כלכלת ארה"ב

אזהרות האנליסטים ממיתון חריף התרככו עם השנה החדשה, אבל יש מי שעוד צופה שגם ללא מיתון – האטה ממושכת ועמוקה עלולה לפגוע בכלכלה ולהביא את הצמיחה לתחתית של 0.8% ברבעון השלישי של 2023

האנליסטים בוול סטריט מאמינים שמיתון בארה"ב הוא כמעט בלתי נמנע, ויש להם שלושה תרחישים אפשריים: קצר ורדוד, עיקש ועמוק או טכני בלבד • האם צעדיו של הפדרל ריזרב לבלימת האינפלציה יכו בכלכלה האמריקאית או שאפשר לסמוך על חוסנה? זה מה שחושבים בבתי ההשקעות הגדולים

בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם • והפעם: בשלוש השנים האחרונות ציפיות השכר בארה"ב עלו ב־18% • בינתיים, הפד מעלה את הריבית בניסיון למנוע "סחרור שכר־מחירים"

הפדרל ריזרב ציפה שעליית האינפלציה של 2021 תהיה זמנית, אבל השנה היא טיפסה בספטמבר לשיא של 40 שנה • הזינוק הזה מצטרף לנפילות בוול סטריט, שצפויה לרשום ב–2022 את השנה הגרועה ביותר מאז 2008, ומכניס הרבה ענווה לציפיות המשקיעים לקראת 2023

איך תיראה השנה שבפתח? האינדיקטורים למיתון ממשי כבר כאן • אם הם יתממשו, יהיו לכך השפעות לא פשוטות על דור שלם של אמריקאים שגדלו בעולם של ריביות אפסיות ועליות בלתי נגמרות בשוקי ההון, הנדל"ן והשכר • כשההמון הזועם והמתוסכל הזה ילך להצביע בבחירות לנשיאות בשנת 2024, המשבר של ארה"ב עלול להפוך להרבה יותר מכלכלי

בבנק המרכזי בארה"ב העריכו תחילה שהאינפלציה היא תופעה זמנית, אך לאחר פרוץ המלחמה באוקראינה התעוררו והבינו שהכלכלה ניצבת בפני סכנה אמיתית שחיוני להתמודד איתה בכל הכוח • כעת חבריו נמצאים תחת מתקפה בטענה שהם "עושים יותר מדי" • לטעמי, הביקורת מוטעה

ימי שליטתם של הדמוקרטים בקונגרס מתקרבים אל סופם, והם מגבירים קצב • התקציב החדש מועבר במהירות מסחררת וכולל 858 מיליארד דולר לביטחון - עלייה של 9% - וסיוע בגובה 45 מיליארד דולר לאוקראינה, שכולל סובסידיה ענקית לכלכלתה המתמוטטת

התקוות האחרונות לשנה כלכלית רכה יותר ב-2023 ממשיכות לדעוך על רקע תחזיות המומחים • ג'יימס דמרט, מנהל ההשקעות הראשי ב-Main Street Research: "קשה לדמיין את האינפלציה מגיעה ליעד של 2% בלי מיתון ואבטלה גבוהה בהרבה"

העלאת הריבית האחרונה של הפדרל ריזרב, ב־0.5%, אמנם מתונה יותר מההעלאות הקודמות, אבל היא לא מלמדת על אופטימיות במסדרונות הבנק המרכזי האמריקאי • גם נתוני האינפלציה בארה"ב, שהפתיעו לטובה, לא מעודדים את פאוול שמכין את השוק לתקופה לא קלה: "הניסיון ההיסטורי מזהיר מפני הקלה מוקדמת מדי של המדיניות"

יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול מסר את עדכון תחזיות המאקרו לשנה הבאה לאחר העלאת הריבית לשיא של 15 שנה, והדגיש כי תהליך ההידוק המוניטרי של הבנק המרכזי לא הסתיים • האם הצמיחה בארה"ב תמשיך להתכווץ ומה יעד האינפלציה החדש? אלה עיקרי הדברים

ההחלטה של הפד להעלות את הריבית ב-0.5% באה לאחר ארבע העלאות רצופות ואגרסיביות של 0.75% • פאוול: "העוצמה של העלאות הריבית עדיין לא מורגשת במלואה בכלכלת ארה"ב, יש לנו עוד עבודה לעשות" • בפד מעריכים כעת כי הריבית תמשיך ותעלה עד לכ-5.1% במהלך 2023 ולא תרד לפני 2024

התחזיות בשווקים מעריכות כבר תקופה שהריבית תעלה היום בחצי אחוז, ונראה שזו עובדה כמעט מוגמרת • הפוקוס צפוי לעבור לתחזיות המעודכנות של הבנק המרכזי האמריקאי לריבית, לאינפלציה ולצמיחה בארה"ב בשנה הבאה • ומה חושבים הכלכלנים המקומיים?

ג'ייסון פורמן, מהמאקרו־כלכלנים הבולטים בארה"ב, הגיע להעביר הרצאה בבנק ישראל לפני שבועיים • המסר העיקרי שלו: כשמנסים להסתכל קדימה, אי־אפשר פשוט להניח שהתרחיש האופטימי ביותר הוא זה שיתממש • לפי פורמן, ההסתברות לנחיתה רכה של הכלכלה האמריקאית עומדת על 9% בלבד

התחזיות למדד המחירים לצרכן בנובמבר צפו ירידה בקצב האינפלציה לרמה של 7.3%, והתוצאה בפועל טובה אף יותר • בעוד שמחירי הסחורות והמוצרים במגמת ירידה, האינפלציה בענפי השירותים עדיין נוקשה • כעת העיניים עוברות לבנק המרכזי בארה"ב, שימסור את החלטת הריבית ואת התחזיות המעודכנות שלו לשנה הבאה

רצף דרמטי של אירועי מאקרו יתחיל היום ב-15:30 עם פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב • נתון האינפלציה ישפיע על החלטת הריבית של הפד מחר בערב, שיפרסם גם את התחזיות המעודכנות לשנה הבאה • והאמריקאים לא לבד: רצף של העלאות ריבית צפוי ברחבי העולם בתוך 24 שעות

הסביבה הכלכלית הנוכחית מייצרת תנודתיות רבה בשווקים הסחירים וגורמת לחוסר יציבות בניהול ההשקעות • בפאגאיה השקעות, המנהלת קרן אשראי צרכני בארה"ב, מסבירים כי שוק זה מגלם בתוכו מאפיינים פיננסיים שמאפשרים להתמודד עם חוסר היציבות, תוך יצירת פרמיית סיכון נמוכה • הצרכן האמריקאי מוכיח את איתנותו לאורך המשבר הנוכחי, ומגלה חוסן משמעותי מפני תנועות האינפלציה וריבית הפד, דבר שהופך השקעה בשוק אלטרנטיבי זה לעוגן בכל תיק השקעות