצאות שיא הנובעות מצמיחה אורגנית משמעותית בפעילות העסקית".
החברה מספקת שירותי IT שונים. תחום הפתרונות העסקיים הוא תחום הפעילות הגדול שלה, עם הכנסות של מעל 1.6 מיליארד שקל ב-2024, צמיחה של 6.5% ביחס ל-2023, והרווח התפעולי בתחום גדל ב-16.3% לכ-111 מיליון שקל. תחום שירותי השכר רווחי יותר: ההכנסות בו צמחו ב-11.3% ל-523 מיליון שקל והרווח התפעולי גדל ב-10% ל-143 מיליון שקל.
בתגובה לדוחות, האנליסט ירון פרידמן מבנק הפועלים העלה את מחיר היעד שלו למניית חילן מ-240 ל-270 שקל - מחיר שמשקף פרמיה של כ-17% על המחיר הנוכחי בבורסה. המלצתו נותרה "תשואת יתר" (בסיכון בינוני). לדבריו, חברות ה-IT המקומיות בכלל, וחילן בפרט, מאופיינות בחסינות עסקית גבוהה, יכולה צמיחה עקבית ומוכחת ואיתנות פיננסית גבוהה מאוד, שבמקרה של חילן נשענת על היעדר מינוף וקצב ייצור תזרים מזומנים גבוה. פרידמן מוסיף כי ברבעונים האחרונים לא הייתה השפעה משמעותית של המלחמה על החברה, והוא לא צופה כזו גם בתרחיש של הסלמה מחודשת.
על אף הדוחות הטובים, המניה יורדת כעת במעל 4%, ככל הנראה, בשל מימושים.
13:00
ירידות חדות בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-1%, מדד ת"א 90 נסוג בכ-2.5%. בולט לשלילה מדד ת"א ביטוח, שנופל בכ-3.2%.
השנה שחלפה הייתה רבת התפתחויות עבור קבוצת הביטוח הדיגיטלית ווישור גלובלטק . בקיץ (ביולי), התקיימו התנאים המתלים להשלמת רכישת חברת הבת ווישור ביטוח, על־ידי איילון ביטוח. בהמשך, בחנה הצעה (שלא התקדמה) להשתלטות על ישראכרט. היום (ד') מדווחת על החברה בניהולו של ניצן צעיר הרים ובראשות אמיל ויינשל, על תוצאות חזקות לשנה שחלפה. הרווח הכולל קפץ ב-197% ל-156.8 מיליון שקל, הודות לעלייה ברווח חיתומי בשייר וכן ממרווח פיננסי חיובי.
סך הפרמיות (ברוטו) שהרוויחה ווישור גלובלטק אשתקד הסתכם בכ-4.75 מיליארד שקל - עלייה של כ-10% ביחס לשנת 2023. סך הפרמיה שהורווחה בשייר עלה בכ-17% והסתכם בכ-3.1 מיליארד שקל.
יצוין כי אשתקד, רשמה ווישור גלובלטק עלייה של כ-59% ברווח הכולל (לפני מס) במגזר ביטוח כללי לכ-299.6 מיליון שקל, לעומת כ-188.2 מיליון שקל בשנת 2023. העלייה ברווח במגזר הביטוח הכללי נובעת בעיקר מגידול ברווח של איילון ביטוח, כ-280.9 מיליון שקל, לעומת כ-163.7 מיליון שקל ב-2023.
בסיכום השנה החולפת, מניית ווישור גלובלטק הייתה השנייה בגודל העלייה שלה בבורסה (183.5%), כאשר שווי השוק של החברה עומד כיום על 692 מיליון שקל. מניית חברת הביטוח עם התשואה הגבוהה ביותר היא ליברה, שזינקה מעט יותר (185%) ושווי השוק שלה 498 מיליון שקל.
12:00
הירידות בתל אביב ממשיכות להתחזק: מדד ת"א 35 יורד כעת בכ-0.9%, בעוד מדד ת"א 90 נופל בכ-2%. מדדי ת"א נדל"ן ות"א ביטוח מובילים את המגמה האדומה, עם ירידות של מעל 2.5%.
