איטורו יוצאת להנפקה: כמה היא תגייס ולפי איזה שווי?

פלטפורמת המסחר הישראלית איטורו (eToro), אותה הקימו יוני ורונן אסיא, הגישה הלילה תשקיף לקראת הנפקה בניו יורק, שם עדכנה החברה כי הכנסותיה יותר משולשו בשנה החולפת, וכי הרווח הנקי קפץ פי 13.

לגלובס נודע כי החברה רוצה לגייס 300-400 מיליון דולר לפי שווי חברה של 4.5 מיליארד דולר לפני הגיוס, כך שלאחר הגיוס, השווי שלה יעמוד על מעל 5 מיליארד דולר. גלובס חשף בעבר כי החברה מתכננת להנפיק לפי שווי של 5 מיליארד דולר. ככל שנודע, איטורו מנהלת פגישות עם משקיעים רבים בשבועות האחרונים וניכר שהגיוס נהנה מביקוש גבוה.

מאחורי הצמיחה בהכנסותיה, עומדת הציפייה לבחירת דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב במחצית השנייה של השנה החולפת, ובחירתו בסופו של דבר, שהעלו את האופטימיות בקרב משקיעים במטבעות קריפטו והשפיעו על ההכנסות בחודשים נובמבר ודצמבר.

אפקט טראמפ גם סייע, כזכור, לסגירת עסקאות רכישה של חברות ישראליות, כמו רכישת וויז על־ידי גוגל ב-32 מיליארד דולר בשבוע שעבר ורכישת ראן איי.איי על־ידי אנבידיה בסוף דצמבר - כאשר הוסר החשש כי מועצת הסחר הפדרלית (FTC) תעצור מיזוגים ורכישות.

96% מהכנסות החברה הגיעו ממסחר בקריפטו

על־פי התשקיף, הכנסות איטורו בשנה החולפת עמדו על 12.6 מיליארד דולר, והרווח הנקי עדמ על 192 מיליון דולר - גידול מרשים ביחס לנתוני 2023: הכנסות של 3.89 מיליארד דולר ורווח נקי של 15.3 מיליון דולר. לפי בלומברג, 96% מההכנסות הגיעו ממסחר במטבעות קריפטו, שהואץ בעקבות הבחירה של טראמפ.

כזכור, זו לא הפעם הראשונה בה איטורו רוצה לצאת לבורסה: ב-2021, עוד חלמה החברה לצאת למיזוג "ספאק" - מיזוג עם שלד בורסאי, בהנהלתה של המשקיעה בטסי כהן - לפי שווי של 10.4 מיליארד דולר. עם ההתקררות בשוק ההון ובשוק חברות הטכנולוגיה ב-2022, התוכנית בוטלה. באותה שנה דיווחה איטורו על הפסד EBITDA של 42.8 מיליון דולר, אך ב-2023, הנתון השתפר לרווח של 117.1 מיליון דולר, ובשנה החולפת כבר הגיע ל-303 מיליון דולר רווח EBITDA (רווח ללא מסים ופחת).

המתחרה רובין הוד נסחרת כעת במכפיל של 35 על רווח ה-EBITDA - לפיכך, לו איטורו הייתה ציבורית, כיום היא הייתה נסחרת לפי שווי של 10.6 מיליארד דולר.

החתמים של גולדמן זאקס וג'פריז נבחרו להוביל את ההנפקה.