Gov't must buy Leumi now, sell later

The government needs to rebuild its holding in Leumi to have a larger controlling core.

US private equity firms Cerberus Capital Management LP and Gabriel Capital Management are selling and the Israeli government needs to buy. This will be the only way that will enable the privatization of Bank Leumi (TASE: LUMI) in the midst of the global financial crisis, or even after it. It will be a kind of investment in order to realize a target that has been talked about for 20 years with tens of millions of dollars invested as the government tries, strives and each time fails. Failure after failure. This will be an investment for the public good. In these times government ownership seems the best place for a bank to be.

Bank Leumi, the country's largest bank is controlled by the government, which has a small 10.4% holding. The Bank of Israel long ago determined that the controlling core in Bank Leumi should have at least 20% of the shares. The government reached its present minimal holding after a series of sales of share packages to investment houses, while the Ministry of Finance and Bank of Israel never intended, do not intend or plan the financial sale of Leumi's shares but rather only a sale that would ensure a "controlling core." In other words, known private owners, who would receive a license from the Bank of Israel that would permit them to take responsibility for managing the bank.

Is a "controlling core" an obligation in light of the current reality and is such a condition justified and correct? In fact this is not the issue. Not even due to the fact that the government enacted legislation years ago - the Marani Amendment to the Banking Law that determined regulators conditions for managing a bank without a controlling core.

However, during the legislation procedure and since the law was passed, there has been no intention to let it actually happen. In reality, the Bank of Israel and the Ministry of Finance decided without formally making a decision and declaring it, that the Marani amendment is problematic, that control must be transferred in a closely supervised manner to a known, recognized and clear owner. Consequently it will be easier to call the owner to order and make demands.

It was said during the days of the banking boom and profitability that there is no experience of this in Israel and we won't make experiments with one of the country's two largest banks. Now with exposure to the failed financial management worldwide and in Israel, and the more we find out about problematic management methods and decision making in Israel's banking and institutional market, the stubborn stand regarding the controlling core is intensifying and strengthening. The controlling core will continue to star in Israeli banking at least until institutional bodies can prove that they are responsible employees who know how to manage, and know how to protect the interests of the public who have trusted them with their money. Meanwhile, this is not the case.

In short, the only future alternative in closing the vicious circle from the banking crisis in 1983 is to sell the controlling core of Bank Leumi. However, the government does not have enough shares to sell the controlling core. There is no chance, and this has been proven again and again, that either a body or a businessman with status and capital, will be prepared to participate in a tender that goes on for months, surmount the hurdles to receive a license, meet Israel's unique conditions and demands and then manage the bank and all its risks for just a 10% holding let alone 20%.

The problem is a public, political one. Even today, many months after the outbreak of the global crisis, the government is yet to inject one shekel into the economy. All the plans so far have seen money pass from one pocket to another. Now they will spend NIS 1 billion or NIS 1.5 billion to save two tycoons. And not just any two tycoons but rather two American tycoons who always strived to tell us how smart and successful and progressive they are, while we were old fashioned, primitive Bolsheviks.

Yet despite that yes the government must buy so that it will have a controlling core to sell to a worthy buyer.

Published by Globes [online], Israel business news - www.globes-online.com - on April 19, 2009

© Copyright of Globes Publisher Itonut (1983) Ltd. 2009

הבורסה בפרנקפורט ביום ו' / צילום: Reuters, Staff יד אחת מושטת למו"מ ויד אחרת מאיימת בצעדים אגרסיביים נגד ארה"ב

לאחר שלושה ימי שתיקה, מנהיגי היבשת סוף סוף מגיבים למכסים חסרי התקדים שהטיל נשיא ארה"ב • נשיאת הנציבות האירופית מציעה: "אפס מכסים תמורת אפס מכסים", אך טראמפ דוחה: "זה לא מספיק" • בינתיים, חברות כמו אדידס ויגואר כבר מפסיקות יצוא לארה"ב

עלי חמינאי, המנהיג העליון של איראן / צילום: ap, khamenei.ir נתניהו מאיים על איראן, אם המו"מ ייכשל: "אופציה צבאית"

שר החוץ האיראני אישר: איראן וארה"ב ייפגשו בשבת בעומאן לשיחות עקיפות • דיווח: ישראל וטורקיה מנהלות שיחות ישירות בניסיון להקים ערוץ למניעת הסלמה צבאית ביניהן בסוריה • גורם ישראלי אישר כי התקבלה ממצרים הצעה לעסקת חטופים • 59 חטופים - 550 ימים בשבי • עדכונים שוטפים

