בורסת ת"א ננעלה בירידות קלות; ישראכרט דחתה את אסיפת בעלי המניות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים 

17:30

יום המסחר בת"א ננעל בירידות קלות. מדד ת"א 35 ירד ב-0.1% ות"א 90 השיל מערכו 0.3%. בקרב המדדים הענפיים, ת"א ביומד השיל מערכו 0.8% ומנגד, ת"א טכנולוגיה הוסיף לערכו 0.6%.

מחזור המסחר הסתכם ב-2.3 מיליארד שקל.

בלטו לשלילה מניות הבורסה לניע בתא , פרטנר , אינרום , אקויטל  ואלקטרה נדלן .

מנגד, מספנות ישראל , בזן , אנלייט אנרגיה , וואן טכנולוגיות  ומנועי בית שמש  ננעלו במגמה חיובית.

17:03

ישראכרט  דוחה בשבועיים נוספים את מועד האסיפה של בעלי המניות, כדי לנהל מגעים ולבחון את הצעות הרכש החדשות שהגישו לה קבוצת דלק  ובנק ירושלים . היום (ב') אחר הצהריים הודיעה החברה כי האסיפה תתכנס ב-15 בינואר, במקום ב-31 לחודש (מועד שאליו נדחתה האסיפה הקודמת שאמורה היתה להתכנס ביום שלישי שעבר). לפני שבוע וחצי הגישו דלק ובנק ירושלים הצעות חדשות להשתלטות על חברת האשראי, והמועד החדש של האסיפה נועד "לצורך המשך מגעים ובחינת הצעות רכישה".

16:21

שינוי מגמה בתל אביב. המדדים המרכזיים נסחרים לפי שעה במגמה מעורבת. ת"א 35 נסחר סביב רמות הבסיס ות"א 90 יורד ב-0.2%. 

בשוק המט"ח המקומי, השקל נחלש קלות מול המטבעות הזרים. מול הדולר, השקל נחלש ב-0.4% ונסחר סביב 3.66 שקלים. מול האירו, השקל נחלש ב-0.5% ועומד על 3.8 שקלים.

15:09

בעקבות תוצאות הניסוי הקליני בתרופה שטבע  מפתחת עם סאנופי לטיפול במחלות מעי דלקתיות, בבית ההשקעות לידר מעלים את מחיר היעד למניית טבע מ-23 ל-30 דולר, פרמיה של 35.8% על מחיר המניה בניו יורק, וההמלצה נותרת "תשואת יתר".

לפי נתוני Wall Street Journal, מחיר היעד הגבוה ביותר עד כה למניית טבע היה 28 דולר. מנהלת מחקר בלידר, סבינה לוי, כתבה שתוצאות הניסוי תורמות לאופק החיובי ושלמרות העליות החדות במניה עדיין נותר פוטנציאל אפסייד. "אנו מעריכים, כי המשך יישום מוצלח של אסטרטגיית הצמיחה, הקטנת המינוף והגדלת נתח ההכנסות והרווח של זרוע תרופות מקור, יתמכו בהמשך התרחבות המכפיל של טבע", הוסיפה לוי.

14:27

לאחר הפתיחה החיובית, המסחר עבר לירידות קלות וברוב המדדים. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ומדד ת"א 90 ב-0.5%, כמו מדד הבנקים. 

בהמשך לאתמול, מניות הקלינטק עולות גם היום ובראשן זפירוס , אפולו פאוור  וזפירוס . 

נמשכת מגמה התחזקות השקל והיום בכ-0.2%, 3.644 שקלים לדולר ו-3.786 שקלים לאירו. 

כלכלני מיטב ציינו בסקירתם ש"ההתחזקות החדה של השקל שנרשמה לאחרונה התרחשה על רקע עלייה חדה במחזורי המסחר בשוק המט"ח. מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המט"ח הגיע ב-30 הימים האחרונים קרוב ל-14 מיליארד דולר, שיא של כל הזמנים. גם המשך הצטברות העודפים בחשבון השוטף של מאזן התשלומים והחזרה של המשקיעים הזרים מספקים תמיכה בשקל".

