מהפך בגמל: מה עשו הקופות באוקטובר?

לאחר התשואות השליליות העמוקות שרשמו בחודש ספטמבר, קופות הגמל וקרנות הפנסיה צפויות להציג תשואות חיוביות של יותר מ-1% באוקטובר.

בבית ההשקעות מיטב מעריכים כי קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוקטובר 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.2% לבין תשואה של 1.8%. התשואה במסלול המנייתי צפויה לעמוד על 4.2%.

  

במיטב מציינים כי בחודש אוקטובר נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הממשלתיות בישראל, ואלה פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות. את התרומה העיקרית לתשואות סיפקו שוקי המניות (בעיקר בחו"ל). בארה"ב קפץ מדד הדאו ג'ונס בכ-14%, מדד S&P 500 עלה בכ-8% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בכ-4%, ביטוי לחולשה של מניות הצמיחה לעומת מניות הערך.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה ה-DAX הגרמני עלה ב-10.7%, ה- CAC הצרפתי עלה ב-8.8% וה-Eurostoxx 50 טיפס בכ-9%. לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 3.4%.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לעליות בחודש שעבר: מדד ת"א 35 עלה ב-5.8%, מדד ת"א 125 טיפס ב-4%, ת"א 90 ירד בשיעור זעיר של 0.5%, ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-3.4%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-0.6%, 0.1% ו-0.4% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.1%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6% , ואילו איגרות החוב השקליות טיפסו ב-0.7%.

  

אוקטובר שיפור במקצת את מצב הרוח של החוסכים לטווח ארוך אולם מתחילת השנה, עם זאת, תשואת קופות הגמל הממוצעת עדיין שלילית בשיעור של 7.7%. זאת על רקע הירידות בשוקי המניות והאג"ח בארץ ובעולם. התשואה הממוצעת השלילית במסלול המנייתי, להערכת מיטב, עומדת על 14.3%, במסלול האג"ח המדדי שלילית בשיעור של 4.4% ובמסלול האג"ח השקלי שלילית בשיעור של 6.3%.