11:10
ירידות בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.6%, מדד ת"א 90 נופל בכ-1.7%. בולטים לשלילה מדד ת"א נדל"ן, מדד ת"א בנייה ומדד ת"א ביטוח, שצונחים במעל 2%.
10:30
הירידות בבורסה בתל אביב מתחזקות: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.5%, מדד ת"א 90 נופל בכ-1.3%. בולטים לשלילה מדד ת"א נדל"ן ות"א בנייה, עם ירידות של כ-1.8%. מדד הבנקים יורד בכ-1%.
בשוק המט"ח המקומי, הדולר מתחזק מול השקל בכ-0.5%, ושערו עומד על 3.65 שקלים; האירו מתחזק גם הוא מול השקל בשיעור דומה, ושערו עומד על 3.99 שקלים.
עסקת ענק למנועי בית שמש . חברת המנועים למטוסים מדווחת הבוקר על הארכת הסכם המסגרת שלה, בסכום של 530 מיליון דולר, עד סוף שנת 2040, כלומר ל-16 שנים נוספות, עם "לקוח קיים של החברה וחשכ"ל, אחד מיצרני מנועי התעופה המובילים בעולם התעופה". ההסכם יחליף את ההסכם המקורי שהיה עד סוף שנת 2028, כאשר בהסכם המקורי, נותרו לחברה לספק עוד הזמנות, בהיקף כספי של 56 מיליון דולר.
10:05
ירידות קלות בפתיחה בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.2%, מדד ת"א 90 נסוג בכ-0.1%. בולט לחיוב מדד ת"א רשתות שיווק, שמטפס בכ-0.7%.
מניות שבולטות לחיוב בפתח יום המסחר: אופקו הלת' , תורפז , בית שמש , נקסט ויז'ן , אלביט מערכות .
מניות שבולטות לשלילה: בזק , ישראמקו יהש , נובה , שטראוס , אקויטל .
מניית חברת התקשורת בזק צוללת, לאחר הפצת הענק שביצעה החברה האם בי-קום, בהיקף של 912 מיליון שקל. המכירה בוצעה במחיר של 5.7 שקלים למניה, שמהווה דיסקאונט של 5% על מחיר מניית בזק אתמול. גם מניית בי-קום עצמה צוללת ב-6% בעקבות כך.
● אלה חלק מהגופים שקנו בהפצת הענק של בזק
8:05
1. שוקי המניות
יום המסחר בת"א צפוי להיפתח בירידות שערים, על רקע התקיפה הלילית הנרחבת שביצע צה"ל ברצועת עזה וקריסת הפסקת האש. בין המטרות שהותקפו: מפקדים בדרגי ביניים בחמאס, בכירים בזרוע המדינית ותשתיות טרור של הארגון. בהודעה מטעם ראש הממשלה ושר הביטחון נמסר כי ההחלטה לחזור ללחימה התקבלה "לאחר שחמאס סרב פעם אחר פעם לשחרר את חטופינו, ודחה את כל ההצעות שקיבל משליח נשיא ארה"ב, סטיב ויטקוף, ומן המתווכות". במקביל לתקיפות, הוחלט על שינוי מדיניות ההתגוננות בפיקוד העורף, במסגרתו אזור עוטף עזה יעבור למדרגת פעילות מצומצמת, ולא יתקיימו בו לימודים. כמו כן, תנועת הרכבות בין תחנות אשקלון ושדרות הופסקה זמנית.
בחודשים האחרונים, ראינו שהמסחר בבורסה המקומית הושפע בעיקר מאירועים חיצוניים, מהמסחר בוול סטריט וממלחמת הסחר, אך הכלכלנים והאנליסטים העריכו כי חידוש הלחימה עשוי בכל זאת להוביל לתנודתיות במסחר בישראל. כעת, הבורסה תצטרך להתמודד גם עם חוסר הוודאות בזירה המקומית, שמגיע בנוסף לחוסר הוודאות שקיים ממילא בוול סטריט, בצל צעדי טראמפ.