"אם התנאים הכלכליים בישראל לא ישתנו, והמפתח לכך הוא בעיקר ענף ההייטק, המשק צפוי להמשיך ולייצר עודפי מט"ח שיזרמו פנימה ויחזקו את השקל. ללא הקרע הפנימי בישראל, כפי שהיה ב-2023, החשיפה למט"ח לא אמורה לרדת הרבה מתחת לרמות הנוכחיות. אולם, כעיקרון, יש עדיין פער של כמעט 5% לעומת הרמה שהייתה ערב תחילתה של הרפורמה המשפטית. לפיכך, יש עוד מקום לצמצום חשיפת המט"ח".

"בשורה התחתונה, בהיעדר זעזועים, התנאים הכלכליים ממשיכים לתמוך בהתחזקות השקל מול סל המטבעות. מול הדולר האמריקאי שערו תלוי בהתנהגות הדולר בעולם".

13:00

המסחר בתל אביב ממשיך ומתנהל בעליות קטנות - המדדים המובילים, ת"א 35 ות"א 90 עולים ב-0.15%. 

בשוק החוב איגרת החוב הממשלתית נסחרת ללא שינוי, 4.48%, לעומת זאת תשואת האיגרת הממשלתית לשנתיים יורדת ב-6 נקודות בסיס ל-4.2% ומגדילה את תלילות עקום התשואות. באג"ח הקונצרניות לא נרשמים שינויים משמעותיים. 

11:36

נאוויטס פטר יהש  מזנקת גם היום לאחר שאתמול זינקה בכ-8% בעקבות דיווח על הרחבת פרויקט שננדואה. החברה שהוקמה על ידי גדעון תדמור מצפה שבעקבות תכנית הפיתוח המורחבת ולאחר התאמות, התזרים המהוון המעודכן של נאוויטס מפרויקט שננדואה יעלה בכ-11% לכ-3.9 מיליארד דולר.

● גדעון תדמור היה יד ימינו של יצחק תשובה. היום הוא נושף בעורפו עם שותפות נפט

10:49

המסחר בת"א מתנהל במגמה חיובית - ת"א 35 עולה ב-0.2%, ת"א 90 ב-0.6%, מדד הבנקים נסחר ביציבות. 

אנלייט אנרגיה  הודיעה היום על חתימת הסכם למימון החוב של פרויקט Roadrunner, הממוקם ליד טוסון, אריזונה, שבארה"ב. 

אנלייט, באמצעות חברת הבת קלינרה, חתמה על הסכם מימון בסך כולל של 550 מיליון דולר עם קונסורציום של ארבעה בנקים גלובליים מובילים הכולל את BNP Paribas Securities Corp, Crédit Agricole, Natixis CIB ו-Norddeutsche Landesbank Girozentrale (NordLB) .

פרויקט Roadrunner (המוכר גם בשמו Apache Solar II) הינו הפרויקט השני בגודלו בהיסטוריה של החברה, בהספק ייצור של 290 מגה וואט וקיבולת אגירה של 940 מגה וואט שעה. הפרויקט צפוי להגיע להפעלה מסחרית מלאה לקראת סוף 2025. הפרויקט, המתפרש על פני 4,850 דונם, מצוי כבר בהקמה וכל הסכמי הרכש וההקמה נחתמו, לרבות הסכם לרכישת סוללות מספק עולמי מוביל. הספק הייצור הסולארי וקיבולת האגירה בפרויקט ימכרו במלואם ל-Arizona Electric Power Cooperative (AEPCO) במסגרת הסכם שנחתם לתקופה של 20 שנה. הכנסות הפרויקט בשנת ההפעלה המלאה הראשונה צפויות לעמוד על 51-54 מיליון דולר וה-EBITDA על 41-44 מיליון דולר. 

