מאקרו ישראל

הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%, אך בבנק ישראל מאותתים על שינוי המדיניות המרחיבה • ברקע להחלטה, האינפלציה בישראל חורגת מעל הגבול העליון של היעד ועומדת על 3.1%, ורמת התוצר חצתה לראשונה מאז פרוץ הקורונה את קו המגמה של טרום המשבר

לפי אומדני הלמ"ס, התוצר הישראלי הריאלי (כלומר אחרי שמנכים התייקרויות מחירים או אינפלציה) צמח בשנת 2021 ב-8‪.‬1% - זה משאיר הרחק מאחור לא רק את אירופה ואת ארה"ב, אלא גם את רוב האסייתיות • הנתון הזה מרשים, אבל האמת היא שאין לנו יותר מדי מושג איך עשינו את זה

לאחר ירידה חדה של 9.2% ב-2020, הצריכה הפרטית לנפש עלתה ב-9.9% ב-2021, סמוך לתחזיות בנק ישראל • התוצר ברבעון הרביעי זינק ב-16.6% • השקל מתחזק בחדות מול סל המטבעות על רקע נתוני הצמיחה החזקים

מדד ינואר עלה ב-0.2% לעומת התחזיות ל-0.1% • קצב האינפלציה עלה ב-3.1% ב-12 החודשים האחרונים • מחירי הדירות לא עוצרים ומשלימים עלייה של 11.3% בתוך שנה

גירעון הממשלה ממשיך בתוואי היורד נוכח הירידה בהיקף הסיוע הממשלתי שניתן בתקופת הקורונה והמשך העלייה בהכנסות הממשלה ממסים • הכנסות הממשלה בינואר קפצו ב-40% ל-48 מיליארד שקל

שוק העבודה ממשיך להתאושש בהעדר סגר על המשק • לפי נתוני סקר כוח-האדם של הלמ"ס, שיעור האבטלה במחצית הראשונה של ינואר ירד ל-3.5%, לעומת 3.9% במחצית השנייה של דצמבר • הנתונים נראים טוב עוד יותר אם מסתכלים על העלייה בכוח העבודה

יחס החוב-תוצר הממשלתי ירד בשנה החולפת ל-68.5%, מול 70.2% ב-2020 • יחס החוב-תוצר הציבורי של מדינת ישראל הצטמק ל-70.3%, לעומת 71.7% ב-2020 • בהשוואה בינלאומית של השפעת משבר הקורונה על יחס החוב-תוצר, ישראל ממוקמת בדיוק בממוצע של מדינות הייחוס שלה

נתוני האינפלציה בישראל לדצמבר הפתיעו בקריאה מעלה, מה שעל פניו דוחק בבנק ישראל להעלאות ריבית • אבל בבנק ישראל צופים העלאה אחת של הריבית, וגם זה לא בטוח • גולדמן זאקס לא רואה העלאה של הריבית בישראל לפני 2023 • ומה אומרים הכלכלנים בשוק המקומי?

העוצמה שמפגינה כלכלת ישראל אל מול יתר הכלכלות המפותחות הביאה את קרן המטבע הבינלאומית ואת ארגון ה-OECD לעדכן כלפי מעלה את תחזיותיהם בנוגע אליה - בניגוד לעננת הפסימיות שאפפה את רוב התחזית הגלובלית שלהם • מה הגורמים לכך, ומה מבטיח שזה גם יימשך?

מדד המחירים לצרכן בחודש דצמבר 2021 עלה ב-0.3%, מעל לתחזיות של הכלכלנים בשוק שצפו עלייה שבין 0.1% ל-0.2% • מחירי הדיור השלימו עלייה של 10.6% בשנה ועלייה של 18% מאז תחילת 2019 • מדד מחירי תשומות הבנייה למגורים השלים עלייה שנתית של 5.6% • ברקע לגל עליות המחירים ברשתות: מחירי המזון עלו ב-0.5% בדצמבר

הגירעון התקציבי עמד על 68.7 מיליארד שקל ב-2021 • הסיבות לשיפור: זינוק של 30% בהכנסות המדינה וירידה בהוצאות הקורונה • באוצר מתנגדים בשלב זה לפיצוי עסקים בשל גל הקורונה החמישי, אך השלכות הגל על העסקים עשויות לשנות זאת

הריבית במשק נותרה כצפוי ללא שינוי, בהתאם לתחזיות בשוק • בנק ישראל העלה את תחזיות הצריכה הפרטית ב-2022 • בנק ישראל צופה כי האינפלציה ב-2023 תעלה ותתייצב ברמה של 2% - מעל לאמצע תחום היעד

לפי הדוח של ה- OECD, תוצר המשק צפוי לצמוח ב-6.3% ב-2021 לעומת תחזית קודמת של 5% • "מסע החיסונים המתקדם, שוק העבודה המתאושש בהדרגה ואי-הוודאות שדועכת יתמכו בביקוש המקומי", כתבו כלכלני ה-OECD

בנק ישראל הותיר כצפוי את גובה הריבית במשק ברמתה האפסית • בבנק ישראל מרוצים מסביבת האינפלציה הנמוכה יחסית למדינות אחרות, מה שמאפשר לבנק ישראל להיות סובלני בנוגע להעלאת ריבית

מדד המחירים לצרכן עלה באוקטובר בשיעור נמוך משמעותית מהתחזיות שצפו עלייה של 0.5% • גורם ההפתעה: מחירי הטיסות וההלבשה • מתחילת השנה שיעור האינפלציה הסתכם ב-2.6% • מחירי הדירות עלו בכ-10% בשנה; מזרחי טפחות: "העלייה החדה ברמות הביקוש, במקביל לירידת ההיצע והעלייה החדה במחירי תשומות הבנייה, תומכים בהמשך עליית מחירי הדיור"

הגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים עמד בסוף אוקטובר על 47.1 מיליארד שקל, 5.5% מהתוצר • ב-2020 עמד הגירעון על פי 2.5 מהמצב כיום • באוצר מסבירים כי המקור לעודף הינו חשבונאי בעיקרו