וול סטריט / צילום: Shutterstock תנודתיות בוול סטריט; הבית הלבן - מכסים בגובה 104% על סין ייכנסו לתוקף בחצות

הנאסד"ק עולה בכ-0.2% • העליות החדות בוול סטריט התמתנו, על רקע ביקורות חריפות מצד אנשי קונגרס על תוכנית המכסים • טראמפ: "סין רוצה מאוד לעשות עסקה, אנחנו מצפים לשיחה מהם. זה יקרה!" • מניות השבבים וחברות ביטוח הבריאות בולטות לחיוב • תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב קופצות • מחירי הנפט עולים • בורסות אסיה ננעלו בעליות חדות בהובלת טוקיו

איתי שטרום / צילום: שלומי יוסף איתי שטרום הסכים לפשרה חדשה: ישלם פי 3 מהסכום המקורי

איש שוק ההון, שנתבע ביחד עם נוחי דנקנר בתביעה ייצוגית בגובה 50 מיליון שקל על חלקם בהרצת מניות אי.די.בי שעליה ריצו עונש מאסר, הסכים להגדיל פי 3 את הסכום שישלם לעומת סכום הפשרה המקורית שבוטלה • התביעה נגד דנקנר תימשך בשלב זה, וביום רביעי ידון ביהמ"ש בעיקולים על נכסיו • הפשרה עם שטרום כפופה לאישור בית המשפט

מיהו הסטארט-אפ המבטיח בתעשייה? הצביעו והשפיעו

במסגרת דירוג הסטארט-אפים המבטיחים של השנה, יוכרז גם "חביב הקהל" שזהותו תיקבע באמצעות סקר גולשים • ההצבעה תסתיים ב-20 לאפריל, ותוצאותיה ייחשפו מיד לאחר מכן

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: Reuters, Kevin Mohatt "הסינים התעשרו על חשבוננו והיפנים לא קונים מאיתנו"? בדקנו את הטענות של טראמפ

הגירעון המסחרי של ארה"ב בסחורות מול העולם כולו עומד על 1.2 טריליון דולר (ולא על 2 טריליון כפי שטראמפ אמר) וספציפית מול סין - 'רק' על 295 מיליארד דולר ולא על טריליון כפי שציין • מה מבין הנתונים שסיפק טראמפ שגויים, ואיפה הוא הציג את האמת?

הדיון בבג''ץ בעתירות נגד הדחת ראש השב''כ רונן בר / צילום: ניצן שפיר בג"ץ: בר ימשיך לכהן בתפקידו עד החלטה אחרת

בג"ץ דן היום בעתירות נגד פיטורי ראש השב"כ רונן בר • בעתירות נטען כי החלטת הממשלה לפטר את בר נעשתה משיקולים זרים תוך ניגוד עניינים בו מצוי נתניהו • לאחר שהחל, הדיון בבג"ץ נקטע בשל קריאות של אב שכול ושל ח"כ טלי גוטליב; בעקבות המהומה הוחלט כי הדיון ייערך ללא קהל • השופטים: "נמתין עד אחרי הפסח שתגיעו לפתרון יצירתי שמשותף ליועמ"שית ולממשלה ככל שאפשר" • נתניהו יוכל לראיין מועמדים, אך לא להכריז על מחליף

מארק שפיצנגל, מייסד קרן יוניברסה / צילום: Reuters, BRENDAN MCDERMID "זו מלכודת": המשקיע המצליח שבטוח - הקריסה הגדולה בשווקים עוד לא התחילה

מארק שפיצנגל, המייסד ומנהל ההשקעות הראשי של קרן הגידור יוניברסה, אמר ל- MarketWatch כי להערכתו השווקים יקרסו ב-80% בעקבות תוכנית המכסים של טראמפ וכי אנחנו נמצאים בדרך לאירוע הגדול באמת • שפיצנגל נחשב משקיע פסימי במיוחד והקרן שלו גם מרוויחה מהימור על אירועי קיצון

ג'נסן הואנג, מנכ''ל אנבידיה / צילום: Shutterstock מייסד אנבידיה מתנגד לפגישות אישיות וחושף את הסוד של המנכ"ל המצליח בעולם