10:00

המסחר בתל אביב נפתח הבוקר במגמה חיובית - ת"א 35 עולה ב-0.3%, ת"א 90 ב-0.2%, מדד הבנקים עולה ב-0.3%. 

חברת איי.סי.אל  (כיל לשעבר), הודיעה כי אלעד אהרונסון ימונה למנכ"ל יצרנית האשלג מים המלח. ההודעה מגיעה לאחר פרישתו של מנכ"ל איי.סי.אל, רביב צולר, בתחילת דצמבר. אהרונסון ייכנס לתפקידו בחודש מרץ הקרוב, לאחר שיבצע חפיפה מול צולר בחודשים הקרובים, כך לפי הודעת איי.סי.אל למשקיעים.

אהרונסון עובד באיי.סי.אל מזה כרבע שנים. הוא מכהן כיום בתור נשיא חטיבת פתרונות הצמיחה של החברה (מאז אפריל 2021). טרם הצטרפותו לחברה שימש במשך 16 שנים בתפקידי מפתח וניהול בכירים בענקית הבטחונית אלביט מערכות.

08:00

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב

1. שוק המניות

המסחר בתל אביב צפוי להיפתח הבוקר במגמה מעורבת. העליות בבורסות בעולם (אסיה והחוזים העתידיים בוול סטריט) יהוו רוח גבית לשוק, מנגד הסלמה בטחונית שתיתכן מול החות'ים עלולה להעיב. 

שבוע המסחר בתל אביב נפתח אתמול במגמה חיובית לאור הדיווחים על התקדמות בעסקת החטופים. הבורסה המקומית קיבלה גם רוח גבית מוול סטריט, שם ננעלו בשישי המדדים המובילים בעליות. מדדי ת"א 35 ות"א 125 עלו ב־1%. מדד ת"א 90 ב-0.5%. 

מניית הקנאביס הרפואי של אהוד ברק אינטרקיור  זינקה במעל 20% בעקבות גיוס הון של 66 מיליון שקל, חלק ממנו על ידי איש הנדל"ן צחי חג'ג', הכסף ישמש את החברה כדי לחדש את המפעל בניר עוז.

מניית טבע  עלתה בכ־4.5% ובסך הכל עלתה בכ-30% מאז התוצאות הטובות בניסוי שלב 2 בתרופה שהיא מפתחת יחד עם סאנופי למחלות מעי דלקתיות בשבוע שעבר.  

נאוויטס פטר יהש  זינקה בכ-8% לאחר שדיווחה על הרחבת פרויקט שננדואה. החברה שהוקמה על ידי גדעון תדמור מצפה שבעקבות תכנית הפיתוח המורחבת ולאחר התאמות, התזרים המהוון המעודכן של נאוויטס מפרויקט שננדואה יעלה בכ-11% לכ-3.9 מיליארד דולר.

● גדעון תדמור היה יד ימינו של יצחק תשובה. היום הוא נושף בעורפו עם שותפות נפט ששווה 7.6 מיליארד שקל

שיכון ובינוי  ריכזה עניין לאחר שהודיעה על מכירת 50% מהאחזקות שלה בשלושה פרויקטים עבור משרד הביטחון בתמורה ל-244 מיליון שקל. בנוסף החברה דיווחה על פסיקת בוררות לטובתה מול ממשלת קולומביה והיא צפוייה לקבל 152 מיליון דולר.

ג'י סיטי  דיווחה על הסכם למכירת נכס בצ'כיה בתמורה לכ-884 מיליון שקל. מכירה זאת הינה בהמשך למכירות קודמות שנועדו להפחית את המינוף של החברה.

● וול סטריט תחגוג גם השנה? "סנטה ראלי" מגיע 

באסיה נפתח השבוע בעליות - ניקיי עולה ב-1%, שנגחאי והנג סנג עולים ב-0.2% וב-0.8% בהתאמה, קוספי ב-1.6%.

