שקל

ירידת האירו מחקה עבור המשקיע הישראלי את מרבית התשואה שרשם מדד דאקס הגרמני, וכן כשליש מהתשואה השנתית שרשם מדד CAC הצרפתי

שוקי המניות רשמו אמש עליות חדות לאור התפוגגות החשש מהאומיקרון, והשקל מתחזק בחדות על רקע גידורי ההשקעות של הגופים המוסדיים • הדולר והאירו יורדים ביותר מ-1% כ"א בהמשך לעליות בשווקים • בנובמבר בנק ישראל רכש כ-4 מיליארד דולר במטרה לאזן את התנודות בשוק

לאחר סיום תוכנית הרכישות, בנק ישראל המשיך להתערב על רקע הייסוף הדרמטי של השקל • רכש 4 מיליארד דולר בחודש נובמבר כדי למתן את התחזקות השקל

העיר העברית הראשונה הפכה, כך על פי האקונומיסט, לעיר היקרה בעולם • ת"א זכתה בתואר אף שהמחקר לא מייחס משקל למחירי הדירות ומתמקד בעלויות השוטפות • חוזקו של השקל היה אמור דווקא להוזיל מחירי מוצרים מיובאים, אבל היבואנים מצאו תירוץ מצוין להעלות מחירים

השקל נחלש בחדות מול המטבעות המובילים בעולם וזאת על רקע הירידות בשווקים הפיננסים נוכח הבהלה עם הדיווחים על ווריאנט חדש של מגיפת הקורונה

אנדרו אביר, המשנה לנגיד בנק ישראל, אומר בראיון לגלובס כי מדינות המט"ח של הבנק הוכיחה את עצמה בעשור החולף • הלחץ שהביא להתחזקות השקל כתוצאה מגידורי המוסדיים צפוי להתמתן בשנה הבאה • ואיך נראית הישיבה של הוועדה המוניטרית בלי פרופ' גרונאו, שתמך בהעלאת הריבית

הזינוק בערכו של המטבע הישראלי מול מטבעות אחרים ברחבי העולם מעיב על תוצאותיהן של חברות מקומיות כמו אפי נכסים, גזית גלוב ואלוני-חץ • השלוש, שעיקר פעילותן מעבר לים, אומנם רשמו רווחים של מאות שקלים ברבעון השלישי ומתחילת 2021 - אבל גם פגיעה בהיקף ההון העצמי, כתוצאה משחיקה בשווי נכסיהן בחו"ל • והרע מכל עדיין לא מאחוריהן: עיקר ההשפעה צפויה ברבעון הרביעי

מדד המחירים של אוקטובר (0.1%) הפתיע כלפי מטה • אילו סעיפים עלו או ירדו מעבר לצפוי, והאם בנק ישראל יכול להיות מרוצה

יבוא חופשי מגדיל את הביקוש למט"ח ובמקביל משפר את רווחת היצרנים והצרכנים • הראשונים זוכים לאמצעי יצור חדשים ומשוכללים יותר, מה שישפר את כושר התחרות והרווחיות שלהם, בעוד שהצרכנים זוכים לרכוש מוצרים ושירותים במחיר נמוך יותר • במובן זה הרפורמה ביבוא שהממשלה מקדמת היא צעד בכיוון הנכון

כל 1% ירידה בסל המטבעות מול השקל מתורגם לירידה של 0.25% במדד לאחר כחצי שנה, כך לפי מחקר של בנק ישראל • אך קשה לאמוד כמה זה יקזז את התייקרות חומרי הגלם והתובלה הימית

מתי הייתה הפעם האחרונה שהשקל נסק ומה למדנו מאז • המחקר שגילה מה עושה התחזקות השקל למדד המחירים לצרכן • הכלכלן שחושב שהתהליכים האינפלציוניים בעולם הם לא זמניים • הסיכונים ברכישת מט"ח דווקא עכשיו • ההזדמנויות שמספקת אירופה • פרויקט מיוחד

במשבר העולמי ב-2008 העריך הנגיד דאז סטנלי פישר כי התחזקות השקל נובעת מפחד שגורם לישראלים להשיב כספים לארץ • מאז המשקיעים הבינו שהמשק הישראלי יציב וכי עוצמת השקל משקפת בעיקר את הנתונים הבסיסיים החיוביים של מאזן התשלומים

הפתרון הנכון למשק הישראלי הוא לתת לכוחות השוק לעשות את שלהם - לתת לשער הדולר לרדת עד לנקודת שיווי-משקל שתיקבע ע"י השוק, ולאפשר בכך גל הוזלות משמעותי בכל מוצרי היבוא

בנק ישראל אינו הכתובת למשבר בשער החליפין, וסיוע כלכלי שיחולק בסיטונאות לחברות היצואניות לא יביא לפתרון המשבר • על משרד האוצר לזנוח את החששות ולקחת חלק אקטיבי בפתרון

אם שקל חזק משקף כלכלה חזקה, אז מגיע גם לבנק ישראל כל הכבוד, לא דרישה תמידית להתערבות בשוק המט"ח

ההתחזקות הלא נגמרת של השקל הופכת לסיפור מרכזי בסדר היום הציבורי •  בעוד בנק ישראל רוכש מתחילת השנה כ–30 מיליארד דולר, מכרו המוסדיים באותה תקופה כ–20 מיליארד דולר • בצורה פשטנית אפשר לומר שהגאות בבורסות העולם, היא לבדה מחקה שני שלישים מאפקט ההתערבות של בנק ישראל