ג'נסן האונג חושב שריבוי דרגים יוצר חסמים בארגון, מעכב החלטות ומנתק את ההנהלה מהשטח • לראייתו, כל עובד צריך להיות חשוף לאסטרטגיה של החברה ולחוש מעורבות אמיתית בהליכים • אלו עקרונות הניהול של מנכ"ל אנבידיה

ריי דליו / צילום: Reuters, Andrew Kelly לפי ריי דאליו, הבעיה האמיתית היא לא מכסים. ויש לה פיתרון מפתיע

ריי דליו פרסם ברשת X מאמר בו הוא כותב כי בעוד שהעולם עסוק בהשלכות של תוכנית טראמפ, "ניתנת מעט מאוד תשומת לב לנסיבות שגרמו להם" • דליו מסביר כי הסיפור יותר גדול מהמכסים, וכי אנו עומדים בפני שינוי בסדר העולמי

אילוסטרציה: Shutterstock כינוס נכסים: אין לפנות למתחרים בטרם ההתמחרות הפורמלית

רשמת הוצאה לפועל קבעה כי כונסי נכסים אינם רשאים לפנות במישרין למציעים, ולדרוש לדעת את גובה ההצעה המיטבית שיוכלו לתת

שדה התעופה של אתונה / צילום: ap, Thanassis Stavrakis טסים בימים הקרובים ליוון? יכול להיות שהטיסה שלכם השתנתה

שביתה מתוכננת ביוון צפויה להשפיע על ענפי תחבורה רבים, מהאוויר ועד הים • העיתוי רגיש במיוחד ונוגע גם לנוסעים מישראל • ההשבתה מתקיימת על רקע דרישות להעלאת שכר ועוד מספר דרישות • חברות התעופה נערכות לשינויים

שבעת הכוכבים הרצליה / צילום: אייל קרן הסיפורים מאחורי דוחות הקניונים: שבעת הכוכבים משנה תמהיל, TLV יורד בתפוסה

מקניוני עופר, דרך ביג והכשרת היישוב ועד רני צים, כמעט כל השחקנים הגדולים בענף הקניונים ביצעו השנה השקעות נרחבות במטרה למשוך קונים • בקניון TLV, לעומת זאת, נראה כי לא בוצעו הכנות מיוחדות עם כניסת השחקן החדש מגלילות - למרות ההצהרה עליו כמתחרה

הדמיה, פורטו חלי יוון / צילום: יח''צ השכנים החדשים של דיוויד בקהאם

אל הרשימה המתארכת של מיזמי התיירות של ישראלים ביוון עשוי להצטרף בקרוב ריזורט יוקרתי באזור פורטו חלי, שמאחוריו עומדים בני הזוג נדב ודניאל נבו • הפרויקט ייבנה בהשקעה של כ-30 מיליון אירו, ויכלול כ-75 יחידות אירוח • בסמוך פועל הריזורט Amanzoe שבקהאם הוא בין בעליו, וכן צפוי לקום מלון של רשת "ארבע העונות" • אירועים ומינויים

רכבים מיובאים בנמל אילת / צילום: איל יצהר משבר בנמל אילת: בהסתדרות דורשים לשלול את הזיכיון, האחים נקש משיבים אש

כבר יותר משנה שנמל אילת עומד שומם בעקבות תקיפות החות'ים והשבתת הסחר הימי • ההסתדרות מאשימה את הנהלת הנמל בפיטורי 18 עובדים תוך כדי מו"מ, ומבקשת לשקול את המשך הענקת הזיכיון לאחים נקש • מנגד, מנכ"ל הנמל טוען: "ההסתדרות הוליכה אותנו שולל"

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock נעילה חיובית בתל אביב; איי.סי.אל זינקה ב-4%, ארית ב-12%

מדד ת"א 35 עלה ב-1.3% • השקל התחזק מול הדולר • טראמפ: "סין רוצה מאוד לעשות עסקה, מצפים לשיחה מהם" • בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי והזהיר מפני ההשלכות של מכסי טראמפ: "יצוא הסחורות לארה"ב ייפגע משמעותית" • בעקבות המפולות בשווקים, אסטרטגים בוול סטריט מורידים את תחזיותיהם לשוק המניות האמריקאי

Twitter Facebook Linkedin RSS Newsletters גלובס Israel Business Conference 2018