ביפן ישנה דריכות לקראת ההכרזה על המיזוג בין הונדה לניסן. הנשיאים של החברות הודיעו לשר התעשייה היפני על המיזוג, והנ"ל צפויים לקיים מסיבת עיתונאים מאוחר יותר היום. המניות של השתיים עולות ב-2% וב-1% בהתאמה. 

החוזים העתידיים בוול סטריט ירוקים הבוקר ועולים בעד 0.5%. 

וול סטריט התאוששה ביום שישי האחרון בעקבות נתוני אינפלציה מעודדים, אך העליות לא הצליחו לקזז לגמרי את הירידות בעקבות דבריו הניציים של יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול, שהביע חשש מחודש לגבי אינפלציה מתמשכת בחודשים הקרובים ואף הפחית את מספר הורדות הריבית הצפויות ב-2025 לשתיים בלבד. 

המדדים עלו בכ-1% בשישי ומדד דאו ג'ונס אף סיים רצף של 10 ימים שליליים, הרצף הארוך ביותר מאז 1978, אך עדיין סיים את השבוע בירידה של 2.3%. נאסד"ק ירד ב-1.8%, ומדד S&P 500 סיים את השבוע בירידה של 2%.

עוד משהו שקרה בשישי ועלול להשפיע השבוע - לפי CNBC, דונלד טראמפ השמיע איום חדש כלפי האיחוד האירופי, כאשר רמז ברשתות החברתיות על האפשרות שיטיל מכסים חדשים על האיחוד, אלא אם ירכוש יותר נפט וגז מארצות הברית. "‏אמרתי לאיחוד האירופי שהם חייבים לצמצם את הגירעון העצום שלהם מול ארצות הברית על ידי רכישה רחבת היקף של הנפט והגז שלנו. אחרת, זה יהיה מכסים עד הסוף", כתב ברשת החברתית שלו.

מניות שריכזו עניין בשישי: 

אנבידיה  עלתה בשישי ב-3% והתאוששה לאחר מספר ימים של ירידות. המלצה של אנליסט ממורגן סטנלי נתנה דחיפה למניה, "החששות מפני קשיים בייצור של השבב החדש, בלאקוול, ותחרות גוברת בתחום של השבבים  האלה מוגזמים ולא רלוונטיים בטווח הארוך", כתב. 

פדקס  הודיעה על כוונתה להנפיק את חטיבת ההובלה שלה. חלק מהאנליסטים מעריכים כי שוויה עשוי להיות גבוה בהרבה כחברה ציבורית עצמאית.

נייקי  פרסמה את דוחות הרבעון השני הפיסקלי וההכנסות של החברה עמדו על 12.35 מיליארד דולר, מעל הציפיות, גם הרווח המתואם למניה עלה על הצפי. מנכ"ל החברה החדש, אליוט היל: "נייקי איבדה את האובססיה שלה לספורט, מעתה, נחזיר את הספורט ואת הספורטאי למרכז הבמה".

שלוש מניות נוספות ריכזו עניין בזכות מסע קניות של וורן באפט, ערב חג המולד. באפט מנצל כנראה ירידות במניות האלו. ברקשייר האת'וויי  אותה מנהל באפט רכשה 9 מיליון מניות נוספות של אוקסידנטל פטרוליום ,תמורת 405 מיליון דולר, מה שהעלה את אחזקותיה לכ-28%. מניית  חברת האנרגיה מיוסטון ירדה ב-20% מתחילת השנה. 

בנוסף, רכשה ברקשייר כ-5 מיליון מניות של סיריוס אקס.אם הולדינג  בשווי של כ-113 מיליון דולר, וכן כ-234,000 מניות של וריסיין  בשווי של כ-45 מיליון דולר. השתיים ירדו מתחילת השנה ב-57% וב-4% בהתאמה. 

בסך הכול, ברקשייר רכשה מניות בשווי של יותר מחצי מיליארד דולר בשלושת ימי המסחר האחרונים. ברקשייר תתחיל את 2025 כשיתרת המזומנים בקופתה היא ברמה הגבוהה ביותר מזה 34 שנים, כך שעוד ידה נטויה. 

