מי ידאג לבנקים למשכנתאות?

איל ליבוביץ הוא מנכ"ל משותף בחברת T-I-M העוסקת ביעוץ משכנתאות

זה זמן ממושך שבנק ישראל מפחיד את הציבור ומתריע כי מחירי הנדל"ן בישראל הגיעו לרמה גבוהה מהמחיר הריאלי של אותם נכסים. אבל ההנחיה החדשה של בנק ישראל מהווה התערבות בוטה בשוק החופשי באצטלה של אחריות.

מבחינת חסרי דיור, משמעות ההנחיה היא שמי שמתקשים כבר היום לרכוש דירה, יתרחקו עוד מהדבר.

בעקבות ההנחיה ניתן לצפות לשני תסריטים:

1. הראשון הוא שרוכשי דירות יקחו משכנתא יקרה ויכנסו לסיכונים שלא יעמדו בהחזרים.
2. השני שצעירים לא יקנו דירות, דבר שיוביל לעליה במחירי השכירות (שכבר היום מרקיעים שחקים).

העליה במחירי השכירות תחזק דווקא את בעלי ההון שירכשו דירה להשקעה, דבר שיוביל לעליה במחירי הדיור. עוד תוצאה היא שרוני חזקיהו יצטרך להגן על הבנקים שלא תהיה להם פרנסה ממכירת משכנתאות, כי פשוט לא יהיה מי שייקח.

כוחות השוק בישראל עושים את שלהם ומהווים בלמים ואיזונים. הבנקים, למשל, מנסים לקדם, מזה מספר שנים, תהליך דירוג אשראי שיצמיד תג סיכון ומחיר ללקוח וכך ליצור מצב שלקוח שהוא פחות מסוכן לבנק, יקבל את הכסף יותר בזול מלקוח שיותר מסוכן לבנק.

בנק ישראל מבקש להימנע מהישנות המשבר בארה"ב בישראל. אולם המצב בישראל שונה מהמצב בארה"ב, ערב פרוץ משבר המשכנתאות, שם אזרח קיבל 100% מימון.

הנחיית בנק ישראל אינה הגיונית והיא פוגעת להלכה ולמעשה באפשרות אנשים לקנות דירה, וכל שיוותר להם במצב זה הוא להמשיך ולגור בשכירות.