אג"ח קונצרניות

לקראת גיוס האג"ח שהושלם השבוע, שלח לאומי ניתוח הנפקה ליועצי ההשקעות שלו ■ ההמלצה יועדה ללקוחות הפונים מיוזמתם לבנק לגבי השקעה באג"ח

מספר גורמים הביאו בשבועות האחרונים למגמה שלילית בשוק האג"ח הקונצרניות, שהתבטאה בירידות שערים ובעלייה בתשואות לפדיון ובמרווחים מול האג"ח הממשלתיות ■ האם המימושים הללו בשוק הקונצרני יצרו הזדמנויות השקעה?

העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות הפכה את ההנפקות החדשות של חוב בדירוג גבוה לאטרקטיביות יותר, והעלתה משמעותית את הריבית שדורשים כעת המשקיעים מחברות בעלות דירוג נמוך יותר - ריבית שלא תמיד הן מוכנות לשלם

בלאומי שוקי הון ממליצים על אג"ח הילטון, הנושאת ריבית שנתית קבועה של 5.625% שמשולמת פעמיים בשנה ומגיעה לפדיון סופי באוקטובר 2021

סקטור הפיננסים היה אחראי ל-42% מהיקף הגיוסים, וחברות הנדל"ן ל-38% ■ עשרת המנפיקים הגדולים היו אחראים ליותר מ-60% מהסך שגויס מתחילת השנה

הביקושים מצד הציבור לאגרות החוב שמנפיקות החברות נמשכים, לצד גלי הנפקות מסיביים ■ האם מצב זה יכול להימשך?

מגזין moneytime: הבורסה בת"א ממשיכה להתייבש, חברות חדשות מבוששות להגיע, וחברות קיימות נמחקות מהמסחר, אבל גופי החיתום דווקא חוגגים ■ גיוסי האג"ח שמסתכמים בהיקפים אדירים - והדובדבן שבקצפת, הנפקות האג"ח של חברות הנדל"ן האמריקאיות - הופכים אותם לאנשים עסוקים מאוד, וגם מזרימים לכיסם עמלות שמנות

הנכסים האיכותיים של האצ'יסון מפוזרים בין מגוון פעילויות באזורים שונים בעולם ומניבים תזרים מזומנים יציב ■ משקיעי האג"ח שלה צפויים ליהנות מכך

אלון רבוע מחזיקה בנכס אחד מוצלח מאוד - רבוע נדל"ן, בנכס טוב נוסף - דור אלון, ובנכס אחד בעייתי - מגה ■ המשקיעים חוששים שהחברה תמשיך למכור נכס טוב כדי לשמר החזקתה בנכס בעייתי ■ כיצד יוכלו, אם כך, בעלי האג"ח ליהנות מתשואה גבוהה

אולי זה יפתיע אתכם, אולם הנתונים מלמדים, כי יכולת שירות החוב באג"ח נחותה של חברה איתנה גבוהה יותר מאשר באג"ח בכירה של חברה בדירוג נמוך יותר

לפני כשנה וחצי המלצנו להסיט חלק מהחשיפה באפיק הקונצרני מישראל לחו"ל ■ מה עשו מאז שוקי האג"ח הללו בארץ, מול מקביליהם בארה"ב ובאירופה, והאם המגמה צפויה להימשך?

מדוע אג"ח של חברות נדל"ן ישראליות הפועלות בגרמניה נסחרות בתמחור טוב מזה של חברות הנדל"ן האמריקאיות שהנפיקו בישראל באחרונה?

כיצד ניתן להעריך את הסיכויים לרווח מהשקעה באיגרות חוב של חברות המצויות בהסדר חוב? הדוגמאות של פלאזה סנטרס ופטרוכימיים

בלאומי שוקי הון ממליצים על אג"ח דולרים של CenturyLink: "התשואות יותר ממפצות על הסיכון"

הפחתת ההתחייבות לפנסיה של חברת החשמל בכ-5.2 מיליארד שקל גרמה להצגת עודף השקעות בקופת הפנסיה בסך 4.3 מיליארד שקל ■ ואולם, הדרך להחזרת העודף האמור לקופת החברה עדיין ארוכה ורבה