לאחר שבוע סוער, המשקיעים צפויים לשבוע שקט יותר מבחינת חדשות כלכליות. שוקי המניות ייסגרו מוקדם ביום שלישי ולא ייפתחו שוב עד יום חמישי. 

2. שוקי האג"ח

בשוק החוב המקומי, תשואות האג"ח הממשלתיות נסחרו במגמה מעורבת. התשואה ל־10 שנים ירדה קלות ונסחרה סביב 4.46%. התשואה לשנתיים עלתה קלות ועמדה על 4.25%.

בארה"ב, בשוק האג"ח הממשלתי, התשואות עלו לכל אורך העקום בשבוע האחרון, כאשר האג"ח ל־10 שנים עלתה בכ־12 נ"ב לרמה של 4.52%. 

במיטב ציינו ש"המשקיעים בשוק האג"ח הגיבו יחסית באגרסיביות ל'ניציות' הפד. התחזית שגלומה בשוק לריבית הפד בסוף 2026 אף גבוהה מהתחזית של הפד עצמו". 

"למעשה ציפיות האינפלציה כמעט לא עלו, מה שמעיד שלא מעלייה באינפלציה חוששים המשקיעים אלא מהאטת הצמיחה. תלילות עקום התשואות (בין אג"ח לשנתיים לאג"ח עשר שנים) עלתה מעל 0.2%, הגבוהה ביותר מאז 2021. התלילות בדרך כלל עולה בתהליך הורדת ריבית, אך זאת תוך כדי ירידה ולא עלייה בתשואות".

3. שוקי הסחורות והמטבעות

הדולר טיפס ביום שישי לשער של 3.65 שקלים וסגר תיסוף שבועי של 1% מול המטבע המקומי והאירו נסחר סביב 3.8 שקלים בסוף השבוע האחרון.

כלכלני מיטב ציינו בסקירתם ש"ההתחזקות החדה של השקל שנרשמה לאחרונה התרחשה על רקע עלייה חדה במחזורי המסחר בשוק המט"ח. מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המט"ח הגיע ב-30 הימים האחרונים קרוב ל-14 מיליארד דולר, שיא של כל הזמנים. במיוחד גדלו מחזורי המסחר בעסקאות החלף של תושבי ישראל. גם המשך הצטברות העודפים בחשבון השוטף של מאזן התשלומים והחזרה של המשקיעים הזרים מספקים תמיכה בשקל". 

"אם התנאים הכלכליים בישראל לא ישתנו, והמפתח לכך הוא בעיקר ענף ההייטק, המשק צפוי להמשיך ולייצר עודפי מט"ח שיזרמו פנימה ויחזקו את השקל".

"בנובמבר, שבו השקל התחזק בשיעור של 3% מול הדולר וב-3.5% מול סל המטבעות, המוסדיים המשיכו להוריד חשיפה למט"ח במסלולי השקעה כלליים בגמל והשתלמות. שיעור החשיפה ירד ב-0.6% ל-24.2% בהמשך לירידה בשיעור של 1.6% בספטמבר, לפני הייסוף החד".

"ללא הקרע הפנימי בישראל, כפי שהיה ב-2023, החשיפה למט"ח לא אמורה לרדת הרבה מתחת לרמות הנוכחיות. אולם, כעיקרון, יש עדיין פער של כמעט 5% לעומת הרמה שהייתה ערב תחילתה של הרפורמה המשפטית. לפיכך, יש עוד מקום לצמצום חשיפת המט"ח".

"בשורה התחתונה,  בהיעדר זעזועים, התנאים הכלכליים ממשיכים לתמוך בהתחזקות השקל מול סל המטבעות. מול הדולר האמריקאי שערו תלוי בהתנהגות הדולר בעולם".

4. מאקרו

בישראל, אלכס ז'בזינסקי הכלכלן הראשי של מיטב טוען לא ניתן למצוא הסבר להאצה בעליות המחירים לצרכן השנה.

