"מאז רפורמת בכר 'נעלמו' כ-35% מבתי ההשקעות בישראל"

לדברי רונן סולומון, מנהל תחום פיננסים ושוק ההון בלשכת המסחר ת"א והמרכז, "המגמה של סגירת בתי ההשקעות תוביל לריכוזיות חדשה בשוק ההון, שתגרום להעלאת דמי הניהול למשקיע הפרטי"

ב-6 השנים האחרונות חלה ירידה דרסטית של כ-35% במספר החברות לניהול תיקי השקעות הפועלות בישראל, מ-205 חברות שפעלו בשנת 2006, ל-136 חברות הפועלות בישראל כיום - כך עולה מבדיקה שנערכה ע"י רונן סולומון, מנהל תחום פיננסים ושוק ההון בלשכת המסחר ת"א והמרכז, לקראת ועידת ECONOMIX.IL שתיערך ב-12 ביוני בת"א.

לדברי סולומון, "המגמה של סגירת בתי ההשקעות תוביל לריכוזיות חדשה בשוק ההון, שתגרום בסופו של יום להעלאת דמי הניהול למשקיע הפרטי. תפיסתה המרכזית של ועדת בכר הייתה הגברת התחרות בענף, הגדלת גיוון המוצרים, הוזלת עלויות ושיפור השירות ללקוחות. ואכן, רבים ראו ברפורמה זו פוטנציאל אמתי והקימו בתי השקעות חדשים. למרות זאת, בשנים שלאחר מכן התחוללה מגמה הפוכה בענף. במקום שיתרבו מספר השחקנים, הם החלו להצטמצם בצורה דרסטית".

מבדיקתו של סולומון עולה כי בשנת 2006 פעלו בישראל 205 חברות לניהול תיקי השקעות, אולם מספרם ירד ל-198 ב-2007, 176 ב-2008, 164 ב-2009, 147 ב-2010, 139 ב-2011 ונכון למאי 2012 פועלות בענף 136 חברות בלבד, כאשר בד בבד, בתי השקעות זרים מחו"ל כמעט ולא נכנסו לפעילות בישראל.

לדברי סולומון, הגורם המרכזי לירידה הדרסטית במספר בתי ההשקעות, ולצמצום התחרות בתחום היא הרגולציה: "בעקבות הדרישות הרבות של הרגולטורים השונים, בתי השקעות רבים, ובמיוחד הקטנים שבהם, אינם יכולים לעמוד בכך. הדרישות החדשות באו לידי ביטוי בדיווחים נרחבים יותר ללקוחות, ביקורות מתישות, העלאת אגרות, דרישות הון וכדומה".

לדבריו, כל דרישה להגנה על הציבור חייבת להיעשות באיזון ראוי בין טובת הציבור לבין ההכבדה על העוסקים בענף ההשקעות. "בתי ההשקעות הקטנים חיוניים למשק, שכן הם מהווים אלטרנטיבה לניהול השקעות, והיעלמותם תותיר את השוק לבתי השקעות גדולים מאוד. היעדר התחרות יוביל לריכוזיות חדשה בשוק ההון, שתגרום בסופו של יום להעלאת דמי הניהול למשקיע הפרטי".

נושא ההכבדות הרגולטוריות על שוק ההון ידון במושב תחת הכותרת "האם הרגולציה תחנוק את המגזר העסקי?" שיתקיים במסגרת ועידת ECONOMIX.IL לחיזוק המגזר העסקי של לשכת המסחר ת"א והמרכז, בשיתוף "גלובס". בפאנל ישתתפו פרופ' ישראל (איזי) בורוביץ', דיקן ביה"ס לניהול וכלכלה במכללה האקדמית תל אביב-יפו, ולשעבר יו"ר מועצת המנהלים של אל על; חיים כהן, מנכ"ל D&B ישראל; שמואל פרנקל, יו"ר ומנכ"ל משותף באפסילון בית השקעות; עו"ד פנחס רובין, ראש משרד גורניצקי ושות'; ועו"ד דרור שטרום, ראש המכון הישראלי לתכנון כלכלי.

צרו איתנו קשר *5988