לדברי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי טפחות: "השוק יגיב להבחנה האם מדובר בפעולה מוגדרת ותחומה, או פתח למערכה רחבה יותר. לפי מספר סימנים, לא מדובר בפעולה בודדת, או מפתיעה בעצם התרחשותה (להבדיל משאלת העיתוי)". לכן, לדברי מנחם, בניגוד להשפעה המצומצמת של ההודעה של ראש הממשלה על כוונתו לפטר את ראש השב"כ, הפעם עלולות להיות השלכות "מהותיות יותר" על השווקים.
● סיכוי לתגובה עוצמתית: איך יגיבו הבורסה והשקל לחידוש המלחמה?
לאחר הזינוק ביום ראשון, המתיחות הגוברת בדרום, ניסיון הפיטורים של ראש השב"כ ואולי גם הסנטימנט השלילי בוול סטריט, יום המסחר אתמול (ב') בתל אביב ננעל במגמה שלילית: מדד ת"א 35 ננעל אמנם ללא שינוי, אך מדד ת"א 90 ירד ב-1%, הבנקים ירדו ב-0.5% ומניות הנפט והגז בכ-2.7%, בעיקר בגלל נפילת מניית אנרג'יאן , שצללה בכ-6%; זאת, על רקע דיווח החברה כי עסקת ענק שתוכננה בסכנת ביטול. חברת קרלייל האמריקאית התכוונה לרכוש נכסים של אנרג'יאן במצרים, איטליה וקרואטיה תמורת עד 945 מיליון דולר, אך הודיעה כי טרם השיגה את האישורים הרגולטוריים לעסקה, רגע לפני המועד האחרון להשלמה.
● מכה לאנרג'יאן? מכירת שדות גז במיליארד דולר בסכנה; המניה נפלה בת"א
מניית אל על ירדה במעל 4%, לאחר שדווח כי מנכ"לית החברה, דינה בן טל-גננסיה, מכרה בבורסה מניות במחיר של 11.55 למניה ובהיקף כולל של למעלה מ-8 מיליון שקל. אל על הציגה בשנה האחרונה תוצאות שיא על רקע שליטתה בשמיים בעקבות מלחמת חרבות ברזל, ובפרט בקווים הרווחיים לצפון אמריקה.
● אחרי שנת השיא: מנכ"לית אל על מכרה מניות ב-8 מיליון שקל
מניית עשות אשקלון , חברת הייצור התעשייתי שפועלת גם בסקטור הביטחוני, ירדה בכ-5%, לאחר שפרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של 2024. החברה בשליטת קרן פימי, שהכפילה את שוויה בשנה האחרונה, סיימה את הרבעון הרביעי עם צמיחה של 34% בהכנסות. עם זאת, הרווח הגולמי של החברה ירד בכ-3% מ-22.6 מיליון שקל ברבעון השלישי, בשל עלייה משמעותית בעלות המכר. בסך הכל, החברה ייצרה רווח נקי של 11.27 מיליון שקל על הכנסות של כ-108 מיליון שקל, זאת לעומת הרבעון הקודם, בו ייצרה רווח נקי של 11.37 מיליון שקל על הכנסות של כ-100 מיליון שקל.
אמש בוול סטריט, יום המסחר ננעל במגמה חיובית. מדד הנאסד"ק עלה ב-0.3%, הדאו ג'ונס הוסיף לערכו 0.9% וה-S&P 500 עלה ב-0.7%.
למרות המגמה הירוקה שנרשמה היום בוול סטריט, אנבידיה ירדה ב-1.8%; זאת על אף שבחמשת ימי המסחר האחרונים, הציגה התאוששות כשעלתה בכ-12%. בבנק אוף אמריקה התייחסו לוועידת הטכנולוגיה השנתית של אנבידיה שהתחילה היום, וציינו כי "לקראת ועידת הטכנולוגיה השנתית (GTC), אנחנו חוזרים ומדגישים את המלצת 'קנייה' על מניית אנבידיה, בשל תמחור אטרקטיבי של המניה (מכפיל רווח 23 ל-2025)". בבנק מציינים שהשוק מתמקד בהתאוששות צפויה בשולי הרווח הגולמי במחצית השנייה של השנה, לצד סימני שאלה סביב השפעת ההגבלות בסין והגברת התחרות בתחום המעבדים. "עם זאת, מובילות אנבידיה בחדשנות וביכולות הביצוע שלה צפויות להמשיך להעניק לה יתרון בשוק בטווח הארוך, במיוחד בתחומי AI, רובוטיקה ומחשוב קוונטי", הסבירו בבנק. מחיר היעד עומד על 200 דולר.