"בשבוע שעבר התפרסם מדד המחירים לצרכן שהיה נמוך מהתחזיות. קצב האינפלציה ירד בחודשים האחרונים מ-3.6% ל-3.4%, אך הוא עדיין גבוה כמעט ב-1% ביחס לרמה בתחילת השנה. מדד המחירים ליצרן ירד בשנה האחרונה ב-1.8%. גם מחירי היבוא לישראל בדולרים כמעט לא עלו בשנה האחרונה".

"בנוסף, מפרסום נתוני מחירי היבוא לרבעון השלישי לא נמצאת הצדקה לעליות המחירים לצרכנים. ב-12 החודשים האחרונים (עד 09/2024) מדד מחירי היבוא של תשומות בייצור עלה ב-0.3% בלבד ושל חומרי האנרגיה ירד ב-6.7%". 

"מחירי היבוא כוללים עלויות הובלה ונקובים בדולר. בין ספטמבר 2023 לספטמבר 2024 השקל התחזק מול הדולר בכ-3%. לפיכך, המחירים בשקלים של היבוא ירדו משמעותית. המסקנה המתבקשת שבשנה האחרונה לא היה לחץ מהתייקרות התשומות, לא המקומיות ולא המיובאות, להתייקרויות המחירים לצרכן". 

"במצב זה, לא צריכים להיות מופתעים שסך הרווחים של החברות הלא פיננסיות בישראל עלו ברבעון השני של 2024 לעומת הרבעון השני של 2023 ב-21%, למרות המלחמה (עדיין לא פורסמו נתונים לרבעון השלישי). מחירי היבוא, במיוחד אחרי הייסוף החד של השקל שהתרחש בחודשיים האחרונים, צפויים למתן לחצים האינפלציוניים". 

● ניתוח | ת"א עוקפת את וול סטריט, המשקיעים הזרים חוזרים בגדול והדירוג המפתיע: 3 סימנים לחוזקה של הכלכלה הישראלית 

בארה"ב, אחרי החלטת הריבית הניצית, המשקיעים מצפים להורדות ריבית מתונות יותר, וזאת למרות נתון האינפלציה החיובי שפורסם בשישי. מדד ההוצאה לצריכה הפרטית הגיע מתחת לצפי ורשם עלייה שנתית של 2.4%, ומדד הליבה  רשם עלייה של 2.8% בחישוב שנתי. העלייה החודשית הייתה מתונה יותר ועמדה על 0.1% בלבד. 

הסבירות להורדת ריבית נוספת בינואר נעלמה כמעט לחלוטין, ובעוד שיש אופטימיות מסוימת לגבי הורדה במרץ. השוק מצפה ל-2 הורדות של 25 נקודות בסיס בלבד במהלך השנה הבאה.

בהמשך השבוע צפויים להתפרסם בארה"ב מדד מכירת הדירות החדשות ומדד אמון הצרכנים. בישראל יתפרסמו נתוני הייצור התעשייתי של ענפי התעשייה, הכרייה והחציבה, מדדי פדיון לכל ענפי הכלכלה ויצוא ישרותים.

5. תחזית

גולדמן זאקס עדכן את תחזיותיו הכלכליות, תוך התחשבות בשינויים בציפיות למדיניות מוניטרית ובמגמות הצמיחה העולמית לשנת 2025. 

בארה"ב צופים בבנק ההשקעות שהריבית תנוע בטווח של 3.5%-3.75%, בהשוואה לתחזיות קודמות של 3.25%-3.5%. הבנק צופה כי הפחתת הריבית הבאה של 25 נקודות בסיס תתרחש במרץ, ואחריה הפחתות נוספות ביוני ובספטמבר.

