ריבית ארה"ב

העננה הקודרת של שיעורי הריבית המטפסים מגיעה עם מחצית כוס מלאה מאוד: אפשרות לקבל תשואה יפה על תיק מגוון של הכנסה קבועה באיכות גבוהה, מבלי להקשיב לניסיונות למכור לכם כל מיני מקורות ל"הכנסה אלטרנטיבית"

מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב מצביע על התחממות האינפלציה, ובשווקים כבר מודאגים מעליות ריבית אגרסיביות שלא צפו קודם • גם בישראל המחירים עדיין לא יורדים, ולמניין השיקולים של הנגיד אמיר ירון מצטרף גם השקל החלש ושוק העבודה ההדוק • "יש צורך בצעדים מוניטריים משמעותיים בשביל להקטין את האינפלציה בישראל"

ראשי הפד מציינים כי "שיעור האינפלציה עדיין גבוה בהרבה מ-2% בעת ששוק העבודה נותר הדוק מאוד ומייצר לחצים על השכר והמחירים"

נתוני האינפלציה בארה"ב איכזבו, אך לצד זאת הכלכלה ממשיכה להראות עמידות ומצבם הפיננסי של משקי הבית האמריקאים נותר טוב על אף סביבת הריבית הגבוהה • בשווקים כבר עולים קולות שמצפים לריבית שיא של 6% בסוף השנה, והכלכלנים מזהירים: "צריך ריסון מוניטרי הרבה יותר אגרסיבי כדי לשנות את המגמה בכלכלה"

האינפלציה בארה"ב רשמה בחודש שעבר ירידה שביעית ברציפות במונחים שנתיים, אבל ההאטה החודשית התמתנה יותר מהציפיות, כשחלק מהמוצרים עדיין מפעילים לחץ על המחירים • הכלכלנים צופים שהאינפלציה תמשיך להתמתן השנה, אבל גוברת האי-ודאות סביב קצב ההאטה

מדד המחירים לצרכן האמריקאי לחודש ינואר הגיע לקצב שנתי של 6.4% - מעל הצפי • כמעט בכל הסעיפים נרשמה עלייה, ובקרב הכלכלנים קיים קונצנזוס: העלאות הריבית של הפד יימשכו בחודשים הקרובים והיא עשויה להגיע לרמה של 5.5% • גלי ההדף יורגשו גם בישראל

דוח התעסוקה שפורסם בסוף השבוע בארה"ב הציג צמיחה מפתיעה במשרות החדשות ולחצים אינפלציוניים מוגברים משוק העבודה • הדוח סותר את ציפיות השווקים לבלימה קרובה בהעלאות הריבית ומעבר לירידות בסוף 2023 • מהם האינדיקטורים לניתוח כיוון האינפלציה והריבית?

דוח התעסוקה שפורסם בסופ"ש בארה"ב הפתיע את השווקים ואת הכלכלנים, שהתחזיות שלהם היו רחוקות בהרבה מהנתונים במציאות • גם הפדרל ריזרב לא יקבל את האיתנות הכלכלית של שוק העבודה האמריקאי בקורת רוח • בפסגות חוששים שהדוח ימשיך להכביד על שוקי האג"ח והמניות, במזרחי טפחות מזהירים: "הסיכוי להעלאות ריבית חדות או ממושכות יותר גדל"

הרפורמה המשפטית והבורסה: הציבור הרחב מיהר למכור, המשקיעים המוסדיים בעיקר קנו • יועץ ההשקעות נאסים טאלב אמר כי דור של משקיעים שכח את חשיבות תזרים המזומנים, לאור גל של כסף קל • הכלכלנים מעריכים מה אפשר ללמוד מהעלאת הריבית של הפדרל ריזרב ומה צפוי בישראל

השוק אולי מצוי במגמת עלייה, אבל המגמה קצרת-הטווח מתעתעת • המשקיעים חיכו בדריכות להחלטת הריבית אמש, אבל זה ממש לא הדבר העיקרי שצריך לעניין אותם

דפוס המסחר הקיים כבר 100 שנה, שבו המניות ותשואות האג"ח בארה"ב עולות ויורדות במקביל, הופר לגמרי ב־2022 וסיבך למשקיעים את החיים • עכשיו, עם הרגיעה בחששות האינפלציה, הדפוס הישן חזר בינתיים, אבל יש יותר מדי סיבות לחשוב שזה לא יימשך זמן רב

יוני פנינג ממזרחי טפחות: "עם התמתנות האינפלציה בארה"ב, מחד, והמשך האינדיקציות ההדוקות בשוק התעסוקה, מאידך, פעולת העלאה מתונה היא הגיונית" • מודי שפריר מבנק הפועלים: "הפד ממשיך לנקוט גם נימה 'ניצית' בהתייחסו לסביבת האינפלציה" • גיא בית אור מפסגות: "המיתון בארה"ב מגיע, והוא הרבה יותר קרוב ממה שבפד מעריכים"

מדובר בהעלאת ריבית ראשונה בשנת 2023 אך שמינית במספרה ב-12 החודשים האחרונים • פאוול על דבריו כי "אנו מחויבים להוריד את קצב האינפלציה ל-2% ונמשיך לעקוב אחרי השפעת העלאות הריבית על הכלכלה" • "למרות העלאות הריבית, הכלכלה צומחת, ושוק העובדה נותר מאוד הדוק"

נאסים טאלב אמר כי דור של משקיעים שכח את חשיבות תזרים המזומנים, לאור גל של כסף קל • טאלב נקב בטוויטר כחברה שתתקשה תחת המדיניות המוניטרית החדשה

מיתון קצב העלאות הריבית ייתן לבנק המרכזי בארה"ב זמן נוסף לבחון את השפעות צעדיו • אם יתברר שהשפעת ההעלאות הקודמות כבר הושגה ברובה, הוא עשוי להמשיך בהידוק, אבל אם יתברר שעיקר ההאטה בכלכלה עדיין לפנינו - ניתן לצפות להורדות ריבית כבר השנה