אג"ח

על רקע העליות היומיות, שמשכו מעלה גם את מדד תל-בונד גלובל שספג ירידות חדות באחרונה, מנצלת סטרווד את הירידות החדות באג"ח שלה לרכישה עצמית של עד 40 מיליון דולר – כ-16% מסך הסדרה • אול-יר עדכנה על מימון מחדש לאחד מנכסיה המרכזיים בסכום של 230 מיליון דולר

כך אמר היום בוועידת ישראל לעסקים של "גלובס" עו"ד גיא גיסין שותף מנהל במשרד גיסין ושות' • ראובן אבלגון, יו"ר רוסאריו קפיטל: "אסור להתייחס לחברות האמריקאיות כמקשה אחת. הבעיה שם היא משפטית"

לאחר מספר איתותי אזהרה לגבי מצב עסקיהן של חלק מהחברות הזרות שהנפיקו אג"ח בת"א, וחולשת הממשל התאגידי בהן - התרחשה בסוף 2018 מפולת שגרפה עמה את כמעט כל חברות הסקטור, שמכאן כבר יתקשו להתאושש • אנשי השנה של "גלובס"

האם העלאת הריבית היא סנונית ראשונה ומה המשמעות למשק ולשווקים הפיננסיים? • וגם, הגורמים שישפיעו על התשואות לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל, והאם הגיוני שהן ימשיכו להיסחר בתשואות הנמוכות מאלו של ממשלת ארה"ב? • כתבה שנייה בסדרה

כריסטופר ווייק, מנהל קרן אג"ח של שרודרס, העריך כי "מנהלי השקעות יצטרכו לעבוד הרבה יותר קשה כדי לספק תשואה חיובית ריאלית, וכנראה שהמקום הנכון להיות בו הוא שווקים מתעוררים מסוימים" • הכלכלן הראשי בחברה: "נראה שהמצב בין סין וארה"ב ימשיך להידרדר"

השווקים ירדו השנה יותר ממה שירדו הציפיות לגידול ברווחי החברות, וכפועל יוצא ירד גם תמחור המניות, הנמדד ביחס בין מחיר המניה לרווח למניה • אבל למרות ההזדמנויות שנוצרות ממצב זה, רוב המשקיעים מעדיפים לממש

משקיעים עם אופק ארוך-טווח יכולים למצוא ערך באג"ח של רשת "הכול לבית" Lowe’s Companies, לאחר הירידות החדות בחודשיים האחרונים • תוצאותיה הכספיות של רשת הקמעונאות נהנות ממגמה חיובית בשנים האחרונות, והיא מציגה יחסים פיננסיים חזקים, תוך שמירה על שיעורי מינוף נמוכים

אף שהאג"ח של חברת הנדל"ן הזרה הגיבו בעליות חדות, הן עדיין נסחרות בתשואת "זבל" של 17% • לווטרסטון 53 נכסים רשומים בשווי של 694 מיליון דולר, ומולם הלוואות של 402 מיליון דולר • חוב האג"ח שלה מסתכם ב-109 מיליון דולר • האג"ח מזנקת בכ-10%

מדובר במכשיר המשלב ב"תחכום" עבור המשקיע בישראל את החסרונות של אג"ח ביחד עם החסרונות באקוויטי

נמשכת הקריסה הרוחבית באג"ח שהנפיקו חברות הנדל"ן הזרות, ש-16 מתוכן נסחרות בתשואת זבל דו-ספרתית • מדד האג"ח הזרות, תל-בונד גלובל, משלים נפילה של 8% בשלושת החודשים האחרונים ושל 11% מתחילת 2018

איך קורה שכסף עבר מחברה לבעלים ואף אחד לא שם לב, למה אול-יר צריכה לקנות את האג"ח של עצמה (אבל לא בטוח שהיא תעשה זאת), ולמה המודל העסקי שלה מסוכן? • וגם - מי אחראי למשבר האג"ח האמריקאיות?

פעילים בשוק החיתום: "כל השוק נפגע בגלל מה שקרה עם האג"ח האמריקאיות; סוחר שהפסיד כסף באג"ח האמריקאיות, עכשיו יהיה קשה יותר להכניס אותו להנפקה אחרת, לא חשוב באיזו הנפקה מדובר" • "כל עוד התשואות על האג"ח האמריקאיות גבוהות כמו במצב הנוכחי, ורבות מהן נסחרות ברמות של "תשואות זבל""

הירידות החדות באג"ח ה"אמריקאיות" שנסחרות בארץ מייצרות שוק אג"ח שמעניק לסדרות בעלות סיכונים דומים תמחור שונה לחלוטין

דלשה קפיטל הסבירה כי ההפחתה של 40% בדמי השכירות של מסעדה שבה מחזיק הבעלים, היא "החלטה עסקית" בהתבסס על הנעשה בשוק • צ'וזן, שהעבירה בשוגג כספים לבעל השליטה, עדכנה על החלטה שלפיה הוא "לא ימשוך כספים מהחברה שאינם קבועים כמפורש בתשקיף" • המשקיעים לא התרשמו מההבהרות - והאג"ח של שתי החברות לא התאוששו

בדיקה של רשות ניירות ערך העלתה כי מדוחות חברת הנדל"ן הזרה הושמט סעיף גילוי הנוגע לגירעון בהון החוזר, ודירקטוריון UIRC נאלץ לדון מחדש בדוחות ולאשרם לאחר הוספת הגילוי

הדרמה באג"ח האמריקאיות בת"א נמשכת: לדיווח על העברת כספים שגויה לבעל השליטה באול-יר הצטרפו עוד דיווחים שליליים, וירידות חדות של 3%-4% סחפו כמעט את כל הסדרות במגזר, ובראשן השתיים הלא מובטחות של אול-יר, שהשלימו צלילה דו-יומית של 20% • האנליסטים מסכימים: "קודם כל צריך להחזיר את האמון"