"ביצועי הכלכלה האמריקאית צפויים להמשיך ולהוביל על פני שאר מדינות השווקים המפותחים, בזכות צמיחה חזקה בהכנסה הריאלית ושיפורים בפריון". גולדמן צופה צמיחה שנתית בתמ"ג הריאלי של 2.6% בארה"ב בשנת 2025, לצד ירידה הדרגתית בשיעור האבטלה לרמה של 4.0% עד סוף השנה. האינפלציה הבסיסית צפויה לרדת ל-2.4% עד דצמבר, בעקבות ירידה בעלויות הדיור והלחץ על השכר, למרות לחץ כלפי מעלה בשל התאמות במדיניות המכסים". 

בעולם, צופה גולדמן זאקס צמיחה שנתית בתמ"ג הריאלי של 2.7%, צמיחה שמונעת על ידי עלייה בהכנסות משקי הבית והקלה בתנאים הפיננסיים, "עם זאת, סוגיות מבניות בגוש האירו ובסין עשויות לפגוע במומנטום. בגוש האירו, צמיחת התמ"ג הריאלי צפויה להיות מתונה, ברמה של 0.8%, מוגבלת על ידי עלויות אנרגיה גבוהות, לחצים תחרותיים מצד סין והתכווצות פיסקלית. הבנק המרכזי האירופי צפוי להמשיך להפחית ריביות עד אמצע 2025, עם אפשרות להגיע לרמת ריבית של 1.75%". 

"בסין, תחזית הבנק נשארת זהירה למרות הקלות במדיניות לאחרונה. צמיחת התמ"ג הריאלי צפויה להאט ל-4.5% בשנת 2025, בשל ביקוש צרכני חלש, אתגרים בענף הנדל"ן ועליית המכסים מצד ארה"ב. הסיכונים ארוכי הטווח בסין מוגברים עקב המגמה העולמית לגיוון שרשראות האספקה הרחק מסין. התפתחויות גאו-פוליטיות, כולל מדיניות המכסים של ארה"ב תחת הממשל החדש ואי הוודאות המתמשכת במזרח התיכון ובאוקראינה, ימשיכו להיות גורמים מרכזיים למעקב". 

בנק אוף אמריקה פרסם את תחזיתו לשוק השבבים לשנת 2025, על שש מניות הוא ממליץ.

לגבי שוק השבבים הבנק צופה עלייה של 15% במכירות תעשיית השבבים ב-2025, לסך של 725 מיליארד דולר. "עם זאת, שיעור הצמיחה צפוי להיות איטי יותר מהגידול של 20% שנרשם השנה. מכירות זיכרונות צפויות לעלות ב-20% ב-2025, אחרי עלייה דרמטית של 79% בשנת 2024, בעוד שמוליכים למחצה, ללא זיכרונות, צפויים לגדול ב-13%". 

"2025 תהיה שנה של שתי מגמות שונות", כתבו אנליסטים, "במחצית הראשונה, השקעות ב-AI והשקות של הבקלוול של אנבידיה על ידי לקוחות ענן בארה"ב ימשיכו לתמוך במומנטום בשוק השבבים לבינה מלאכותית. עם זאת, במחצית השנייה של השנה, עשוי המשקל לעבור אל יצרני שבבים לתעשיות הרכב והתעשייה, עם התאוששות במלאים וגידול בייצור רכבים, בהנחה של התאוששות כלכלית עולמית".

המניות המובילות ל-2025, לפי הבנק הן אנבידיה , ברודקום  ומארוול , "אנו ממשיכים לבטוח ב-AI. לפחות עד המחצית השנייה של 2025," ציינו האנליסטים.

בבנק מציינים גם את לאם ריסרצ' , חברה שמייצרת כלי זיכרונות פלאש, "שנמצאת בעמדה חזקה להתאוששות בהוצאות ההון והתגברות על אתגרים בסין". לגבי און סמיקונדקטור ציינו שהיא "מנהיגה בתחום הרכב וה-EV, עם פוטנציאל להתאוששות מחזורית במחצית השנייה של 2025. על קאדנס דיזיין  הם כתבו ש"היא בצמיחה עמידה של שתי ספרות, במיוחד כאשר מחזור החומרה ל-AI צפוי להאט במחצית השנייה של השנה".