אינטל המשיכה את המגמה החיובית שהחלה עם מינוי המנכ"ל החדש, ליפ-בו טאן, וזינקה בקרוב ל-7%. העלייה באה על רקע דיווח ברויטירס, לפיו המנכ"ל שוקל שינויים משמעותיים בשיטות ייצור השבבים, ובאסטרטגיות הבינה המלאכותית של החברה. על פי הדיווח, הכוונה היא לבצע מהלך קיצוצים במצבת העובדים - ובעיקר בשכבת ניהול ביניים "האיטית והנפוחה". בנוסף, דווח כי המנכ"ל החדש מתכנן לחדש את פעילות הייצור של החברה עבור לקוחות חיצוניים כמו אנבידיה. לפי אנשים שהיו בפגישה עם המנכ"ל, שהתקיימה בתוך החברה, הוא אמר לעובדים שהחברה תצטרך לקבל "החלטות קשות".
● ההחלטות הראשונות של מנכ"ל אינטל החדש
מניית טסלה ירדה בקרוב ל-5%, לאחר שב-Mizuho הורידו את מחיר היעד שלהם למניה. להערכתם, טסלה צפויה להציג חולשה במכירות הרכבים ולהערכתם המניה תטפס למחיר של 430 דולר, כאשר מחיר היעד הקודם עמד על 515 דולר. על אף שהמניה התאוששה בשבוע האחרון בכ-16% (עוד רחוקה בכ-48% מהשיא), היא נמצאת באחת התקופות הקשות בתולדותיה, ולא כולם מעריכים שההתאוששות תימשך.
תחזית הבנק מעריכה ירידה של 48% במניה לעומת מחיר הסגירה בסוף השבוע וזאת לעומת תחזית הקונצנזוס בוול סטריט שצופה שטסלה תטפס למחיר של 372 דולר - עלייה של כ-49%. בבנק מציינים כי הירידה של מעל 40% במכירות של החברה באירופה בחודשים הראשונים של 2025 ותחזיות הרווח החלשות הם אלו שהיוו זרז לתיקון במניה בתקופה האחרונה ומעלים את הסיכויים לשנה נוספת ללא צמיחה בטסלה. לצד וולס פארגו אנליסטים נוספים בוול סטריט הפנו גב לטסלה בתקופה האחרונה כאשר UBS ו-Redburn Atlantic חזרו גם לאחרונה על המלצות חסר למניה.
המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט מתנהל בירידות שערים קלות: הנאסד"ק יורד בכ-0.5%, ה-S&P 500 נסוג בכ-0.3% והדאו ג'ונס מאבד מערכו כ-0.2%.
באסיה, המסחר בבורסות מתנהל בעיקר בעליות: מדד הניקיי מטפס בכ-1.3%, ההנג סנג קופץ בכ-2%, בורסת שנגחאי מתקדמת בכ-0.1% והקוספי נסחר ביציבות.
2. שוקי האג"ח
בשוק החוב המקומי, נרשמה ירידה חדה יחסית בתשואת האג"ח הממשלתית ל־10 שנים, ירידה של 12 נ"ב ל־4.25% בעוד תשואת האג"ח הממשלתית לשנתיים נסחרה ביציבות, 4.12%. בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות עולות קלות. התשואה ל־10 שנים נסחרת סביב 4.3% והתשואה לשנתיים עומדת על 4.02%.
