הפסד רבעוני והפחתת תחזיות: מניית תדיראן איבדה 65% מהשיא

מניית חברת תדיראן , העוסקת במיזוג אוויר ובמערכות ייצור אנרגיה סולארית, נסחרת היום בירידות בעקבות פרסום הדוחות הכספיים לשנת 2024. זאת לאחר שהחברה שמוביל משה ממרוד הציגה ירידה חדה ברווח השנתי והפחיתה את היעדים שלה להמשך.

● דוחות קבוצת דלק: זינוק ברווח הרבעוני, ירידה ברווח השנתי
● וואן זירו: מפסיד פחות, מתכנן להרוויח בשנה הבאה ויגייס הון כדי להתרחב לעסקים קטנים
● צעדי ההתייעלות של האחים אמיר: שופרסל הכפילה את הרווח ב-2024

כבר בשבוע שעבר פרסמה תדיראן אזהרת רווח וציינה כי הערכת שווי שבוצעה עבורה מצאה פגימה בערכו של המוניטין המיוחס לחברה הבת VP Solar בסך כ-48.5 מיליון שקל, שהופחתו מהמוניטין ושבשל כך היא צפויה לרשום הפסד ברבעון הרביעי, בסך 25 מיליון שקל.

ואכן, למרות עלייה של 12% בהכנסות תדיראן ל-515 מיליון שקל, עברה החברה להפסד של 25.5 מיליון שקל ברבעון הרביעי. VP Solar, החברה שבמוקד ההפסד הרבעוני, פועלת בעיקר באיטליה ובמדינות נוספות באירופה בתחום היבוא, ההפצה והסחר של מוצרים בתחום האנרגיה, לרבות מערכות אגירה, מוצרים בתחום האנרגיה הסולארית ועוד.

הכנסות תדיראן בשנת 2024 כולה ירדו ב-1.2% לכ-1.9 מיליארד שקל הכנסות מוצרי הצריכה של הקבוצה צמחו ב-2.3% לכ-908 מיליון שקל בזכות גידול כמותי במכירות המזגנים. במגזר האנרגיה ההכנסות התכווצו ב-4.1% לכ-1 מיליארד שקל, בשל קיטון במכירות VP Solar. הרווח המגזרי במגזר מוצרי הצריכה גדל ב-8.9% ל-69.2 מיליון שקל, בעוד שמגזר האנרגיה עבר מרווח מגזרי להפסד של 32.2 מיליון שקל, בשל ירידת ערך המוניטין ב-VP Solar.

בשורה התחתונה, תדיראן סיימה את שנת 2024 עם רווח נקי המיוחס לבעלי המניות של 15.3 מיליון שקל, ירידה של 84% לעומת שנה קודמת.

מניית תדיראן צנחה ב-65% מהשיא באוגוסט 2022, ששיקף לחברה שווי של 5 מיליארד שקל. היא נסחרת כיום בשווי של 1.8 מיליארד שקל "בלבד". הבעלים והמנכ"ל ממרוד מחזיק מניות בשווי של 1.1 מיליארד שקל לעומת מעל 3 מיליארד שקל בשיא.

עדכון כלפי מטה של יעד הרווח

בשנה שעברה קבעה תדיראן יעדים להשגת הכנסות בסך 3 מיליארד שקל עד סוף 2026 (מתוכם 1.8 מיליארד שקל ממגזר האנרגיה והיתר ממגזר מוצרי הצריכה), עם שיעור רווח תפעולי של 10%. כעת החברה מעדכנת כלפי מטה את יעד הרווח התפעולי ל-8%-10%, "לאור השינויים הדינמיים בסביבה העסקית בה פועלת החברה, לרבות השפעתם של גורמי מאקרו".

בתגובה לדוחות כתבו בלידר שוקי הון כי "תוצאות החברה היו מעל הצפי ברמת ההכנסות, אך הרווח היה נמוך יותר גם בנטרול השפעות חד-פעמיות". לפי לידר, "הכנסות תדיראן ברבעון הרביעי צמחו ב-12%, גבוה מהתחזיות שלנו. המגמה החיובית מיוחסת לכלל מגזרי הפעילות של החברה, והיא הושפעה לחיוב גם מהתמתנות השפעות המלחמה, איחוד פעילויות חדשות בתחום האנרגיה ומעיתוי הכרה בהכנסות".

במקביל לדוחות, תדיראן הודיעה על חלוקת דיבידנד כ-3.6 מיליון שקל שהנהנה העיקרי ממנו יהיה בעל השליטה ממרוד (64.4%), וזאת בנוסף לעלות שכרו שעמדה על 2.7 מיליון שקל.