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות סיגמא-קלאריטי, מצביע על בעיית החוב שהולכת וגוברת בארה"ב. "ארה"ב צריכה למחזר במהלך השנה הקרובה סכום אדיר של כשמונה טריליון דולר, אחד ממיחזורי החוב הכי גדולים אי פעם, אם לא הגדול שבהם, מה גם שהמיחזור הנוכחי מתבצע בתקופה של ריבית גבוהה. בנוסף, הצעדים האחרונים של ממשל טראמפ במדיניות החוץ כלפי בנות הברית המסורתיות של ארה"ב, לצד היריבות המתעצמת עם סין, מקטינים את רשימת הרוכשים הפוטנציאליים של האג"ח, מה שיוצר מינוף לא קטן של אותן מדינות כלפי ארה"ב. האיזון שהופר ביחסי החוץ של ארה"ב, בעקבות המהלכים של הממשל החדש, עלול להעמיד את ארה"ב בפני אתגר לא מבוטל".
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות רושמות ירידות קלות: תשואת האג"ח לעשר שנים יורדת בכנקודת בסיס אחת לרמה של כ-4.29%, בעוד תשואת האג"ח לשנתיים יורדת בשיעור דומה לרמה של כ-4.04%.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בעקבות התקיפה הלילית וקריסת הפסקת האש בעזה, הדולר מתחזק בכ-0.7% מול השקל, ושערו עומד כעת על 3.66 שקלים. במקביל, האירו מתחזק בכ-0.3% מול השקל, ושערו עומד על כ-3.99 שקלים.
רונן מנחם, כלכלן השווקים הראשי במזרחי טפחות, התייחס להשפעה האפשרית של קריסת הפסקת האש על השקל: "נהיה עדים שוב לעלייה חדה של מפלס אי־הוודאות, מה שעלול להביא לפיחות נוסף של שער השקל ולעלייה חוזרת בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל. סביר כי תגובת השוק הפעם תהיה עוצמתית יותר, אם כי לא ניתן לשלול הכלה המסוימת של האירוע".
בשוק הסחורות, מחירי הנפט רושמים הבוקר עליות קלות של כ-0.3%: מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-67.5 דולר, בעוד מחיר חבית מסוג ברנט עומד על כ-71.2 דולר.
הביטקוין יורד קלות ומחירו נע כעת סביב 83 אלף שקל.
4. מאקרו
האירוע המרכזי השבוע יתמקד סביב החלטת הריבית בארה"ב מחר (ד'), שם הפד צפוי להותיר את הריבית ברמה של 4.5%. עם זאת, המוקד הוא לא בהכרח גובה הריבית, אלא התחזיות שצפוי לפרסם הבנק המרכזי, שישקפו את עמדתו לגבי צעדי הממשל החדש. אלכס זבז’ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב מעריך: "הפד עשוי לתת תחזית להורדה אחת או שתיים בריבית עד סוף השנה, לעומת כשלוש הורדות שגלומות בחוזים (כלומר, שהשוק מתמחר). אנחנו צופים שבסופו של דבר, ההיחלשות בנתונים הכלכליים תוביל ליותר הורדות ריבית ממה שמגולם בשווקים".
5. תחזית
הכלכלן הראשי של מיטב, אלכס זבז’ינסקי, התייחס להשפעת מלחמת הסחר על השווקים, וציין בסקירתו כי "הקלה בעימותים הקשורים במלחמת הסחר יכולה להרגיע את השווקים בטווח הקצר. עם זאת, היא לא תבלום את היחלשות הכלכלה האמריקאית שנובעת מהרעה במצב הצרכנים, שהתחילה עוד לפני הממשל הנוכחי. לאחרונה, נשמעו אזהרות של הקמעונאים הגדולים כגון וולמארט, פוט לוקר ומייסיס. גם חברות התעופה דלתא איירליינס ואמריקן איירליינס הורידו תחזיות וציינו חולשה בהוצאות הצרכן".
זבז'ינסקי הוסיף: "חולשת הצרכנים, שהיו בשנים האחרונות מנוע צמיחה הרבה יותר משמעותי לכלכלה האמריקאית מאשר בעבר, תקרין על הפעילות הכלכלית עוד לפני שהנזק של הטלת התעריפים יתבטא בנתונים הכלכליים בפועל. לפיכך, להערכתנו, גם אם הזירה החדשותית שקשורה לממשל האמריקאי תירגע ותרגיע את השווקים, כדאי להמשיך בגישה זהירה בהשקעות בנכסי סיכון".
כתבות
ני"ע
